Pesë gjëra që duhet të dini për tregun e ariut

Pasi kaloi disa muaj të parë të vështirë të vitit, qershori mbërriti me një fije shprese duke rritur tregjet e investimeve të aksioneve. Por inflacioni është ende i pranishëm dhe bën një rënie, dhe të dhënat më të këqija se sa pritej po shkaktojnë një kolaps të ri, kjo është arsyeja pse po bëhet e vështirë për ne të kuptojmë këtë treg ariu. Por jo gjithçka është aq e keqe sa duket. Këto lëkundje të egra afatshkurtra po na japin shenja shumë të qarta se ku po shkojmë. Në koalicion me fjalët që analizuam nga strategët e Goldman Sachs, le të shohim se çfarë kanë thënë ata në lidhje me analizën e tyre të tregjeve të ariut të kaluar për të kuptuar se cilët faktorë e shënojnë këtë treg të ariut...

1. Ky treg ariu është ciklik.♻️​

Është e rëndësishme të diferencojmë llojin e tregut bear që kemi aktualisht, duke qenë se kryesisht si kohëzgjatja e tij ashtu edhe mënyra se si do të kryhet rikuperimi mund të ndryshojnë. Ne mund të dallojmë tre lloje të tregjeve të ariut; ato strukturore, ato të nxitura nga ngjarje gjeopolitike ose ato ciklike. Tregjet strukturore të ariut janë zakonisht rezultat i një çekuilibri ekonomik ose korrigjimit të një flluske të madhe, siç është recesioni 2008-2009. Tregjet e ariut të drejtuar nga ngjarjet shkaktohen nga një "goditje" e njëhershme, siç është një luftë, një goditje e çmimit të naftës apo edhe një pandemi. Dhe tregjet ciklike të ariut, si ai aktual, shpesh shkaktohen nga rritja e normave të interesit, recesionet e afërta dhe rënia e përfitueshmërisë.

Tregjet strukturore të ariut kanë qenë historikisht më të këqijtë për sa i përket thellësisë së rënieve, kohëzgjatjes së tyre dhe kohës së nevojshme për një rikuperim. Ky aktuali nuk duket të jetë i këtij lloji. Tregjet e ariut ciklik zakonisht bien me rreth 30%, zgjasin mesatarisht dy vjet dhe duhen rreth pesë vjet për të treguar shenja rimëkëmbjeje. Prandaj, kemi një rrugë të gjatë për të bërë…

2. Blej dip? Jo faleminderit.🛒

Tubimi i fundit i verës na bëri të besojmë se kishim arritur në fund të tregut të ariut dhe papritmas të gjithë nxituan të mbushnin portofolet e tyre të investimeve në aksione. Strategët e Goldman nuk ndoqën masat, pasi ata besojnë se është shumë herët për të menduar për një rimëkëmbje. Ciklet e tregut ndjekin faza të ndryshme; dëshpërim, shpresë, rritje dhe optimizëm. Aktualisht jemi në fazën e shpresës. Zakonisht zgjat mesatarisht 10 muaj dhe ndodh kur tregu parashikon një rënie në ciklin e biznesit dhe një rritje të rritjes së fitimeve në të ardhmen. Më mirë të mbani një mendje të ftohtë duke pritur për të parë disa shenja që na tregojnë rrugën drejt rikuperimit.

3. Gjithçka tregon se do të kemi një ulje të vështirë.🛬​

Nëse ende besoni vërtet se është koha për të blerë uljen, mbani mend se ne nuk e kemi skontuar ende ndikimin e plotë të rritjes së normave të interesit në ekonomi. Ne nuk e dimë nëse rajonet kryesore të botës do të shmangin një recesion, duke arritur atë që njihet si një ulje e butë. Për t'i hedhur benzinë ​​zjarrit, të dhënat nuk janë në favorin tonë... që nga Lufta e Dytë Botërore, 11 nga 14 ciklet e rënies u pasuan nga një recesion brenda dy viteve.

