ทุกอย่างยังคงเหมือนเดิมในนโยบายการเงินในยูโรโซนหลังจากการประชุมเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในงานแถลงข่าวประธานมาริโอดรากีแสดงความเห็นว่าการประชุมสภา "ไม่สามารถใช้งานได้" โดยที่อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ระดับต่ำสุดในอดีตระหว่าง 0% ถึง 0,4% ECB ย้ำว่าพวกเขาคาดว่าจะ "อยู่ในระดับปัจจุบันอย่างน้อยจนถึงสิ้นปี 2019" จากผลของการแสดงนี้มาริโอดรากีเองจะรับผิดชอบการไต่เต้าในอนาคตเนื่องจากวาระของเขาจะสิ้นสุดในเดือนตุลาคมของปีนี้
ในทางกลับกันสัมปทานเดียวของสหภาพยุโรปสำหรับภาคธนาคารคือ ECB ยอมรับว่ากำลังศึกษาการเปิดตัวการประมูลสภาพคล่องรอบใหม่สำหรับธนาคาร นั่นคือการพัฒนาสินเชื่อที่มีเงื่อนไขที่ดีหรือสิ่งที่เหมือนกันโดยมีอัตราดอกเบี้ยที่สามารถแข่งขันได้มากกว่าจนถึงปัจจุบัน แต่โดยทั่วไปแล้วมันทำให้นักวิเคราะห์ทางการเงินหลายคนผิดหวังที่คาดว่าจะมีท่าทีที่กระปรี้กระเปร่ามากขึ้นในการรับมือกับลางบอกเหตุของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในพื้นที่ทางภูมิศาสตร์นี้
มีความคาดหวังอย่างมากในตลาดตราสารทุนว่าสุดท้ายแล้วพวกเขาก็ผิดหวังจากข้อสรุปของสหภาพยุโรป อันเป็นผลมาจากการดำเนินการนี้ในขอบเขตของธนาคารกลางยุโรปปฏิกิริยาของตลาดการเงินถือเป็นความผิดหวังในระดับปานกลาง แม้ว่าจะไม่มีความรุนแรงในการปรับลดราคาแม้ในภาคธนาคารเนื่องจากการร่วงลงของพวกเขาอยู่ในระดับค่อนข้างปานกลาง ด้วยค่าเสื่อมราคาที่ในสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดได้เข้าใกล้ 1% เป็นกลุ่มตลาดหุ้นที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดจากแถลงการณ์ของธนาคารผู้ออกหลักทรัพย์ในยุโรป
ECB: อัตราดอกเบี้ยยังคงเหมือนเดิม
ในความเป็นจริงแล้วทุกอย่างมาจากข้อเท็จจริงที่ว่าอัตราดอกเบี้ยในยูโรโซนยังคงอยู่ในระดับเดียวกับที่เป็นมาจนถึงตอนนี้ กล่าวอีกนัยหนึ่งคือที่ระดับใกล้เคียงกับ 0% ซึ่งหมายความว่ามูลค่าของเงินนั้นแทบไม่มี ในทางกลับกันจุดยืนทางการเงินที่เครดิตแสดงแนวโน้มที่ดีมากสำหรับผู้สมัครของพวกเขา ด้วยเหตุผลง่ายๆนั่นคือช่วยให้คุณได้รับความสนใจมากขึ้นตามความคาดหวังของคุณ หรือสิ่งที่เหมือนกันกับการจัดหาเงินทุนที่ถูกกว่าซึ่งจะช่วยให้ระดับการก่อหนี้ไม่สูงมากอย่างน้อยก็ในระยะสั้น
ในทางกลับกันกลยุทธ์ทางการเงินนี้ไม่เอื้ออำนวยต่อผลประโยชน์ของกลุ่มการเงินเพราะจะได้รับประโยชน์น้อยกว่าสำหรับการสร้างวงเงินสินเชื่อทั้งหมด แน่นอนว่าข้อเท็จจริงนี้จะมีผลโดยตรงต่องบกำไรขาดทุนของคุณในแต่ละไตรมาสและด้วยวิธีนี้อาจส่งผลต่อการประเมินมูลค่าหุ้นของคุณในตลาดตราสารทุน ซึ่งในท้ายที่สุดนักลงทุนจะได้รับผลกระทบมากที่สุดจากมาตรการเหล่านี้ที่ดำเนินการภายในธนาคารกลางยุโรป
ผลกระทบต่อตลาดหุ้น
