Një nga të dhënat që reflekton evolucionin e indekseve kryesore të kapitalit evropian është se Ibex 35 tregon një trend më të keq krahasuar me vendet fqinje. Shtë një shesh ku kthimet kanë qenë më të nuancuara. Ky është një trend që është evident që në muajt e parë të vitit 2019. Deri në pikën që disa nga investitorët kanë drejtuar kursimet e tyre ndaj indekseve të tjerë evropianë me synimin për të përmirësuar pasqyrën tuaj të të ardhurave në secilin nga ushtrimet.
Kjo prirje në kapitalin spanjoll është shkaktuar nga shumë arsye dhe të natyrës së ndryshme, siç do të tregohet në këtë artikull. Por në çdo rast, ajo ka penalizuar pozicionet e investitorëve të vegjël dhe të mesëm që kanë zgjedhur letrat me vlerë që tregtojnë në tregun e vazhdueshëm të vendit tonë. Me ndryshim mesatar negativ që ka arritur 3% ose 4% çdo vit krahasuar me konkurrentët tanë kryesorë në tregjet financiare. Në një mjedis që mund të konsiderohet si mesatarisht pozitiv në rrethanat aktuale ekonomike aktuale.
Për momentin, indeksi selektiv i të ardhurave të ndryshueshme të Spanjës, Ibex 35, lëviz në një interval prej 9.200 pikësh në 9.700 pikë. Nën një trend që duhet të klasifikohet si bullish anësor dhe që ofron kufij shumë të ngushtë për të funksionuar me vlera të aksioneve këto ditë. Nga ana tjetër, nuk mund të harrohet se në Evropë bie në sy Ibex 35, i cili është indeksi që rritet më pak dhe bankat janë sektori me performancën më të keqe në selektivin spanjoll. Nga ana tjetër, Dax është ai që tregon më shumë forcë, siç është Euro Stoxx 50, i cili në të vërtetë bashkon aksionet më të rëndësishme në kontinentin e vjetër.
Ibex 35: varësia nga bankat
Një nga arsyet për të shpjeguar performancën më të keqe të selektivit në vendin tonë krahasuar me pjesën tjetër është varësia e tepruar nga institucionet e kreditit. Në një kohë kur këto grupe financiare nuk po kalojnë kohën më të mirë nga këndvështrimi i bursës. Me amortizim në dymbëdhjetë muajt e fundit të më shumë se 10% në vlerësimin e tij në tregun e aksioneve. Kështu, ajo po rëndon në tregun e aksioneve në vendin tonë pasi përfaqëson pak më shumë se 15% të kapitalizimit në këtë treg financiar. Diçka që sigurisht nuk ndodh me tregjet e kapitalit në mjedisin tonë dhe që bën që sjellja e Ibex 35 të jetë më e keqe.
Në këtë kontekst të përgjithshëm, kjo varësi e tepruar mund të dëmtojë synimet e investitorëve të vegjël dhe të mesëm në vendimin e tyre për të marrë pozicione në tregun spanjoll të aksioneve. Nuk është për t'u habitur, ata kanë mundësinë të synojnë tregjet evropiane që kanë mbajtur një trend më pozitiv në vitin e gjysmë të fundit. Megjithëse kërkon komisione më të larta sesa në operacionet kombëtare, rreth 5% rritje mbi totalin e operacioneve të blerjes dhe shitjes. Ndërsa nga ana tjetër, ato paraqesin një ofertë shumë të larmishme në lidhje me sektorët që përfaqësohen në këto indekse të aksioneve.
Problemet politike
Një arsye tjetër për të shpjeguar performancën më të keqe të Ibex 35 është për shkak të dyshimeve që janë gjeneruar nga paqëndrueshmëria politike dhe kjo ka bërë që shumë nga investitorët e mëdhenj të kenë drejtuar kapitalin e tyre në tregjet e tjera financiare. Dhe kjo në çdo rast ka çuar në një divergjencë në evolucionin e këtyre indekseve duke u zbuluar. Asetet financiare të dëmshme që janë të listuara në tregun kombëtar të vazhdueshëm, siç është parë në muajt e fundit. Edhe pse ky është një skenar që mund të ndryshojë kohë pas kohe dhe mund të jetë ky vit aktual. Të paktën për të balancuar ushtrimet e këtyre tregjeve të kapitalit.
Ndërsa nga ana tjetër, ne duhet të marrim parasysh tani e tutje faktin se bursa në vendin tonë është më e prekshme nga rënia e ekonomisë. Kjo do të thotë, ajo rritet më pak në periudhat më recesive dhe ky është një fakt që mund të verifikohet në serinë e çmimeve historike brenda indeksit selektiv të tregut të aksioneve në Spanjë. Aty ku duhet të jeni më selektiv për t'i bërë kursimet tuaja fitimprurëse në një mënyrë efikase dhe që synojnë të gjitha kushtet e qëndrueshmërisë: të shkurtër, të mesëm dhe të gjatë. Aty ku oferta nuk është aq e gjerë sa i përket vlerave krahasuar me ato të ofruara nga tregjet evropiane.
