Hơn 4 năm trước, trong Tháng 2016 năm XNUMX, lần đầu tiên trong lịch sử chúng tôi thấy một Euribor tiêu cực. Đối với những người không biết, Euribor là lãi suất trung bình mà các ngân hàng lớn trong khu vực đồng euro cho vay tiền. Có nghĩa là, nếu tiền lãi là số âm, thì khoản dự phòng của khoản tiền đó sẽ mang một số tiền danh nghĩa thấp hơn số tiền được đưa ra ban đầu. Đây có phải là một cái gì đó có lợi nhuận không? Không, logic cho chúng ta biết rằng chúng ta sẽ không đưa tiền để đổi lấy ít hơn số tiền đã vay. Và đó là câu hỏi, làm thế nào mà điều này xảy ra.
Trong bài viết này, chúng tôi sẽ nói về lý do tại sao Euribor là tiêu cực. Những lợi thế trong việc tìm kiếm sự kích hoạt lại nền kinh tế, và cách kỹ thuật phi logic đi ngược lại hiện tại này là cần thiết.
Nhìn một chút về quá khứ
Trước khi cuộc khủng hoảng tài chính nổ ra Euribor đạt 5'393%, đây là năm 2008. Khi đạt đến đỉnh tối đa này, lãi suất bắt đầu giảm nhanh. Một năm sau, vào năm 2009, chúng ta có thể thấy Euribor ở mức xấp xỉ 1%, nó tăng sau đó một chút, nhưng vào năm 30, lần đầu tiên nó giảm xuống 2012%. 1 năm sau, vào năm 4, lần đầu tiên chúng ta thấy Euribor bị âm. Nhiều người tiết kiệm sẽ nhớ những năm đó. Những người đã quen thu lợi nhuận từ tiền tiết kiệm của họ thông qua tiền gửi ngân hàng, lần đầu tiên hầu như không có khả năng sinh lời (khoảng 2016%).
Toàn bộ cuộc khủng hoảng tài chính bị ảnh hưởng nặng nề sau vụ tai nạn của Lehman Brothers đã phải trả giá. Các ngân hàng trung ương bắt đầu phát hành tiền và cho các ngân hàng trong khu vực của họ vay. Tín dụng phải chảy, tiền phải di chuyển, và các công ty và gia đình phải đi đòi lại tiền.
Ai quyết định rằng Euribor tiêu cực tiếp tục và vì lý do gì?
Đó là về sự quan tâm được đánh dấu bởi Ngân hàng Trung ương Châu Âu bằng cách cho ngân hàng vay tiền. Một trong những mục đích, như đã đề cập trước đây, là để tín dụng và tiền luân chuyển, tức là, để khuyến khích tiêu dùng. Tính lưu động này được điều hòa bởi mục tiêu của lạm phát tăng dần. Mặc dù thực tế là các chính sách tiền tệ để tăng lạm phát đã được áp dụng trong nhiều năm nhưng vẫn chưa đạt được. Nguyên liệu thô như dầu mỏ hoặc các sản phẩm xuất khẩu quốc tế khác giảm, cùng với mức tiêu thụ thấp hơn đã "đẩy" giá xuống, ngăn chặn lạm phát tăng. Nói một cách vừa phải thì có thể nói là lành mạnh, cao lắm là bất lợi cho nền kinh tế. Tương tự như vậy, lạm phát tiêu cực, tức là giảm phát, cũng có hại cho nền kinh tế.
Do suy thoái kinh tế, các gia đình bắt đầu tiết kiệm nhiều hơn, vì nền kinh tế đang tăng trưởng chậm lại. Tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và khó khăn trong việc tiếp cận tín dụng đã nhấn mạnh cuộc khủng hoảng. Tuy nhiên, nếu để kích hoạt lại nền kinh tế thì cần phải tiêu dùng và những gì người ta làm là tiết kiệm nhiều hơn vì họ đang trong thời kỳ suy thoái, thì nó đã tạo ra một vòng luẩn quẩn. Nghịch lý này dẫn đến dòng tiền ít chảy hơn, và vì lý do này bắt đầu khuyến khích đi vay bằng cách hạ lãi suất, tức là hạ giá tiền cho vay. Vì lý do này, việc tăng lãi suất là điều mà mặc dù được kỳ vọng nhưng không thể thực hiện được. Nó sẽ không khuyến khích các ứng dụng tín dụng, và do đó, tiêu dùng có thể bị ảnh hưởng.
