มี บริษัท สองแห่งที่ทำผลประกอบการได้เกินความคาดหมายในไตรมาสแรกของปีในช่วงเวลาที่ซับซ้อนมากเนื่องจากผลกระทบจากการขยายตัวของไวรัสโคโรนา บริษัท จดทะเบียนเหล่านี้ ได้แก่ Endesa และ Repsol ซึ่งมีผลประกอบการที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับปัจจุบันของ บริษัท อื่น ๆ ที่ประกอบขึ้นเป็นดัชนีคัดเลือกของตราสารทุนในประเทศของเรา ตัวอย่างเช่น, Inditex และโดยทั่วไปแล้วธนาคารทุกแห่งที่บันทึกผลการดำเนินงานลดลงและนั่นเป็นสิ่งที่บ่งบอกถึงผลกระทบที่เลวร้ายของไวรัสนี้ในภาคเศรษฐกิจและธุรกิจของประเทศของเรา
ผลลัพธ์ที่ได้ทั้งโดย Endesa และ Repsol ได้ทำหน้าที่เพื่อให้แน่ใจว่าหุ้นของพวกเขาได้รับการชื่นชมในตลาดการเงินอย่างรุนแรง ด้วย การแข็งค่า 4% และ 13% ในราคาเดิมด้วยการเข้ามาของนักลงทุนรายย่อยและรายกลางรายใหม่โดยมีเป้าหมายเพื่อให้การออมของพวกเขาทำกำไรได้ในช่วงเวลาที่ยากลำบากสำหรับการลงทุนในตลาดหุ้น ในสถานการณ์สมมตินี้อาจเป็นค่าสองค่าที่ทำได้ดีกว่าค่าที่เหลือนับจากนี้เนื่องจากความไว้วางใจที่พวกเขาสร้างขึ้นจากตัวแทนทางการเงินต่างๆ และสิ่งที่สำคัญกว่าในช่วงเวลาที่โคโรนาไวรัสทำให้ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของประเทศของเราลดลงอย่างรุนแรง
ในทางกลับกันก็ไม่สามารถลืมได้ว่าในทั้งสองกรณีมีการปรับปรุงที่โดดเด่นในด้านเทคนิค ด้วยแนวโน้มที่สูงขึ้นในระยะยาวดังนั้นจึงขอเชิญชวนให้กระแสเงินไหลเข้าใหม่เกิดขึ้นนับจากนี้ โดดเด่นมากในกรณีของ บริษัท น้ำมันเมื่อราคาน้ำมันดิบอยู่ที่ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์โดยซื้อขายต่ำกว่า $ 20 ต่อบาร์เรล. หลังจากการล่มสลายของอัตราหลังจากการเพิ่มขึ้นของการผลิตในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาและนั่นทำให้เกิดความไม่แน่นอนในตลาดการเงินทั้งหมดของโลก ประจวบกับการลดลงของเศรษฐกิจในทุกประเทศของโลกซึ่งการลดลงเป็นความจริง
Endesa และ Repsol เกินความคาดหมาย
ไม่ว่าในกรณีใดสิ่งที่สำคัญที่สุดเกี่ยวกับผลลัพธ์ทางธุรกิจของพวกเขาก็คือพวกเขาอยู่เหนือการประมาณการของผู้เชี่ยวชาญ ดังนั้นจึงเป็นเรื่องน่าประหลาดใจอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนรายย่อยและรายกลางที่พบคุณค่าที่สามารถทำหน้าที่เป็นที่พึ่งได้ในสถานการณ์ปัจจุบัน จากสถานการณ์นี้จึงไม่มีเหตุผลที่ข้อเสนอเหล่านี้ในตลาดหุ้นอาจได้รับการประเมินราคาใหม่ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าของไตรมาสที่สองนี้ เพื่อความเสียหายตัวอย่างเช่นของธนาคารซึ่งอยู่ในสถานการณ์ของ น้ำตกฟรี และไม่เหมาะอย่างยิ่งสำหรับการเปิดตำแหน่งในตลาดตราสารทุนระหว่างประเทศ ในการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ของผู้ใช้เกี่ยวกับพอร์ตการลงทุนเพื่อให้เงินทุนที่มีอยู่ทำกำไรได้
