Isshtë një nga pyetjet klasike të paraqitura nga investitorët që duan të hapin pozicione në sektorin bankar dhe që ne do të përpiqemi ta deshifrojmë. Dy janë dy bankat e mëdha që renditen në indeksin selektiv të kapitalit kombëtar dhe që mbajnë konstante shumë të ngjashme. Por që muajt e fundit ata kanë marrë disa rrugë me disa ndryshime. Deri në pikën që ata pothuajse kanë barazuar vlerësimin e tyre në tregun e aksioneve.
Ekziston një emërues tjetër midis Santander dhe BBVA dhe kjo është se në të dy rastet ata paguajnë dividentë ndaj aksionerëve të tyre. Me një përfitim prej afërsisht 5% përmes katër pagesave vjetore dhe të cilat janë të vendosura në shkallën e mesme të vlerave me këto karakteristika. Për investitorët që duan të ndërtojnë një portofol të titujve me të ardhura fikse brenda kapitalit dhe çfarëdo që të ndodhë në tregjet e aksioneve. Duke qenë një nga shenjat dalluese të tij për shumë vite.
Ndërsa nga ana tjetër, këto dy banka kanë bërë jetë paralele që kanë bërë që investitorët të kenë shumë dyshime se cilën siguri do të zgjedhin për ta integruar në portofolin e tyre. Në secilin rast, ato janë një nga patate të skuqura blu më të rëndësishme në tregun spanjoll të aksioneve. Me një shkronjë të madhe dhe ku çdo ditë shumë tituj lëvizin dhe ndryshojnë nga njëra dorë në tjetrën. Kjo do të thotë, ata kanë likuiditet të madh, një nga më të lartët brenda Ibex 35.
BBVA dhe Santander: divergjencat
Stabiliteti në konformizmin e çmimeve ka qenë konstanta që Banco Santander ka treguar rregullisht. Në vitet e fundit ajo ka lëvizur në një interval që shkon nga 3,50 në 6 euro për aksion, duke ofruar stabilitet më të madh për investitorët e vegjël dhe të mesëm. Mbi propozimet e tjera të ofruara nga kapitali kombëtar. Kjo është, nuk ka pasur rivlerësime të mëdha ose humbje të mëdha në vlerë. Me përjashtim të javëve të fundit ku po shkon në nivele prej 3,50 euro pasi humbi pothuajse një njësi të euros në një hapësirë shumë të shkurtër kohe.
Brenda këtij konteksti, mund të thuhet se kjo vlerë bankare është më e qëndrueshme se BBVA. Në një kohë kur sektori bankar nuk është në pozitat më të mira pasi ndëshkohet rëndë si rezultat i normave të ulëta të interesit në zonën e euros, gjë që ka dëmtuar rezultatet e saj të biznesit. Analistët financiarë madje mendojnë se mund të ulet në 3,20 euro në të cilat nivele do të ishte një mundësi e vërtetë biznesi. Me një potencial për rivlerësim që duhet të klasifikohet si i shkëlqyeshëm.
BBVA humbet 50%
Një tjetër gjë shumë e ndryshme është ajo që po ndodh me BBVA dhe që nuk ka ndaluar së rënii pasi që tregtohej në nivele afër 9 euro vetëm disa vjet më parë. Në këtë periudhë kohe, 50% e vlerësimit të saj në bursë është lënë buzë rruge. Duke tregtuar në rreth 4,50 euro dhe duke iu afruar asaj të konkurrencës së saj. Sigurisht që kufijtë janë ngushtuar dhe kjo do të thotë që BBVA mund të jetë më fitimprurëse në periudhën afatmesme dhe afatgjatë. Jo më kot, është një nga vlerat që ka zhvilluar performancën më të keqe në Ibex 35.
Një aspekt tjetër që ka luajtur kundër tij është çështja gjyqësore në të cilën ai mund të zhytet si rezultat i rasteve të korrupsionit që prekën udhëheqjen e mëparshme. Dhe kjo pa dyshim që bie ndesh me interesat e njësisë ekonomike në tregjet financiare. Përtej ekspozimit të saj ndaj tregjeve në zhvillim, të tilla si Meksika dhe Turqia, të cilat nuk kanë dhënë rezultatet e dëshiruara nga investitorët. Aty ku rryma e shitjes po i imponohet qartë blerësit. Pavarësisht nga pesha e tij specifike që ka në bankat spanjolle.
Fitimprurëse afatgjatë
Të dy bankat tregtare bien dakord për një gjë dhe kjo është që kur problemet në sektorin bankar të zgjidhen dhe normat e interesit të rriten përsëri, ato mund të bëjnë më mirë sesa pjesa tjetër e vlerave të indeksit selektiv të kapitalit spanjoll. Por mund të duhen shumë muaj apo edhe vite që kjo të ndodhë. Për shkak se të dy bankat kanë qenë në një trend të qartë rënie për disa muaj dhe do të duhet shumë përpjekje për të dalë nga ajo. Megjithëse ata janë në një gjendje të qartë të shitjes së tepërt dhe nga ky këndvështrim ata mund të jenë një mundësi biznesi për të rivlerësuar kursimet nga tani e tutje.
