Një nga humbësit e mëdhenj të vitit të kaluar ka qenë padyshim derivativi i të ardhurave fikse të cilat kanë ofruar kthime negative në pothuajse të gjitha rastet. Mjafton të kujtojmë se të gjitha fondet e investimeve që bazohen në këtë aktiv financiar janë zhvlerësuar në këtë periudhë. Diçka që nuk kishte ndodhur për disa vite. Pikërisht në një vit në të cilin kapitali nuk ka bërë aspak mirë. Kur indeksi selektiv i kapitalit spanjoll, Ibex 35, ka lënë më shumë se 10% të vlerës së tij të listuar.
Në çdo rast, rezultatet më negative kanë korresponduar me aktivet financiare nga të ardhurat fikse. Në format e tij më të larmishme, nga borxhi i korporatave te obligacionet në zhvillim, të gjithë ata janë shënuar nga i tyre evolucion i qartë negativ në tregjet financiare. Në këtë vit të ri, kjo prirje e përgjithshme pritet të vazhdojë, megjithëse mund të humbasë një farë intensiteti. Sido që të jetë, ka segmente në të ardhurat fikse që mund të shfaqen tani e tutje.
Një nga objektivat e çdo investitori të vogël dhe të mesëm do të jetë zbulimi i tyre mundësitë e biznesit brenda sektorit të rëndësishëm të të ardhurave fikse. Kur do të jetë shumë e rëndësishme të merren parasysh se cilët janë produktet që kanë një potencial pak a shumë të qëndrueshëm të rritjes për vitet e ardhshme ose, përkundrazi, ato që janë në një prirje të thellë rënëse që do të vazhdojnë në mënyrë të pashmangshme gjatë muajve të ardhshëm apo edhe vite. Me dëmtimin pasues të portofolit tuaj të ardhshëm të investimeve.
Të ardhura fikse: obligacione periferike
Sigurisht, një nga produktet më të njohura për momentin janë të ashtuquajturat bono periferike dhe që i referohet borxhit publik të vendet latine të kontinentit të vjetër. Ndër të cilat janë Portugalia, Italia, Greqia dhe natyrisht Spanja. Ata janë pjesë e një pjese të mirë të fondeve të investimeve bazuar në të ardhura fikse dhe ashtu si në produktet e tjera financiare ata kanë pasur një vit të keq në tregjet financiare. Me një zhvlerësim të fortë të aktiveve të tyre financiare dhe kjo ka bërë që shumë pjesëmarrës të kenë humbur më shumë para sesa pritej në këto modele investimesh.
Në çdo rast, obligacionet periferike janë një produkt me të ardhura fikse më të rrezikshme për shkak të dobësisë së ekonomive të kombeve që mbajnë këtë aktiv financiar. Sidoqoftë, nëse ata rimarrin pozitat e tyre, mund të jetë një nga opsionet për të e bëjnë kapitalin fitimprurës Gjatë këtij viti, kjo është aq e komplikuar për tregjet me të ardhura fikse. Në këtë kuptim, mund të jetë një nga surprizat e mëdha në muajt e ardhshëm nëse disa nga problemet që kanë këto janë rregulluar dhe që penalizojnë borxhet e tyre përkatëse publike. Në çdo rast, ai do të jetë një nga produktet për t'u marrë parasysh që tani e tutje.
Bono me rendiment të lartë
Me siguri e dini që këto bono ishin ndër më fitimprurësit në periudhat përkatëse midis viteve 2014 dhe 2017. Deri në pikën që ato njihen nga një pjesë e mirë e agjentëve financiarë si bono me rendiment të lartë. Edhe pse siç mund ta imagjinoni, rreziqet e tij janë gjithashtu më të larta se në pjesën tjetër. Ato janë pjesë e shumë prej fondeve të investimeve bazuar në të ardhura fikse dhe janë të lidhura me kompani dhe një pjesë të madhe të zonave gjeografike dhe ekonomike në të gjithë botën.
Epo, janë lidhjet e këtyre karakteristikave dhe që janë të ekspozuara ndaj Azisë që mund të gjenerojnë kthimet më të larta nga këto momente precize. Në veçanti, sepse ato paraqesin çmime shumë tërheqëse dhe nuk ka dyshim se është i lirë për momentin. Kryesisht sepse sa më shpejt që tensionet tregtare me Kinën të lehtësohen, ato do të kenë një përgjigje më të favorshme në tregjet financiare. Me mundësinë që ato të jenë një nga surprizat e mëdha në këtë vit të ri që sapo ka filluar.
Një tjetër mundësi: borxhi i dalë
Bast i madh nga ana e analistëve financiarë, edhe pse nga ana tjetër është bast investimi me rrezikun më të lartë nga të gjithë. Nuk është për t'u habitur, përqindjet e tyre janë shumë intensive në një mënyrë apo në një tjetër. Nuk ka rrugë të mesme me këtë lloj investimi aq të veçantë sa ai që rrjedh nga vendet në zhvillim. Nga ana tjetër, një aspekt tjetër për t'u marrë parasysh është se jo të gjithë tregjet në zhvillim janë të njëjtë. Jo në të njëjtën gjë Borxhi brazilian sesa nga Kina. Shtë e vërtetë që në të dy rastet ato po shfaqen, por me një natyrë shumë të larmishme siç mund ta kuptoni për shumë dhe arsye të ndryshme.