ในทางกลับกันมันก็คุ้มค่าที่จะเน้นถึงข้อเท็จจริงที่ว่ามูลค่าหุ้นทั้งสองนี้ได้เห็นการลดลงที่พวกเขาสะสมมาตั้งแต่สัปดาห์แรกของเดือนมีนาคม จากที่พวกเขาคิดค่าเสื่อมราคาในทั้งสองกรณีที่ระดับสูงกว่า 30% และในทางหนึ่งได้รับความช่วยเหลือจากข้อเท็จจริงที่ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้แสดงให้เห็นอีกครั้งว่ายินดีที่จะช่วยเหลือเศรษฐกิจของประเทศที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดจากการขยายตัวของไวรัสโคโรนา ที่ Repsol ได้รับผลกระทบมากที่สุดในการประเมินมูลค่าในตลาดหุ้นโดยใช้เวลาสั้น ๆ จาก 12 ยูโรเป็น 7 ยูโร ด้วยการลดลงเกือบครึ่งหนึ่งของราคาเดิม
Repsol ลดลง 27%
ในไตรมาสแรกของปี 2020 Repsol มีผลการดำเนินงานสุทธิที่ปรับปรุงแล้วที่ 447 ล้านซึ่งแสดงถึงก ลดลง 27,7% เทียบกับ 618 ล้านในช่วงเดียวกันของปีก่อน ผลลัพธ์นี้ซึ่งใช้วัดพฤติกรรมของธุรกิจของ บริษัท โดยเฉพาะได้มาจากบริบทที่มีความซับซ้อนเป็นพิเศษซึ่งมาจากราคาน้ำมันและก๊าซที่ลดลงอย่างรวดเร็วและอุปสงค์ที่ลดลงอย่างมากจาก COVID-19 XNUMX Repsol ยังคงใช้งานสิ่งอำนวยความสะดวกและมีบทบาทสำคัญในการบริการสาธารณะในวิกฤตสุขภาพโลก
ในทางกลับกันรูปแบบธุรกิจแบบบูรณาการของ บริษัท ร่วมกับความยืดหยุ่นและความยืดหยุ่นเป็นสิ่งสำคัญสำหรับธุรกิจในการบรรลุผลลัพธ์ที่มั่นคงในสถานการณ์ที่เลวร้ายนี้ ราคาเฉลี่ยของน้ำมันดิบ Brent และ WTI ลดลง 21% และ 17% ตามลำดับเมื่อเทียบกับสามเดือนแรกของปี 2019 ในตอนท้ายของไตรมาส Brent ซื้อขายต่ำกว่า $ 20 ต่อบาร์เรล ในกรณีของก๊าซการลดลงก็ยิ่งลดลงอย่างกะทันหันโดยมีการตกระหว่าง 36% ในกรณีของ Henry Hub และ 56% ใน Algonquin
การปรับปรุงการจ่ายเงินปันผลของคุณ
ไม่ว่าในกรณีใด บริษัท น้ำมันแห่งชาติแห่งการอ้างอิงได้ประสบความสำเร็จแล้วว่าศักยภาพในการตีราคาใหม่มีการชี้นำมากกว่าเมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ในทางกลับกันมันได้เพิ่มความสามารถในการทำกำไรของเงินปันผลขึ้นสองสามเปอร์เซ็นต์ ไม่ว่าในกรณีใดก็ตามเป็นหลักทรัพย์ในหลักทรัพย์ที่ให้อัตราดอกเบี้ยที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นสำหรับนักลงทุนขนาดเล็กและขนาดกลาง เพื่อเป็นแรงจูงใจเพิ่มเติมเพื่อให้หุ้นของพวกเขาสามารถทำสัญญาได้โดยนักลงทุนขนาดเล็กและขนาดกลาง ด้วยประสิทธิภาพที่ใกล้เคียงกับ 9% ระดับเหนือข้อเสนออื่น ๆ ในตลาดทุนของประเทศเรา
ในทางกลับกันไม่สามารถลืมได้ว่า บริษัท นี้ได้รับผลกระทบอย่างมากจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลงสูง จนถึงจุดที่เรื่องนี้มาถึงระดับต่ำกว่ากำแพง 20 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในบริบทนี้สายธุรกิจของ Repsol อาจได้รับผลกระทบในไตรมาสต่อ ๆ ไปอันเป็นผลมาจากสถานการณ์ที่ยากลำบากนี้ที่สินทรัพย์ทางการเงินกำลังประสบอยู่ ในกรณีที่มีนักวิเคราะห์ไม่กี่คนที่เชื่อว่าราคาเก่าจะต้องใช้เวลานานในการเยี่ยมชมและข้อเท็จจริงนี้อาจทำให้ Repsol มีปัญหามากขึ้นในการทำลายกำแพง 10 ยูโรต่อหุ้นอย่างน้อยก็ในระยะสั้นที่สุด
Endesa พร้อมประโยชน์
Endesa ได้ปิดไตรมาสแรกของปี 2020 ด้วยผลประกอบการที่ดีเนื่องจากการจัดการของตลาดที่เปิดเสรีซึ่งได้เพิ่มเสถียรภาพของตลาดที่มีการควบคุม ผลลัพธ์ที่ดีเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบของการมีผลใช้บังคับของข้อตกลงร่วมฉบับใหม่และการบันทึกบทบัญญัติบางประการสำหรับการปรับโครงสร้างกำลังคนซึ่งสร้างผลกระทบในเชิงบวกถึง 267 ล้านยูโรต่อผลลัพธ์สุทธิ การเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิโดยไม่รวมผลกระทบพิเศษเหล่านี้อยู่ที่ 59%
