Ne jemi në një situatë tregu sinqerisht dhe një nga dyshimet që lind për momentin është nëse do të ishte e përshtatshme për të blerë aksione në sektorin bankar apo jo. Për shkak se është një nga segmentet e biznesit më i goditur si rezultat i shfaqja e koronavirusit. Me rënie prej rreth 40% dhe kjo ka bërë që vlerësimet e tyre të jenë ulur në mënyrë drastike. Në disa raste, është 50% krahasuar me një muaj më parë dhe kjo mund të bëjë që investitorët e vegjël dhe të mesëm të mendojnë se mund të jetë një mundësi unike për të hapur pozicione në disa prej këtyre aksioneve.
Në këtë kontekst të përgjithshëm, ai që nuk ofron asnjë dyshim të çfarëdo lloji është se sektori bankar është më i keqi nga sektorët Ibex 35 dhe se Banco Santander dhe BBVA janë në krye të këtyre pengesave. Me një çmim prej rreth 2,10 dhe 3 euro respektivisht për secilën aksion. Për këtë arsye, nuk është për t'u habitur që dyshimet e paraqitura nga investitorët e vegjël dhe të mesëm përqendrohen rreth dy bankave të mëdha, Banco Santander dhe BBVA, dhe në një masë më të vogël pjesa tjetër e bankave më të rëndësishme Spanjolle, ato që Ata janë të shënuar në Ibex 35, siç janë Caixabank, Bankia, Bankinter dhe Banco Sabadell. Por a është koha e mirë për të hyrë në këto letra me vlerë të një prej segmenteve të preferuara të indeksit selektiv të kapitalit në vendin tonë?
Së pari, duhet të theksohet se këto operacione mund të jenë shumë fitimprurëse nëse ato synojnë në një periudhë afatmesme dhe veçanërisht afatgjatë. Sepse ofron nivele shumë të rëndësishme të shitjes në këtë moment. Për shkak se nuk është më pak e vërtetë që vlera e tyre e librit është sinqerisht më e lartë se ajo që reflektojnë çmimet e tyre në këto ditë të rëndësishme. Ku është shumë e rëndësishme që vlera e saj reale është më lart, megjithëse momenti në të cilin çmimet tregojnë këtë gjendje të kompanive që janë të listuara në tregjet e kapitalit të vendit tonë nuk dihet.
Aspekti teknik i bankave
Në secilin prej rasteve, shkurtimet kanë qenë të jashtëzakonshme dhe mbi ato të treguara nga segmente të tjera të biznesit. Kalimi nga një trendi anësor ndaj një tjetri qartë mbartës pasi të gjitha institucionet e kreditit kanë thyer të gjitha mbështetjet që kishin përpara. Deri në pikën që për të rikuperuar gjendjen e mëparshme do të ishte e nevojshme të rivlerësohen vlerat e tyre në nivele shumë afër 70%. Një skenar që nuk është shumë i mundshëm në këtë moment pasi që për indeksin selektiv të kapitalit spanjoll do të duhet të shkojë në rreth 9.000 pikë. Shtë një skenar që të paktën nuk është shumë i mundshëm të ndodhë në afatin më të shkurtër.
Ndërsa nga ana tjetër, është gjithashtu e nevojshme të theksohet se një aspekt tjetër shumë i rëndësishëm është se bankat janë në një skenar shumë të pafavorshëm për interesat e tyre sektorialë. Ndërsa normat e interesit janë në territor negativ, dhe në nivelet më të ulëta historike. Domethënë, çmimi i parave është 0% dhe për këtë arsye përfitimet e institucioneve të kreditit janë ulur vitet e fundit. Pa një ndryshim të trendit në muajt e ardhshëm dhe madje edhe në disa vitet e ardhshme. Me të cilën situata e tyre mund të pasqyrohet në çmimet e tyre në tregjet e kapitalit, ashtu si po ndodhte para se të shfaqej pandemia e këtij virusi të frymëmarrjes.
Pezullimi i dividendëve
Një efekt tjetër i kësaj krize shëndetësore është ai që rrjedh nga pagesa e kësaj shpërblimi tek aksioneri. Në këtë kuptim, Banka Qendrore Evropiane (BQE) ka ngritur tonin dhe u kërkon bankave të mos shpërndajnë fitime midis aksionerëve të tyre ndërsa zgjat kriza ekonomike e lëshuar nga pandemia e koronavirusit. Institucioni dje azhurnoi rekomandimin e përgjithshëm mbi politikat e dividentit që lëshoi në fillim të vitit dhe u kërkoi bankave të ndërpresin pagesat ndaj aksionerëve deri të paktën 1 tetor. Kështu që në këtë mënyrë, efektet e krijuara nga shpërthimi i kësaj pandemie shumë të rëndësishme mund të minimizohen, gjë që ka prekur praktikisht të gjithë planetin.
Kjo prirje është inauguruar nga Banco Santander dhe është ndjekur nga institucionet e tjera të kreditit me përjashtimin e vetëm të Bankinter, i cili u ka dorëzuar këtë shpërblim aksionerëve të saj në Mars. Ky ndryshim në strategji mund të bëjë që një numër i konsiderueshëm i investitorëve të vegjël dhe të mesëm të zhbëjnë pozicionet në këtë sektor ndaj të tjerëve që e mbajnë këtë pagesë në një bazë të përsëritur. Si për shembull, në rastin e kompanive të energjisë elektrike, të cilat janë ato që mund të përfitojnë nga ky ndryshim në sjelljen e tyre në tregjet e kapitalit të vendit tonë.
