Humbja elektorale e qeverisë aktuale në Argjentinë ka çuar në shembjen e tregut amerikan të aksioneve me një intensitet të madh. Në një seancë të vetme gati 10% kanë mbetur, me rënie në të gjithë sektorët dhe ku përsëri është parë panik midis investitorëve të vegjël dhe të mesëm argjentinas. Por marrëdhënia e saj me ekonominë spanjolle është shumë intensive dhe tani një nga frikën që lind është se si do të ndikojë në vlerat e kapitalit spanjoll që janë të ekspozuar ndaj kësaj zone të rëndësishme gjeografike.
Deri në pikën që ata mund të pësojnë ulje të rëndë të çmimeve të tyre nëse këtë vjeshtë ka një ndryshim përfundimtar të qeverisë në Argjentinë. Në fakt, indeksi selektiv i bursës spanjolle, Ibex 35, ka qenë një nga goditjet më të këqija në kontinentin Evropian. Mbi çantat franceze, angleze ose gjermane. Mund të jetë një pengesë e re për investitorët e vegjël dhe të mesëm në vendin tonë. Në çdo rast, ekziston një fakt shumë i qartë dhe ai është se Humbja e Macrit në Argjentinë rreziku i mospagimit të borxhit është rritur në 75%. Një fakt që flet shumë qartë për realitetin që mund të lindë në tregjet financiare që tani e tutje.
Në çdo rast, këto janë re të reja dhe në këtë rast të papritura mbi interesat e investitorëve. Në veçanti, ato mund të ndikojnë në muajt e vjeshtës, i cili është data e caktuar për mbajtjen e zgjedhjeve në Argjentinë. Me një kthesë të papritur që padyshim do të ketë pasoja serioze në tregjet e kapitalit latin. Deri në pikën që ju mund të keni rregullime të reja të çmimeve të aksioneve të letrave me vlerë të prekura nga kjo ekspozim ndaj këtij vendi. Në atë që konfigurohet si një skenar shqetësues për agjentët financiarë.
Vlerat e ekspozuara në Argjentinë
Ekziston një fakt shumë i qartë që pastron të gjitha dyshimet dhe qëndron në faktin se Spanja vazhdon të jetë investitori i dytë në vend pas SH.B.A. Sipas të dhënave të fundit nga Icex, Telefónica aktualisht mbështet investimin më të madh spanjoll në vend, me një projekt prej 2.200 milion euro, i ndjekur nga Banco Santander, me 1.800 milion, dhe Gas Natural, me 400 milion. Por ka edhe një numër aksionesh të tjera me kapak të vogël që mund të preken nga ky skenar i mundshëm.
E gjithë kjo, brenda një skenari në tregjet e aksioneve që nuk ftojnë optimizëm. Ndërsa Ibex 35 është zhytur në një prirje rënëse, të paktën në periudhën afatshkurtër, gjë që mund ta bëjë atë të vizitojë nivelet e 8.200 pikëve në nivelin më të ulët të këtij viti. Prandaj, jini shumë të kujdesshëm nëse do të hapni pozicione në bursën spanjolle pasi që tani e tutje mund të keni disa surpriza të tjera negative. Në disa javë kur presioni i shitjes po imponohet me qartësi të qartë mbi blerësin, edhe pse me një vëllim shumë të ulët të kontraktimit.
Bankat spanjolle do të preken
Nuk ka dyshim se sektori bankar mund të jetë më i prekuri nga humbja elektorale e qeverisë aktuale në Argjentinë. Jo më kot, dy entitetet e mëdha, BBVA dhe SantanderAta kanë një ekspozim të fortë ndaj këtij vendi amerikan. Në pak momente për ata që nuk po kalojnë situatat më të mira. Me rënie shumë të rëndësishme në tregjet e kapitalit kombëtar dhe kjo ka çuar në tregtimin e tyre, përkatësisht, në nivele prej 4,40 dhe 3.50 euro për aksion. Por gjërat janë të ndjeshme për të ndryshuar për keq nëse ndodh një ndryshim i qeverisë në Argjentinë. Me shumë frikë tek investitorët e vegjël dhe të mesëm të cilët tashmë kanë zënë pozicione në këto letra me vlerë.
Ndërsa nga ana tjetër, nuk mund të harrohet se të dy grupet financiare kanë regjistruar humbje të mëdha gjatë vitit të kaluar përmes filialeve të tyre në Argjentinë. Një fakt që padyshim mund të përkeqësojë situatën e këtyre bankave në tregjet financiare. Përtej vlerësimeve të tjera të një natyre teknike dhe ndoshta edhe nga këndvështrimi i bazave të tij. Në çdo rast, janë propozime për tu parë për të mos bërë gabime në strategjinë e investimeve që këtej e tutje.
Telefónica në syrin e uraganit
Për shkak të situatës ekonomike Argjentinase dhe vlerësimeve të dhëna, kompania e telekomunikacionit mund të jetë një vlerë tjetër bearish këtë vjeshtë. Nga 6,50 euro në të cilat është renditur në këtë moment dhe kjo mund të çojë në atë që të tregtojë edhe nën gjashtë euro për aksion. Edhe pse është një nga vlerat e bursës spanjolle që paraqet a rendiment më të mirë të dividentit, specifikisht 6,3% dhe që është shumë i përshtatshëm për investitorët e vegjël dhe të mesëm më mbrojtës ose konservator.
