Minnows vs. Sharks: Rasti i Gamestop dhe Reddit

27 Janar 2021 do të hyjë në histori si një nga ditët më të rralla në Bursën e Aksioneve, pasojat përfundimtare të të cilave nuk dihen ende dhe që me siguri do të studiohen në shkollat ​​e ekonomisë si një shembull se ku mund të çojnë spekulimet, leva dhe lakmia; dhe rrezikun e mos menaxhimit të mirë të këtyre tre variablave. Historia e ka zanafillën në një nëngrup të tregut të aksioneve të portalit të njohur Reddit në të cilin një numër i madh i investitorëve të vegjël (minnows) arritën të mbanin një sulm i koordinuar kundër fondeve të ndryshme të letrave me vlerë dhe të jenë në gjendje t'i mundin ata në fushën e tyre, atë të spekulimeve të aksioneve.

Reddit, fillimi i gjithçkaje

Siç e përmenda, origjina e gjithë kësaj është në një grup Reddit ku flasin për investime në Bursë. Në këtë grup ata vendosin të fillojnë një veprim të koordinuar kundër pozicioneve të shkurtra të fondeve të ndryshme kundër kompanisë Gamestop (dyqanet e lojërave video). Zgjedhja e vlerës nuk është e rastësishme, Gamestop është një siguri që nga viti 2014 ka pësuar rënie të vazhdueshme që e ka çuar vlerën nga tregtimi i 50 $ në 2014 në pak më shumë se $ 2,5 në 2019 dhe është gjithashtu një nga kompanitë me pjesën më të shkurtër të aksioneve në treg, që do të thotë se nëse strategjia është e suksesshme, rezultatet mund të jenë të mëdha.

Nga 17 dollarë në më shumë se 450 dollarë brenda vetëm 3 javësh

Gjatë këtyre tre javëve qindra mijëra investitorë të vegjël fillojnë të blejnë aksione ngrohja e vlerës së aksioneve. Nga ana e tyre, fonde të mëdha që janë të shkurtra dhe me shumë leva po shohin që pozicionet e tyre bëhen gjithnjë e më të rrezikshme dhe se garancitë e nevojshme për të mbajtur këto pantallona të shkurtra po rriten. Vie një pikë që presioni bëhet i padurueshëm, sepse humbjet e fondeve të mëdha rriten me shpejtësi dhe ata janë të detyruar të mbyllin pozicionet. Cili është problemi? Se blerja e vet e aksioneve për të mbyllur pantallonat e shkurtra të saj bën që vlera të rritet pa u ndalur, e cila në tregun e aksioneve njihet si shtrydhja e shkurtër dhe kjo është kurthi perfekt për pantallona të shkurtra. Fondet kapen në një spirale djallëzore: duhet të blini aksione për të mbyllur pantallonat e shkurtra por kjo e bën vlera e aksioneve rritet gjithnjë e më shumë gjë që i bën humbjet tuaja më të mëdha çdo minutë.

Tregu çmendet

Gjatë ditës së djeshme tregu fjalë për fjalë u çmend. Ajo që ndodhi në çështjen $ GME u zhvillua si zjarr dhe kjo pati një efekt të dyfishtë:

• Në një dorë fondet kishin për të zhbërë pozicionet në kompani fitimprurëse dhe solide për të marrë likuiditet për të mbyllur pantallonat e tyre të shkurtra dhe kjo gjeneroi rënie të konsiderueshme në të gjithë tregun.
• Nga ana tjetër, letrat me vlerë me përqindje më të lartë të pantallonave të shkurtra filluan të rriteshin pasi kishte dy forca blerëse: nga njëra anë, spekullatorët që panë mundësinë e përsëritjes së çështjes së $ GME në letra me vlerë të tjera dhe në të njëjtën kohë fondet po mbylleshin pantallonat e tyre të shkurtra para frikës se mos pësojnë të njëjtin sulm. Kjo bëri që kompani si $ AMC $ NOK ose $ FUBO të rriten shumë, disa deri në më shumë se 400%.

Me pak fjalë, ishte bota përmbys. Rezervat e mira po binin ndjeshëm në të njëjtën kohë që bizelet me përqindjen më të lartë të pantallonave të shkurtra vlerësoheshin si shkumë. A kaos total dhe i paparë.

Twitter bashkohet me partinë

Në rast se kishte pak rrëmujë me të gjithë këtë çështje, Elon Musk (CEO i Tesla) dhe Chamath Palihapitiya (CEO i Virgin Galactic dhe një nga investitorët më të mëdhenj në treg) bashkohen në parti duke lëshuar dy cicërima që ndihmojnë në rritjen e presionit lart Gamestop.

