Allt förblir detsamma inom penningpolitiken i euroområdet, efter det nyligen genomförda mötet av euroområdet Europeiska centralbanken (ECB). Vid presskonferensen kommenterade dess ordförande, Mario Draghi, att rådsmötet "inte var operativt". Där räntorna lämnades rekordlåga, mellan 0% och 0,4%. ECB upprepade att de "förväntas ligga kvar på nuvarande nivåer åtminstone till slutet av 2019." Som en konsekvens av denna aktion blir det Mario Draghi själv som är ansvarig för den framtida uppgången, eftersom hans mandatperiod slutar i oktober i år.
Å andra sidan var den enda gemenskapseftergiften till banksektorn att ECB medgav att den studerar lanseringen av en ny runda av likviditetsauktioner för banker. Det vill säga utveckling av lån till förmånliga villkor eller vad som är samma, med en mer konkurrenskraftig ränta än hittills. Men generellt sett har det gjort en stor del av finansanalytikerna besvikna som förväntade sig en mer energisk position för att stoppa förebudet om en ekonomisk recession i detta geografiska område.
Det fanns en hel del förväntningar på aktiemarknaderna som i slutändan har blivit besvikna över gemenskapens slutsatser. Som en konsekvens av detta agerande inom Europeiska centralbankens sfär har finansmarknadernas reaktion varit måttligt nedslående. Även utan intensitet i prissänkningen, även i banksektorn har sedan deras fall varit relativt måttliga. Med avskrivningar som i värsta fall varit nära 1 %. Att vara den aktiesektor som drabbats mest av uttalandena från den europeiska emitterande banken.
ECB: räntorna förblir desamma
I verkligheten beror allt på att räntorna i euroområdet ligger kvar på samma nivå som de har legat hittills. Det vill säga på nivåer mycket nära 0 %, vilket innebär att pengarnas värde praktiskt taget är noll. Medan å andra sidan, denna monetära position för krediter att visa en mycket gynnsam ton för sina fordringsägare. Av en enkel anledning, och det är att det hjälper dig att uppnå intressen som är mer i linje med dina förväntningar. Eller vad är samma sak med billigare finansiering som hjälper dem att minska skuldsättningen så hög, åtminstone på kort sikt.
Även om å andra sidan denna monetära strategi inte är så gynnsam för finansiella gruppers intressen eftersom de kommer att få mindre fördelar av att skapa alla kreditlinjer. Naturligtvis kommer detta faktum att ha en direkt inverkan på dess resultaträkning i varje kvartal och på så sätt kan det ha en inverkan på värderingen av priset på dess aktier på marknaderna med rörlig inkomst. Med vilken investerarna i slutändan skulle ta störst skada av dessa åtgärder som har vidtagits inom Europeiska centralbanken.
Förekomst i aktiemarknadens sektorer
Det råder ingen tvekan om att varje monetär åtgärd eller förändring har sin motsvarande återspegling på aktiemarknaderna. Och hur kan det vara mindre, exakt samma sak händer med den här. Med vissa aktiesektorer som kommer ut vinnare och förlorare av denna tvist i hög finans. Utöver andra överväganden av teknisk karaktär och kanske också ur dess grundläggande synvinkel. Med en betydande justering i priserna på aktierna noterade på aktiemarknaden, som för en annan är det logiskt att tänka och vad som händer i dessa dagar.
I denna mening är det värt att nämna att den sektor som drabbas mest av orörligheten i Europeiska centralbanken är bankerna. Även om hans reaktion inte har varit så negativ som man kunde förvänta sig i dessa fall. Med lätta deprecieringar som lett till att bankpriserna blivit ännu lägre än i början av året. Detta är anledningen till att vissa små och medelstora investerare har valt att ta positioner i sektorn för att försöka göra sin verksamhet lönsam på mer eller mindre kort tid.
De elektriska vinner
Tvärtom är elbolagen de klara vinnarna av detta generella scenario med en mycket låg ränta och nära 0 %. Av en mycket enkel anledning att förklara och det är på grund av den höga skuldnivån som dessa företag har fått. Nu gynnar det dem mycket att detta scenario fortsätter, åtminstone i några månader till för att försöka betala av sin skuld med bättre avtalsvillkor. Detta är goda nyheter som börsnoterade företag i denna viktiga sektor av den rörliga inkomsten i vårt land bör få. Men verkligheten har varit en helt annan.