Nga ana tjetër, nuk është shumë e përshtatshme për të integruar portofolin tonë të letrave me vlerë për gjashtë muajt e ardhshëm për shkak të dyshimeve të shumta që ngre ky lloj investimi. Në këtë kuptim, nuk mund të harrosh se pak kohë më parë isha tregtimi shumë afër barrierës prej 9 eurosh. Me fjalë të tjera, ai është zhvlerësuar rreth 35%, që është shumë për një vlerë që disa vjet më parë ishte konsideruar shumë e qëndrueshme për ta pasur atë në pozicione të gjata. Dhe se kësaj here Argjentina ka një burim tjetër të pasigurive që mund të tjetërsojnë më tej investitorët.
Naturgy e vetmja elektrike e ekspozuar
Isshtë e vërtetë që sektori i energjisë elektrike është i sigurt nga këto ekspozime. Me përjashtimin e vetëm të kësaj kompanie të energjisë, por me ndryshimin në krahasim me pjesën tjetër të së cilës është zhytur në një proces bullish, të paktën në periudhën afatmesme dhe afatgjatë. Nga ky skenar, mund të thuhet se Naturgy është një siguri më pak e rrezikshme sepse i përket sektorit të energjisë elektrike dhe ka një përbërës më mbrojtës sesa letrat me vlerë të tjera. Nga ana tjetër, ato gjithashtu shërbejnë si një strehë e sigurt përballë skenarëve të paqëndrueshmërisë në tregjet e kapitalit.
Në çdo rast, dhe së bashku me Iberdrola, ka dy kompani në sektorin e energjisë që janë të ekspozuar ndaj Argjentinës dhe natyrisht që është bërë mund t'i penalizojë që tani e tutje. Megjithëse në një masë më të vogël se letrat me vlerë të tjera të këtyre karakteristikave dhe të cilat përfshihen në indeksin selektiv të kapitalit spanjoll, Ibex 35. Për më tepër, nuk mund të harroni se kompania e gazit ofron një rendimenti i dividendit prej pak më shumë se 6%. Përmes një pagese fikse dhe të garantuar çdo vit. Nga ana tjetër, ato gjithashtu shërbejnë si një strehë e sigurt përballë skenarëve të paqëndrueshmërisë në tregjet e kapitalit.
Tregu më i penalizuar i aksioneve spanjolle
Një aspekt tjetër që duhet të merrni parasysh në këtë kohë është se disfata elektorale e qeverisë aktuale në Argjentinë mund të penalizojë më tej barazitë kombëtare. Mbi indekset e tjera të aksioneve të kontinentit të vjetër, siç po shihet këto ditë. Kjo është një barrë që do të duhet të merrni përsipër nëse në fund vendosni që ky vend të operojë në tregun e aksioneve. Megjithëse efektet e tij mund të shmangen nëse shkoni në tregje të tjera të aksioneve në zonën e euros që nuk janë të ekspozuara ndaj këtij eventualiteti. Në çdo rast, operacionet do të tatohen me një komisione më kërkuese kjo do t'ju bëjë të bëni një përpjekje më të madhe monetare kur blini dhe shisni aksione në tregjet e kapitalit.
Jo më kot, duhet të supozoni se befasia negative për tregjet, e cila ka nënkuptuar humbjen e papritur dhe dërrmuese të Macrit në raundin e parë të zgjedhjeve presidenciale, do të ndihet në aksionet e këtyre kompanive të listuara. Dhe kjo do të pasqyrohet në vlerësimin e disa prej kompanive të listuara në bursën e Madridit. Në një kohë kur tregjet kanë kaluar nga të qenit në një trend rritës (ose të paktën anësor) në atë bearish dhe me indikacione që Ibex 35 mund të drejtohet në nivele shumë afër 7.000 pikë. Kjo është, në nivelin më të ulët të vitit dhe një nga më të ultat në dekadat e fundit.
Prosegur, një nga më të prekurat
Shitjet në grupe gjatë gjashtë muajve të parë të vitit kanë vijuar me trendin pozitiv në rritjen e operacioneve në monedhën vendase, e cila u rrit me 14,0%. Ndikimi negativ i efektit përkthimor të monedhave të Amerikës Latine, i cili për grupin në tërësi zbriti 11,8%, ka bërë që të ardhurat në euro qëndrojnë në 2.055 milion euro, 2,2% më shumë se në gjysmën e parë të vitit 2018.
Përfitueshmëria e operacioneve të grupit vazhdon të ndikohet nga efekti i kombinuar i kursit të këmbimit së bashku me zbatimin e standardeve të kontabilitetit SNK 21 dhe 29, pasi Argjentina u shpall një ekonomi hiperinflacioniste. Si pasojë, EBITDA raportoi në gjysmën e parë të vitit 2019 ishte 247 milion euro, 1,6% më pak, dhe EBIT arriti në 145 milion euro, 19,9% më pak. Me këtë, marzhi i EBIT shkon nga 9,0% në gjysmën e parë të 2018 në 7,0% në periudhën aktuale.