Rezerva Federale ka ngritur kohët e fundit normat e interesit me 0,75%, rritja më e madhe që nga viti 1994, një goditje në tabelë që nuk premton mirë për investime në aksione. Flitet shumë për një recesion, por nuk është e vetmja kartë që përzihet në tavolinë. Ne kemi hetuar tërësisht dhe kemi propozuar katër skenarë të mundshëm. Le të hedhim një vështrim në secilën prej tyre për të parë se si mund t'i përshtatim ato me investimin tonë në aksione.
Skenari 1: Ardhja e recesionit💀
Deri tani, është skenari më i mundshëm. Ekonomia amerikane hyn në recesion kur Fed rrit normat e interesit në përgjigje të inflacionit të lartë, duke shkaktuar përhapjen e recesionit. Politikat e kontrollit të Covid të Kinës ka të ngjarë të kenë çuar ekonominë e vendit të tkurret këtë tremujor në krahasim me të kaluarën, dhe ekonomitë e eurozonës dhe MB ka të ngjarë të tkurren më vonë këtë vit, kryesisht për shkak të çmimeve shumë të larta të sektorit të energjisë. Në Shtetet e Bashkuara, tashmë ka një të katërtën e rritjes ekonomike negative dhe po shohim një ngadalësim të investimeve në aksione dhe në sektorin e diskrecionit të konsumatorit.
Katalizatorë të ndryshëm për një recesion të mundshëm. Burimi: Abrdn
Pika për t'u parë për një recesion të mundshëm 👀
Historikisht, kur inflacioni është kaq i lartë dhe papunësia kaq e ulët, është pothuajse e pamundur që Fed të rrisë normat pa shkaktuar një recesion. Ndërsa bizneset dhe konsumatorët i përgjigjen normave më të larta me shpenzime më të ngadalta, investimi në aksione pritet të bjerë në recesion në fund të vitit të ardhshëm. Një ekonomi në tkurrje e SHBA-së do të godasë fort partnerët e zhvilluar tregtarë si Evropa, duke bërë që investitorët e sigurt të hedhin poshtë asetet e tregjeve në zhvillim, duke ushtruar presion mbi ato monedha dhe ekonomi dhe duke e shtyrë botën në recesion.
Kurba e Phillips mat marrëdhënien midis papunësisë dhe inflacionit. Burimi: Instituti Cato
Ndonjë mundësi investimi në aksione?🛒
Normat e interesit në SHBA do të vazhdojnë të rriten nga tani deri në mesin e vitit 2023. Dhe bankat amerikane priren të përfitojnë më shumë nga normat më të larta të interesit sepse mund të rrisin "marzhin neto të interesit" (hendeku midis interesit që u ngarkojnë huamarrësve dhe asaj që u paguajnë kursimtarëve) e cila, duke qenë të tjera të barabarta, rrjedh përmes fitimeve më të larta.
Skenari 2: Fed arrin një "ulje të butë" 🛬
Ky skenar është më i dëshiruari nga shumica dërrmuese. Rezerva Federale dhe bankat e tjera qendrore vazhdojnë të rrisin normat për të luftuar inflacionin, duke shkaktuar një ngadalësim të rritjes ekonomike, por jo një recesion.
Pikat për t'u vëzhguar për një ulje të butë👀
Për të zbuluar nëse ky skenar po funksionon, ne duhet të shohim që normat e Fed të rriten mbi 2,5% deri në fund të këtij viti. Ngadalësimi i rritjes së pagave dhe i papunësisë mund të tregojë gjithashtu se Fed po arrin ta rregullojë këtë situatë të butë. Vlerësohet se rritja ekonomike globale dhe inflacioni do të jenë të paktën 2,5% mbi parashikimet aktuale brenda dy viteve.
Parashikimet e rritjes për 2 vitet e ardhshme. Burimi: IMF.org
Ndonjë mundësi investimi në aksione?🛒
Përveç bankave që përfitojnë nga rritja e normave të interesit, investitorët mund të përfitojnë nga një rikthim i papritur i kërkesës nëse ka një ulje të butë. Kjo mund të nxisë investimet në aksionet e konsumatorit, financat dhe pasuritë e paluajtshme, si dhe në sektorin e automobilave.