Ata janë gjithashtu të nënvlerësuar në çmimin e tyre dhe e mira që kanë është se ata tashmë kanë pak udhëtim në rënie. Nga kjo pikëpamje ato janë më shumë për të blerë sesa për të shitur. Pavarësisht nga rreziku i përfshirë në operacionet e tyre, veçanërisht në këtë kontekst të përgjithshëm, i cili nuk është shumë i favorshëm për sektorin bankar. Ku në planin afatshkurtër ata mund të vazhdojnë të bien dhe madje me një farë intensiteti, siç ka ndodhur këtë verë. Në çdo rast, nuk do të ketë zgjidhje tjetër përveç vendosjes së tyre në radar për të parë se kur është koha e duhur për të hapur pozicionet. Me një paqëndrueshmëri që ka qenë një tjetër emërues i saj i përbashkët në muajt e fundit.
Me një shkronjë të madhe dhe ku çdo ditë shumë tituj lëvizin dhe ndryshojnë nga njëra dorë në tjetrën. Me fjalë të tjera, ata kanë një likuiditet të madh, një nga më të lartët brenda Ibex 35. Por mund të ndodhë që derisa të ndodhë kjo, ne do të duhet të presim shumë muaj apo edhe vite.
Krahasimi në të dy bankat
Në lidhje me Banco Santander, gjatë gjysmës së parë të vitit, marzhi i interesit ishte 17.636 milion euro, 4% më shumë se në të njëjtën periudhë të vitit të kaluar, ndërsa kreditë dhe fondet e klientëve u rritën përkatësisht 4% dhe 6%, në euro konstante (domethënë, duke përjashtuar ndikimin e kurseve të këmbimit). Në tremujorin e dytë, banka rriti numrin e klientëve me një milion, me Santander tani që shërben 142 milion, më shumë se çdo bankë tjetër në Evropë dhe Amerikë.
Të gjitha shërbimet dixhitale janë grupuar në njësinë e re të Platformës Globale Santander për të drejtuar strategjinë. Miratimi dixhital ka vazhduar të rritet në semestër dhe tashmë ka 34,8 milion klientë që përdorin shërbime digjitale të Santanderit. Mesatarisht, 240 klientë hyjnë në një nga platformat mobile ose dixhitale të bankës çdo sekondë, që përfaqëson një rritje prej 28% në 12 muajt e fundit. Ku, cilësia e kredisë vazhdoi të përmirësohej, me një ulje të nivelit të delikuencës prej 11 pikave bazë në tremujor, në 3,51%, ndërsa kostoja e kredisë mbeti e qëndrueshme në 0,98%.
Kostot në ristrukturim
Lidhur me raportin e kapitalit, CET1 tani është në 11,30%, 50 pikë bazë më shumë se një vit më parë, dhe Santander mbetet një nga bankat më fitimprurëse dhe efikase në botë midis kolegëve të saj, me një kthim të kapitalit të zakonshëm të prekshëm (RoTE) prej 11,7%, dhe një raport efikasiteti prej 47,4%. Pas tarifës neto prej 108 milion të shpallur në tremujorin e parë, banka ka regjistruar një tarifë të re prej 706 milion në tremujorin e dytë, kryesisht për kostot e ristrukturimi i planifikuar në Spanjë dhe Mbretërinë e Bashkuar (626 milion euro), dhe provizione shtesë për sigurimin e mbrojtjes së pagesave (PPI) në Mbretërinë e Bashkuar (80 milion euro).
Këto akuza shkaktuan një rënie të fitimit të atribuueshëm në tremujorin e dytë të 18% nga viti në vit, deri në 1.391 milion euro. Përjashtuar ato akuza, fitimi i zakonshëm i tremujorit të dytë ishte 2.097 milion euro, 5% më shumë se i njëjti tremujor i vitit paraprak: fitimi i zakonshëm më i lartë tremujor që nga viti 2011, i nxitur nga rritja e fortë e kredisë në Amerikën Latine, një përmirësim i vazhdueshëm i përfitimit në Amerikën e Veriut si dhe kostot e reduktuara në Evropë.
Rezultatet e BBVA
Sa i përket BBVA, ajo fitoi një fitim neto prej 2.442 milion euro deri në tremujorin e dytë të vitit 2, i cili përfaqëson një ndryshim prej -2019% krahasuar me të njëjtën periudhë të vitit të kaluar, siç raportohet nga kompania në Komisionin Kombëtar të Tregut të Letrave me Vlerë ( CNMV). Në një shënim, banka shpjegoi se rezultati është kushtëzuar nga një përkeqësim më i madh i aktiveve financiare, një pasojë e nevojave më të mëdha për provizione në Shtetet e Bashkuara, Meksikë dhe Turqi, veçanërisht në tremujorin e parë.
Sidoqoftë, CEO i bankës, Onur Genc, theksoi "rezultatet e shkëlqyera" të marra nga banka në tremujorin e dytë të vitit, një periudhë në të cilën fitimi arriti në 1.278 milion. Në terma nga viti në vit, ky fitim tremujor ishte 2,6% më shumë duke përfshirë BBVA Kili, i cili u shit nga njësia ekonomike në korrik 2018, megjithëse pa marrë parasysh filialin kilian, rezultati do të ishte 6% më i lartë. Në të dhënat që kanë zhgënjyer një pjesë të mirë të investitorëve që kanë vendosur të zhbëjnë pozicionet në këtë vlerë të indeksit selektiv të kapitalit kombëtar, Ibex 35.
Banka Santander është më e mirë