Inom investeringsstrategierna i obligationer bör det noteras att det sätt du investerar i obligationer på kort eller lång sikt beror på dina investeringsmål och villkor, hur mycket risk du är villig att ta och din skattesituation.
Kom ihåg vikten av diversifiering när du överväger en obligationsinvesteringsstrategi. Som en allmän tumregel är det aldrig en bra idé att placera alla dina tillgångar och alla dina risker i en tillgångsklass eller investering. Du vill diversifiera riskerna i dina obligationsinvesteringar genom att skapa en portfölj med flera obligationer, var och en med olika egenskaper.
Att välja obligationer från olika emittenter skyddar dig mot möjligheten att en enskild emittent kanske inte kan uppfylla sina huvud- och räntebetalningsskyldigheter. Att välja obligationer av olika slag (stats-, myndighets-, företags-, kommun-, värdepapperssäkerhetspapper etc.) skapar skydd mot risken för förluster i alla marknadssektorer. Att välja obligationer med olika löptider hjälper dig att hantera ränterisk.
Investering i ränteinkomst: mål
Med detta i åtanke, överväga dessa olika mål och strategier för att uppnå dem. Den första är att bevara kapital och tjäna ränta. Om ditt mål är att hålla dina pengar intakta och tjäna ränta, överväg en "köp och håll" -strategi. När du investerar i en obligation och håller den till förfall kommer du att få räntebetalningar, vanligtvis två gånger om året, och du kommer att få obligationens nominella värde vid förfallodagen. Om obligationen du väljer säljer till en premie eftersom dess kupong är högre än rådande räntor, kom ihåg att det belopp du får vid förfallodagen kommer att vara mindre än det belopp du betalar för obligationen.
När du köper och håller, behöver du inte oroa dig för mycket för räntornas inverkan på priset eller marknadsvärdet på en obligation. Om räntorna stiger och marknadsvärdet på din obligation faller kommer du inte att känna någon effekt om du inte ändrar din strategi och försöker sälja obligationen. Att hålla obligationen innebär dock att du inte kommer att kunna investera det kapitalet till högre marknadsräntor.
Om obligationen du väljer kan lösas in har du riskerat att få tillbaka din ränta innan den löper ut. Obligationer "löses in" eller löses in tidigt av deras emittent när räntorna faller, vilket innebär att du kommer att tvingas investera din returnerade kapital till de lägsta räntorna.
Tillämpad ränta
När du investerar för att köpa och hålla, var noga med att överväga: obligationens kupongränta (multiplicera med obligationens nominella eller nominella värde för att bestämma dollarn för dina årliga räntebetalningar). "Avkastning till mognad" eller "avkastning för samtalet." Högre prestanda kan innebära högre risker.
Emittentens kreditkvalitet. En obligation med lägre kreditbetyg kan erbjuda en högre avkastning, men den har också en högre risk att emittenten inte kommer att kunna uppfylla sina löften.
Maximera intäkterna
Om ditt mål är att maximera dina ränteintäkter, får du vanligtvis högre kuponger på långfristiga obligationer. Med längre tid till förfall är långa obligationer mer sårbara för förändringar i räntenivån. Men om du är en köp-och-håll-investerare kommer dessa förändringar inte att påverka dig om du inte ändrar din strategi och bestämmer dig för att sälja dina obligationer.
Du hittar också högre kupongräntor på företagsobligationer än på amerikanska statsobligationer med jämförbara löptider. På företagsmarknaden betalar obligationer med lägre kreditbetyg högre avkastning än högre lån med jämförbar löptid.
Högavkastningsobligationer (ibland kallade skräpobligationer) erbjuder ofta kupongräntor och avkastningar över marknaden eftersom deras emittenter har kreditbetyg under kreditbetyget: BB eller lägre från Standard & Poor's; Ba eller lägre från Moody's. Ju lägre kreditbetyget är, desto större är risken att emittenten inte kan betala sina förpliktelser eller inte kan betala ränta eller återbetala ränta vid förfall.
Om du funderar på att investera i högavkastningsobligationer, vill du också diversifiera dina obligationsinvesteringar mellan flera olika emittenter för att minimera den potentiella effekten av en enskild emittents standard. Höga avkastningsobligationspriser är också mer sårbara än andra obligationspriser för ekonomiska chocker, när risken för fallissemang uppfattas vara högre.
Riskhantering
Ränteriskhantering: Trappor och barer. Buy-and-hold-investerare kan hantera ränterisk genom att skapa en "differentierad" portfölj med obligationer med olika löptid, till exempel ett, tre, fem och tio år. En differentierad portfölj har principen att returneras med definierade intervall. När en obligation löper ut har du möjlighet att återinvestera intäkterna i den långsiktiga änden av stegen om du vill hålla den igång. Om räntorna stiger kan det mogna kapitalet investeras till högre räntor. Om de går ner fortsätter din portfölj att tjäna högre ränta på långfristiga innehav.