Skenari 3: Rimëkëmbja nga ana e ofertës🛳️
Në këtë skenar, ndërprerjet e zinxhirit të furnizimit zbehen shpejt dhe oferta e punës rimëkëmbet ndjeshëm. Kjo mund të jetë falë një zhvendosjeje të kërkesës nga mallra në shërbime, e cila do të lehtësonte presionin e çmimeve mbi mallrat fizike, shpresojmë që pa krijuar presione të ngjashme mbi shërbimet. Kjo do të thotë se inflacioni do të bjerë më shpejt se sa pritej dhe bankat qendrore do të duhet të rrisin normat më pak se sa pritet të bëjnë aktualisht.
Investimi në aksione është prekur kryesisht nga çështjet e zinxhirit të furnizimit. Burimi: PortalPortuario
Pikat që duhen respektuar për një rikuperim të ofertës👀
Ne do të duhet të shohim një rikuperim të shpejtë në pjesëmarrjen në tregun e punës, një rënie të mprehtë në ndërprerjet e zinxhirit të furnizimit dhe vonesat e prodhimit, dhe një stabilizim të çmimeve të industrisë së shërbimeve, edhe pse kërkesa vazhdon të rritet. Vlerësohet se do të nxiste rritjen ekonomike globale me 4,5% brenda dy viteve dhe inflacionin me vetëm 1% krahasuar me parashikimet aktuale.
Krahasimi i rritjes së inflacionit kundrejt normave të interesit në Mbretërinë e Bashkuar. Burimi: Banka ONS e Anglisë
Ndonjë mundësi investimi në aksione?🛒
Me inflacion më të ulët, ne mund të shohim norma interesi më të ulëta, të cilat mund të jenë një nxitje e madhe për investimin e aksioneve për t'u rikthyer në rrugën e duhur. Kjo do të çonte në kthimin e aktiveve që më parë humbën avull për shkak të frikës së një cikli të zgjatur të rritjes së normave dhe inflacionit. Prandaj, stoqet e rritjes, Aksionet e teknologjisë, në veçanti, mund të favorizojnë edhe një herë investitorët, ashtu si edhe investimi në kriptovaluta, i cili është dëshmuar të jetë një sektor i rrezikshëm gjatë muajve të fundit.
Skenari 4: Ardhja e stagflacionit🚨
Në këtë skenar, tensionet gjeopolitike do të nxisnin një rritje të re të çmimeve të mallrave. lëndëve të para dhe përsëri mund të shohim ndërprerje në prodhimin dhe transportin e mallrave. Kjo do të thotë që problemet e zinxhirit të furnizimit do të zgjasin edhe më shumë se sa pritej dhe inflacioni do të qëndrojë i lartë për më gjatë. Kjo do të na detyronte ne, konsumatorët, të kontrollonim edhe më shumë shpenzimet tona dhe do të rriste presionin mbi bankat qendrore për të rritur më shpejt dhe më agresivisht normat e interesit, pasi ekonomia globale ngec dhe disa rajone bien në recesion. Eurozona do të ishte në rrezik të veçantë, në këtë skenar, duke pasur parasysh varësinë e saj nga energjia ruse.
Varësia energjetike e Evropës dëmton interesin e investimeve në aksionet evropiane. Burimi: Hispan TV
Pikat për t'u vëzhguar për stagflacion të mundshëm👀
Rritjet e çmimeve të energjisë, ushqimeve dhe metaleve mund të sugjerojnë se po shkojmë drejt një periudhe stagflacioni. Çmimet e mallrave dhe shërbimeve nuk ndalojnë së rrituri dhe anketat e bizneseve tregojnë rënie të aktivitetit dhe besimit të konsumatorëve. Kjo është shkaktuar pjesërisht nga inflacioni në rritje të vazhdueshme, ku bankat qendrore nuk reagojnë menjëherë me rritje të normave të interesit. Në këtë skenar, rritja ekonomike globale parashikohet të jetë 1% më e lartë se parashikimet aktuale dy vjet nga tani. Në vend të kësaj, inflacioni do të ishte 5% më i lartë nga nivelet aktuale.
Investimi në aksione mbrojtëse është një mbrojtje e mirë në periudhat e recesionit. Burimi: Ekonomi
Ndonjë mundësi investimi në aksione?🛒
Mbrojtja mund të jetë sulmi më i mirë për investitorët. Investimi në aksione në sektorë mbrojtës, siç janë produktet kryesore të konsumatorit, kujdesi shëndetësor dhe telekomunikacioni, ofrojnë produkte që njerëzit duhet të blejnë pavarësisht nga gjendja e ekonomisë. Prandaj, ata duhet të jenë më në gjendje të aplikojnë rritje të çmimeve për klientët e tyre duke ruajtur marzhe të qëndrueshme fitimi.