ตัวเลือกทางการเงินโทรและวาง

ในบรรดาตราสารอนุพันธ์ทางการเงินที่แตกต่างกันเราพบตัวเลือกทางการเงิน ตัวเลือกคือสัญญาที่ซื้อขายระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย พวกเขาให้ความเป็นไปได้แก่ผู้ถือ (แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัด) ในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ในราคาคงที่ในอนาคต ความสามารถในการใช้สัญญานี้และสิทธิ์นั้นไม่ฟรีเนื่องจากถ้าเป็นเช่นนั้นจะมีความเป็นไปได้ที่จะชนะหรือไม่แพ้เท่านั้น ในการซื้อสัญญานี้คุณต้องจ่ายสิ่งที่เรียกว่า "เบี้ยประกันภัย" ให้กับผู้ขาย ในทางตรงกันข้ามหากคุณเป็นผู้ขายคุณจะกลายเป็นผู้รับของสมนาคุณนี้

เนื่องจากตัวเลือกทางการเงินต้องการความรู้ด้านเศรษฐศาสตร์และการเงินมากขึ้นจึงไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ที่เข้าใจได้ง่าย สำหรับสิ่งนี้บทความนี้มีขึ้นเพื่ออธิบายกลไกของ วิธีการทำงานและความหมายของการเป็นผู้ซื้อหรือผู้ขายการโทรหรือวาง. นอกจากนี้ความเสี่ยงที่แตกต่างกันที่เกี่ยวข้องและประโยชน์ของวิธีนี้ เพื่อลงทุน. ฉันหวังว่าคุณพบว่ามีประโยชน์!

ตัวเลือกทางการเงินคืออะไร?

ตัวเลือกทางการเงินคือสัญญาที่กำหนดขึ้นระหว่างสองฝ่าย (ผู้ซื้อและผู้ขาย) ที่ให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อสัญญา / ตัวเลือกสิทธิ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อ (ถ้าเขารับสาย) หรือขาย (ถ้าเขารับ ใส่) ในราคาของสินทรัพย์ในอนาคตที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ในทางกลับกัน, ผู้ขายสัญญา / ตัวเลือกมีภาระผูกพันในการขายหรือซื้อ ในราคาที่ตกลงเมื่อใดก็ตามที่ผู้ซื้อต้องการ

พวกเขาใช้กันอย่างแพร่หลายในฐานะกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา พวกเขาทำหน้าที่เป็น "ประกัน" ชนิดหนึ่ง. หากนักลงทุนเชื่อว่าอาจมีการเคลื่อนไหวอย่างกะทันหันในตลาดความเป็นไปได้ในการซื้อตัวเลือกทางการเงินก็อยู่ที่นั่น นอกจากนี้ยังเป็นโอกาสในการทำกำไรจากการเคลื่อนไหวอย่างกะทันหันเนื่องจากการขาดทุนมี จำกัด และกำไรไม่ จำกัด (ฉันจะพูดถึงเรื่องนี้ในภายหลัง)

บทความที่เกี่ยวข้อง:

ตลาดซื้อขายล่วงหน้าคืออะไร?

ในการใช้สิทธินี้ ผู้ซื้อจะจ่ายเบี้ยประกันภัยให้กับผู้ขายเสมอ. ผู้ขายตัวเลือกทางการเงินจะได้รับเบี้ยประกันภัยที่ผู้ซื้อจ่ายไปเสมอ จากที่นี่และอีกนัยหนึ่งสัญญาได้ถูกสร้างขึ้น สัญญานี้บ่งบอกถึงอะไรสำหรับแต่ละฝ่าย? ในการทำเช่นนี้เรามาดูว่ามีตัวเลือกทางการเงินสองประเภทอะไรบ้างการโทรและการวางและความหมายของการเป็นผู้ซื้อหรือผู้ขายในแต่ละกรณี

ตัวเลือกการโทรคืออะไร?

