Banka amerikane e investimeve JP Morgan së fundmi ka shkurtuar vlerësimet e kompanive evropiane të çelikut ArcelorMittal, Acerinox dhe Aperam, të gjithë ata të listuar në tregun spanjoll të aksioneve. Në rastin e Acerinox, prerja ka ardhur në aksionet e listuara në Ibex 35, me një prerje prej 10,2% nga 10,6 euro në 11,8 euro për aksion. Kjo i jep asaj një rritje të mundshme prej 15% nga çmimet e saj aktuale. Shtë një seri vlerash që kanë qenë më të vlerësuarat në vitet e fundit. Me disa lartësi që janë vendosur rreth dyshifrorë.
Në çdo rast, gjithçka duket se tregon se korrigjimet janë afër cepit pas raportit të ri sektorial që banka amerikane e investimeve JP Morgan ka zhvilluar. Në rastin specifik të ArcelorMottal, prerja e JP Morgan vlerësimi i tij është në aksionet e listuara në Euronext Amsterdam. Analistët në bankën amerikane ulën çmimin e tyre të synuar nga 36,5 euro në 26,5 euro për aksion. Kjo është një prerje shumë e thellë që mund të luajë kundër investitorëve të vegjël dhe të mesëm që janë pozicionuar në këtë kompani në industrinë e çelikut.
Nga ana tjetër, Komisioni Evropian ka arritur të theksojë në ditët e para të vitit të ri se do të vendosë tarifa prej 25% për të importuar 26 kategori të produkteve të çelikut nga vendet e treta. Ky është një faktor tjetër që nuk luan në favor të interesave të biznesit të këtyre kompanive të listuara. Nuk është për t'u habitur, nuk mund të përjashtohet që në seancat e ardhshme të tregut të aksioneve mund të zhvillohen rënie të thella në kompanitë e tyre. Në këtë kuptim, në këtë kohë nuk mund të harrojmë se këto kompani janë aksione ciklike.
Kompanitë e çelikut: vlerat ciklike
Meqenëse këto janë linja ciklike biznesi, ato janë më të ndjeshme ndaj ndryshimeve në ciklin ekonomik. Kjo në praktikë do të thotë se në periudhat e zgjerimit ekonomik ato performojnë më mirë në tregjet e kapitalit se sektorët e tjerë të kapitalit. Por përkundrazi, efektet janë gjithashtu më të forta në kohë recesioni ekonomik. Për këtë arsye, ardhja e një recesioni të ri ekonomik në skenën ndërkombëtare do të nënkuptonte padyshim ulje shumë të forta të çmimeve. Me një intensitet që mund të arrijë rënie prej rreth 20% ose 30%, siç ka ndodhur në vitet e mëparshme.
Ndërsa përkundrazi, nuk mund të harrohet se ndonjë përkeqësimi i ekonomisë International do të ketë efekte shumë negative në këtë klasë të kompanive. Në të gjitha dhe pa asnjë lloj kufizimi. Ky është skenari që mund të dalë nga recesioni ekonomik dhe ndaj të cilit investitorët e vegjël dhe të mesëm duhet të jenë shumë të vëmendshëm. Me një sy për të hyrë ose për të dalë në tregjet e kapitalit, në varësi të skenës së re ndërkombëtare që shfaqet. Për të përdorur një ose një strategji tjetër investimi në mënyrë që t'i bëni kursimet fitimprurëse mbi konsideratat e tjera.
Ambient i pafavorshëm për prodhuesit e çelikut
Brenda këtij skenari të përgjithshëm, parashikimet e organizatave ndërkombëtare nuk janë shumë të favorshme për interesat e kompanive të çelikut në përgjithësi. Në këtë kuptim, FMN-ja projekton a shkalla e rritjes prej 3,5% në të gjithë botën për 2019 dhe 3,6% për 2020. Ato janë përkatësisht 0,2 dhe 0,1 pikë përqindje, poshtë parashikimit të tyre të fundit në tetor, duke e bërë atë rishikimin e dytë në rënie në tre muaj.
Këto të dhëna mund të dëmtojnë të gjitha kompanitë në sektor pasi çmimet e tyre korrigjohen në muajt e ardhshëm. Pasi të keni zhvilluar një trendi në rritje e cila ka zgjatur shumë vite. Prandaj, nuk është koha më e mirë për t'u pozicionuar në ndonjë nga këto kompani të listuara që varen nga ciklet ekonomike. Ka mundësi të tjera që mund të jenë më fitimprurëse nga këto momente precize. Për shembull, vlerat e një profili shumë më konservativ siç janë ruajtja e interesave të investitorëve të vegjël dhe të mesëm.
Emetimi i obligacionit
Nga ana tjetër, duhet të theksohet se disa kompani çeliku ofrojnë sisteme të tjera investimesh përmes tregjet me të ardhura fikse. Ky është rasti specifik i ArcelorMittal, i cili kohët e fundit njoftoi lëshimin e bonove me një normë interesi fikse prej 2,250% për 750 milion euro brenda kornizës së Programit të saj EMTN për 10.000 milion euro. Mbyllja e numrit u bë sot. Bonot u emetuan nën Programin e Bonove Afatmesme të Emërtuar në Euro të ArcelorMittal me 10.000 miliardë euro (Programi EMTM), që synon investitorët institucionalë.
