Valförlusten för den nuvarande regeringen i Argentina har med stor intensitet lett till den amerikanska aktiemarknadens kollaps. I en enda session nästan 10% har lämnats, med fall i alla sektorer och där återigen panik har sett bland små och medelstora argentinska investerare. Men dess förhållande till den spanska ekonomin är mycket intensiv och nu är en av rädslorna som uppstår hur den kommer att påverka värdena på spanska aktier som är exponerade för detta viktiga geografiska område.
Till den punkten att de kan drabbas av allvarliga nedskärningar i sina priser om det här faller en slutlig regeringsbyte i Argentina. Faktum är att det selektiva indexet på den spanska aktiemarknaden, Ibex 35, har varit en av de värst drabbade på den europeiska kontinenten. Ovanför de franska, engelska eller tyska väskorna. Det kan vara ett nytt bakslag för små och medelstora investerare i vårt land. I alla fall finns det ett mycket tydligt faktum och det är att Macris nederlag i Argentina risken för fallissemang har skjutit upp till 75%. Ett faktum som talar mycket tydligt om den verklighet som kan uppstå på de finansiella marknaderna från och med nu.
I vilket fall som helst är dessa nya och i detta fall oväntade moln över investerarnas intressen. I synnerhet kan de påverka höstmånaderna, vilket är det datum som valet hålls i Argentina. Med en oväntad vändning som utan tvekan kommer att få allvarliga återverkningar på de latinska aktiemarknaderna. Till den punkt som du kan ha nya prisjusteringar av aktierna i de värdepapper som påverkas av denna exponering mot detta land. I det som är konfigurerat som ett störande scenario för finansiella ombud.
Värden som exponeras i Argentina
Det finns ett mycket tydligt faktum som rensar alla tvivel och som ligger i det faktum att Spanien fortsätter att vara det andra investeraren i landet bakom USA. Enligt de senaste uppgifterna från Icex stöder Telefónica för närvarande den största spanska investeringen i landet, med ett projekt på 2.200 miljoner euro, följt av Banco Santander, med 1.800 miljoner, och Gas Natural, med 400 miljoner. Men det finns också ett antal andra småkapitalaktier som kan påverkas av detta potentiella scenario.
Allt detta inom ett scenario på aktiemarknaderna som inte bjuder på optimism. Eftersom Ibex 35 är nedsänkt i en nedåtgående trend, åtminstone på kort sikt, kan det ta det att besöka nivåerna på 8.200 XNUMX poäng på den lägsta nivån i år. Var därför mycket försiktig om du ska öppna positioner på den spanska aktiemarknaden, eftersom du kan ha några andra negativa överraskningar från och med nu. Inom några veckor där säljtrycket påförs med tydlig tydlighet för köparen, men med en mycket låg upphandlingsvolym.
Spanska banker kommer att påverkas
Det råder inget tvivel om att banksektorn kan drabbas mest av det nederlag som valts av den nuvarande regeringen i Argentina. Inte förgäves, de två stora enheterna, BBVA och SantanderDe har en stark exponering för detta amerikanska land. På några ögonblick för dem som inte går igenom de bästa situationerna. Med mycket viktiga fall på de nationella aktiemarknaderna och vilket har lett till att de handlas på nivåer på 4,40 respektive 3.50 euro per aktie. Men saker och ting är känsliga för förändringar till det sämre om ett regeringsbyte sker i Argentina. Med stor rädsla bland små och medelstora investerare som redan har tagit positioner i dessa värdepapper.
Däremot kan man inte glömma bort att båda finansgrupperna har haft stora förluster under det senaste året genom sina dotterbolag i Argentina. Ett faktum som utan tvekan kan förvärra dessa bankers situation på de finansiella marknaderna. Utöver andra överväganden av teknisk karaktär och kanske också ur grundläggande synvinkel. Hur som helst, är förslag att titta på för att inte göra misstag i investeringsstrategin från och med nu.
Telefónica i orkanens öga
På grund av den argentinska ekonomiska situationen och de värderingar som ges kan telekommunikationsföretaget vara ett annat baissärt värde i höst. Från de 6,50 euro då det är noterat just nu och det kan leda till att det till och med handlas under sex euro per aktie. Även om det är ett av värdena på den spanska aktiemarknaden som presenterar en bättre avkastning, specifikt 6,3% och som är mycket lämplig för små och medelstora mer defensiva eller konservativa investerare.