นอกจากนี้ยังสามารถโทรออกได้ ตัวเลือกการซื้อ. เป็นสัญญาที่ ช่วยให้คุณสามารถซื้อสินทรัพย์ในอนาคตได้ในราคาที่กำหนดไว้แล้ว ตัวเลือกทางการเงินเหล่านี้สามารถมีได้เช่นหุ้นอ้างอิงดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์รายได้คงที่ ... มีหลากหลายมาก ความเหมือนและความแตกต่างระหว่างตัวเลือกการโทรและการวางอยู่ในความจริงที่ว่าการโทรมาเป็นสิทธิ์ในการซื้อและสิทธิ์ในการขาย ไม่มีข้อผูกมัดในการซื้อเมื่อครบกำหนด (ยกเว้นผู้ขาย) แต่เพื่อให้เข้าใจกลไกได้ดีขึ้นเรามาดูความหมายของการทำงานกับกลไกเหล่านี้

ซื้อโทร

ในตัวเลือกการโทรผู้ซื้อสามารถเลือกราคาที่ต้องการซื้อในอนาคตได้ แน่นอนว่าเราทุกคนต้องการจ่ายน้อยกว่าดีกว่า สำหรับสิ่งนั้นมีเบี้ยประกันภัย (ราคาที่ทำสัญญามีมูลค่า) หากราคาที่คุณต้องการซื้อต่ำกว่าราคาในรายการปัจจุบันเบี้ยประกันภัยจะแพง และยิ่งราคาถูกลงเบี้ยประกันภัยก็จะยิ่งแพงขึ้น (โดยปกติจะเป็นสัดส่วน) ดังนั้นมักจะกำหนดราคา (และเป็นเรื่องปกติที่สุด) ที่ใกล้เคียงหรือสูงกว่าราคาที่ระบุไว้มาก ยิ่งคุณอยู่ไกลเท่าไหร่การเสนอราคาก็จะยิ่งยากขึ้นเท่านั้นและด้วยเหตุนี้เบี้ยประกันภัยก็จะยิ่งถูกลง

• ตัวอย่างแรกในกรณีที่แพ้ ลองจินตนาการว่าเราต้องการซื้อตัวเลือกใน บริษัท X ที่ซื้อขายที่ $ 20 เราต้องการซื้อตัวเลือกการโทรที่จะหมดอายุในหนึ่งเดือนและเราตัดสินใจเลือก $ 50 และจ่ายเบี้ยประกันภัย $ 21 หลังจากเดือนนี้สต็อกได้ลดลงมากและอยู่ที่ $ 1 ในกรณีนี้เราตัดสินใจที่จะไม่ซื้อในราคา $ 15 (เพราะเราก็ไม่โง่เหมือนกัน) การสูญเสีย? เบี้ยประกันภัยที่เราจ่าย, $ 1. (โดยปกติสัญญาคือ 100 หุ้นดังนั้นเบี้ยประกันภัยคือ $ 1 สำหรับแต่ละหุ้นในสัญญาหากมี 100 จะขาดทุน 100 ดอลลาร์)
• ตัวอย่างที่สองในกรณีที่ชนะ เราได้ซื้อการโทรของเราในราคา $ 1 ที่ บริษัท X ก่อนหน้านี้มีการระบุไว้ที่ $ 20 และเราได้ซื้อโดยมีสิทธิ์ที่จะซื้อหากเราต้องการในราคา $ 50 (เช่นเดียวกัน) เราเห็นว่าราคาของ บริษัท ยังคงสูงขึ้นในที่สุดเมื่อครบกำหนดที่ $ 21 พวกเราทำอะไร? มีการใช้สิทธิ์ในการซื้อในราคา 24 ดอลลาร์และเมื่อตลาดอยู่ที่ 20 ดอลลาร์เราจะได้รับ 21 ดอลลาร์สำหรับแต่ละหุ้นที่ซื้อ แน่นอนว่านั่นไม่ใช่ผลกำไรขั้นสุดท้ายเบี้ยประกันภัยที่จ่ายคือ $ 24 ดังนั้นคุณจะได้รับ $ 20 ต่อหุ้นจริงๆ ในกรณีนี้ สามารถสร้างรายได้ได้ไม่ จำกัด.

