Me rritjen e tensioneve gjeopolitike, ne kemi parë një rritje të çmimeve të lëndëve të para, kryesisht të gazit dhe naftës. Por nga ana tjetër, ka disa lëndë të para si bakri që kanë pësuar humbje (35% YTD) deri më tani këtë vit. Në postimin e sotëm do t'ju ofrojmë trajnime për investimin në lëndët e para për të zbuluar se çfarë ka çuar në humbjet e këtij metali të çmuar dhe si të përfitoni nga mundësitë që krijohen.
Pse ka rënë kaq shumë çmimi i bakrit?🤦♀️
Një vit më parë, kur fabrikat rifilluan aktivitetin pas një pauze të gjatë të shkaktuar nga pandemia, çmimi i bakrit arriti majat e tij të të gjitha kohërave. Këtë vit është rritur edhe më shumë, pasi pushtimi rus i Ukrainës i shtoi benzinë zjarrit të inflacionit. Por papritmas erdhi rënia... Pa dyshim, kërkesa për bakër ka rënë së bashku me rënien e rritjes ekonomike globale dhe parashikimet për të ardhmen. Kjo sepse bakri është një barometër i shëndetit të ekonomisë globale (ai njihet me pseudonimin "mjeku i bakrit"). Kohët e fundit, frika për recesionin është rritur. Por një rënie çmimi prej 35%, në pamje të parë duket paksa e ekzagjeruar.
Një gjë që duhet ditur për bakrin është se ai është i ndjeshëm ndaj këtyre lëvizjeve të paparashikueshme të tregut. Ka shumë arsye për këtë, por këtu janë dy ato kryesore:
1. Elasticiteti i furnizimit me bakër.😵
Kjo rënie e ekzagjeruar vjen si pasojë e “elasticitetit të ofertës”, pra fleksibilitetit me të cilin reagojnë prodhuesit e bakrit ndaj ndryshimeve të kërkesës. Në afat të shkurtër, përgjigja është: jo shumë. Ata priren të kenë vështirësi në përshtatjen e prodhimit me rritjen ose uljen e kërkesës, që do të thotë se oferta bëhet "e ngecur" ose "joelastike". Çështja është se nxjerrja e bakrit është një proces i shtrenjtë dhe ka kosto të mëdha që lidhen me fillimin ose ndalimin e prodhimit. Ai ndryshon nga nxjerrja e një lënde të parë si nafta, për shembull, ku ndonjëherë mjafton të rritet ose të ulet shpejtësia e rrjedhës së një pusi në një afat të shkurtër.
Rritja e kërkesës për bakër e vë nën tendosje elasticitetin e ofertës në një tranzicion të përshpejtuar të energjisë. Burimi: Wood Mackenzie.
Ky jofleksibilitet është pozitiv për çmimet e bakrit kur kërkesa rritet më shpejt se sa pritej. Por në një mjedis të zbutjes së kërkesës si ai aktual, kjo do të thotë se ka më shumë bakër sesa nevojitet, dhe kjo është arsyeja pse çmimet bien.
2. Kërkesa joelastike.🙋♂️
Nga ana tjetër, ne kemi kërkesë, një faktor tjetër për t'u marrë parasysh në trajnimin tonë për investime në lëndë të parë. Për bakër, kërkesa është gjithashtu joelastike. Nuk janë vetëm prodhuesit që nuk janë në gjendje të rregullojnë atë që bëjnë në fluturim. Blerësit gjithashtu zbulojnë se nevojat e tyre për bakër nuk ndryshojnë vetëm në bazë të kostos së metalit. Për konsumatorët, zbritjet e thella (p.sh. 35%) në gjëra të tilla si makina, rroba apo edhe bizhuteri ari mund të rrisin kërkesën. Por për kompanitë, si ndërtuesit e shtëpive apo prodhuesit e makinave, rënia e çmimit të bakrit nuk do të ndikojë në kërkesë. Ata kanë nevojë vetëm për një sasi të caktuar tubash bakri ose instalime elektrike. Me fjalë të tjera, kërkesa për bakër ndikohet nga faktorë të tjerë përveç çmimit, ku nxitësi kryesor është aktiviteti ekonomik.
Parashikimi i prodhimit global të bakrit nga 2006 deri në 2026. Burimi: Mining Technology.
Rezultati është një joelasticitet i dyfishtë midis kërkesës dhe ofertës. Në terma afatshkurtër, ndryshimet relativisht të vogla të kërkesës që rrjedhin nga aktiviteti ekonomik mund të shkaktojnë ofertë të tepërt në treg, e cila nga ana tjetër mund të ketë një ndikim të fortë në çmim, pasi edhe me çmime në zbritje mund të stimulojë blerjen.
