Inflacioni është një proces ekonomik i shkaktuar nga çekuilibri ekzistues midis prodhimit dhe kërkesës; shkakton një rritje të vazhdueshme të çmimeve të shumicës së produkteve dhe shërbimeve, dhe a humbja e vlerës së parave të jenë në gjendje t'i përvetësojnë ose t'i përdorin ato. Në vetvete nuk ka të bëjë shumë me evolucionin e tregjeve të kapitalit. Por përkundrazi, përmes politikave që zhvillohen bazuar në këtë variabël të rëndësishëm ekonomik. Deri në pikën që në kohë të caktuara mund të bëjë që bursa të rritet ose të bjerë.
Në parim, a inflacioni i ulët ndihmon kompanitë e listuara performojnë më mirë në tregjet e kapitalit. Ky fakt është për shkak të implikimeve që ka në punësimin e punëtorëve, rishikimet e pagave dhe madje edhe në financimin që ata marrin për të kryer linjat e tyre të biznesit. E gjithë kjo përkthehet në një mjedis shumë më të favorshëm që kompanitë të rriten. Dhe për këtë arsye, në teori, ajo duhet të transferohet në vlerësimin e saj në tregjet e kapitalit. Por në një mënyrë shumë më sibilline sesa përmes parametrave të tjerë ekonomikë.
Ndërsa nga ana tjetër, ne nuk mund të harrojmë në këtë kohë që bursat ndërkombëtare ata kanë pasur sjelljen e tyre më të mirë në periudhat kur inflacioni ishte i përmbajtur ose të paktën më i ulët se normalja. Me rivlerësime që kanë arritur nivele shumë të rëndësishme në të gjitha tregjet ndërkombëtare. Ky është një aspekt që duhet të merrni parasysh që tani e tutje kur do të hapni pozicione në ndonjë prej indekseve të aksioneve në botë. Përtej një serie tjetër konsideratash teknike dhe ndoshta edhe nga këndvështrimi i bazave të tij.
IÇK më i lartë
Nga ana tjetër, një CPI e lartë mund të krijojë tensione shumë të rëndësishme në një vend ose hapësirë ekonomike. Deri në pikën që një nga tregjet më të prekura janë ato monetarë, me një kryq me paqëndrueshmëri të madhe në monedhat. Sidomos ato që i referohen dollarit amerikan dhe euros. Me atë që kjo do të thotë të hartosh një politikë ekonomike nga qeveritë në të gjithë botën. Kjo në praktikë do të thotë që CPI më e lartë jo e mirë për interesat e investitorëve të vegjël dhe të mesëm. Bursat zakonisht nuk paraqiten mirë në këtë skenar inflacionist ose me çmim të lartë
Ndërsa nga ana tjetër, duhet të kemi parasysh gjithashtu që mund të ndikojë në pagën e punëtorëve. Dhe në këtë kuptim, në fund transferohet në rezultatin e kompanive të listuara që mund të humbin vlerësimin e tyre në tregjet e kapitalit. Megjithëse jo në një mënyrë aq të dukshme sa përmes parametrave të tjerë të rëndësishëm ekonomikë dhe monetarë. Për shembull, PBB-ja, të dhënat e papunësisë dhe deficiti i biznesit ose i shtetit. Çfarë katalizatorë të evolucionit të tregut të aksioneve, siç e keni parë në vitet e fundit.
Ky është një aspekt që duhet të merrni parasysh që tani e tutje kur do të hapni pozicione në ndonjë prej indekseve të aksioneve në botë. Përtej një serie tjetër konsideratash teknike dhe ndoshta edhe nga këndvështrimi i bazave të tij.
Si të veprojmë në këto skenarë?
Sigurisht, nuk është shumë e lehtë për të vepruar në kapital të bazuar në të dhënat e IPC. Nëse jo, përkundrazi, është shumë e vështirë të kryesh këtë lloj veprimi. Kur ato duhet të shoqërohen nga të dhëna të tjera ekonomike të një rëndësie në mënyrë që ju të mund të merrni një vendim për investimet tuaja, në një mënyrë apo në një tjetër. Sepse me të vërtetë, inflacioni në afatin më të shkurtër sigurisht që nuk renditet në tregun e aksioneve të paktën në shkallën e investitorëve të vegjël dhe të mesëm. Në këtë kuptim, është shumë praktike të zbatosh strategjinë e investimeve që nëse inflacioni ulet, mundesh ekspozojnë më shumë para në tregtimin e aksioneve. Ndërsa nëse rritet mund të krijojë më shumë probleme në indekset e aksioneve të të gjithë botës.
Një aspekt tjetër që është veçanërisht i rëndësishëm në lidhje me inflacionin është se ai mund të jetë i lidhur me faktorë të tjerë për të cilët renditen kompanitë e listuara në tregjet e kapitalit. Deri në pikën që shumë në heshtje çmimet e tyre mund të luhaten në një mënyrë ose në një tjetër. Kur është shumë e zakonshme që vetë investitorët e vegjël dhe të mesëm nuk e kuptojnë këtë situatë në peisazhin e biznesit. Kjo është diçka që është gjithmonë e pranishme në sektorin e tregjeve financiare.
