น้ำมันเข้าสู่ตำแหน่งนักลงทุน

หนึ่งในสินทรัพย์ทางการเงินที่เปิดใช้งานอีกครั้งในพอร์ตการลงทุน ณ เดือนมีนาคมคือน้ำมัน จนถึงจุดที่ทุกวันนี้อนาคตของวัตถุดิบนี้มีการซื้อขายที่ระดับระหว่าง 30 ถึง 33 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ไม่สามารถตัดออกได้ว่านับจากนี้ไปหากราคาเริ่มมีการเคลื่อนไหวสูงขึ้นก่อนอื่นอาจเกินอุปสรรคที่มีอยู่ที่ 35 ดอลลาร์ ดังนั้นตั้งแต่นั้นเป็นต้นมามันสามารถทำหน้าที่ต่อต้านได้ ในสิ่งที่ถือได้ว่าเป็นหนึ่งในสถานการณ์ที่สามารถเพิ่มขึ้นจากนี้ไปในสินทรัพย์ทางการเงินที่สำคัญนี้

ในทางกลับกันและในอีกสถานการณ์หนึ่งที่อาจเกิดขึ้นในน้ำมันดิบหากในทางตรงกันข้ามการเคลื่อนไหวขาลงที่เริ่มขึ้นในช่วงปลายไตรมาสแรกของปีนี้ยังคงดำเนินต่อไปก็ไม่สามารถตัดออกได้ว่าในท้ายที่สุดบาร์เรล . เป็นสถานการณ์ที่ต้องดำเนินการกับน้ำมันดิบเนื่องจากกลยุทธ์การลงทุนจะมีความซับซ้อนมากขึ้นเพื่อให้เงินทุนที่มีอยู่ในวัตถุดิบนี้ได้รับการยอมรับจากนักลงทุนอย่างกว้างขวาง ดังนั้นจึงไม่ต้องสงสัยเลยว่า fในอนาคตจะมีความซับซ้อนมากขึ้นในการทำงานกับการเคลื่อนไหวของมันอย่างน้อยก็ในสิ่งที่หมายถึงระยะกลางและโดยเฉพาะอย่างยิ่งในระยะสั้น ไม่มีที่ว่างสำหรับข้อผิดพลาดเนื่องจากศักยภาพในการเพิ่มขึ้นหรือสูงขึ้นจะมากกว่าที่จะเห็นได้ในสถานการณ์นี้ที่สามารถเกิดขึ้นได้ในขณะนี้

ความสำคัญไม่น้อยไปกว่ากันคือความผันผวนของราคาน้ำมันดิบเป็นความจริงและเราต้องตระหนักถึงทุกวันนี้ เนื่องจากในทางกลับกันมันสามารถขึ้นและไปในทิศทางตรงกันข้ามได้ง่ายมากดังนั้นจึงมีเงินยูโรจำนวนมากที่มีส่วนได้ส่วนเสียในการดำเนินงาน ด้วยความผันผวนของราคาที่เหนือกว่าสินทรัพย์ทางการเงินอื่น ๆ ที่มีความเกี่ยวข้องเป็นพิเศษเช่นการซื้อและขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ จนถึงจุดที่ตลาดน้ำมันสงวนไว้สำหรับนักลงทุนที่ให้การเรียนรู้มากขึ้นในการดำเนินงานของพวกเขาเท่านั้น และไม่ใช่ทุกคนที่จะมีความสามารถอันล้ำค่านี้ในโลกแห่งการลงทุน

ปิโตรเลียมระดับกลางเวสต์เท็กซัส

นี่เป็นช่วงเวลาที่แปลกอย่างแท้จริงในการลงทุนในน้ำมัน ราวกับว่ายิมนาสติกในตลาดไม่เพียงพอราคาน้ำมันดิบของสหรัฐหรืออย่างน้อยที่สุดในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของเดือนแรกก็ติดลบในเดือนเมษายนและไม่ใช่จำนวนเล็กน้อย ที่ด้านล่าง West Texas Intermediate ซื้อขายต่ำกว่า $ 37 ต่อบาร์เรล น่าเสียดายที่หากคุณเป็นนักลงทุนรายย่อยคุณจะได้รับประโยชน์จากสิ่งนี้อย่าง จำกัด คุณไม่สามารถปรากฏตัวที่สถานที่จัดเก็บใน Cushing รัฐโอคลาโฮมาและรับเงิน 37 เหรียญต่อบาร์เรลเพื่อบรรทุกน้ำมันรถบรรทุกของคุณจากนั้นทิ้งถังไปที่ข้างถนนอย่างรวดเร็วในขณะที่คุณขับรถกลับบ้านพร้อมรายได้