ความต้องการไฟฟ้าสะสมในคาบสมุทรลดลง 3,2% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปี 2019 (-2,8% หลังจากแก้ไขผลกระทบของแรงงานและอุณหภูมิ) ในดินแดนที่ไม่ใช่คาบสมุทร (TNP) การลดลงอยู่ที่ 5% ในหมู่เกาะแบลีแอริกและ 1,4% ในหมู่เกาะคะเนรี (-3,2% และ -1% ตามลำดับหลังจากแก้ไขผลกระทบของแรงงานและอุณหภูมิ)
แน่นอน esสถานการณ์เลวร้ายลงจากการประกาศเตือนภัยซึ่งทำให้ความต้องการลดลงอย่างมากในช่วงครึ่งหลังของเดือนมีนาคม ไม่ว่าในกรณีใดผลกระทบที่เกิดจากการแพร่ระบาดไม่ได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลประกอบการในไตรมาสแรก ไตรมาสแรกของปี 2020 มีลักษณะราคาที่ลดลงในตลาดไฟฟ้าขายส่ง (~ 35 ยูโรต่อ MWh, -37%) เป็นผลมาจากความต้องการที่ลดลงส่วนใหญ่การมีส่วนร่วมของพลังงานหมุนเวียนมากขึ้นการลดลงของ ราคาสิทธิการปล่อยก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ (CO2) และวิวัฒนาการของราคาวัตถุดิบ
ในแง่นี้José Bogas ซีอีโอของ Endesa ได้เน้นย้ำว่า“ ผลลัพธ์ที่ดีของ Endesa ในไตรมาสแรกจะช่วยให้เราเผชิญกับการรับประกันผลกระทบของ COVID-19 ในช่วงไตรมาสที่สอง บริษัท ได้เริ่มงานก่อสร้างทั้งหมดสำหรับสวนสาธารณะหมุนเวียนแล้วและเรามุ่งมั่นอย่างเต็มที่กับการลงทุนที่คาดการณ์ไว้ในแผนกลยุทธ์ของเรา เรากำลังศึกษาถึงความเป็นไปได้ในการเร่งแผนนี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งในโรงไฟฟ้าพลังงานลมและพลังงานแสงอาทิตย์เพื่อช่วยฟื้นฟูเศรษฐกิจด้วยการสร้างงานและสร้างความมั่งคั่ง”
วิธีการลงทุนในสเปน
สเปนเป็นเศรษฐกิจลำดับที่ 13 ของโลกสำหรับผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) และอันดับที่ 15 สำหรับความเท่าเทียมกันของกำลังซื้อ (PPP) แม้ว่าเศรษฐกิจจะหดตัวลงอย่างหนักในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008 แต่ก็กลายเป็นหนึ่งในเศรษฐกิจที่เติบโตเร็วที่สุดในยุโรป นักลงทุนต่างชาติให้ความสนใจต่อเศรษฐกิจของประเทศอีกครั้งเนื่องจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจยังคงได้รับแรงผลักดันในช่วงเวลาหนึ่ง
เศรษฐกิจที่แข่งขันได้ เศรษฐกิจสเปนเน้นการบริการเป็นหลัก (71%) อุตสาหกรรม (14%) และการก่อสร้าง (10%) โดยการเติบโตทางเศรษฐกิจที่เหลือมาจากเกษตรกรรมและพลังงาน ภายในภาคส่วนเหล่านี้ประเทศนี้เป็นที่ตั้งของ บริษัท ข้ามชาติขนาดใหญ่หลายแห่งรวมถึงผู้ให้บริการพลังงานหมุนเวียน Iberdrola และ บริษัท โทรคมนาคมเช่นTelefónicaและ Movistar
รายงานความสามารถในการแข่งขันทั่วโลกประจำปี 2018 ระบุว่าเศรษฐกิจของสเปนอยู่ในอันดับที่ 26 ของโครงสร้างพื้นฐานที่พัฒนามากที่สุดในโลก การจัดอันดับเหล่านี้นำหน้าประเทศเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้วเช่นจีนอิตาลีและโปรตุเกสด้วยระบบรถไฟความเร็วสูงและโครงสร้างพื้นฐานทางเทคโนโลยีที่ได้รับการพัฒนาอย่างมาก
ลงทุนในสเปนด้วย ETF
