Hejdå till utdelningen? Företag sänker dem

Ett av de viktigaste påståendena om att små investerare måste gå in i aktier är utdelningar. Det är den betalning som noterade bolag gör till sina aktieägare, till förmån för deras verksamhet. och vad i Spanien når en avkastning på upp till 10 % i de bästa börsförslagen. Denna trend kan dock dämpas till följd av instabiliteten på aktiemarknaderna i början av året, vilket kan leda till redovisningsjusteringar som påverkar denna lönsamma betalning.

Det första av bolagen som kan sänka utdelningen i år är Repsol. Dess ömtåliga affärssituation till följd av deprecieringen av aktierna till följd av oljeprisfallet kan vara en utlösande faktor för spararna att få mindre generösa ersättningar från och med nu. För närvarande är lönsamheten nära 8 %, med två betalningar på cirka 0,50 euro per år. Denna strategi uppmuntrar många sparare att välja detta värde för att skapa en sparbank för de kommande åren.

Effekten på börsbolagens avskrivningar har inte låtit vänta på sig efter det kraftiga prisfallet. Den första som kan ta ett steg är det spanska oljebolaget Repsol. Så mycket att det verkar som att utdelningssänkningen är en fråga om kort tid, och som en konsekvens av dess strategi att justera sina affärsräkenskaper.

Trots detta har en procentandel av beloppet av sänkningen av utdelningen som aktieägarna skulle drabbas av inte bekräftats. Och att om nyheten bekräftas skulle de stå kvar med en betalning under 1 euro. Kanske runt en halv euro för hela året, vilket skulle generera en 50-procentig nedgång i lönsamhet.

Trendförändring i företag?

Även om spararna är oroade över sänkningen av att utdelningarna kan bli lidande från och med nu, måste man komma ihåg att detta inte är en situation utan motstycke i spanska aktier. Inte förgäves, Banco Santander har redan genomfört denna justering i sin ersättningsprocess genom att förra året tillkännage sänkningen av sin utdelning från 0,60 euro per år i dess valfria modalitet till 0,20 euro med en kontant. I det här fallet över hälften.

Och som en konsekvens av denna åtgärd har andra nationella banker valt samma väg för att begränsa kostnaderna för denna ersättningsfördelning. Den första effekten som kommer att påverka dina personliga konton är att du inte längre kommer att få sådana konkurrenskraftiga betalningar, åtminstone i en stor del av Ibex-35-företagen, utan snarare du borde vänja dig vid tanken på mer blygsamma belopp, förmodligen under 5 %-gränsen.

För att denna situation skulle ha inträffat behövde två tydliga varningar utfärdas från de ekonomiska myndigheterna. Å ena sidan det faktum att Europeiska centralbanken (ECB) har bett europeiska banker att vara försiktiga med att betala utdelningar. Och å andra sidan har dessa drastiska rekommendationer också påtvingats från de nationella monetära organen. Specifikt från Bank of Spain - genom ett brev till arbetsgivarna - frågade banken begränsa din kontantutdelning till 25 % av vinsten.

I denna mening har banksektorn varit pionjären när det gäller att sänka direktavkastningen. Nu verkar det som att det är oljebolagens tur, starkt påverkad av kollapsen på aktiemarknaderna, och ingen utesluter att det kommer att nå andra affärssegment. Och några kandidater som har många valsedlar att fortsätta med denna trend är företagen kopplade till råvaror. Arcelor och Acerinox är under övervakning, efter att deras priser har nått rekordlåga. Vem blir nästa?

Hur överförs dessa åtgärder till investeraren?

Aktieägare i dessa bolag kommer att vara de första att lägga märke till dessa förändringar i utdelningen. Inte förgäves, mindre pengar kommer att gå in på dina checkkonton varje år. Och det kan påverka dem att överge (sälja sina aktier) positionerna för att söka mer lönsamhet från sina aktier än denna fasta betalning. Även med mycket aggressiva rörelser som kan påverka priset på dessa företag.

För att verifiera de verkliga effekterna av denna åtgärd räcker det att komma ihåg att individer som köper Repsol-aktier just nu (till ett genomsnittspris på 9 euro), dess ersättning för indrivning av utdelning kommer att vara dubbel med hänsyn till dem som öppnade positioner för bara ett år sedan. Följaktligen skulle de nya aktieägarna få en mycket högre årlig avkastning än de gamla. Och ur detta generella perspektiv blir det en mycket mer lönsam verksamhet för besparingar.

Denna påverkan på aktierna på den spanska kontinuerliga marknaden kommer att påverka mer defensiva investerare mycket mer än bara spekulativa, eller åtminstone de som verkar med mycket kortare varaktighetstider. Det kan till och med påverka otaliga spanska familjer som under några år hade sina besparingar insatta i bolag som delade ut högst utdelning. Inte överraskande kan de upptäcka att deras betalningar kommer att minska avsevärt.

