Siç e dimë të gjithë, investimi në kompani mund të jetë shumë fitimprurës, por edhe mjaft i rrezikshëm. Kjo është arsyeja pse është thelbësore që ne të dimë të analizojmë një kompani dhe të dimë të interpretojmë numrat. Një ndihmë e mirë për këtë detyrë është raporti i garancisë, përmes së cilës do të dimë se sa afër falimentimit është një kompani.
Nëse nuk e keni plotësisht të qartë se çfarë është ky koncept, mos u shqetësoni. Në këtë artikull ne shpjegojmë cili është raporti i garancisë, si llogaritet dhe cila është mënyra e saktë e interpretimit të tij.
Cili është raporti i garancisë?
Përpara se të shpjegojmë saktësisht se çfarë është një raport garancie, i njohur edhe si koeficient garancie, le të sqarojmë fillimisht se çfarë do të thotë "raport" në ekonomi. Është një marrëdhënie sasiore që ekziston midis dy dukurive të ndryshme dhe që pasqyron një situatë specifike përsa i përket nivelit të investitorëve, rentabilitetit etj. Raportet përdoren gjerësisht në botën e financave dhe janë thelbësore për të qartësuar idetë dhe për të marrë vendime.
Për sa i përket koeficientit të garancisë, kjo është në thelb një metrikë që përdoret për të zbuluar se cili është rreziku i falimentimit që ka një kompani specifike. Më vonë do të diskutojmë saktësisht se si ta llogarisim atë, por tani për tani mund të qëndrojmë me idenë se përdoret një formulë që lidh borxhin e kompanisë me aktivet e saj. Më poshtë do të komentojmë çelësat e raportit të garancisë dhe aplikimin që ka në mjedisin e korporatës.
Siç e kemi përmendur më parë, koeficienti i garancisë pasqyron se sa larg ose sa afër është një kompani për të falimentuar teknikisht. Prandaj, Analizoni aftësinë paguese të një kompanie. Për të analizuar gjendjen e saj financiare, ky raport krahason detyrimet e papaguara me aktivet reale të shoqërisë. Por cilat janë këto koncepte? Epo, asetet reale të kompanisë janë ato që do të kishin një vlerë reale në rast likuidimi. Sa i përket detyrimeve, në thelb është borxhi që kompania mbështet.
Nëse do të ndodhte rasti i falimentimit, raporti i garancisë mund të na tregojë nëse kompania do të ishte në gjendje të përballonte borxhin që ka. Për ta bërë këtë, natyrisht, ai do të duhet të shesë asetet e tij. Kështu që, ky tregues është njëkohësisht referencë e brendshme dhe e jashtme. E brendshme, sepse pasqyron situatën e shoqërisë në sytë e administratorëve të saj. E jashtme, sepse pasqyron rrezikun e marrë nga investitorët hipotetikë.
Si llogaritet raporti i garancisë?
Tani që e dimë se cili është raporti i garancisë, do të shpjegojmë se si ta llogarisim atë. Formula e saktë për këtë detyrë është ndarja e aktiveve reale të shoqërisë midis detyrimeve të papaguara. Në këtë borxh përfshihen edhe ato borxhe që shoqëria mund të ketë me furnitorët, me Thesarin, me bankat ose me çdo lloj kreditori tjetër. Pra, formula do të ishte si më poshtë:
Raporti i garancisë = Asetet reale të shoqërisë / Detyrimet e kërkuara (borxhi)
Për ta bërë më të qartë, ne do të përdorim një kompani transporti si shembull. Asetet reale, pra ato pasuri që mund të shiteshin në rast likuidimi, përbëhen nga katër furgona dërgese dhe një magazinë logjistike. Në total kanë një vlerë prej 2,4 milionë euro. Sa i përket borxheve, kjo kompani i ka 850 mijë euro borxh kreditorëve të ndryshëm dhe 140 mijë euro ndaj Thesarit. Për rrjedhojë, detyrimi total i pagueshëm do të ishte 990 mijë euro. Me këta numra do të zbatojmë formulën:
Raporti i garancisë = 2.400.000 / 990.000 = 2,42
Kështu, raporti i garancisë së kësaj shoqërie transporti është 2,42. Dhe çfarë na tregon ky numër? Sipas metrikës tradicionale të korporatës, që një situatë të konsiderohet normale, raporti i garancisë duhet të jetë ndërmjet 1,5 dhe 2,5. Ky është rasti i kompanisë që kemi dhënë si shembull. Por çfarë ndodh nëse raporti është nën ose mbi këto nivele? Do ta komentojmë më poshtë.
Interpretimi
Ne tashmë dimë se si të llogarisim raportin e garancisë dhe cilat janë vlerat që konsiderohen normale për një kompani. Megjithatë, mund të gjejmë raste kur koeficienti i garancisë është nën ose mbi nivelet normale. Si interpretohet në ato raste?
Nëse pas kryerjes së saktë të llogaritjes, raporti i garancisë së një kompanie është nën 1,5, është një shenjë e keqe. Kjo do të thotë se kompania në fjalë është në prag të falimentimit. Pra, sa më i ulët të jetë raporti i garancisë, aq më shumë rrezik ka ajo kompani. Ajo që ndodh në këto raste është se shitja e aseteve të shoqërisë nuk do të mjaftojë për të mbuluar të gjitha detyrimet e pagueshme, pra të gjitha borxhet që ka kompania.
Le të japim një shembull për një raport garancie nën normale. Le të themi se një kompani ka asete vlera e të cilave është 56 milionë euro. Megjithatë, ka borxhe të detyrueshme prej gjithsej 67 milionë euro. Nëse zbatojmë formulën (raporti i garancisë = 56 milion / 67 milion), do të gjejmë se raporti i garancisë është 0,84. Siç është e qartë vetëm duke parë vlerën e aseteve të saj dhe borxhin që kompania ka akumuluar, vetëm me shitjen e këtyre aseteve ajo nuk mund të zgjidhte borxhet e saj.
Mund të ndodhë edhe rasti i kundërt: Një shoqëri, raporti i garancisë së së cilës është më i madh se 2,5. Kur koeficienti është kaq i lartë, nuk do të thotë që gjendja e kompanisë është e shëndetshme. Është më shumë: Kur raporti i garancisë është shumë i lartë, kjo do të thotë se kompania në fjalë nuk po përdor mjaftueshëm financim të jashtëm. Ky fakt mund ta pengojë kompaninë të ndërmarrë investime të caktuara, të zbresë interesin e borxhit ose të shpërndajë dividentë, pasi ajo sakrifikon një pjesë të rëndësishme të fitimit për të investuar.
Tani që ne e dimë se cili është raporti i garancisë, cila është formula e tij dhe si ta interpretojmë atë, do të jetë një ndihmë e madhe kur hulumtoni kompanitë për investime në të ardhmen. Mos harroni se Është shumë e rëndësishme të bëni një analizë të mirë përpara se të merrni një vendim.