ขายโทร

การเป็นผู้ขายการโทรและการวางหมายความว่ามีความเสี่ยงสูงกว่ามาก ที่นี่ การสูญเสียไม่ จำกัด แต่สามารถทำได้ไม่ จำกัด. ตรงกันข้ามกับผู้ซื้อกำไรมี จำกัด เพราะสิ่งที่ได้รับคือเบี้ยประกันภัย

การเป็นผู้ขายหมายถึงการเป็นผู้รับของสมนาคุณและคุณมีภาระที่จะต้องขายเมื่อใดก็ตามที่ผู้ซื้อต้องการหรือเหมาะสมกับเขา หากมีการขายการโทรกรณีที่ดีที่สุดคือราคาของสินทรัพย์จะเท่ากับหรือน้อยกว่าราคาที่ขาย Put (และเก็บเบี้ยประกันภัยเต็มจำนวน) สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดคือการที่สินทรัพย์เพิ่มขึ้นมากดังนั้นยิ่งเพิ่มขึ้นมากเท่าไหร่ฝ่ายที่ซื้อก็จะต้องจ่ายมากขึ้นเท่านั้น

ตัวเลือกการใส่คืออะไร?

สามารถเรียกใส่ได้ ใส่ตัวเลือก. เป็นสัญญาที่ ช่วยให้คุณขายสินทรัพย์ได้ในอนาคตในราคาที่กำหนดไว้แล้ว สินทรัพย์เหล่านี้สามารถเป็นเหมือน Calls นั่นคือหุ้นสินค้าโภคภัณฑ์ดัชนี ... มีความหลากหลายเหมือนกัน

ซึ่งแตกต่างจากการโทรสัญญา Put option ระบุราคาที่สามารถขายสินทรัพย์ได้ในอนาคต ในกรณีนี้เบี้ยประกันภัยที่ต้องจ่ายก็จะยิ่งสูงขึ้นเนื่องจากเราเลือกราคาในอนาคตที่สูงขึ้น ในทางตรงกันข้ามเบี้ยประกันภัยจะลดลงเนื่องจากราคาที่ระบุไว้ใน Put นั้นต่ำกว่า สุดท้ายในทางกลับกันของตัวเลือกการโทร คุณมีสิทธิ์ขาย (แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัด) หากคุณเป็นผู้ซื้อ หากคุณเป็นผู้ขายสัญญา Put มีข้อผูกมัด. เพื่อทำความเข้าใจให้ดีขึ้นเรามาดูความแตกต่างระหว่างการเป็นผู้ซื้อหรือการขายตัวเลือก Put ทางการเงิน

ซื้อพัต

ลองจินตนาการว่าเรากำลังเผชิญกับสถานการณ์ที่เราคิดว่าตลาดสามารถลงได้มาก เราตัดสินใจซื้อตัวเลือกการใส่ใน Ibex-35 Ibex อยู่ที่ 8150 คะแนนและวันนี้ซึ่งเป็นวันจันทร์เราตัดสินใจซื้อตัวเลือก Put ที่หมดอายุในตอนท้ายของสัปดาห์โดยมีสิทธิ์ขายที่ 8100 โดยจ่ายเบี้ยประกันภัย 60 ยูโร

สามารถเกิดขึ้น สองสถานการณ์ที่หมดอายุราคาจะสูงกว่า 8100 หรือต่ำกว่า

• หากราคาสูงกว่า 8100. เราไม่ใช้สิทธิในการขายเนื่องจากเราควรขายราคาถูกกว่าที่มีตลาดอยู่ในขณะนั้น เราเสียเบี้ย60 ยูโรเท่านี้เอง ที่ เป็นการสูญเสียสูงสุดที่เราเปิดเผยตัวเอง
• ถ้าราคาต่ำกว่า 8100. ในกรณีนั้นเราเลือกใช้สิทธิ์ขายที่ 8100 กำไรคือส่วนต่างระหว่าง 8100 กับราคาของ Ibex หากได้ราคา 7850 € 250 จะได้รับ Clean อยู่ที่ 190 ยูโรเนื่องจากราคาพิเศษ€ 60 การเป็นผู้ซื้อ Put นำไปสู่ สามารถสร้างรายได้ได้ไม่ จำกัด เมื่อราคาลดลง ของสินทรัพย์อ้างอิง

