Durante los últimos años algo que se ha vuelto muy popular son las inversiones, pues debido a las expectativas económicas de muchas personas el tratar de conseguir ingresos mediante métodos que no sean conseguir un trabajo extra es un tema que se ha popularizado. Pero al tratar de entrar en el mundo de las inversiones podemos darnos cuenta de que existen muchas opciones, desde invertir nuestro capital en un fondo de ahorro que nos de intereses anuales, hasta invertir en instrumentos más riesgosos como lo son los derivados o las acciones bursátiles. Pero de entre toda la gama hay algunas que pueden resultar extrañas para los que apenas comienzan en este mundo, en este caso estaremos hablando sobre las ETF, un instrumento muy interesante y con muchas posibildiades.
¿Qué es un ETF?
Antes de entrar en la explicaciĂłn de que es un ETF y cĂłmo se comporta es importante tener claros dos tĂ©rminos. El primero son los fondos de inversiĂłn, estos son un intermediario que existe entre el inversionista y el mercado en el cual se desea invertir el capital. El segundo tĂ©rmino que debemos comprender es el Ăndice bursátil, para facilitar la comprensiĂłn de este Ăşltimo diremos que es la media de todos los valores que componen un mercado en especĂfico; se podrĂa decir que es la manera en la que se trata de concentrar en un solo dato la informaciĂłn de todos los componentes de un mercado.
Ahora si podemos comenzar a entender que es un ETF. Estrictamente hablando un ETF es un Exchange Traded Fund, y se definen como un fondo Ăndice cotizado, pero ÂżQuĂ© es esto? Los fondos Ăndices se definen como fondos de inversiĂłn que tienen una renta variable, es debido a esto que intentan replicar el comportamiento que presenta un Ăndice bursátil. Para entender mejor, conozcamos un poco de su historia.
El comienzo de los ETF se remonta a cundo se comprobĂł que gran parte de los fondos de inversiĂłn que se categorizan en la renta variable no tenĂan la capacidad de poder siquiera igualar la rentabilidad que el Ăndice que le sirve de referencia tiene. Para simplificar esta explicaciĂłn con un ejemplo diremos lo siguiente: cuando un inversionista toma la decisiĂłn de invertir en la bolsa de España, la rentabilidad que obtendrĂa serĂa menor a la que tendrĂa el Ibex 35.
Ahora bien, cuando se logrĂł entender este punto, se tomĂł la decisiĂłn de construir un fondo Ăndice, que es de fácil manipulaciĂłn para el inversionista o gestor. La base de esto está en que el gestor comprarĂa las mismas acciones que estan componiendo el Ăndice, además las compran en la misma proporciĂłn. De esta manera no solo se facilita el acto de invertir, pues no se requiere un profundo conocimiento de la bolsa, asĂ como tampoco el análisis de empresas. Pero además de facilitar el proceso tiene un punto de mayor interĂ©s, el hecho de que ya se pueda alcanzar la rentabilidad que ofrece el Ăndice.
AsĂ que, si tratamos de resumir que es un ETF, podemos decir que es un hibrido entre un Ăndice, y un fondo de inversiĂłn. Este hibrido sirve para dos cosas principalmente, primeramente, sirve para facilitar el proceso de inversiĂłn, en segundo lugar, permite que el inversionista alcance la rentabilidad que ofrece el Ăndice, haciendo que, de existir ganancias, sean mayores que simplemente invirtiendo en un fondo. Pero Âżtiene otras ventajas? La respuesta es si, veamos cuales son.
Ventajas de los ETF
Una de sus ventajas más sobresalientes es que las comisiones por la gestiĂłn son mucho menores de lo que pueden ser las comisiones de los fondos de renta variable, de esta manera no solo se aumentan las ganancias al igualar la rentabilidad del Ăndice, sino que tambiĂ©n, disminuyen los gastos de la inversiĂłn; sin duda es una gran ventaja para el inversionista. Pero esta no es la Ăşnica ventaja que resaltar, veamos que más nos ofrecen los ETF.
Al analizar el ETF entendimos que, debido a su estructura, este fondo Ăndice sigue de una manera exacta la composiciĂłn que tiene el Ăndice; y es debido a esto que se disminuye en gran manera el riesgo de que el gestor llegue a cometer algĂşn error mientras estĂ© tomando alguna decisiĂłn en cuanto a las inversiones; lo cual, si llegara a pasar, harĂa que la rentabilidad que el fondo ofrece sea puesta en riesgo. Sin embargo, los ETF tambiĂ©n presentan algunas desventajas que tenemos que tener en cuenta al tomar neustra decisiĂłn de donde invertir nuestro capital.
