Lajm i mirë për të investuar në aksione. Goldman Sachs beson se përqindja e kompanive evropiane që do të blejnë aksionet e tyre mund të arrijë një nivel më të lartë të të gjitha kohërave këtë vit. Ndërsa investitorët priren të shpërblejnë kompanitë që shpërndajnë dividentë, le të shohim se ku do ta vendosim investimin tonë në aksionet evropiane tani që fillon sezoni i fitimeve.
Pse Goldman pret rritjen e blerjeve në investimin e aksioneve?♻️
Kompanitë kanë shumë para💸
Kompanitë evropiane po grumbullojnë një sasi rekord parash. Mund të interpretojmë se ka vend për rritje të blerjeve. Për shembull, në sektorët që lidhen me investimi në rezervat e energjisë, ku ata po gjenerojnë shumë para në dorë tani. Gjithashtu në investimin në aksione në sektorin financiar, ku ka pa dyshim pak nxitje për të investuar diku tjetër për momentin.
Pagesat e dividentëve janë të ulëta📉
Niveli i dividendës 12-mujore për aksion i investimeve evropiane të kapitalit është rikthyer në nivelet para pandemisë, por «raporti i pagesës'(dividenti i paguar si përqindje e fitimeve të shoqërisë) ka rënë.
Raportet e dividendit për aksion (DPS) dhe të pagesës (RHS) për 17 vitet e fundit.
Burimi: Goldman Sachs
Kjo është një arsye e mirë që kompanitë të rrisin kthimet e tyre, pasi u jep atyre më shumë fleksibilitet sesa dividentë. Këto të fundit shpesh shkaktojnë një rënie të mprehtë të investimit në aksione nëse shkurtohen, ndërsa riblerjet konsiderohen si një "dividend shtesë" i rrallë që mund të shkurtohet pa efekte negative.
Kompanitë po ecin mbi lëvozhgat e vezëve⚠️
Numri i kompanive që investojnë në vetvete për një periudhë afatgjatë si pjesë e fluksit të tyre vjetor të parasë së lirë (i njohur si "capex«), është në nivelin më të ulët historik në Evropë, edhe nëse përfshijmë kostot e vazhdueshme të kërkimit dhe zhvillimit.
Raporti i rritjes së investimeve në aksione. Burimi: Goldman Sachs
Investitorët rrallë kanë shpërblyer kompanitë që kanë rritur shpenzimet kapitale, kështu që mund të thuhet se nuk ka shumë nxitje për të shpenzuar në këtë mënyrë. Megjithatë, kompanitë që blejnë aksione janë shpërblyer, gjë që e bën këtë një nxitje të mirë për të investuar në aksione.
Vlerësimet e investimeve të aksioneve duken të mira🤤
El STOXX 600, indeksi kryesor evropian, aktualisht po tregtohet me një raport çmim-fitim prej 12 herë. Kjo do të thotë se është pothuajse aq i lirë sa ka qenë në 10 vitet e fundit. Duhet të theksohet gjithashtu se vlerësimet e të ardhurave të analistëve janë rritur për pothuajse të gjithë sektorët e investimeve të kapitalit në Evropë, pavarësisht ngadalësimit të rritjes globale. Kjo na sugjeron se gjërat mund të mos jenë aq të këqija sa mendojnë disa investitorë. Kjo mundësi që kompanitë të blejnë aksionet e tyre krijon kërkesë të vazhdueshme për to. Prandaj, edhe pse tregu i investimeve në aksione vazhdon të bjerë, investimet në aksione të kompanive që blejnë aksionet e tyre duhet të bien më pak, duke qenë të barabarta me gjërat e tjera.
Insajderët po investojnë në aksione👨💻
Gjurmuesi i aktivitetit të brendshëm të Goldman ka arritur një nivel të lartë të të gjitha kohërave, që do të thotë se investitorët në kompanitë e mëdha po blejnë rënien.
Indeksi i Aktivitetit të Investitorëve të Brendshëm. Burimi: Goldman Sachs
Drejtuesit e brendshëm shpesh marrin një pjesë të pagës së tyre në aksione, të cilat duhet t'i shesin për të hyrë në kapitalin e tyre. Kjo do të thotë që historikisht ata shesin më shumë aksione të kompanisë sesa blejnë. Megjithatë, investimet në aksione kanë tejkaluar shitjet kohët e fundit, duke sugjeruar që drejtuesit nuk besojnë se perspektiva është aq e keqe sa investitorët. Dhe nëse personat e brendshëm (drejtorët ekzekutivë të kompanive dhe CFO) po investojnë në aksione për veten e tyre, ka kuptim që ata gjithashtu të blejnë aksione me kapitalin e vetë kompanisë.
Si ta shfrytëzojmë këtë mundësi investimi në aksionet europiane?🧐
Gjithçka duket shumë e bukur, por duhet të ecim me kujdes. Mbani në mend se ka dy arsye kryesore pse parashikimi i Goldman mund të mos realizohet:
- Kompanitë i japin përparësi stabilitetit dhe elasticitetit të ofruar nga grumbullimi i parave të gatshme përballë pasigurisë së vazhdueshme. Në këtë rast, blerjet e aksioneve ka të ngjarë të qëndrojnë siç janë ose do të reduktohen derisa kompanitë të ndihen më të sigurta për të ardhmen.
- Kompanitë mund të përfundojnë duke vendosur të shpenzojnë paratë e tyre në kapital: Inflacioni i lartë mund të inkurajojë bizneset të shpenzojnë më shumë tani, ose të rrezikojnë të paguajnë më shumë në një ose dy vjet.
Por, siç themi, ka ende shumë stimuj për të investuar në aksione. Dhe sektorët në të cilët stimujt për të investuar në aksionet e kompanive të tyre janë të pakta. Sektorët që lidhen me lëndët e para dhe sektorin financiar ose ku kompanitë kanë shumë para (kujdesi shëndetësor dhe teknologjia) ka të ngjarë të udhëheqin tarifën. Goldman ka publikuar gjithashtu një listë të kompanive që beson se mund të shpallin më shumë riblerje, bazuar në vlerësimin e tyre, raportin e pagimit të dividentit, nivelet e parave dhe borxhit, flukset e parave, blerjet historike dhe parashikimet e fitimeve. Emrat kryesorë përfshijnë gjigantët e energjisë Shell, Total dhe BP, kompanitë e konsumit L'Oreal dhe Kering, titanët e kujdesit shëndetësor Novartis dhe Sanofi, dhe bankat HSBC dhe UBS.