ไม่ต้องสงสัยเลยว่ามาตรการทางการเงินหรือการเปลี่ยนแปลงใด ๆ จะสะท้อนให้เห็นในตลาดตราสารทุน แล้วมันจะน้อยลงได้อย่างไรโดยที่มันเกิดขึ้นเหมือนกันทุกประการ กับกลุ่มหุ้นบางส่วนที่ออกมาเป็นผู้ชนะและผู้แพ้ในข้อพิพาทนี้ในด้านการเงินที่สูง นอกเหนือจากการพิจารณาอื่น ๆ เกี่ยวกับลักษณะทางเทคนิคและอาจจะมาจากมุมมองของปัจจัยพื้นฐาน ด้วยการปรับตัวที่อ่อนไหวของราคาหุ้นที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นในทางกลับกันมันเป็นเรื่องสมเหตุสมผลที่จะคิดและนั่นก็เกิดขึ้นในทุกวันนี้
ในแง่นี้จึงควรค่าแก่การกล่าวถึงว่าภาคส่วนที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดจากการไม่สามารถเคลื่อนย้ายได้ในธนาคารกลางยุโรปคือธนาคาร แม้ว่าปฏิกิริยาของพวกเขาจะไม่ได้เป็นเชิงลบที่อาจเกิดขึ้นในกรณีเหล่านี้ ด้วยการอ่อนค่าเล็กน้อยซึ่งส่งผลให้ราคาของธนาคารต่ำกว่าช่วงต้นปี นี่คือเหตุผลว่าทำไมนักลงทุนรายย่อยและรายกลางบางรายจึงตัดสินใจเข้ารับตำแหน่งในภาคส่วนนี้เพื่อพยายามทำให้การดำเนินงานของพวกเขาทำกำไรได้ในช่วงเวลาสั้น ๆ ไม่มากก็น้อย
ไฟฟ้ากำลังชนะ
ในทางตรงกันข้าม บริษัท ไฟฟ้าเป็นผู้ชนะที่ชัดเจนของสถานการณ์ทั่วไปนี้ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมากและใกล้เคียงกับ 0% ด้วยเหตุผลที่ง่ายมากในการอธิบายและนั่นคือสาเหตุที่ บริษัท เหล่านี้ทำสัญญาไว้ในระดับสูง ตอนนี้เป็นประโยชน์ต่อพวกเขามากที่สถานการณ์นี้ดำเนินต่อไปอย่างน้อยก็อีกสองสามเดือนเพื่อพยายามชำระหนี้ด้วยเงื่อนไขที่ดีกว่าในการจ้างงาน ถือเป็นข่าวดีที่ บริษัท จดทะเบียนในภาคส่วนของตราสารทุนที่สำคัญในประเทศของเราควรได้รับ แต่ในความเป็นจริงมันแตกต่างกันจริงๆ
การเพิ่มขึ้นของ บริษัท ภาคไฟฟ้าที่รอคอยมานานไม่ได้เกิดขึ้นเนื่องจากข้อเท็จจริงที่เข้าใจง่ายมากและนั่นก็คือโมเดลเหล่านี้เพิ่มขึ้นมากในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ด้วยอัตราผลตอบแทนสูงถึง 30% ในบางกรณีและมีการตีราคาพอร์ตการลงทุนส่วนที่ดีของนักลงทุนรายย่อยและรายกลาง ไปสู่ระดับที่เป็นไปไม่ได้เมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา คุณไม่สามารถลืมได้ว่า บริษัท เหล่านี้บางแห่งกำลังอยู่ในสถานการณ์ของเงินปอนด์ที่เพิ่มขึ้น เป็นสิ่งที่ดีที่สุดที่สามารถเกิดขึ้นได้ในการรักษาความปลอดภัยที่เป็นของตลาดทุน ไม่น่าแปลกใจที่พวกเขาไม่มีแนวต้านที่เกี่ยวข้องอยู่ข้างหน้าอีกต่อไป
การคาดการณ์สำหรับปีนี้
การประมาณการโดยฝ่ายวิเคราะห์ของ Bankinter เกี่ยวกับกระแสการเงินไปในทิศทางเดียวกัน เมื่อวัฏจักรสูญเสียโมเมนตัมใน EMU เนื่องจากความต้องการภายนอกลดลง GDP เพิ่มขึ้นเป็น + 2,1% ใน Q2 เทียบกับ + 2,4% ใน Q1 และ + 2,5% โดยเฉลี่ยในปี 2017 การส่งออกช้า เป็น + 3,2% เทียบกับ + 5,5% ในปี 2017 ตัวชี้วัดชั้นนำและความเชื่อมั่นปรับลดอัตราการลดลงหลังจากหลายเดือนที่ลดลง