Këto probabilitete reduktohen më shumë në cikle ku shfaqet inflacioni i lartë. Në kontekstin në të cilin ndodhemi aktualisht, rritja e normave të interesit nuk ka efektin e pritshëm, duke qenë se presionet inflacioniste lindin nga problemet me ofertën e pakët dhe kërkesën në rritje për produkte në shkallë globale. Në të dy skenarët e uljes së butë dhe të uljes së fortë, shkalla dhe kohëzgjatja e rënies priren të jenë më të thella dhe më të vazhdueshme në një ulje të fortë.

4. Janë katër shenja që duhen marrë parasysh përpara një rikuperimi.🤨​

Për të identifikuar shenjat e qëndrueshme të një rikuperimi të mundshëm, ekzistojnë katër shenja që mund të na udhëheqin. Këto janë vlerësime të lira në investimin e aksioneve, ngadalësimi ekonomik, normat e larta të interesit dhe inflacioni, dhe ndjenja negative e tregut. I gjithë ky treg i ariut është nxitur nga frika e hyrjes në një recesion. Dhe ndërsa vlerësimet e lira të investimeve të aksioneve mund të jenë një sinjal i zbatueshëm, është më mirë t'i analizoni ato nga afër. Është gjithashtu e nevojshme që të ketë shenja përmirësimi në ekonomi. Tashmë e dimë se tregjet lëvizin më mirë në mjedise me rritje të dobët, megjithëse shumë më mirë kur rritja është e ngadaltë, por e fortë.

Për më tepër, pjesa dërrmuese e tregjeve të ariut përfundojnë midis gjashtë dhe nëntë muajsh përpara se të shfaqin shenja rimëkëmbjeje. Këtë mund ta shohim në fitimet e kompanive, e mundur vetëm kur përcaktohet një kulm i normave të interesit dhe inflacionit. Dhe kjo sigurisht nuk duket të jetë rasti, duke qenë se Rezerva Federale e SHBA nuk duket se po i vë frenat rritjes së normave të interesit. Për të mos përmendur presionin e ushtruar nga e tashmja Kriza energjetike e Evropës. E gjitha varet nga pritshmëritë dhe nga ajo që vlerësohet. Një rimëkëmbje shpesh paraprihet nga ekstreme në pozicionimin dhe ndjenjën e investitorëve: njerëzit duhet të presin më të keqen përpara se të fillojnë të jenë optimistë.

5. Tregu i ardhshëm i demit ka të ngjarë të jetë më i sheshtë dhe më pak fitimprurës.😓​

Siç e kemi parë, nuk ka kohë të mira për të investuar në aksione. Pa normat e interesit që rrisin vlerësimet e kompanive, kthimet e investimeve ka të ngjarë të jenë më të dobëta pas periudhës së rimëkëmbjes. Kjo duhet të jetë arsyeja pse strategët e Goldman besojnë se kthimet gjatë dekadës së ardhshme do të jenë në një gamë më të gjerë tregtimi me kthime më të ulëta. Siç kemi analizuar në një artikull të mëparshëm, fituesit e kësaj dekade do të jenë kompanitë me marzhe të forta dhe shpërndarje të mirë dividentësh. Ndryshe nga dekada e mëparshme, e cila u shënua nga kompanitë në rritje në sektorin e teknologjisë.

Çfarë do të thotë kjo për të investuar në aksione?😨​

Tregjet po ndryshojnë vazhdimisht, ky treg bear që kemi sot mund të duket shumë i ndryshëm nga ai i kohëve të mëparshme. Por ato na ndihmojnë të përcaktojmë ciklet e tregut për të ditur se si të veprojmë në secilën prej tyre. Për momentin, do të ishte e këshillueshme që të vazhdonim përmirësimin tonë trajnime tregtare ose përsosni tonën trajnim për kriptovalutat...