Fondi i Tregtuar i Këmbimit (ETF) për lëndët e para, paraqitet si një zgjidhje për kontratat e ardhshme. Ka ETF për një shumicë të madhe të mallrave që tregtohen në tregje. Problemi vjen, kur zgjedhim se çfarë lloji të ETF është më e mira për ne të zgjedhim. Ndër varietetin ekzistues, gjejmë disa që përsëritin çmimin përmes kontratës fizike, me kushte specifike, komisione, etj.
Sidoqoftë, diçka që bie në sy është se ka disa ETF që duket se humbin vlerën me kalimin e kohës. Për çfarë i detyrohet kjo zhvlerësim gradual? Dhe pse të tjerët duket se përsërisin me aq besnikëri vlerën që përfaqësojnë? Për këto fenomene, llojet e ETF që mund të gjenden, dhe një listë e vogël e disa prej tyre që mund të gjejmë, është ajo për të cilën do të flasim në këtë artikull.
Llojet e ETF që mund t'i gjejmë në tregun e mallrave
Tregu i mallrave përbëhet kryesisht nga 3 lloje kategorish, metalet, energjitë dhe ato bujqësore. Ne mund të gjejmë ETF-të që grupojnë disa pasuri, një sektor, disa prej tyre, një aktiv të veçantë ose kompani të specializuara në prodhimin e një ose disa lëndëve të para. Në rast se disa aktive janë grupuar, ato nuk kanë të gjitha peshën (përqindjen) e njëjtë brenda ETF, pra duhet të shikoni fletën teknike të ETF në fjalë.
Një pyetje tjetër është nëse e ardhmja e mallrave ka data të dorëzimit ose renditen në një treg të organizuar. Në varësi të llojit që prekim, të tilla si metalet, të cilat nuk janë të njëjtat pasuri si ari ose argjendi në krahasim me industritë, ato do të sillen ndryshe në një ETF. Dallimet në çmime në kontrata mund të çojnë në disa kosto shtesë, ose përkundrazi, fitime (më pak të zakonshme). Ne po flasim këtu për Contango dhe Backwardation.
Çfarë është kontango në një ETF?
Një nga pengesat kryesore që mund të gjejmë kur investojmë në planin afatgjatë në disa ETF është ajo e kontango. Kjo situatë e "humbjes së vlerës" ndodh kur çmimi spot i aktivit, domethënë çmimi i menjëhershëm i dorëzimit, është më i ulët se çmimi i ardhshëm i aktivit. Kjo ndodh kur investitorët parashikojnë që çmimi i aktivit do të mbetet i qëndrueshëm ose edhe do të rritet në të ardhmen. Në tregun e të ardhmes, një diferencë në rritje e çmimit gjendet në kontratat e mëposhtme kur ndodh kjo situatë. Ky fenomen motivohet nga rezervat e lëndës së parë, në të cilat merren parasysh kostot e inventarit, magazinimit dhe interesit që nuk janë marrë kur investohen mallrat.
Nëse investoni direkt në tregun e të ardhmes, vazhdimi me "pozicione të gjata" të hapura mund të realizohet duke "regjistruar". Kjo është, jepni kontratën aktuale të ardhshme dhe merrni një të ardhme tjetër me diferencën përkatëse të çmimit duke supozuar ndryshimin (humbjen) në vlerë. Në rastin e ETF, kjo humbje e dukshme në vlerë do të shkaktohet nga i njëjti fenomen, duke bërë që çmimi i tyre të ulet në planin afatgjatë.
Situata e kundërt me kontangon do të ishte e prapambetura. Kur çmimi aktual i dorëzimit në të ardhmen është më i lartë se çmimi i aktivit themelor. Sidoqoftë, gjëja normale në treg është që ndodh kontango, në vend se prapambetje.