Ưu điểm và nhược điểm của Euribor tiêu cực
Ý tưởng kích thích tiêu dùng dựa trên các chính sách tiền tệ có hai mặt. Hiểu được ảnh hưởng của Euribor tiêu cực như thế nào không chỉ giúp bạn hiểu thêm về tình hình kinh tế trong Khu vực đồng tiền chung châu Âu mà còn cả tài chính cá nhân của bạn.
Các lợi thế của nó trung bình bao gồm khả năng truy cập một khoản vay mua nhà với lãi suất thấp hơn. Nếu khoản thế chấp ở một tỷ lệ thay đổi, nó thường đáng chú ý hơn khi Euribor đi xuống, vì có thể trả ít hơn, chuyển thành khoản tiết kiệm cho túi. Đối với các khoản thế chấp cố định, không phải là ít và vì sợ phải trả lãi cao là điều bình thường, nên sự biến động của đồng Euribor thường không được chú ý. Bằng cách có khả năng tiết kiệm lớn hơn, các gia đình có thể có nhiều nguồn lực hơn để tiêu dùng, điều này thúc đẩy sự làm giàu của các công ty. Bằng cách này, toàn bộ chu kỳ này được khép lại và kết thúc là mang lại lợi ích cho tất cả chúng ta.
Trong số những nhược điểm của nó chủ yếu là giá tiền thấp, tức là ủng hộ tiêu dùng nhưng có hại cho việc tiết kiệm. Các lựa chọn thay thế về nơi đặt và tăng vốn cũng giảm dần. Euribor tiêu cực là một giải pháp cho ngắn hạn hoặc trung hạn, nhưng không phải cho dài hạn.
Một thực tế khá tò mò là nhiều người tiết kiệm quyết định đầu tư và bỏ tiền của mình để làm việc, một số tham gia thị trường chứng khoán, một số khác tạo ra doanh nghiệp mới ... Tôi không biết đây là lợi thế hay bất lợi, vì khi kiến thức về nó còn thấp. , nó thường không có kết quả tốt. Tuy nhiên, nó cũng thúc đẩy và đã dạy những con đường mới và tốt hơn cho những người mà trước đây chưa từng tìm kiếm chúng.
Triển vọng trong tương lai cho Euribor
Trước khi có đại dịch, các dự báo trong tương lai không phải lúc nào cũng chính xác, nhưng chúng chắc chắn chặt chẽ hơn so với môi trường hiện tại. Triển vọng kinh tế hiện tại hơi giống với nền kinh tế đang bị đảo lộn. Với sự hạn chế rộng rãi phải chịu vào tháng 2020 năm XNUMX này, chúng ta đã thấy Euribor đạt mức thấp nhất lịch sử, để rồi sau đó chưa đầy một tháng, nó đã có một sự trở lại đáng kể (vẫn trong vùng tiêu cực). Trong những tháng tiếp theo và cho đến thời điểm hiện tại, nó tiếp tục giảm, nhưng chậm hơn.
Người ta cho rằng trong năm nay và ít nhất là năm tới, Euribor sẽ tiếp tục ở trong lãnh thổ tiêu cực. Khoảng -0% vào năm 25 và -2020% vào năm 0. Tuy nhiên, tất cả điều này có thể bị thay đổi, tùy thuộc vào các tác động kinh tế của đại dịch, các phản ứng được đưa ra về mặt chính trị, và tất nhiên, vào cách Ngân hàng Trung ương châu Âu quyết định đối mặt với các kịch bản khác nhau trong tương lai. Cuối cùng, quyền lực và thẩm quyền cuối cùng để quyết định nâng hoặc hạ Euribor thuộc về ECB.