Nga ana tjetër, duhet të shihni se borxhi në zhvillim po përballet me një dilemë të madhe që mund ta komplikojë zgjedhjen. Viti i kaluar 2018 ka qenë një slitë e vërtetë për tregjet në zhvillim që ka sjellë gëzime dhe zhgënjime. Me një paqëndrueshmëri në vlerësimet e tyre që ka qenë ekstreme në një pjesë të mirë të muajve të kaluar. Argjentina, Brazili dhe Turqia janë vetëm disa shembuj të vendeve që kanë qenë shumë aktiv gjatë kësaj periudhe shumë të veçantë për të ardhurat fikse në përgjithësi.
Një pikë kthese
Në çdo rast, 2019 mund të jetë një pikë kthese për këto pasuri të rëndësishme financiare në tregjet financiare. Në çdo rast, gjithçka duket se tregon që tani e tutje të gjitha kushtet janë në gjendje që borxhi i ri të jetë në këtë kohë më solide sesa në ushtrimet e kaluara. Sepse me të vërtetë, nadir dyshon se mund të jetë një nga surprizat e mëdha që nuk do të sjellë ky vit i ri që sapo ka filluar. Dhe me avantazhin që kthimi që mund të ofrojë është më interesant sesa ai i bonove të tjera ose produkteve me të ardhura fikse.
Nga ana tjetër, të ashtuquajturat bono mbeten si një alternativë investim grade, megjithëse do të jenë më të mira pozicione të hapura më mirë në Evropë Kjo në SH.B.A. Arsyeja kryesore është sepse përshkallëzimi i luftës tregtare është shtyrë dhe kështu një nga pasiguritë më të mëdha për tregun e këtyre karakteristikave shumë të veçanta është shpërndarë. Nga ana tjetër, nuk mund të harrohet se vlerësimet janë në nivele tërheqëse dhe ka vend për surpriza pozitive dhe ngushtim të spread-eve. Deri në pikën që ata tani e tutje mund të japin më shumë se një gëzim për investitorët e vegjël dhe të mesëm.
Lidhje financiare më të sigurta
Mbetet për të analizuar bonot sovrane, të cilat mund të jenë produkti më i qëndrueshëm për t'u përballur me të pa probleme të tepërta. Përkundër faktit që viti fiskal 2018 përfundoi me një reagime shumë negative, edhe në fondet e investimeve që kanë kombinuar portofolin e tyre të investimeve me aktive të tjera financiare me rëndësi të veçantë. Kjo do të thotë, përmes modeleve të përziera midis kapitalit neto dhe të ardhurave fikse. Ndërsa nga ana tjetër, është shumë e përshtatshme të mbani mend se ky format investimi nuk kalon në kohën më të mirë. Nëse jo, përkundrazi, dhe kjo gjeneron që ajo të jetë gjithashtu e ekspozuar ndaj rreziqeve të shumta dhe intensive që mund të çojnë në humbjen e shumë eurove në rrugën që të çon në fund të ri të vitit.
Nga ana tjetër, kjo klasë e bonove të njohura karakterizohet nga përfitimi i saj i ulët në periudhat bullish. Aty ku shënohen disa përqindje që përfshihen në një pirun që shkon rreth 2% deri 4%. Aty ku do të jetë shumë e vështirë të përmirësohen këto kufij të ngushtë të ndërmjetësimit. Nëse nuk ka një ndryshim në ekonominë ndërkombëtare dhe kjo do të varet nga niveli i rritjes në ekonomitë ndërkombëtare dhe veçanërisht në Shtetet e Bashkuara dhe zonën e euros.
Ngadalësimi ekonomik global
Në fund, duhet të theksohet se stimujt buxhetorë dhe shtrëngimi i kushteve financiare do të luajnë një rol shumë të rëndësishëm në konstituimin e evolucionit të këtyre aktiveve financiare të nivelit të parë më shumë se të dukshëm. Sepse me të vërtetë, parashikimi për Fed këtë vit është ngjyrosur në të zezë duke pasur parasysh shfaqjen e shenjave të caktuara të një ngadalësimi ekonomik në anën tjetër të Atlantikut. Përtej konsideratave të tjera teknike dhe derisa të mundet edhe nga pikëpamja e bazave të saj. Megjithëse në çdo rast, ajo do të duhet të merret parasysh për të formuar portofolin e ardhshëm të investimeve bazuar në të ardhurat fikse.
Në këtë drejtim, fakti i rëndësishëm që shumica e klasave të aseteve postuan kthime negative, ndërsa aktivet monetare të dollarit dolën më mirë se obligacionet dhe kapitali për herë të parë që nga viti 1992, nuk mund të anashkalohet në asnjë mënyrë. Një fakt shumë i rëndësishëm që nuk është parë për shumë vite mund të përcaktojë ecurinë e aktiveve të ndryshme financiare që tani e tutje. Në një kuptim ose në një tjetër, dhe kështu që ju të mund të hapni pozicione, qoftë në mënyrë të pavarur ose përmes fondeve të investimeve bazuar në të ardhura fikse. E cila është në fund të ditës ajo që investitorët e vegjël dhe të mesëm po kërkojnë dhe janë gati. Vetëm dymbëdhjetë muaj do të mbeten për të verifikuar këtë realitet.