De efterlängtade uppgångarna i bolagen inom elsektorn har inte skett på grund av ett faktum som är väldigt lätt att förstå och det är att dessa modeller har stigit mycket de senaste månaderna. Med avkastning på upp till 30% i vissa fall och som har omvärderat portföljen för en stor del av de små och medelstora investerarna. Till nivåer otänkbara för bara några år sedan. Du kan inte glömma att vissa av dessa företag för närvarande befinner sig i en situation med stigande pund. Det är det bästa som kan uppstå i ett värde som hör till marknaderna med rörlig inkomst. Inte överraskande har de inte längre relevanta motstånd framför sig.
Prognoser för i år
De uppskattningar som Bankinters analysavdelning gjort på penningflödet går i samma riktning. Genom att betona att cykeln tappar fart i EMU, på grund av lägre extern efterfrågan. BNP steg till +2,1% under Q2, jämfört med +2,4% under Q1 och +2,5% i genomsnitt 2017. Exporten avtar till +3,2 % jämfört med +5,5 % 2017. Ledande och konfidensindikatorer dämpar nedgångstakten, efter månader av fall.
De ligger i alla fall kvar på höga nivåer, vilket gör att vi kan lita på kontinuiteten i den expansiva cykeln. "Vår tillväxtprognos för 2019 ligger nu på +1,8% jämfört med +1,9% tidigare." De påpekar också att "Vi förväntar oss inte att ECB kommer att ändra sin färdplan. Köpet av tillgångar (15.000 0,9 miljoner euro per månad) kommer att avslutas i december. Trots slutet av QE kommer penningpolitiken att förbli ackommoderande, genom återinvestering av löptider och framåtriktad vägledning om räntor. När det gäller inflationen är kärn-KPI (+2 %) fortfarande långt från ECB:s mål (nära men mindre än XNUMX %). Kostnadstrycket av internt ursprung (lönekostnader,...) accentueras dock, vilket minskar osäkerheten om dess framtida utveckling.
Förändringar i slutet av året
Prognoserna för denna spanska bank är i linje med det faktum att när det gäller referensräntan kunde vi se den första rörelsen mot slutet av 2019 från nuvarande 0,0 % till 0,10 %. För 2020 ser vi nya gradvisa höjningar som skulle placera referensräntan på cirka 0,40 % i slutet av året. Lite i de egna uppskattningarna som har utvecklats från Europeiska centralbanken, vilket just har avslöjats vid det senaste mötet i verkställande organet för den emitterande banken på den gamla kontinenten.
Det kommer att vara i det exakta ögonblicket då tabellerna kan vända i sektorerna för nationella rörliga inkomster. I den meningen att bankerna kan återuppta den uppåtgående väg de lämnade för många år sedan. Att vara ett av de segment där det är nödvändigt att positionera sig för att tjäna pengar på besparingarna med större framgång. Eftersom betydande ökningar i deras priser förväntas. Till den grad att det kan vara en av de mest lönsamma sektorerna från och med nästa år. Speciellt med hänsyn till prisnivån som de handlar med i just detta ögonblick.
Radikal förändring på aktiemarknaden
Samtidigt som man å andra sidan inte kan glömma att detta faktum kommer att slå ner de aktiemarknadssektorer som uppvisar en större skuldsättning, såsom elbolag, som vi sa tidigare. Att de kan gå in i en nedåtgående spiral som är mycket farlig för små och medelstora investerares intressen som tagit positioner i sektorn. Med ett helt annat scenario än det som upplevs för tillfället. Detta är en av anledningarna till att investeringar på aktiemarknaden bör ske genom att värdera kortsiktig verksamhet. För att undvika oönskade scenarier för den aktiva delen av dem.
Detta tillvägagångssätt bör leda till att vi måste ändra vår strategi i förberedelserna av värdepappersportföljen. Genom en mer aktiv förvaltningsmodell som gör att vi kan anpassa oss till alla möjliga ekonomiska scenarier. Både de mest förmånliga och de som inte är så många. Där affärsmöjligheter i alla fall kommer att fortsätta dyka upp på aktiemarknaderna så att de inte slösas bort av användarna. Till den grad att det kan vara en av de mest lönsamma sektorerna från och med nästa år. Speciellt med hänsyn till prisnivån som de handlar med i just detta ögonblick.