En av de utmaningar som små och medelstora investerare har är vad man ska göra med aktiemarknaden nästa år. För det finns praktiskt taget inga alternativ till aktiemarknaderna. I ett scenario där företaget Julius Baer förutser att den fruktade lågkonjunkturen kommer att komma i slutet av 2020 men innan, från nästa sommar eller januari nästa år, kommer påsarna de skulle skjuta i höjden med cirka 20%. Till den punkten att en av nycklarna för att komma oskadd från försöket att investera är att välja aktiv förvaltning.
Hur som helst verkar allt tyder på att det är ett mycket känsligt år för små och medelstora investerare. Redan det blir inte så lätt att generera avkastning i väskan som förr. Om inte, tvärtom, måste vi vara mer uppmärksamma på vad som händer på de finansiella marknaderna. För även om det är sant att verkliga affärsmöjligheter kommer att presenteras är det också sant att mycket pengar kommer att göras lättare än tidigare. Detta är en av de risker som investerare utsätts för från och med nu.
En av nycklarna för att markera vart aktiemarknaderna går under denna period är vad som kan hända med en serie fakta eller händelser som kan hända under denna period. Och vad kommer de att bestämma den riktning väskan tar i en eller annan riktning. Utöver andra överväganden av teknisk karaktär och kanske även ur dess grundläggande synvinkel. I vilket fall som helst kommer vi att avslöja de viktigaste riskerna som aktiemarknaden kommer att ha under de närmaste månaderna.
Risker: brist på inflationskontroll
Årstakten för det allmänna konsumentprisindexet (KPI) är 0,4%, vilket är fyra tiondelar lägre än det som registrerades föregående månad. Där de grupper som har störst inflytande på årlig räntesänkning De är som följer: transport, som uppvisar en årlig variation på 0,0%, nästan två poäng lägre än förra månaden. Detta beror på minskningen av bränsle- och smörjmedelspriserna denna månad, jämfört med den ökning som registrerades i juni 2018.
En annan av de mest relevanta är bostäder, vars andel sjönk med mer än en poäng och uppgick till –1,5% på grund av minskade elpriser och flytande bränslen, som ökade 2018. För sin del är den grupp som utmärker sig för sitt positiva inflytande på årstakten: fritid och kultur, som placerar sin ränta på –0,4%, åtta tiondelar högre än maj, främst till följd av prisökningen på turistpaket, högre än 2018. Å andra sidan placerar Harmoniserat konsumentprisindex (HIKP) sin årliga ränta på 0,6% och minskar därmed tre tiondelar jämfört med föregående månad.
Räntehöjningar
En annan faktor som kan straffa aktiemarknaderna avsevärt är den möjliga räntehöjningar i euroområdet. Där det från Bankinter analysavdelning påpekas att ECB kommer att behålla referensräntan, för närvarande på 0,0% oförändrad fram till 2021 och kommer att försena den höjning av inlåningsräntan som gäller för banker från -0,40, 0,20% aktuell upp till - 2021% 2020, mot föregående 10. Å andra sidan, i denna miljö uppskattar de att det tyska Bundens IRR vid 2019 A kommer att fortsätta nära sina historiska nedgångar under 0,30 (-0,10% / - 0,10%) för att gradvis glida mot (-0,20% / + 2020 %) 0,20 och (+ 0,40% / 2021%) XNUMX.
Å andra sidan utvecklas tjänstesektorn tillfredsställande, men branschen visar tecken på svaghet. Inflation, bort från ECB-målet (~ 2,0%), trots återhämtningen av lönerna och ökningen av penningmängden (M3). Kärnräntan - mindre volatil - har varit i intervall i två år (+ 1,0% / 1,4%) och de långsiktiga inflationsutsikterna ligger på rekordlåg (~ 1,2%). I vilket fall som helst kommer det att vara en av faktorerna att vara medveten om att visa om det är en bra tid att gå in på aktiemarknaderna eller inte.
Beteende i olja
En annan aspekt som särskild uppmärksamhet måste ägnas är prisutvecklingen på råolja. I detta avseende sänkte Barclays sina oljeprisprognoser för 2020 och sa att de förväntar sig en lägre efterfrågetillväxt på grund av ett svagare globalt makroekonomiskt sammanhang än väntat. Eftersom det inte bara skulle påverka värdena i oljesektorn utan också alla de som utgör de viktigaste indexen för de internationella börserna. Till den punkten att det kan bli en av de mest avgörande faktorerna under denna period.