หากคุณเป็นนักลงทุนสถาบันหรือผู้ค้าน้ำมันอุตสาหกรรมที่มีความสามารถในการจัดเก็บและขนส่งที่ถูกต้องคุณสามารถกักตุนน้ำมันดิบในราคาของวันนี้ขายในตลาดฟิวเจอร์สในเวลาไม่กี่เดือนและสร้างรายได้ แต่พวกเราที่เหลือต้องมีความคิดสร้างสรรค์มากขึ้นในการลงทุนในน้ำมัน วันนี้เราจะมาดูสิ่งที่ควรทำและไม่ควรทำเพื่อแสดงวิธีการลงทุนในน้ำมันอย่างถูกวิธี

อย่าซื้อ ETF น้ำมัน

แน่นอนว่ากลยุทธ์การลงทุนที่ดีไม่ใช่การซื้อ ETF น้ำมันโดยไม่รู้ว่าคุณกำลังซื้ออะไร ในแง่นี้ต้องเน้นว่ากองทุนน้ำมันแห่งสหรัฐอเมริกา (USO, $ 2,57) อาจเป็นแนวคิดการลงทุนที่เลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์การเงิน และเราไม่สามารถลืมได้ว่าเครื่องมือการลงทุนพิเศษนี้ไม่ได้ถูกสร้างขึ้นมาอย่างไม่ดีเท่าที่ควรตั้งแต่แรก

คุณไม่สามารถซื้อและถือสินค้าส่วนใหญ่ได้โดยมีข้อยกเว้นบางประการเช่นทองคำและโลหะมีค่า โดยทั่วไปแล้วไม่สามารถใช้งานได้จริงดังนั้นใครก็ตามที่ต้องการมีตะกร้าสินค้าจะทำผ่านตลาดซื้อขายล่วงหน้า แต่สัญญาซื้อขายล่วงหน้านั้นแตกต่างจากหุ้นมาก

สำหรับผู้เริ่มต้นสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีวันหมดอายุที่แน่นอน คำสั่งของ USO เป็นเพียงการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบไลท์สวีทของเดือนก่อนหน้าและต่ออายุตลอดเวลาเมื่อหมดอายุ ตัวอย่างเช่นคุณจะถือฟิวเจอร์สเดือนพฤษภาคมจนกว่าจะหมดอายุจากนั้นจึงเลื่อนไปที่ฟิวเจอร์สเดือนมิถุนายน

มีปัญหาใหญ่เกี่ยวกับเรื่องนี้ น้ำมันดิบมีการซื้อขายแบบ "สปอต" มากที่สุดในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา เมื่อตลาดเป็น "จุด" สัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะยาวจะสูงกว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะสั้น หากเกิดความสับสนให้นึกถึงสถานการณ์น้ำมันในวันนี้ ไม่มีใครต้องการน้ำมันในวันนี้เพราะมีความต้องการเพียงเล็กน้อยอย่างเจ็บปวดสำหรับมัน ดังนั้นราคาจึงต่ำ (หรือติดลบ)

แต่มีความต้องการน้ำมันในอนาคตดังนั้นราคาจึงยังค่อนข้างสูงหากคุณต้องการส่งมอบภายในหกเดือนหรือมากกว่านั้น

สัญญาที่มีราคาแพงกว่า

ในกรณีของ USO กองทุนได้หมุนเวียนไปสู่สัญญาที่มีราคาแพงกว่าตลอดเวลาโดยจะขายเมื่อใกล้ครบกำหนดเท่านั้น กล่าวอีกนัยหนึ่งในตลาดเงินสด USO จะถูกลวกในแต่ละเดือนทำเงินได้น้อยลงเมื่อราคาน้ำมันสูงขึ้นและสูญเสียมากขึ้นเมื่อราคาลดลง

USO ต้องเปลี่ยนคำสั่งการลงทุนหลายครั้งเมื่อเร็ว ๆ นี้เพื่อแก้ไขการบิดเบือนเหล่านี้ทุกครั้งที่ขยายการเปิดเผยสัญญาต่อไปในอนาคต สิ่งเหล่านี้เป็นขั้นตอนในทิศทางที่ถูกต้อง แต่ยากที่จะแนะนำกองทุนที่เปลี่ยนกลยุทธ์การลงทุนทุก ๆ สองสามวัน