Med en stapelstrategi investerar du bara i korta och långa obligationer, inte mäklare. Långsiktiga innehav bör erbjuda attraktiva kupongräntor. Att ha lite kapital som förfaller på kort sikt skapar en möjlighet att investera pengarna på
Avkastningen på amerikanska statsobligationer ökade på fredag, efter att sysselsättningsrapporten i april inte var så dålig som förväntat. Dessutom minskar futures i futures redan sannolikheten för negativa räntor i år, och investerare är fortfarande oroliga över när ekonomin kan komma tillbaka från den koronavirusinducerade lågkonjunkturen. Den tioåriga referensräntan för obligationer stiger till 10% medan den tvååriga skuldräntan når 0,6688%. Detta är scenariot som räntemarknaderna utgör som ett alternativ till aktiemarknaden under ett mycket komplicerat år som det nuvarande.
Obligationer i perifera länder
Det finns inte få analytiker på de finansiella marknaderna som uppskattar att det blir mycket svårare att investera i räntebärande än i aktier. Eftersom de medför större risker under de nuvarande förhållandena och där de olika produkterna är mer utsatta för de handikapp som installeras i portföljen för en stor del av de små och medelstora investerarna. I synnerhet genom en investeringsmodell som investeringsfonder baserade på denna finansiella tillgång. Särskilt i vissa format med fast ränta, som obligationer från perifera länder och hög avkastning. Det är de som har det värsta beteendet från och med nu.
«Euron återhämtar förlusterna under de senaste två dagarna, efter det eftertryckliga uttalandet av Christine Lagarde om det tyska konstitutionella ultimatumet mot det kvantitativa expansionsprogrammet. ECB: s ordförande sa i går att institutionen inte kommer att skrämmas av den nationella domstolens beslut och att den kommer att fortsätta att göra vad som är nödvändigt för att fullgöra sitt mandat om prisstabilitet. Klyftorna på den offentliga skuldmarknaden verkar ha reagerat positivt på denna hållning, även om den italienska räntan på avkastningskurvan för tyska obligationer fortfarande verkar nära topparna i april, vilket sänker den gemensamma valutans fart.
Spara för ett framtida mål
Om du har en treåring kan du möta din första collegeundervisning på 15 år. Du kanske vet att om 22 år behöver du en handpenning för ditt äldreboende. Eftersom obligationer har ett definierat utgångsdatum kan de hjälpa till att se till att pengarna finns där när du behöver dem.
Nollkupongobligationer säljs till en stor rabatt till det nominella värde som returneras vid förfall. Räntan tillskrivs obligationen under dess livstid. Istället för att betalas till obligationsinnehavaren ingår det i skillnaden mellan köpeskillingen och det nominella värdet vid förfallodagen.
Du kan investera i nollkupongobligationer med schemalagda förfallodatum baserat på dina behov. För att finansiera en fyraårig högskoleutbildning kan du investera i en differentierad portfölj med fyra nollor, var och en förfaller under ett av de fyra på varandra följande åren som betalningar förfaller. Värdet på nollkupongobligationer är dock mer känsligt för ränteförändringar, så det finns viss risk om du behöver sälja dem före förfallodagen. Det är också bättre att köpa skattepliktiga nollor (i motsats till kommunala) i ett skatteuppskattat college eller pensionssparekonto eftersom räntan som tillkommer på obligationen är skattepliktig varje år även om du inte får det förrän förfallodagen.
En punktstrategi kan också hjälpa dig att investera i ett definierat framtida datum. Om du är 50 år och vill spara för pensionsåldern 65 år, skulle du i en punktstrategi köpa en 15-årig obligation nu, en 10-årig obligation på fem år och en femårig obligation på 10 år. Förskjutande investeringar på detta sätt kan hjälpa dig att dra nytta av olika räntesatser.
Innan dess utgång
Anledningar till att du kan sälja en obligation före förfall. Investerare som följer en buy-and-hold-strategi kan stöta på omständigheter som kräver att de säljer en obligation före förfall av följande skäl:
De behöver kapitalet. Även om köp och håll i allmänhet används bäst som en långsiktig strategi, fungerar livet inte alltid som planerat. När du säljer en obligation före förfall kan du få mer eller mindre än vad som betalades för den. Om räntan har ökat sedan obligationen köptes, kommer dess värde att ha minskat. Om räntorna har minskat kommer värdet på obligationen att ha ökat.