Gamestonk !! https://t.co/RZtkDzAewJ

- Elon Musk (@ elonmusk) Janar 26, 2021

Shume nga $ GME flas soooooo.

Kemi blerë thirrje prej $ 115 Shkurt $ GME kete mengjes.

Le te shkojme ooooooo !!!!!!!! https://t.co/XhOKL1fgKN pic.twitter.com/rbcB3Igl15

- Chamath Palihapitiya (@chamath) Janar 26, 2021

Në rastin e Elonit, nuk dihet nëse ai në të vërtetë bleu aksione apo nëse sapo po hynte në një pellg të ri (një më shumë në historinë e tij të gjatë). Në rastin e Chamath, nëse ai reklamonte blerjen dhe shitjen e tij me një x7 të fitimeve të kapitalit. Më vonë ai ka njoftuar se do të dhurojë të gjitha përfitimet e kësaj tregtie. Me siguri ai është i ndikuar sepse ai do të kandidojë për Guvernatorin e Kalifornisë dhe nuk është shumë mirë që një kandidat të fitojë miliona njerëz duke spekuluar në treg ...

Dhe çfarë bëjnë fondet dhe KSHZ-ja?

Ndërsa e gjithë kjo po ndodhte, fondet u përpoqën të zgjidhnin situatën duke bërë ndërhyrje publike në rrjetet televizive në Shtetet e Bashkuara. duke njoftuar se ata tashmë i kishin mbyllur pantallonat e shkurtra dhe ishin të mbrojtur. Por kushdo që e kupton mirë se si funksionon Bursa e dinte se kjo nuk ishte reale, se ata thjesht po përpiqeshin të minonin vendosmërinë e pakicës dhe të ndalonin sulmin. Strategjia nuk funksionoi dhe presioni nuk ra, por nuk ndaloi së ngrituri me një goditje tashmë mbi 340 dollarë.

SEC nga ana e saj dukej Parti pa reaguar. Dhe kjo ka logjikën e saj të caktuar pasi që ajo që po ndodhte nuk ishte aspak e parregullt, ishte vetë funksionimi i tregut të aksioneve me rregullat e tij të zakonshme. Ata thjesht ndaluan vlerësimin $ GME për disa minuta, por asgjë relevante.

Ndërhyn ndërmjetësit

Ndërsa dita vazhdonte të kalonte, ndodhi një ngjarje e pazakontë dhe ajo sipas mendimit tim personal nuk duhet të kishte ndodhur kurrë. Disa ndërmjetës në Shtetet e Bashkuara vendosin bllokoni të gjitha operacionet në letrat me vlerë $ GME t $ AMC. Kjo lëvizje e dëshpëruar kërkoi të kursente fonde të ulëta dhe është një shkelje totale e rregullave të lojës. Ata po parandalonin operacionet normale në treg dhe pa ndonjë tregues nga rregullatori kompetent.

Edhe disa aktorë përkatës kërkojnë të ndalojnë kontributet në mënyrë që Investitorë të mëdhenj mund të rikalibrojnë pozicionet e tyre dhe të luftojnë këto sulme. Më duket e pabesueshme që ata guxojnë të kërkojnë diçka të tillë në publik dhe pa asnjë lloj turpi.

CEO i Nasdaq sugjeron të ndalohet tregtia për të lejuar investitorët e mëdhenj të 'rikriberojnë pozicionet e tyre' për të luftuar përdoruesit e Reddit https://t.co/UymE6bfuT2

- Mediaite (@Mediaite) Janar 27, 2021

Le të mos harrojmë se ajo që po ndodhte ishte diçka krejt normale dhe kjo ai respektoi të gjitha rregullat e tregut. Çmimi i një aksioni përcaktohet nga ata që blejnë dhe shesin dhe askush tjetër.

Fondet marrin ilaçet e tyre

Por unë shkoj më tej, nuk është se ajo që po ndodhte ishte normale, por se është një lloj operacioni që shumë fonde e kanë përdorur për vite me radhë për të përfituar nga tregu. Cili është kuptimi që kur një fond po mbyt minnows, askush nuk bën asgjë tjetër përveçse ndërhyn në treg kur ndodh e kundërta? Për mua askush përtej kësaj të fuqishmit gjithmonë mbrojnë njëri-tjetrin.