หากคุณยืนยันที่จะเล่นตลาดน้ำมันด้วย ETF ให้พิจารณากองทุน United States Oil Fund ระยะเวลา 12 เดือน (USL, $ 10,35) กระจายพอร์ตการลงทุนของคุณอย่างเท่าเทียมกันตลอด 12 เดือนข้างหน้าของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า มันไม่ได้หนีไปจากปัญหาเงินสดอย่างสิ้นเชิง แต่ก็ไม่ได้ถูกเสียสละอย่างสมบูรณ์สำหรับมันอย่างที่ USO ทำ จนถึงปีนี้ USL สูญเสีย 55% เป็นขาดทุน 80% ใน USO

ทำตลาดในซาอุดีอาระเบียและรัสเซีย

สหรัฐฯจะไม่หยุดสูบน้ำมันโดยสิ้นเชิงและจะยกตลาดให้ซาอุดีอาระเบียและรัสเซีย นั่นจะไม่เกิดขึ้น แต่จะมีการสั่นสะเทือนและมันก็เกิดขึ้นแล้ว Whiting Petroleum (WLL) ถูกฟ้องล้มละลายเมื่อวันที่ 1 เมษายนขณะที่ Diamond Offshore ดำเนินการในวันที่ 27 เมษายน พวกเขาจะไม่เป็นคนสุดท้าย หุ้นที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดในช่วง 11 ปีที่ผ่านมาส่วนใหญ่อยู่ในภาคการสำรวจและผลิตพลังงาน น้ำมันและก๊าซสำรองจำนวนมากอาจเผชิญกับชะตากรรมที่คล้ายคลึงกับ Whiting และ Diamond Offshore

หากคุณต้องการเก็งกำไรแน่นอนไปเลย การยิงไปยังดวงจันทร์อาจเป็นการเคลื่อนไหวที่ถูกต้องหากคุณกำลังพยายามหาวิธีลงทุนเพื่อตรวจสอบสิ่งกระตุ้นของคุณ เพียงตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณกำลังเสี่ยงกับเงินที่คุณสามารถสูญเสียได้เท่านั้น

เน้นคุณภาพและ 'จุดสูงสุด'

ในตอนแรกอาจไม่ได้ชี้นำมากนัก แต่กลยุทธ์การลงทุนแบบผสมผสานน่าจะเป็นทางออกที่ดีที่สุดสำหรับการฟื้นตัวของราคาพลังงานในระยะยาว พลังงานสำรองขนาดใหญ่เหล่านี้มีความแข็งแกร่งทางการเงินและการเข้าถึงแหล่งเงินทุนเพื่อให้อยู่รอดจากภัยแล้งด้านพลังงานที่ยาวนาน ปัญหาทางการเงินที่แท้จริงไม่ได้อยู่ในอนาคตอันใกล้นี้ ถึงกระนั้นหุ้นก็ซื้อขายที่ระดับต่ำสุดในรอบหลายทศวรรษ

พิจารณา Exxon Mobil (XOM, $ 43.94) หุ้นกำลังซื้อขายในราคาที่เห็นครั้งแรกในปี 2000 และให้ผลตอบแทนมากถึง 8.0% ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับระยะเวลาที่ราคาพลังงานยังคงอ่อนแอ Exxon อาจเลือกที่จะลดการจ่ายเงินปันผล ณ จุดหนึ่งในอีกไม่กี่ปี เราไม่สามารถออกกฎนั้นได้ แต่ถ้าคุณซื้อหุ้นในราคาที่เห็นครั้งแรกเมื่อ 20 ปีที่แล้วอาจเป็นความเสี่ยงที่คุ้มค่า

หนึ่งใน บริษัท เหล่านี้ Chevron (CVX, $ 89.71) มีสถานะทางการเงินที่ดีกว่า Exxon เล็กน้อยและมีโอกาสน้อยที่จะลดลงเล็กน้อย

การชำระบัญชีในตลาด

ตลาดน้ำมันอาจดูเหมือนชั้นเก็บของในร้านค้าดอลลาร์ แต่นั่นไม่ได้หมายความว่านักลงทุนควรซื้อบาร์เรลราวกับว่าพวกเขาเป็นขนมอีสเตอร์นอกฤดูกาล ราคาพื้นได้กระตุ้นความสนใจของบรรดาบารอนน้ำมันผู้ซึ่งได้รับคำแนะนำเกี่ยวกับวิธีการเดิมพันน้ำมันดิบ โดยปกติพวกเขาสามารถทำได้ผ่านกองทุนแลกเปลี่ยนและหุ้นของ บริษัท น้ำมันเนื่องจากการซื้อน้ำมันจริงมีราคาแพงและซับซ้อน