Për shkak të shkaqeve të përkohshme
As nuk duhet të mohohet që shkaqet e përkohshme shpjegojnë performancën më të keqe të kapitalit në Spanjë. Sepse vendi ynë tregon të dhënat ekonomike me dobësi më të madhe se në vendet e tjera dhe e gjithë kjo ka një ndikim shumë të ndjeshëm në tregjet e kapitalit. Vecanerisht ne periudha më recesive pasi nuk është një ekonomi shumë solide brenda Bashkimit Evropian. Brenda këtij konteksti të përgjithshëm, duhet theksuar gjithashtu se tregu spanjoll i aksioneve është penalizuar ashpër nga këta faktorë dhe deri në pikën e mbetjes pas indekseve të tregut të aksioneve të vendeve në mjedisin tonë më të afërt.
Në këtë kuptim, duhet të theksohet se ndërsa Ibex 35 vitin e kaluar u vlerësua shumë afër 10%, pjesa e mbetur i kaloi këto nivele. Si për shembull, CAC 40, DAX ose Footsie e cila qëndronte në 15%. Kjo do të thotë, me një ndryshim prej afërsisht 5% në lidhje me përfitimet e marra nga investitorët e vegjël dhe të mesëm për operacionet e tyre. Nga ky këndvështrim, bursa në vendin tonë, të paktën për momentin, është më pak fitimprurëse se pjesa tjetër dhe ky është një faktor që mund të ndikojë në kthimin tonë në tregjet e tjera ndërkombëtare për ta bërë kapitalin tonë fitimprurës nga tani e tutje.
Një kthesë në rënie javën e fundit
Nga ana tjetër, ditët e fundit kemi qenë dëshmitarë të një shenje të re dobësie nga ana e indeksit selektiv të vendit tonë. Duke treguar një kthesë shqetësuese në të keqen pasi keni plotësuar boshllëkun bullish që kishte nga javët e mëparshme. Diçka që nuk konsiderohet saktësisht a shenjë e forcës nga analistët në tregjet e kapitalit. Ndërsa përkundrazi, gjermani DAX ka shpuar vetëm pak udhëzimet e tij bullish. Nga ana e tyre, indekset në Shtetet e Bashkuara janë ato që vazhdojnë të tregojnë fuqinë e tyre më të madhe dhe, më e rëndësishmja, në kulmet e të gjitha kohërave.
Nga kjo perspektivë e tregut të aksioneve, tregu spanjoll i aksioneve është ai që gjeneron kënaqësinë më të vogël midis investitorëve të vegjël dhe të mesëm. Megjithëse pritet që në planin afatmesëm kjo situatë të ndryshojë dhe të arrijë disa vende ndërkombëtare. Nuk është për t'u habitur, ai ka një potencial më të madh rritjeje krahasuar me disa nga këto. Tani ajo që mbetet për tu verifikuar është momenti kur kjo ekuilibër arrin në konfigurimin e çmimeve të letrave me vlerë që përbëjnë selektiven. Aty ku faktori përcaktues politik mund të luajë një rol shumë përcaktues në arritjen e këtyre objektivave në tregjet e aksioneve. Përkundër faktit se ka shumë letra me vlerë në Ibex 35 që tregtojnë me ulje që duken shumë interesante për të marrë pozicione këto ditë. Veçanërisht, në disa kompani në sektorin bankar dhe ciklik që janë në nivele të qarta shitja e tepërt pas shkurtimeve të muajve të fundit dhe kjo mund të jetë një mundësi blerje për javët në vijim.
Operacionet në tregun e aksioneve rriten 5%
Tregu spanjoll i aksioneve tregtoi me aksione muajin e kaluar gjithsej 40.646 milion euro, në përputhje me muajin e kaluar dhe 4,8% më shumë se në të njëjtën periudhë të vitit 2018. Rekrutimi për vitin në tërësi arriti në 469.626 milion euro, 18,1% më pak se një vit më parë. Numri i tregtive të akumuluara deri në këtë periudhë u ul me 15,9%, në 37,2 milion, pasi regjistroi 2,8 milion transaksione në Dhjetor, 10,0% nën të njëjtin muaj të vitit të kaluar dhe 11,4% më pak se në muajin e kaluar.
Nga ana tjetër, BME arriti një pjesë të tregut në kontraktimin e titujve spanjollë prej 72,2% për vitin në tërësi. Shpërndarja mesatare për vitin ishte 4,91 pikë bazë në nivelin e parë të çmimit (12,9% më mirë se vendi tjetër i tregtimit) dhe 6,88 pikë bazë me një thellësi prej 25.000 euro në librin e porosive (një 34,3% më e mirë), sipas të pavarurit Raporti LiquidMetrix. Ndërsa nga ana tjetër, tregu për derivatet financiare u mbyll këtë vit me një rritje kumulative në tregtinë prej 3,3%. Në këtë evolucion, të ardhmen e aksioneve u dalluan, me një rritje prej 42,9%; në të njëjtën kohë me të ardhmen për dividendët e aksioneve, me një rritje prej 60,9%. Ndërkohë, indekset në Shtetet e Bashkuara janë ato që vazhdojnë të tregojnë fuqinë e tyre më të madhe dhe, më e rëndësishmja, në nivele rekord. Në të gjitha kushtet e qëndrueshmërisë: e shkurtër, e mesme dhe e gjatë.