วิธีที่ง่ายที่สุดในการลงทุนในสเปนคือการใช้ ETF ระหว่างประเทศซึ่งให้การกระจายความเสี่ยงได้ทันทีในการรักษาความปลอดภัยเดียวที่ซื้อขายในสหรัฐอเมริกา ด้วยการมีพอร์ตโฟลิโอของ บริษัท ที่หลากหลายซึ่งครอบคลุมหลายภาคส่วนนักลงทุนจึงไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงจากการกระจุกตัวหรือการซื้อและขายพอร์ตโฟลิโอของหุ้นแต่ละตัว ข้อเสียคือกองทุนเหล่านี้คิดค่าใช้จ่ายในอัตราส่วนที่พอประมาณซึ่งจะทำให้ผลตอบแทนโดยรวมลดลงเมื่อเวลาผ่านไป
ETF ของสเปนที่ได้รับความนิยมสูงสุดสี่รายการ ได้แก่ :
- iShares MSCI สเปนต่อยอด ETF (EWP)
- iShares Currency Hedged MSCI Spain ETF (HEWP)
- SPDR MSCI Spain Quality Mix ETF (QESP)
- Deutsche X-Trackers MSCI Spain Hedged Equity ETF (DBSP)
มีหลายปัจจัยที่นักลงทุนต่างชาติควรพิจารณาก่อนลงทุนใน ETF เหล่านี้ โดยทั่วไปนักลงทุนควรมองหา ETF ที่มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำที่สุดโดยถือว่าทุกอย่างเท่ากับเพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด สิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนในการพิจารณาความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของพอร์ตการลงทุนด้วย ETF ที่มุ่งเน้นไปที่ภาคส่วนเฉพาะของเศรษฐกิจและความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่เกี่ยวข้องกับ ETF ที่ไม่ค่อยมีการซื้อขาย
ลงทุนในสเปนด้วย ADR
ใบเสร็จรับเงินของอเมริกาหรือ ADR เป็นอีกวิธีง่ายๆในการลงทุนในสเปนโดยไม่ต้องเปิดบัญชีนายหน้าในต่างประเทศ หลักทรัพย์เหล่านี้เชื่อมโยงโดยตรงกับตะกร้าของหุ้นต่างประเทศและมีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาซึ่งหมายความว่านักลงทุนไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับผลกระทบทางภาษีของกำไรจากเงินทุนจากต่างประเทศ กองทุนเหล่านี้จำนวนมากมีการซื้อขายในตลาดหุ้นระดับประเทศเช่นตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กซึ่งมีสภาพคล่องมากกว่าการแลกเปลี่ยน OTC
ADR ของสเปนที่เป็นที่นิยมมากที่สุด ได้แก่ :
- ธนาคารซานทานแดร์ (SAN)
- เทเลโฟนิกา (TEF)
- อาเบนโกอา (ABGB)
- บันโก บิลเบา วิซคาย่า อาร์เจนตาเรีย (BBVA)
- กริฟอลส์ (GRFS)
อีกครั้งมีหลายปัจจัยที่นักลงทุนต่างชาติควรพิจารณาอย่างรอบคอบก่อนซื้อ ADR ปัจจัยที่สำคัญที่สุดคือสภาพคล่องโดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีของ ADR ที่ซื้อขายในตลาด OTC เนื่องจากหุ้นต่างประเทศมีแนวโน้มที่จะมีผู้ติดตามในประเทศน้อยกว่า ADR จำนวนมากจึงซื้อขายหุ้นในแต่ละวันน้อยกว่าหุ้นในประเทศอย่างมีนัยสำคัญซึ่งอาจทำให้มีความเสี่ยงเมื่อนักลงทุนพยายามซื้อหรือขายในราคายุติธรรม
ผลลัพธ์สุดท้าย
สเปนกลายเป็นจุดหมายปลายทางการลงทุนที่ได้รับความนิยมมากขึ้นเนื่องจากเศรษฐกิจยังคงฟื้นตัวจากวิกฤตการเงินในปี 2008 ในฐานะที่เป็นหนึ่งในเศรษฐกิจยุโรปที่เติบโตเร็วที่สุดในปี 2015 นักลงทุนต่างชาติอาจต้องการพิจารณาอย่างใกล้ชิดเกี่ยวกับเศรษฐกิจที่เคยได้รับผลกระทบ ETF และ ADR ของสเปนเป็นสองวิธีที่ง่ายที่สุดในการลงทุนในประเทศโดยไม่ต้องเผชิญกับความยุ่งยากในการเปิดบัญชีนายหน้าในต่างประเทศและจ่ายภาษี เมื่อคำนึงถึงเคล็ดลับเหล่านี้นักลงทุนต่างชาติสามารถรวมความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจที่มีแนวโน้มนี้ไว้ในพอร์ตการลงทุนของตนได้