Në një mënyrë tjetër, dhe në lidhje me lajmet e gjeneruara nga e njëjta kompani e listuar, duhet të theksohet se ajo gjithashtu ka marrë një rol udhëheqës si në zhvillimin e Steel përgjegjëse ashtu edhe në angazhimin për këtë iniciativë të promovuar nga subjekte nga fusha të ndryshme me qëllimi i krijimit të kornizës së parë globale të çertifikimit për industrinë e çelikut.
Zhvillimi në rritjen e tij
ResponsibleSteel u krijua në 2015 si një organizatë jofitimprurëse në mënyrë që të promovojë një të ardhme më të përgjegjshme për industria e çelikut. Ky objektiv do të arrihet përmes zhvillimit të programit të parë çertifikues në të gjithë botën, dhe standardeve që e shoqërojnë atë, për të gjithë zinxhirin e vlerës së industrisë së çelikut, nga aktivitetet minerare dhe proceset e prodhimit deri te tregtimi dhe shpërndarja e produkteve të përpunuara.
Standardet e çertifikimit do të mbulojnë fushat e mëposhtme:
- Ndryshimi i klimës dhe emetimet e gazeve serë.
- Menaxhimi i Përgjegjshëm i Ujit dhe Biodiversitetit.
- Legjislacioni për të Drejtat e Njeriut dhe Punën.
- Komunitetet lokale dhe integriteti i biznesit.
Rezultatet e Acerinox
Në lidhje me kompaninë tjetër të madhe të çelikut që është e shënuar në aksionet e vendit tonë, rezultatet e fundit të biznesit janë mjaft për pëlqimin e investitorëve. Në këtë kuptim, Acerinox përfiton 221 milion euro fitim, pas taksave dhe interesave të pakicave, gjatë nëntë muajve të parë të vitit 2018. Rezultatet janë 40,5% më të larta se ato të së njëjtës periudhë të vitit 2017, në të cilën kompania regjistroi 157 milion euro.
Kështu, grupi arrin rezultatet e tij më të mira të dekadës së fundit në tre tremujorët e parë të një viti dhe rrit rezultatet e tij xhiro deri në 3.872 milion euro, 10,3% më shumë se në të njëjtën periudhë të vitit 2017. EBITDA për këto nëntë muajt e parë të vitit ishte 14,1% më e lartë se ajo e tre tremujorëve të parë të vitit paraprak, duke arritur 422 milion euro krahasuar me 370 atëbotë. Tremujori i tretë i vitit 2018 u mbyll me fitime prej 83 milion eurosh (4% më shumë se 80 milionët e tre muajve të mëparshëm) duke shumëzuar me 13 rezultatet e së njëjtës periudhë të vitit 2017. Këto rezultate janë për shkak të situatës së mirë të kërkesa për çelik inox në tregjet kryesore, veçanërisht në Shtetet e Bashkuara.
Linjat e tjera të biznesit
Lidhur me prodhime, midis janarit dhe shtatorit ka një rritje prej 1,9% në fabrikat e çelikut dhe 5,7% në kodrina të ftohta, si dhe një rënie të lehtë prej 0,5% në kodrina të nxehta, gjithmonë në lidhje me muajt e njëjtë të vitit 2017. Nga ana tjetër, e fundit Marsi filloi fazën e testimit të linjës së re të pjekjes dhe pickling të AP-5 të Acerinox Europa (Campo de Gibraltar, Spanjë), një ekip që ka sistemet më të përparuara teknologjike dhe një nivel të konkurrencës që do të gjenerojë standarde të reja të cilësisë, ndërsa ul kostot dhe ndikimi në mjedis.
Fillimi i linjave të reja po rezulton shumë i kënaqshëm. Me këtë linjë të re, Acerinox Europa ofron trashësi më të holla (me një gjerësi prej 1.500 mm) për klientët e saj përfundimtar, duke zgjeruar kështu gamën e produkteve të saj. Përveç kësaj, gjatë muajve gusht dhe shtator, linja e pjekjes dhe turshisë AP-3, gjithashtu nga Acerinox Europa, u azhurnua plotësisht për t'u specializuar në trashësi të trasha, duke plotësuar AP-5 të mëparshme dhe duke i siguruar asaj një sistemi i turshisë që lejon marrjen e një niveli të cilësisë të ngjashëm me atë të linjës së re.
Rritja e dividendit
Acerinox, Bordi i Drejtorëve i SA, mbajtur dje, vendosi t'i propozojë Asamblesë së Përgjithshme të Përgjithshme të Aksionerëve të Shoqërisë një rritje të dividendit prej 11%, e cila do të shkojë nga 0,45 në 0,50 euro për aksion. Me të njëjtin qëllim të rritjes së fitimeve për aksion, Bordi i Drejtorëve do të propozojë zvogëlimin e numrit të aksioneve të emetuara në katër vitet (2013-2016) në të cilat dividendi u pagua përmes një dividendi fleksibël ose dividentit scrip. Për këtë qëllim, ai miratoi gjithashtu një Program të Parë Blerje të aksioneve për shlyerjen e tyre të mëvonshme.
Në atë që përbën një tjetër stimulim nga ana e investitorëve të vegjël dhe të mesëm për të marrë pozicione në kompani në këtë sektor duke pasur parasysh përfitimin e kësaj shpërblimi për aksionerin. Kjo i jep asaj një rritje të mundshme prej 15% nga çmimet e saj aktuale. Shtë një seri vlerash që kanë qenë më të vlerësuarat në vitet e fundit. Me disa lartësi që janë vendosur rreth dyshifrorë.