Mbase nuk kam arritur në tokë
Sigurisht, vlerat e sektorit bankar, dhe me përjashtim të turizmit, është ajo që po reflekton performancën më të keqe nga të gjitha. Jo vetëm në grupet që veprojnë në Spanjë, por edhe në ato të themeluara në BE. Deri në pikën që pika e lakimit të saj ende nuk është zbuluar në diagramat ditore. Nëse jo, përkundrazi, gjithçka duket se tregon se do të shkojë drejt niveleve të reja historike në ditët në vijim. Në këtë mënyrë, ata përdorues të tregut të aksioneve që dëshirojnë të pozicionohen në sektor do të kenë akoma mundësi të bëjnë blerjet e tyre me një çmim shumë më konkurrues sesa ai i treguar në këto seanca të fundit në tregun e aksioneve.
Nga ana tjetër, ato mund të ndikohen nga likuiditeti i vogël që shihet në tregun e parave dhe që janë të dyshimta duhet të pasqyrohen në llogaritë e biznesit, të paktën tremujorët e parë dhe të dytë të këtij viti shumë kompleks për institucionet e kreditit. Aty ku shërimi juaj do të jetë shumë i vështirë për tu arritur. Prandaj, ata duhet të mungojnë në pozitat e tyre përballë asaj që mund të ndodhë tani e tutje. Sepse në fakt, megjithë çmimet e tyre shumë të ulta me të cilat ato renditen për momentin, nuk mund të thuhet me asnjë mënyrë që çmimi i aksioneve të tyre është saktësisht shumë i lirë. Jo më pak, siç theksohet këto ditë nga shumë analistë në tregjet e kapitalit. Me rekomandimin për të mos u pozicionuar në sektor deri në një urdhër tjetër.
Tremujori fatal për bankat
Në çdo rast, nuk ka dyshim se tremujori i parë i këtij viti ka qenë vërtet fatal për sektorin bankar në tregun e aksioneve. Gjashtë entitetet e listuara në Ibex 35 (Banco Santander, BBVA, CaixaBank, Bankia, Bankinter dhe Sabadell), ata kanë humbur gjysmën e kapitalizimit të tyre. E gjithë kjo në një periudhë që shënohet nga mbërritja e papritur e recesionit ekonomik si pasojë e krizës serioze shëndetësore të shkaktuar nga koronavirusi. Dhe se i ka pasur të gjitha këto vlera si një nga viktimat më të mëdha në bursat, me mijëra e mijëra investitorë të bllokuar në pozicionet e tyre dhe pa parë një rrugëdalje të vërtetë nga ky tunel i gjatë.
Ndërsa nga ana tjetër, nuk mund të harrohet se problemet e sektorit bankar nuk janë të reja, por përkundrazi, ato tashmë kanë ardhur nga prapa. Dhe kjo është arsyeja pse investitorët tuaj mund të vazhdojnë të vuajnë deri në fund të vitit. Sepse në asnjë moment ata nuk janë sjellë si strehë të sigurta në përpjekje për të përballuar stuhi pozicionesh të shkurtra ndaj blerësve. Dhe me rrethanën lehtësuese që pozicionet bearish në tregjet e kapitalit të vendit tonë janë pezulluar për momentin. Epo, as me këtë performancë ata nuk kanë qenë në gjendje të kthehen në pozicionet e tyre javët e fundit. Veprimi i tij ka qenë i kufizuar në kërcime shumë specifike si ajo e prodhuar në ditët e fundit të marsit të kaluar.
Paqëndrueshmëria shumë afër 10%
Një tjetër element i tij më negativ është se paqëndrueshmëria e këtyre stoqeve po afron në nivele 10%. Dhe në këtë mënyrë, është shumë komplekse të zbatosh çdo strategji investimi që është e besueshme dhe shumë më pak fitimprurëse për interesat tona personale. Përtej lëvizjeve të zhvilluara në të njëjtën sesion tregtar dhe të cilat njihen si operacione brenda ditës. Në këtë kuptim, ata kanë në favor të tyre që kapitalizimi i tyre në treg është shumë i lartë, veçanërisht kur krahasohet me sektorët e tjerë që përbëjnë Ibex 35. Kjo do të thotë, çmimet e hyrjes dhe daljes mund të rregullohen më mirë në vlerat e këtyre karakteristikave .
Së fundmi, duhet të përmendet se ka dyshime serioze në lidhje me termin në të cilin institucionet e kreditit mund të kthehen. Marrja e pozicioneve në këtë moment të saktë është një vendim shumë i rrezikshëm. Për shkak se ekziston një rrezik serioz që ka një shans më të madh për të humbur para sesa për të fituar. Të paktën ndërsa dyshimet që kapin vlerat e këtij sektori kompleks të tregut spanjoll të aksioneve mbeten. Nuk është për t'u habitur, që mund të duhen shumë muaj për këtë skenar të ri.