Cili është parashikimi i së ardhmes për bakrin?🔮
Është praktikisht e pamundur të parashikohet me saktësi çmimi afatshkurtër i lëndëve të para. Mjafton të rishikojmë trajnimin për investime që kemi bërë sot për të vizualizuar çmime pozitive në të ardhmen e afërt për këtë lëndë të parë. Aktualisht nuk është kështu, pasi situata globale na tregon se rritja ekonomike do të vonohet për një periudhë të gjatë kohore. Kjo është arsyeja pse, në rastin e bakrit, ka kuptim të tolerohet luhatshmëria dhe të përqendrohemi në afat të gjatë, ku të gjitha arsyet për t'u entuziazmuar për bakrin janë po aq të vlefshme sot sa ishin vitin e kaluar. Ka dy faktorë për t'u theksuar në lidhje me rritjen e këtij metali të çmuar në afat të gjatë:
1. Kërkesa do të rritet me dekarbonizimin.💨
Kërkesa afatgjatë për bakër ka shumë të ngjarë të nxitet nga tendencat kryesore në energjinë e rinovueshme dhe automjetet elektrike. Kjo do të kërkojë shumë më tepër prodhim bakri. Për më tepër, me sfidat e nisura vitin e kaluar nga Rusia, qeveritë perëndimore po punojnë me më shumë urgjencë për të reduktuar varësinë e tyre nga lëndët djegëse fosile.
Varësia energjetike e vendeve të Bashkimit Evropian. Burimi: Parlamenti Evropian.
2. Oferta do të marrë kohë për të arritur.⏳
Nga ana e ofertës, argumenti i elasticitetit ka të ngjarë të qëndrojë për disa kohë në vijim. Në terma afatgjatë, oferta mund dhe ndoshta do të rritet për të përmbushur kërkesën në rritje. Por rritja e ofertës kërkon kohë dhe, për momentin, prodhuesit nuk duket se janë shumë të nxituar. Në vitin 2012, herën e fundit që çmimi i bakrit përjetoi një bum të mallrave të udhëhequr nga Kina, kompanitë minerare ishin të zëna me përmbushjen e kërkesës gjigante të "superciklit" të mallrave. Prodhuesit gjigantë të bakrit Freeport-MCMORAN, Rio Tinto y BHP Ata shpenzuan kolektivisht 42.000 miliardë dollarë në shpenzime kapitale për të rritur ofertën, që përfaqëson 30% të shitjeve. Disa shifra të shkëlqyera krahasuar me shifrat e vitit 2021, ku faturuan 15.000 milionë dollarë, një mediokër 10% e shitjeve.
Krahasimi midis Freeport-McMoRan, BHP dhe Rio Tinto. Burimi: Koyfin
Nëse kjo “disiplinë e shpenzimeve” vazhdon dhe kërkesa afatgjatë mbetet, bakri ka më pak gjasa të vuajë nga një mbiofertë e madhe, dhe kjo është pozitive për çmimin e tij. Është gjithashtu një lajm i mirë për kompanitë e minierave të bakrit. Ky kombinim i një çmimi të lartë të bakrit dhe disiplinës së shpenzimeve të korporatave duhet të çojë në disa vite flukse të forta parash të lira. Për më tepër, çmimet e aksioneve të minierave tashmë kanë rënë në përputhje me debaklin e fundit të bakrit. Ky fakt redukton, të paktën pjesërisht, rrezikun e marrë nga investitorët, veçanërisht duke marrë parasysh paparashikueshmërinë e lartpërmendur afatshkurtër të çmimeve të lëndëve të para.
A ka ndonjë mundësi investimi?👀
Në afat të shkurtër, dhe me argumentin e elasticitetit të përmendur më lart, ne mund të zgjedhim të shkojmë shkurt me WisdomTree Copper 1x ETF e shkurtër ditore (SCOP), veçanërisht nëse presim një kohë të vështirë për rritjen ekonomike globale në afat të shkurtër. Por ne duhet të jemi të kujdesshëm, pasi nëse strategjia jonë bazohet në drejtimin e fundit të çmimit të bakrit, ne përballemi me të njëjtat rreziqe që i kapi në befasi demat e bakrit: paparashikueshmëria.
Prandaj, duhet të jemi të kujdesshëm ndaj paparashikueshmërisë dhe luhatshmërisë së çmimit të bakrit në afat të shkurtër. Dhe mbi të gjitha, qëndroni të fokusuar në mundësinë afatgjatë, e cila mbetet tërheqëse. Për më tepër, ne mund të konsiderojmë të përfitojmë nga çdo rënie e mëtejshme e çmimeve si një mundësi për të blerë aksione të minatorëve si p.sh. Freeport (FCX), Rio Tinto (LUMI) Dhe BHP. Pas këtij trajnimi për investimet lidhur me bakrin, duam t'ju kujtojmë se ky treg luhatet ndryshe nga të tjerët. Prandaj, ju rekomandojmë fuqimisht që të rishikoni tonën artikull trajnimi për investime në mallra për të shmangur gabimet dhe për të vepruar me efikasitet.