De vill göra en realisationsvinst. Om räntorna har sjunkit och värdet på obligationen har uppskattat kan investeraren besluta att det är bättre att sälja före förfall och göra vinst snarare än att fortsätta att ta ränta. Detta beslut måste fattas med försiktighet, eftersom intäkterna från transaktionen kan behöva återinvesteras till lägre räntor.
De måste inse en förlust för skatteändamål. Att sälja en investering med förlust kan vara en strategi för att kompensera skatteeffekten av investeringsintäkterna. Obligationsbytet kan hjälpa dig att uppnå ett finanspolitiskt mål utan att ändra din portföljs grundläggande profil. De har uppnått sitt returmål. Vissa investerare investerar i obligationer med målet att få en totalavkastning eller inkomst plus kapitalökning eller tillväxt. För att uppnå kapitalförstärkning krävs att en investerare säljer en investering för mer än inköpspriset när marknaden ger möjlighet.
Totalavkastning
Att använda obligationer för att investera i totalavkastning, eller en kombination av kapitalökning (tillväxt) och inkomst, kräver en mer aktiv affärsstrategi och insikt i ekonomins inriktning och räntor. Totalavkastningsinvesterare vill köpa en obligation när priset är lågt och sälja den när priset har stigit, snarare än att hålla obligationen till förfall.
Obligationspriserna sjunker när räntorna stiger, vanligtvis när ekonomin accelererar. De går vanligtvis upp när räntorna sjunker, vanligtvis när Federal Reserve försöker stimulera ekonomisk tillväxt efter en lågkonjunktur. Inom olika sektorer på obligationsmarknaden kan skillnader i utbud och efterfrågan skapa kortsiktiga affärsmöjligheter.
Olika terminer, optioner och derivat kan också användas för att implementera olika marknadsvyer eller för att säkra risker i olika obligationsinvesteringar. Investerare bör vara noga med att förstå kostnaden och riskerna med dessa strategier innan de förbinder sig till fonder.
Vissa obligationsfonder har ett mål för totalavkastning och ger investerare möjlighet att dra nytta av obligationsmarknadens rörelser och lämnar de dagliga investeringsbesluten i händerna på professionella portföljförvaltare.
Investorverksamhet
Den spanska aktiemarknaden handlades i rvariabel enta 30.607,2 miljoner euro i april, 37,6% mindre än samma månad föregående år. Årets ackumulerade kontanter uppgick till 160.263,6 1,7 miljoner euro, 3,4% mer än för ett år sedan. Antalet förhandlingar i april var 18,1 miljoner, 2019% fler än i april 18,6. Antalet ackumulerade förhandlingar under årets första fyra månader uppgår till 49,6 miljoner, vilket motsvarar en ökning jämfört med föregående år på XNUMX%.
I april nådde BME en marknadsandel på 77,97% i spansk värdepappershandel. Det genomsnittliga intervallet i april var 10,20 räntepunkter vid den första prisnivån (7% bättre än nästa handelsplats) och 15,42 räntepunkter med 25.000 20 euro i orderboken (XNUMX% bättre), enligt den oberoende LiquidMetrix-rapporten . Å andra sidan bör det noteras att dessa siffror inkluderar handeln som utförs i handelscentren, både i den transparenta orderboken (LIT), inklusive auktioner, och den icke-transparenta handeln (mörk) som utförs utanför boken.
Kortförsäljning är fortfarande förbjuden
Å andra sidan bör det noteras att CNMV från och med den 17 mars förbjöd upprättande eller ökning av nettokortspositioner i värdepapper som är upptagna på den spanska marknaden under en period av en månad efter ett första förbud den 13 mars. Den 15 april 2020 gick CNMV med på att förlänga denna åtgärd till den 18 maj. Det minskade också kontantkontrakten i block under aprilmånaden.
I en annan riktning måste det anges att den totala volymen i april i fast ränta var 31.664,7 14 miljoner euro, vilket motsvarar en tillväxt på 56.271,6% jämfört med samma månad förra året. Tillträde till handel, inklusive emission av offentlig skuld och privat ränteintäkter, uppgick till 32 154,4 miljoner euro, en ökning med 2019% jämfört med mars och 1,6% jämfört med april 3,1. Det utestående saldot uppgick till XNUMX biljoner euro, vilket innebär en ökning XNUMX% hittills i år.
Marknaden för Finansiella derivat de BME upprätthöll tillväxten i handeln under årets ackumulerade med 20,2% och 55,9% i Futures på IBEX 35 respektive Mini IBEX 35. Volymen av aktieoptioner ökade fram till april med 52,7%. Under den analyserade perioden minskade handeln jämfört med samma månad föregående år. I terminer på IBEX 35 föll den 29%, i optioner på IBEX 35, 57% och i optioner på aktier, 48,8%.