Den spanska aktiemarknaden, den mest lönsamma av utdelningar

Naturligtvis finns det ett obestridligt faktum, och det är att den spanska aktiemarknaden är en av de mest lönsamma på den gamla kontinenten för detta koncept. La Ibex direktavkastning är för närvarande över 4 %, ett av de högsta av de stora internationella indexen. Företag som Repsol, med en förväntad direktavkastning på 2016 % 9, och Telefónica, Red Eléctrica, Enagás och Endesa, med andelar över 6 %, är några av dem som valts för att välja denna ersättningsstrategi.

I allmänhet finns det vissa sektorer som är mer känsliga än andra för att formalisera dessa betalningar med större säkerhet. Elbolag, finanssektorn, motorvägar och oljebolag placeras i de bästa positionerna att dela ut utdelning till sina aktieägare. Fast det kan det med all sannolikhet inte med intensiteten från tidigare övningar. Åtminstone i några av dessa företag. Härifrån öppnas en serie scenarier av innehavarna av dessa aktier.

Strategiförändringar

Som en konsekvens av detta nya scenario som presenteras för en stor del av privata investerare kommer de inte att ha något annat val än att göra det ändra din investeringsstrategi, för att kanalisera det korrekt och enligt deras intressen. De har vissa handlingsriktlinjer som kan begränsa sänkningen av utdelningen, dock med större svårighet än i andra tider. Och man får i alla fall lära sig att leva med en betydligt mer anpassad ersättning, och otillfredsställande i många fall.

Detta är verkligen ett nytt problem du står inför på aktiemarknaderna. Den här har en ny uppfattning, och av denna anledning är det mycket mer problematiskt att lösa det med viss framgång, eller åtminstone med en tillfredsställande funktion för dina intressen. I vilket fall som helst verkar det som om avkastningen på 10 % som tillhandahålls av dessa värden är vid en punkt av utrotning på medellång och lång sikt. Och hur kunde det vara annorlunda, Det kommer att vara dags för dig att flytta en flik för att inte se dig själv skadad i ditt intresse som en liten investerare

För att uppnå dina mål har du inget annat val än att följa några enkla beteenderiktlinjer på finansmarknaderna med disciplin. Med ett mål som inte kommer att vara något annat än att fortsätta med samma, eller liknande, köpkraft som hittills, och som härrör från indrivningen av dessa betalningar för företagsförmåner.

• Du kan ta din tillflykt till företag som bibehåller sina höga utdelningar. Kanske inte med marginalerna från förr, men säkert kommer de att ligga över 5%, och som en konsekvens av de goda affärsresultat som de kommer att presentera varje år.
• Som en alternativ investering kan du välja några investeringsfond med rörlig inkomst som bygger på bolag som delar ut utdelning till sina aktieägare och som i alla fall ger en större trygghet för kundernas investeringsportfölj.
• Det kan vara rätt tillfälle att välja andra olika parametrar i valet av värden av din investeringsportfölj, där utdelning spelar en mindre avgörande roll i dess konfiguration.
• Om du inte är överdrivet girig kommer dessa aktier fortfarande att vara lönsamma trots allt, och naturligtvis, med en mycket mer tillfredsställande prestation än ränteprodukter (inlåning, skuldebrev, obligationer etc.), som sällan överstiger 1 %-spärren.
• Tänk på att utdelningar de rabatterar dem direkt från din offert, och som en konsekvens av denna operation späds det verkliga priset på aktierna ut. Även om denna effekt normalt kan skrivas av på lång sikt.
• Om du ska behålla din investeringsportfölj i många år det är verkligen bekvämt att du kontrollerar det regelbundet, eftersom utdelningarna med största sannolikhet kommer att påverkas under de kommande månaderna, och det kan vara det definitiva tillfället att ändra dess sammansättning.
• Även om värdet på utdelningarna sänks kan du fortfarande vara intresserad av driften för Skattebehandling som deras verksamhet innebär. I den meningen är det bekvämt att du rådgör med din skatterådgivare.
• Du måste vara medveten om aktieägarstämmor, där eventuella överenskommelser om genomförandet av dessa åtgärder kommer att tas, och vet vilka åtgärder du kommer att vidta i dessa fall.
• Och slutligen, försök att skynda på de sista dragen av dessa fasta och garanterade betalningar, innan de försvinner och deprecieras av börsnoterade företag. Särskilt i ett baisseartat scenario på de internationella aktiemarknaderna, som det som har ägt rum de senaste tre månaderna.