Dallimet midis ETF-ve dhe pasurive që ato kopjojnë
Megjithëse më parë është komentuar mbi efektin e kontangos dhe humbjen e vlerës, jo të gjithë ETF-të në të njëjtën aktiv janë kopjuar në të njëjtën mënyrë. Për të përcaktuar se cili është ETF më i mirë në një aktiv, do të duhet të krahasojmë korrelacionin e tij me atë të aktivit themelor. ETF-të që përsërisin më mirë sjelljen do të jenë gjithashtu më interesantet. Nga ana tjetër, megjithatë, duhet të kemi parasysh se jo të gjitha pasuritë veprojnë në të njëjtën mënyrë. Për ta bërë këtë, ne do të shohim disa shembuj.
Në rastin e argjendit, ne mund të vëzhgojmë sjelljen e një ETF që përsërit me besnikëri sjelljen e aktivit që përfaqëson. Bëhet fjalë për WisdomTree Argjend Fizik. Isshtë krijuar për investitorët që kërkojnë të njëjtën kthim si aktivi që përfaqëson më pak shpenzimet derivative të një ETF, të cilat zakonisht janë shumë të ulëta. Në këtë rast, ne mund të gjejmë metale të tjera të tilla si ari, të cilat për shkak të karakteristikave të tyre, mund të jenë 100% të replikueshme.
Për raste të tjera, efekti kontango është i pashmangshëm. Mund ta gjejmë në rastin e përmendur, Gaz. Ndërsa aktivi themelor ka humbur 37% të vlerës së tij krahasuar me afërsisht 8 vjet më parë, efekti contango, për arsyet e specifikuara më sipër, ka shkaktuar një rënie me gati 90% në një ETF që e replikon atë.
Kjo do të thotë që ne gjithmonë duhet të kërkojmë korrelacionin midis ETF dhe mallit në të cilën ne jemi të interesuar. Dhe është që në varësi të natyrës së tyre, ne mund të zgjedhim më shumë investime afatgjata ose lëvizje të tjera afatshkurtra dhe të shpejta. Contango, pra, bëhet një kurth në të cilin do të bllokohesh në planin afatgjatë nëse nuk merrni fitim për rritje në afat të shkurtër.
Lista e disa ETF për të investuar në mallra
Me listën e mëposhtme, ju mund të shihni se ka me të vërtetë shumë mënyra dhe mënyra për të investuar në mallra. Gjithçka do të varet në fund, sipas preferencave tona të ekspozitës. Por për të marrë një ide, më poshtë janë një shembull i asaj që mund të gjejmë:
- Petroleo. Fondi i Naftës i Shteteve të Bashkuara Isshtë një ETF që përpiqet të replikojë çmimin e naftës (duke marrë parasysh çmimet e skadimit dhe duke i shtyrë ato çdo muaj, ndodh efekti kontango, për shembull).
- Platinum. El Platinum Fizik ETF nga WisdomTree përsërit me besnikëri sjelljen e platinës. Në faqen e saj të internetit mund të gjeni shumë ETF të tjera çmimet e të cilave janë shumë afër metaleve të tjera.
- grurë. ETF gruri Isshtë përqendruar në përsëritjen e çmimit të grurit, me kontangon përkatëse.
- Bakri El Minatorë Global X të Bakrit është një ETF që ndjek Indeksin e Kthimit të Përgjithshëm të Minatorëve të Bakrit Solactive Gobal. Krahasuar me ETF-të e tjera të mallrave, ky përfiton nga paqëndrueshmëria duke investuar direkt në kompanitë minerare, duke ofruar gjithashtu një pagesë të dividendit.
- Bujqësore. El Fondi i Bujqësisë dhe Ujit Panda është një ETF që referohet nga Indeksi Global i Agrobiznesit S&P dhe Indeksi Global i Ujit S&P. Investon si në shoqëritë bujqësore ashtu edhe në ato të konsumit, në një qasje shumë të vlefshme. Alsoshtë gjithashtu një ETF që përfshin sektorin e ujit.