ขายพัต

การเป็นผู้ขายตัวเลือกการวางหมายถึงการได้รับเบี้ยประกันภัยล่วงหน้า. ในฐานะผู้ขายคุณมีภาระผูกพันที่จะต้องขายในราคาที่ตกลงกันหากผู้ซื้อต้องการเมื่อครบกำหนด

หากราคาของสินทรัพย์เพิ่มขึ้นมากกว่าราคาที่ปรากฏในสัญญาก็ไม่มีปัญหาไม่มีใครต้องการใช้สิทธิในการขายราคาถูกลงเมื่อสินทรัพย์มีราคาแพงขึ้น อย่างไรก็ตามหากราคาของสินทรัพย์ลดลงมากผู้ซื้ออาจใช้สิทธิในการขายในราคาแพงกว่า คุณเพียงแค่ต้องจำกรณีก่อนหน้านี้ หาก Put of the Ibex-35 ขายที่ 8100 และปิดสัปดาห์ที่ 7850 จะต้องจ่าย 250 ยูโร อันตรายที่นี่คือ Ibex (หรืออะไรก็ได้) สามารถตกลงมาได้มากกว่านี้ การสูญเสียสำหรับผู้ขาย Put (สำหรับผู้ขายทางโทรศัพท์) นั้นไม่ จำกัด

จะเป็นอย่างไรหากคุณต้องการขายตัวเลือกทางการเงินก่อนหมดอายุ?

หากต้องการขายก่อนหมดอายุ พรีเมี่ยมที่คุณกำลังซื้อขายจะได้รับ สัญญาทางเลือกทางการเงินที่เราซื้อ หากขายในราคาที่สูงกว่า (พรีเมี่ยม) จะได้รับรางวัลและหากต่ำกว่าจะสูญเสีย

เบี้ยประกันภัยจะมีความผันผวนจนกว่าจะหมดสัญญาจะขึ้นอยู่กับสองปัจจัย:

1. เมื่อใกล้ครบกำหนดเบี้ยประกันภัยจะมีมูลค่าลดลง เนื่องจากสินทรัพย์มีโอกาสน้อยที่จะได้รับความผันผวนอย่างกะทันหันของราคา การครบกำหนด 2 วันไม่เหมือนกับการครบกำหนดหลายเดือน
2. ในขณะที่ราคาเคลื่อนไหวทั้งสูงขึ้นและต่ำลงพรีเมี่ยมจะขึ้นหรือลงตามมูลค่า สิ่งนี้จะขึ้นอยู่กับว่าเป็นตัวเลือกการโทรหรือการวาง ในกรณีของการโทรเมื่อราคาของสินทรัพย์เพิ่มขึ้นพรีเมี่ยมก็เช่นกัน ในกรณีของพุทเนื่องจากราคาของสินทรัพย์ลดลงเบี้ยประกันภัยจะสูงขึ้น และในทางกลับกันทั้งสองอย่างพรีเมี่ยมจะลดลงสำหรับการโทรเมื่อราคาของสินทรัพย์ลดลงหรือในกรณีของ Put พรีเมี่ยมจะลดลงเมื่อราคาของสินทรัพย์สูงขึ้น

โบรกเกอร์หรือหน่วยงานบางแห่งไม่อนุญาตให้คุณดำเนินการกับตัวเลือกทางการเงินในลักษณะเดียวกันเสมอไป ทั้งหมดขึ้นอยู่กับคู่สัญญาที่พวกเขามีวิธีการดำเนินงานและทรัพย์สินที่ตัวเลือกเป็นตัวแทน ในทำนองเดียวกันเนื้อหาแต่ละรายการจะแสดงในสัญญาแตกต่างกัน ไม่ใช่ทุกประเด็นของคำพูดที่มีค่าเท่ากันบางประเด็นมีค่ามากและบางจุดมีค่าน้อยมาก ตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณทราบจำนวนเงินและเงื่อนไขที่คุณจะลงทุนเป็นอย่างดี!