Desventajas de ls ETF
Antes de continuar es importante mencionar un detalle que puede llamar la atenciĂłn de muchos inversionistas, y es que, aunque estas comisiones sean menores a las que tienen los demás fondos de inversiĂłn, siguen siendo comisiones relativamente más elevadas de las que un inversionista pagarĂa por contar con su cartera de inversiones. Pero ahondando más en este punto debemos aclarar que este punto aplica a largo plazo. Pero al mismo tiempo es importante de considerar a nuestras inversiones a largo plazo porque pese a que la comisiĂłn anual por un ETF sea aparentemente anual, es un punto que definirá de manera definitiva la rentabilidad de nuestra inversiĂłn a largo plazo.
Otro punto a considerar es que la rentabilidad que presentan estos fondos Ăndices se puede llegar a ver reducida de una manera drástica por lo que es conocido como el coeficiente de liquidez obligatorio, el cual se debe mantener. Además de considerar que hay comisiones que se pueden denominar ocultas, las cuales son idĂ©nticas a las que se presentan en el resto de los fondos de inversiĂłn que existen.
Una vez aclarando los puntos anteriores es importante que consideremos que, si bien en la teorĂa los ETF fueron creados para igualar la rentabilidad de un Ăndice, en la realidad es prácticamente imposible que esto ocurra, pues al existir estas desventajas, nuestra ganancia neta no igualar a la ofrecida por invertir en el Ăndice de manera directa. Es por ello mantener en la mente lo que se mencionĂł en el párrafo anterior, analizar nuestra inversiĂłn a largo plazo, para asĂ poder tener una idea más clara y aproximada de cĂłmo se comportara nuestra inversiĂłn, y si la rentabilidad neta que ofrece es la deseada por nosotros.
ÂżQuĂ© desventaja ofrece el fondo simple, del fondo Ăndice?
La principal diferencia la notamos al realizar la comparaciĂłn de la rentabilidad que obtenemos de un Ăndice bursátil; con la finalidad de mejorar las habilidades de nuestros lectores daremos un consejo básico para poder tomar buenas decisiones. El realizar la comparaciĂłn de la rentabilidad es algo imprescindible, esto es porque cuando lo realizamos podemos observar que los Ăndices bursátiles no reflejan que las empresas tienen que pagar dividendos; una vez que entendemos este punto es importante recalcar que concluimos que la rentabilidad de los fondos en si ismos, es mucho más baja de lo que podrĂa aparentar cuando se compara con la rentabilidad de una inversiĂłn realizada de manera directa en la bolsa de valores.
Comportamiento de los ETF
Un ETF tiene un precio teĂłrico; este es calculado con base en los factores como la cotizaciĂłn del Ăndice, las comisiones que se tienen que cubrir, los dividendos que existen, entre algunas otras. Sin embargo, este precio teĂłrico no es notablemente diferente al precio real, pero tiene una diferencia en la manera en que se calcula; esta diferencia principal reside en el hecho de que el precio real se basa de una manera directa en la oferta y la demanda que existe; un punto muy importante a tener en cuenta.
Ahora bien, en cuanto a la liquidez con la que cuenta un ETF, estamos hablando de un hecho que es garantizado por las entidades que se han comprometido a poder ofrecer un diferencial que se encuentra en la compra – venta.
Para poder concluir de una manera exitosa con este articulo pondremos un ejemplo de cĂłmo se comportarĂa un gestor de ETF en una situaciĂłn real. En el caso en el que el precio del ETF se encuentre aumentado sobre el valor teĂłrico de dicho ETF, el gestor deberĂa comprar acciones del mercado, para despuĂ©s poder crear particiones del ETF; el paso siguiente seria venderlos en el momento en que el precio real y el teĂłrico se vuelvan a equilibrar.
Por el contrario, si el precio real del ETF e encuentra por debajo del valor teĂłrico, el gestor deberĂa comprar participaciones en ETF para luego poder descomponerlas, lo siguiente seria vender las acciones en el mercado de valores, esto hasta que se equilibren de nuevo los precios teĂłrico y real.
Una vez que hemos entendido todo lo anterior podemos afirmar que un ETF se comporta acorde al Ăndice, de manera que, si el Ăndice de referencia para el ETF aumenta en un 15%, el ETF tambiĂ©n aumentara en 15%; y, por el contrario, si el Ăndice baja su valor en 9%, el ETF tambiĂ©n bajara en un 9%. Aunque a pesar de este comportamiento la rentabilidad no es la misma debido a los factores anteiroemnete analizados.
Otra buena noticia es que si estás pensando en invertir en ETF, no existe un minino de inversión, por lo que puede resultar o no, una muy buena opción de inversión. Una vez que tu como inversionista tienes toda esta información, es momento de tomar una decisión sobre si invertir o no tu capital en ETF.