ไม่ว่าในกรณีใดก็ยังคงอยู่ในระดับสูงซึ่งทำให้เกิดความมั่นใจในความต่อเนื่องของวัฏจักรการขยายตัว "การคาดการณ์การเติบโตของเราในปี 2019 ตอนนี้อยู่ที่ + 1,8% เทียบกับ + 1,9% ก่อนหน้านี้" พวกเขายังชี้ให้เห็นว่า“ เราไม่คาดหวังว่า ECB จะเปลี่ยนแผนงาน การซื้อสินทรัพย์ (15.000 ล้านยูโรต่อเดือน) จะสิ้นสุดในเดือนธันวาคม แม้จะสิ้นสุด QE แล้ว แต่นโยบายการเงินก็ยังคงผ่อนคลายต่อไปโดยการลงทุนซ้ำตามระยะเวลาครบกำหนดและแนวทางล่วงหน้าเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย สำหรับอัตราเงินเฟ้อ CPI พื้นฐาน (+ 0,9%) ยังห่างไกลจากเป้าหมายของ ECB (ใกล้เคียง แต่ต่ำกว่า 2%) อย่างไรก็ตามแรงกดดันด้านต้นทุนของแหล่งกำเนิดภายใน (ต้นทุนค่าจ้าง ... ) กำลังเพิ่มขึ้นซึ่งช่วยลดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับวิวัฒนาการในอนาคต
การเปลี่ยนแปลงในช่วงปลายปี
การคาดการณ์ของธนาคารสเปนแห่งนี้อยู่ในแนวที่เกี่ยวกับอัตราอ้างอิงเราจะเห็นการเคลื่อนไหวครั้งแรกในช่วงปลายปี 2019 จากปัจจุบัน 0,0% เป็น 0,10% สำหรับปี 2020 เราจะเห็นการเพิ่มขึ้นทีละน้อยซึ่งจะทำให้อัตราอ้างอิงอยู่ที่ประมาณ 0,40% ในช่วงสิ้นปี เพียงเล็กน้อยในการประมาณการของตัวเองที่ได้รับการพัฒนาจากธนาคารกลางยุโรปดังที่เพิ่งได้รับการเปิดเผยในการประชุมครั้งล่าสุดของหน่วยงานบริหารของธนาคารผู้ออกหลักทรัพย์ในทวีปเก่า
มันจะเป็นช่วงเวลาที่แม่นยำซึ่งพวกเขาสามารถพลิกตารางในภาคของรายได้ที่ผันแปรของประเทศได้ ในแง่ที่ว่าธนาคารสามารถกลับสู่เส้นทางขาขึ้นที่พวกเขาทิ้งไว้เมื่อหลายปีก่อน เป็นหนึ่งในกลุ่มที่มีความจำเป็นในการวางตำแหน่งตัวเองเพื่อให้เงินออมมีกำไรและประสบความสำเร็จมากขึ้น เนื่องจากคาดว่าจะมีการขึ้นราคาที่สำคัญ จนถึงจุดที่สามารถเป็นหนึ่งในภาคที่ทำกำไรได้มากที่สุดในปีหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งการคำนึงถึงระดับราคาที่พวกเขาซื้อขายในช่วงเวลาที่แม่นยำนี้
การเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงในตลาดหุ้น
ในขณะที่ในทางกลับกันก็ไม่สามารถลืมได้ว่าข้อเท็จจริงนี้จะทำให้ภาคการลงทุนในตลาดหุ้นที่มีหนี้มากขึ้นเช่น บริษัท ไฟฟ้าดังที่เราได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ พวกเขาสามารถเข้าสู่เกลียวขาลงที่อันตรายมากสำหรับผลประโยชน์ของนักลงทุนขนาดเล็กและขนาดกลางที่ดำรงตำแหน่งในภาคนี้ ด้วยสถานการณ์ที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับสถานการณ์ที่เกิดขึ้นในขณะนี้ นี่เป็นสาเหตุหนึ่งที่ควรดำเนินการลงทุนในตลาดหุ้นโดยประเมินผลการดำเนินงานในระยะสั้น เพื่อหลีกเลี่ยงสถานการณ์ที่ไม่ต้องการสำหรับส่วนที่ใช้งานอยู่
แนวทางนี้จะทำให้เราเปลี่ยนกลยุทธ์ในการสร้างพอร์ตหลักทรัพย์ ผ่านรูปแบบการจัดการที่กระตือรือร้นมากขึ้นซึ่งช่วยให้เราปรับตัวเข้ากับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่เป็นไปได้ทั้งหมด ทั้งที่เป็นมงคลที่สุดและที่มีไม่มาก ไม่ว่าในกรณีใดโอกาสทางธุรกิจจะยังคงปรากฏในตลาดตราสารทุนเพื่อไม่ให้ผู้ใช้สูญเปล่า จนถึงจุดที่สามารถเป็นหนึ่งในภาคที่ทำกำไรได้มากที่สุดในปีหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งการคำนึงถึงระดับราคาที่พวกเขาซื้อขายในช่วงเวลาที่แม่นยำนี้