Å andra sidan är det inte särskilt lämpligt att integrera vår värdepappersportfölj de närmaste sex månaderna på grund av de många tvivel som denna typ av investering ger upphov till. I den meningen kan du inte glömma att jag för kort tid sedan var handel mycket nära barriären på 9 euro. Med andra ord har det deprecierats cirka 35%, vilket är mycket för ett värde som för några år sedan ansågs vara mycket stabilt att ha det i långa positioner. Och att Argentina den här gången har en annan källa till osäkerheter som kan göra investerare ytterligare avskräckta.
Naturgi den enda utsatta elektriska
Det är sant att elsektorn är säker från dessa exponeringar. Med det enda undantaget för detta energibolag, men med skillnaden jämfört med resten av det nedsänkt i en hausseartad process, åtminstone på medellång och lång sikt. Från detta scenario kan man säga att Naturgy är en mindre farlig säkerhet eftersom den tillhör elsektorn och har en mer defensiv komponent än de andra säkerheterna. Å andra sidan fungerar de också som en säker tillflyktsort inför instabilitetsscenarier på aktiemarknaderna.
Hur som helst, och tillsammans med Iberdrola, finns det två företag inom energisektorn som är utsatta för Argentina och naturligtvis att det görs kan straffa dem från och med nu. Även om det i mindre utsträckning än de andra värdepapper med dessa egenskaper och som ingår i det selektiva indexet för spanska aktier, är Ibex 35. Dessutom kan du inte glömma att gasföretaget erbjuder en utdelningsavkastning på drygt 6%. Genom en fast och garanterad betalning varje år. Å andra sidan fungerar de också som en säker fristad inför instabilitetsscenarier på aktiemarknaderna.
Den mest bestraffade spanska aktiemarknaden
En annan aspekt som du bör ta hänsyn till vid denna tidpunkt är att den nuvarande regeringen i Argentinas valnederlag kan ytterligare straffa nationella aktier. Ovanför andra aktieindex på den gamla kontinenten, som den ses idag. Detta är en börda som du kommer att behöva anta om du till slut väljer denna plats att agera på aktiemarknaden. Även om effekterna kan undvikas om du går till andra aktiemarknader i euroområdet som inte är utsatta för denna eventualitet. I vilket fall som helst kommer verksamheten att beskattas med en mer krävande uppdrag det gör att du gör en större monetär insats när du köper och säljer aktier på aktiemarknaderna.
Inte förgäves, du måste anta att den negativa överraskningen för marknaderna, som har inneburit det oväntade och överväldigande nederlaget för Macri i första omgången av presidentvalet, kommer att kännas i aktierna i dessa börsnoterade företag. Och det kommer att återspeglas i värderingen av några av de företag som är noterade på Madridbörsen. I en tid då marknaderna har gått från att vara i en uptrend (eller åtminstone lateral) till en baisseartad marknad och med indikationer på att Ibex 35 kan riktas på nivåer mycket nära 7.000 poäng. Det vill säga i årets lägsta och en av de lägsta under de senaste decennierna.
Prosegur, en av de mest drabbade
Koncernens försäljning under årets första sex månader har fortsatt med den positiva utvecklingen i tillväxten i lokal valuta, som ökade med 14,0%. Det negativa inflytandet av den latinamerikanska valutornas translationella effekt, som för gruppen som helhet subtraherade 11,8%, har gjort att intäkterna i euro stå på 2.055 XNUMX miljoner euro, 2,2% mer än under första halvåret 2018.
Lönsamheten i koncernens verksamhet fortsätter att påverkas av den kombinerade effekten av växelkursen tillsammans med tillämpningen av redovisningsstandarderna IAS 21 och 29, efter att Argentina förklarats som en hyperinflationsekonomi. Följaktligen rapporterade EBITDA under första halvåret 2019 247 miljoner euro, 1,6% mindre, och EBIT uppgick till 145 miljoner euro, 19,9% mindre. Med detta går EBIT-marginalen från 9,0% under första halvåret 2018 till 7,0% under innevarande period.