Ndërsa nga ana tjetër, inflacioni mund të thuhet se nuk është aq me ndikim për të zhvilluar një portofol investimesh për vitet e ardhshme. Por për shembull, është një faktor që për momentin nuk ka pasur të bëjë me thyerjen e mbështetjes së 9.000 pikëve në indeksin bazë të kapitalit spanjoll dhe që ka çuar në të gjitha alarmet në Ibex 35. Deri në pikën që nuk mund të theksohet se në muajt e ardhshëm mund të shkojë në nivele shumë afër 8.300 pikë.
CPI-ja për momentin
Rimbursimi në CPI-në e përgjithshme Norma vjetore e Indeksit të Përgjithshëm të Çmimeve të Konsumit (CPI) në qershor është 0,4%, katër të dhjetat më e ulët se ajo e regjistruar muajin e kaluar, sipas të dhënave të fundit të siguruara nga Instituti Kombëtar i Statistikave (INE). Ku tregohet se grupet me ndikimin më të madh në uljen e normës vjetore janë: Transporti, i cili paraqet një ndryshim vjetor prej 0,0%, gati dy pikë më poshtë se muajin e kaluar. Kjo është për shkak të uljes së çmimeve të karburantit dhe lubrifikantëve këtë muaj, krahasuar me rritjen e regjistruar në qershor 2018.
Një tjetër është strehimi, niveli i të cilit ra me më shumë se një pikë, duke qëndruar në –1,5%, për shkak të rënie të çmimeve të energjisë elektrike dhe karburantet e lëngëta, të cilat u rritën në 2018. Nga ana e tij, grupi që dallon për ndikimin e tij pozitiv në normën vjetore: Koha e lirë dhe kultura, e cila vendos normën e tij në –0,4%, tetë të dhjetat mbi maj, kryesisht si rezultat të rritjes së çmimeve të paketave turistike, më të larta se në vitin 2018.
Inflacioni themelor
Ndërsa nga ana tjetër, shkalla e ndryshimit vjetor të inflacionit bazë (indeksi i përgjithshëm duke përjashtuar produktet ushqimore dhe energjetike të papërpunuara) u rrit dy të dhjetat, në 0,9%, që është pesë të dhjetat mbi atë të përgjithshme të IÇK-së. Shkalla vjetore e inflacionit bazë nuk ishte më e lartë se CPI e përgjithshme që nga janari 2018. Nga ana tjetër, grupet me ndikimin më të madh negativ në normën mujore të CPI janë: transporti, variacioni i të cilit prej –1,4% ka një ndikim prej –0,222, për shkak të uljes së çmimeve të karburantit.
Veshje dhe këpucë, me një normë prej –1,3%, e cila pasqyron sjelljen e çmimeve në fillim të periudhës së shitjeve të pranverës dhe verës. Ndikimi i këtij grupi në IÇK-në e përgjithshme është –0,083. Strehimi, i cili vendos variacionin e tij në –0,6% dhe ka një efekt prej –0,080, si rezultat i rënies së çmimeve të energjisë elektrike dhe, në një masë më të vogël, të gazit.
Rritja e kohës së lirë dhe ushqimit
Nga ana e tyre, grupet me ndikimin më të madh pozitiv në indeksin e përgjithshëm janë: Koha e lirë dhe kultura, me një normë prej 1,7% dhe një ndikim prej 0,140, të shpjeguara pothuajse tërësisht nga rritja e çmimeve të paketave turistike. Ushqime dhe pije joalkoolike, të cilat paraqitën një normë prej 0,4% dhe një efekt prej 0,074, të motivuara nga rritja e çmimeve të frutave dhe, në një masë më të vogël, të mishit. Vlen të përmendet gjithashtu, edhe pse në drejtim të kundërt, rënia e çmimeve të peshkut dhe butakut, bishtajoreve dhe perimeve dhe vajrave dhe yndyrnave.
Shkalla vjetore e CPI u ul në të gjitha bashkësitë autonome në qershor në krahasim me majin. Uljet më të mëdha ndodhën në Cantabria dhe Castilla y León, me pika prej gjashtë të dhjetave. Nga ana e tyre, Ishujt Kanarie dhe Vendi Bask janë Komunitetet Autonome, norma vjetore e të cilave regjistroi uljen më të ulët, dy të dhjetat krahasuar me muajin e kaluar. Ndërsa nga ana tjetër, është e nevojshme të theksohet se shkalla e ndryshimit vjetor të IHÇK-së qëndron në 0,6%, tre të dhjetat nën atë të regjistruar muajin e kaluar. Ndërsa nga ana tjetër, variacioni mujor i IHÇK është –0,1%.
Treguesit e Çmimeve Konstante
Në periudhën e analizuar nga Instituti Kombëtar i Statistikave (INE) zbulohet se shkalla e ndryshimit vjetor të CPI-së në Taksat e Vazhdueshme (CPI-IC) qëndron në 0,4%, e njëjtë me atë të regjistruar nga gjenerali i CPI-së. Shkalla e ndryshimit mujor të CPI-IC është –0,1%. Nga ana e tij, IHÇK në Taksa të Përhershme (IHÇK-IC) paraqet një normë vjetore prej 0,6%, e njëjtë me atë të IHÇK. Ndërsa më në fund, shkalla e ndryshimit mujor të HICP-IC është –0,1%, sipas të dhënave të siguruara nga INE.