การลงทุนในอิฐ
ราคาที่อยู่อาศัยของสเปนเพิ่มขึ้น 4,68% ในระหว่างปีจนถึงไตรมาสที่สามของปี 2019 (4,36% ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ) ซึ่งแสดงถึงการชะลอตัวเมื่อเทียบกับการเติบโต 7,16% ในปีก่อนหน้าและเป็นอัตราที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของปี 2016 ตามที่สถาบันสถิติแห่งชาติ (INE) ในแต่ละไตรมาสราคาบ้านเพิ่มขึ้น 1.58% ในไตรมาสที่สามของปี 2019 (2.26% ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ)
ตามประเภทคุณสมบัติ:
บ้านที่มีอยู่: ราคาเพิ่มขึ้น 4.41% ในระหว่างปีจนถึงไตรมาสที่สามของปี 2019 (4.08% ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ) ซึ่งเป็นการเติบโตที่ช้าที่สุดในรอบสามปี
บ้านใหม่: ราคาเพิ่มขึ้น 6.64% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่สามของปี 2019 (6.31% ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ) หลังจากที่เพิ่มขึ้น 7.17% ในไตรมาสที่สองของปี 2019 ต่อปี 10.35% ในไตรมาสแรกของปี 2019, 8.03 % ในไตรมาสที่สี่ของปี 2018 และ 6.13% ในไตรมาสที่สามของปี 2018
ธนาคารแห่งสเปนรายงานการเพิ่มขึ้นของราคาบ้านที่ลดลง ในระหว่างปีจนถึงไตรมาสที่สามของปี 2019 ราคาบ้านทั่วประเทศเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 3,07% (2,75% ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ) ในแต่ละไตรมาสราคาบ้านเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0,05% ในไตรมาสที่สามของปี 2019 (0,73% ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ)
หลังจากเจ็ดปีที่ราคาบ้านลดลงตลาดอสังหาริมทรัพย์ของสเปนก็กลับมาเติบโตอีกครั้งในปี 2015 ราคาบ้านของสเปนลดลงรวม 36,3% (-42,9% เมื่อเทียบกับอัตราเงินเฟ้อ) ตั้งแต่ไตรมาสที่สามของปี 2007 ถึงไตรมาสแรกของปี 2015 และราคาบ้านที่มีอยู่ลดลงมากถึง 43,1% (-49% ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ) ตามตัวเลขของ INE มีการลดลง 24 ไตรมาสติดต่อกันเมื่อเทียบเป็นรายปี
ความต้องการกำลังค่อยๆแผ่วลง ยอดขายบ้านในสเปนลดลง 3,1% ในช่วง 2019 เดือนแรกของปี 427.638 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้ามาอยู่ที่ 10,8 ยูนิตหลังจากเพิ่มขึ้น 2018% ในปี 15,4, 2017% ในปี 14, 2016% ในปี 11,5 และ 2015% ในปี 4 ตามที่สถาบันสถิติแห่งชาติ (INE) จำนวนธุรกรรมสำหรับบ้านมือสองลดลง 1,3% แต่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย XNUMX% สำหรับบ้านที่สร้างใหม่
สุดท้ายจำไว้ว่าแน่นอนว่า esสถานการณ์เลวร้ายลงจากการประกาศเตือนภัยซึ่งทำให้ความต้องการลดลงอย่างมากในช่วงครึ่งหลังของเดือนมีนาคม ไม่ว่าในกรณีใดผลกระทบที่เกิดจากการแพร่ระบาดไม่ได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลประกอบการในไตรมาสแรก โดยที่ไม่สามารถลืมได้ว่ามี บริษัท สองแห่งที่มีผลประกอบการทางธุรกิจเกินความคาดหมายในไตรมาสแรกของปีในช่วงเวลาที่ซับซ้อนมากอันเนื่องมาจากผลของการขยายตัวของไวรัสโคโรนา