แต่ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าตอนนี้เป็นช่วงเวลาที่อันตรายที่สุดในการลงทุนในน้ำมันเนื่องจากความปั่นป่วนอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนในตลาดที่เกิดจากวิกฤตไวรัสโคโรนาและอุปทานที่ล้นตลาด

Google ค้นหาคำเช่น "วิธีการลงทุนในน้ำมัน" และ "วิธีซื้อหุ้นน้ำมัน" ในวันจันทร์เมื่อราคาน้ำมันดิบของสหรัฐติดลบเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ซึ่งเป็นเหตุการณ์สำคัญที่บ่งชี้ว่าพ่อค้าจ่ายเงินเพื่อกำจัดสิ่งต่างๆ .

แนวคิดในการจ่ายเงินเพื่อเก็บน้ำมันหนึ่งถังอาจฟังดูน่าสนใจสำหรับนักลงทุนทั่วไป แต่จริงๆแล้วผู้ค้ากำลังทิ้งสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือทำข้อตกลงเพื่อรับถังน้ำมันจริงที่จะมาถึงในเดือนพฤษภาคม สัญญามาตรฐานมีไว้สำหรับ 1.000 บาร์เรลแต่ละแห่งบรรจุน้ำมัน 42 แกลลอน

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า

นั่นหมายความว่ามีคนที่ถือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในราคาติดลบในวันจันทร์คาดว่าจะดึง 1.000 บาร์เรลเหล่านั้นออกจากสถานที่จัดเก็บเช่นศูนย์กลางยักษ์ใน Cushing, Oklahoma หากทำไม่ได้พวกเขาจะยังคงติดอยู่กับราคาน้ำมันบวกดอกเบี้ยหรือบทลงโทษอื่น ๆ ที่กำหนดโดยนายหน้าของพวกเขาผู้ค้าสินค้าโภคภัณฑ์กล่าว

เพื่อหลีกเลี่ยงการเก็บน้ำมันดิบ 42 แกลลอนไว้ข้างๆเครื่องตัดหญ้านักลงทุนทุกวันสามารถซื้อหุ้นในกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนหรือ ETF ที่ติดตามราคาน้ำมัน ตัวอย่างที่เป็นที่นิยมคือ United States Petroleum Fund ซึ่งเชื่อมโยงกับราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ West Texas Intermediate ในปัจจุบัน

อีกวิธีหนึ่งในการลงทุนในน้ำมันคือการซื้อหุ้นใน บริษัท น้ำมัน ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าการเดิมพันที่ปลอดภัยที่สุดคือผู้เล่นรายใหญ่เช่น Exxon หรือ Chevron ซึ่งอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าส่วนใหญ่ในการรับมือกับพายุในปัจจุบัน

แต่การกระทำดังกล่าวมีความเสี่ยงในตัวเองเช่นการเปลี่ยนไปใช้ยานยนต์ไฟฟ้าและโครงสร้างพื้นฐานที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมอื่น ๆ นอกจากนี้ยังไม่ทราบว่าการลดลงของราคาจะสิ้นสุดลงเมื่อใดเนื่องจากการปิดที่เกี่ยวข้องกับไวรัสโคโรนาทำให้อุปสงค์น้ำมันอยู่ในระดับต่ำ

เงินปันผลภายในภาค

ในช่วงเวลาแห่งความวุ่นวายในตลาดนักลงทุนหุ้นกลุ่มหนึ่งสามารถไว้วางใจในการเติบโตของรายได้ที่น่าเชื่อถือคือ Dividend Aristocrats ซึ่งเป็นกลุ่ม บริษัท ชั้นนำที่ผลิตเงินปันผลเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 25 ปีติดต่อกัน

ในช่วงปี 2010 หุ้นคุณภาพสูงเหล่านี้เฉลี่ย 14,75% ต่อปีซึ่งทำได้ดีกว่า S&P 500 โดย 1,2 เปอร์เซ็นต์ เหตุผลสำคัญที่ทำให้ผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าของ Dividend Aristocrats โดยเฉพาะอย่างยิ่งในระยะยาวคือผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูง

การศึกษาโดย Standard & Poor's แสดงให้เห็นว่ามากกว่าหนึ่งในสามของผลตอบแทนรวมระยะยาวของหุ้นมาจากเงินปันผล ในกรณีของขุนนางหลายคนมักไม่มีผลตอบแทนที่น่าสนใจสำหรับเงินใหม่ แต่นักลงทุนที่ยึดติดกับพวกเขาในระยะยาวจะได้รับ "ผลตอบแทนจากต้นทุน" ที่เพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป

การจ่ายเงินที่เชื่อถือได้ยังช่วยให้กลุ่มนี้มีความเสี่ยงน้อยกว่าหุ้นส่วนใหญ่ ตัวอย่างเช่นความผันผวนของผลตอบแทนจากการจ่ายเงินปันผลของขุนนางในช่วงปี 2010 โดยวัดจากค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานซึ่งเป็นการวัดว่าราคามีการกระจายตัวในวงกว้างหรือแคบเพียงใดเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย - ต่ำกว่า S&P 9 มากกว่า 500%

นั่นไม่ได้ทำให้พวกเขาคงกระพันกับภาวะตลาดตกต่ำ ผู้ดีเงินปันผลจำนวนหนึ่งได้ลดราคาโดยสูญเสีย 10% 20% แม้กระทั่ง 30% ของมูลค่าตั้งแต่เริ่มเข้าสู่ตลาดหมี แต่พวกเขาเสนอมากกว่าราคาถูกพวกเขาให้มูลค่าที่แท้จริงทั้งในด้านผลตอบแทนที่สูงกว่าปกติและมีศักยภาพในการฟื้นตัวเมื่อตลาดดีดตัวขึ้น ตัวอย่างเช่น บริษัท ต่อไปนี้ที่เราจะกล่าวถึงด้านล่าง:

AbbVie (ABBV, 75.24 ดอลลาร์) คาดว่าจะมีการควบรวมกิจการกับ Allergan (AGN) มูลค่า 63 พันล้านดอลลาร์เพื่อชดเชยการเติบโตที่ช้าของยา Humira ที่ประสบความสำเร็จ ในตอนแรก AbbVie กล่าวว่าการควบรวมกิจการซึ่งประสบกับความล่าช้าในการปิดตัวที่เกี่ยวข้องกับ coronavirus จะสร้างธุรกิจที่รวมกันซึ่งจะสร้างยอดขายมากกว่า 30.000 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้จากนั้นจะเติบโตเป็นตัวเลขหลักเดียวในอนาคต ในกรณีที่จำเป็นต้องเน้นว่าความวุ่นวายทางเศรษฐกิจในปัจจุบันมีแนวโน้มที่จะลดความคาดหวังเหล่านั้นลงเล็กน้อย

AbbVie พัฒนายาสำหรับโรคแพ้ภูมิตัวเองมะเร็งไวรัสวิทยา (รวมทั้ง HIV และ Hepatitis C) และความผิดปกติทางระบบประสาท และแน่นอนว่ายาเอชไอวีตัวหนึ่งของ บริษัท (Kaletra) กำลังได้รับการทดสอบเพื่อรักษาโคโรนาไวรัส ในขณะเดียวกัน Allergan เป็นที่รู้จักกันดีในเรื่องของโบท็อกซ์เครื่องสำอางและการรักษาตาแห้ง Restasis บริษัท ในวอลล์สตรีทเช่นกระแสเงินสดที่เกี่ยวข้องกับโบท็อกซ์ที่แข็งแกร่งของ Allergan ซึ่งพวกเขาเชื่อว่าจะช่วยเพิ่มโอกาสในการเติบโตของ ABBV

ภาระหนี้หลังการเข้าซื้อกิจการจะสูงถึง 95.000 พันล้านดอลลาร์ แต่ AbbVie คาดว่าจะลดหนี้ 15.000-18.000 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2021 ขณะเดียวกันก็ตระหนักถึงการทำงานร่วมกันของต้นทุน 3.000 พันล้านดอลลาร์ก่อนหักภาษี ธุรกิจที่รวมกันสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 19.000 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว

หุ้น ABBV มีราคาถูกเพียง 7,5 เท่าของประมาณการกำไรในอนาคตซึ่งถือว่าค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตของ บริษัท ที่ 12 P / E ในอนาคต นักลงทุนที่มีการเติบโตของเงินปันผลจะชอบผลประกอบการที่เพิ่มขึ้น 48 ปีติดต่อกันของ AbbVie อัตราส่วนกำไร 48% แบบอนุรักษ์นิยมที่ให้ความยืดหยุ่นสำหรับการเติบโตของเงินปันผลและการลดหนี้ และอัตราการเติบโตของเงินปันผลประจำปี 18,3 ปีที่ 6% ABBV ยังเป็นหนึ่งในขุนนางเงินปันผลที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดทางเหนือถึง XNUMX%