Origjina e gjithë këtij problemi nuk është në të vërtetë pozicionet e shkurtra, por leva e tepërt. Sikur ato fonde të mos ishin shfrytëzuar shumë, ato do të kishin mbyllur pozicionet e tyre relativisht të pranueshme. Por sigurisht, këtu nuk ia vlen të fitosh me një pozicion të shkurtër, këtu lakmia e bën të domosdoshme që ta bësh atë me një shumë të lartë në mënyrë që fitimet të jenë të mëdha. Ajo që duket se ato nuk ishin të qarta është se kjo fuqi jo vetëm që nënkupton përfitime të mëdha të mundshme, por gjithashtu një rrezik dhe humbjet e mundshme gjithashtu përforcohen.

Pakica ... apo ndoshta mijëvjeçarët?

Një pikë e rëndësishme për t'u theksuar është se ky sulm nuk është organizuar në të vërtetë nga investitorë të vegjël gjatë gjithë jetës, por përkundrazi investitorët që kanë organizuar janë investitorë të vegjël të vegjël të cilët po hyjnë në treg përmes platforma tregtare si Robinhood ku pjesa tregtare është e përzier me një pjesë të rrjetit social. Ata nuk janë investitorë që e shohin tregun e aksioneve si një investim afatgjatë ku mund të merrni një kthim të kursimeve tuaja, por si një akt i gjallë shumë i ngjashëm me bastet sportive. Ata janë një pakicë, po, ... por jo investitori tipik i pakicës që të gjithë kanë në mendje.

Duke pasur këtë përbërës të gjallë dhe problematik, këto pakica janë të gatshme të humbin 100% të investimeve të tyre dhe janë të afta të bëjnë pranoni nivele rreziku shumë më të larta se një investitor normal. Dhe kjo është pikërisht arsyeja pse operimi kundër tyre është një detyrë e ndërlikuar, sepse ata janë të aftë të mbajnë një bast shumë përtej asaj që është e arsyeshme.

A mund t’i shfrytëzojmë këto mundësi?

Nëse e keni lexuar deri në këtë pikë në artikull, atëherë unë mendoj se duhet të jeni të qartë se futja në një operacion të këtij lloji është shumë e rrezikshme dhe keni shumë më shumë për të humbur sesa për të fituar. Vlera e $ GME është plotësisht e fryrë artificialisht dhe herët a vonë do të duhet të rikuperojë vlerat e mëparshme dhe tregtimi në rendin prej 10-15 $ për aksion. Kjo tha, mund të tingëllojë interesante të shfrytëzosh rastin dhe të shkosh pak në $ GME dhe të presësh që të ndodhë rënia. por duke e bërë këtë ju do të ishit duke bërë saktësisht të njëjtin gabim si fondet dhe nuk e dini se sa larg ata do të jenë në gjendje të mbajnë vlerat e aksioneve. Në Reddit ata po flasin për një qëllim prej $ 1.000, a do të mundeshit mbajini ato humbje të pashitura? Unë tashmë ju them se shumica dërrmuese e njerëzve nuk do të ishin në gjendje.

Dhe të gjitha këto flas pa përfshirë asnjë lloj levë. Nëse jeni i huazuar, atëherë ai është një ruletë autentike ruse në një vlerë me një paqëndrueshmëri kaq të madhe dhe e aftë të rritet dhe ulet 30% brenda pak minutash.

Si do të përfundojë e gjithë kjo luftë?

Episodi i fundit i kësaj lufte nuk është shkruar ende. Tregu ende nuk është hapur zyrtarisht në SHBA dhe Stoku i $ GME tashmë ka kaluar 500 $ në para-treg kështu që gjithçka mund të ndodhë. Bast nga investitorët e Reddit për të sjellë vlerën në $ 1.000 duket e fortë. Për momentin e vetmja gjë për të cilën ne jemi të qartë është se një grup i madh investitorësh të shpërndarë nëpër botë dhe të organizuar përmes një forumi kanë qenë në gjendje të vendosin sistemin në kontroll dhe të gjenerojnë disa humbje prej më shumë se 7.000 miliardë dollarë në disa nga fondet më të mëdha të investimeve në botë. Diçka që disa muaj më parë dukej krejt e pamundur të imagjinohej.

E vetmja gjë që unë kam 100% të qartë është se nëse investoni në Bursën e Aksioneve duhet të qëndroni sa më shumë të jetë e mundur nga kjo çështje dhe të përpiqeni të shihni demat e barrierës. Por me siguri do të përfundoni të mërzitur dhe të rrahur.