"Vi tror emellertid att oro för överutbud är överdrivet och lagertrender i USA och resten av världen förblir gynnsamma", säger analytiker på banken och tillade att "marknaden underskattar efterfrågan och överskattar tillgångstillväxten vid nuvarande prisnivåer" . Konsumtionstillväxten skulle avta till drygt 1 miljon fat om dagen jämfört med år 2020, eftersom ”växande protektionism mitt i den nuvarande globala industriella avmattningen” väger tungt efterfrågan på olja.
Handelsförhållanden mellan Kina och USA
Denna tvålopera kommer utan tvekan att fortsätta under den här nya perioden och därför avgöra den riktning som aktiemarknaderna tar i en eller annan mening. Till den punkt som det kan generera hög volatilitet i överensstämmelse med priser, som har hänt under innevarande år. Hur som helst måste vi vänja oss vid att leva med detta tillfälliga problem eftersom denna viktiga faktor i internationella relationer kan vara utlösaren för banker och stålföretag att kollapsa på aktiemarknaden i år.
Även om det av samma anledning kan orsaka att det allmänna saldot på vårt värdepapperskonto ökar avsevärt. I vilket fall som helst kommer det att vara en parameter som du måste vara mycket medveten om och regelbundet. Genom snabba operationer som inte kräver alltför höga beståndsnivåer. För i slutet av dagen kan de generera en oönskad effekt hos små och medelstora investerare. Med mycket stora skillnader mellan max- och minimipriser. En aspekt som kan gynna handelsverksamheten eller till och med genomföras under samma handelssession.
Tillväxt i ekonomin
Funcas-panelen har för första gången inkluderat prognoser för 2020, det år då den spanska ekonomin kommer att växa 1,9%, tre tiondelar mindre än 2019. Prognosen för detta år ligger kvar på 2,2%, med en stabil kvartalsprofil med räntor på 0,5% under de fyra kvartalen, oförändrad från föregående panel. Under båda åren fortsätter den genomsnittliga tillväxttakten som paneldeltagarna förväntar sig att ligga över prognosen för euroområdet.
Fastighetsmarknadssituationen
När det gäller den nationella rörliga inkomsten är en annan av de aspekter som kommer att vara avgörande de som är kopplade till fastighetsmarknaden. I den meningen måste man komma ihåg att antal inteckningar i bostäder Det är 29.032 0,1, 2018% mindre än i april 124.655. Det genomsnittliga beloppet är 0,7 142.440 euro, med en ökning med 1,8%. Det genomsnittliga antalet inteckningar som registrerats i fastighetsregisterna i april (från offentliga handlingar som utförts tidigare) är 2018 euro, XNUMX% högre än samma månad XNUMX, enligt de senaste uppgifterna från National Institute of Statistics (INE).
Medan å andra sidan, för inteckningar utgjordes av den totala fastigheten i april, är den genomsnittliga räntan i början 2,51% (5,1% lägre än i april 2018) och den genomsnittliga löptiden på 23 år. 58,7% av inteckningarna har en rörlig ränta och 41,3% till fast ränta. Den genomsnittliga räntan i början är 2,23% för bolån med rörlig ränta (6,4% lägre än i april 2018) och 3,07% för fastlån (4,8% mer under).
Det totala antalet inteckningar med ändringar i deras villkor registrerade i fastighetsregisterna är 4.814 20,9, 2018% lägre än i april 3.932. Baserat på typen av ändrade villkor, producerades 19,3 27,8 novationer i april (eller modifieringar gjorda med samma finansiella enhet) ), med en årlig minskning på 25,3%. Å andra sidan minskade antalet operationer som byter enhet (subrogationer till borgenären) med XNUMX% och antalet inteckningar där ägaren av den pantsatta tillgången ändrades (subrogations till gäldenären) minskade med XNUMX%.
När det gäller den nationella rörliga inkomsten är en annan av de aspekter som kommer att vara avgörande de som är kopplade till fastighetsmarknaden. I den meningen måste man komma ihåg att antal inteckningar i bostäder Det är 29.032 0,1, 2018% mindre än i april 124.655. Det genomsnittliga beloppet är 0,7 142.440 euro, med en ökning med 1,8%. Det genomsnittliga antalet inteckningar som registrerats i fastighetsregisterna i april (från offentliga handlingar som utförts tidigare) är 2018 euro, XNUMX% högre än samma månad XNUMX.