ด้านเทคนิคที่แย่มากของภาคการธนาคาร

เราอยู่ในสถานการณ์ของตลาดอย่างตรงไปตรงมาและหนึ่งในข้อสงสัยที่เกิดขึ้นในขณะนี้คือการซื้อหุ้นในกลุ่มธนาคารจะเหมาะสมหรือไม่ เนื่องจากเป็นหนึ่งในกลุ่มธุรกิจที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุดอันเป็นผลมาจาก การเกิดขึ้นของ coronavirus. ด้วยการตกประมาณ 40% และนั่นทำให้มูลค่าของพวกเขาลดลงอย่างมาก ในบางกรณีคิดเป็น 50% เมื่อเทียบกับเดือนที่แล้วและนั่นสามารถทำให้นักลงทุนขนาดเล็กและขนาดกลางคิดว่าอาจเป็นโอกาสพิเศษในการเปิดสถานะในหุ้นบางตัวเหล่านี้

ในบริบททั่วไปนี้สิ่งที่ไม่ต้องสงสัยเลยก็คือภาคการธนาคารนั้นแย่ที่สุดในกลุ่ม Ibex 35 และ Banco Santander และ BBVA อยู่ในระดับแนวหน้าของความพ่ายแพ้เหล่านี้ ด้วยราคาหุ้นละประมาณ 2,10 และ 3 ยูโรตามลำดับ ด้วยเหตุนี้จึงไม่น่าแปลกใจที่ข้อสงสัยจำนวนมากที่นำเสนอโดยนักลงทุนขนาดเล็กและขนาดกลางมีศูนย์กลางอยู่ที่ธนาคารขนาดใหญ่สองแห่งคือ Banco Santander และ BBVA และในระดับที่น้อยกว่าธนาคารสเปนที่สำคัญที่สุดอื่น ๆ มีรายชื่ออยู่ใน Ibex 35 เช่นเดียวกับ Caixabank, Bankia, Bankinter และ Banco Sabadell แต่เป็นเวลาที่ดีหรือไม่ที่จะป้อนหลักทรัพย์เหล่านี้ในกลุ่มที่ต้องการของดัชนีตราสารทุนที่ได้รับการคัดเลือกในประเทศของเราหรือไม่?

ก่อนอื่นควรสังเกตว่าการดำเนินการเหล่านี้สามารถทำกำไรได้มากหากมุ่งเป้าไปที่ระยะกลางและระยะยาวโดยเฉพาะ เนื่องจากมีระดับการขายเกินที่สำคัญมากในขณะนี้ เนื่องจากเป็นความจริงไม่น้อยที่มูลค่าตามบัญชีของพวกเขาสูงกว่าราคาที่สะท้อนในวันสำคัญเหล่านี้อย่างตรงไปตรงมา ในกรณีที่มีความเกี่ยวข้องมากว่ามูลค่าที่แท้จริงจะสูงกว่าแม้ว่าช่วงเวลาที่ราคาจะแสดงสถานะนี้ของ บริษัท ที่จดทะเบียนในตลาดทุนของประเทศของเราจะไม่เป็นที่รู้จักก็ตาม

ด้านเทคนิคของธนาคาร

ไม่ว่าในกรณีใด ๆ การลดนั้นมีความพิเศษและเหนือกว่าที่แสดงโดยส่วนธุรกิจอื่น ๆ ผ่านจากที่หนึ่ง แนวโน้มด้าน ไปอีกทางหนึ่งอย่างชัดเจนหลังจากที่สถาบันสินเชื่อทั้งหมดได้ทำลายการสนับสนุนทั้งหมดที่พวกเขามีต่อหน้าพวกเขา ในการกู้สถานะก่อนหน้านี้จำเป็นต้องประเมินค่าใหม่ที่ระดับใกล้เคียงกับ 70% สถานการณ์ที่ไม่น่าจะเป็นไปได้มากในขณะนี้เนื่องจากสำหรับดัชนีคัดเลือกของหุ้นสเปนจะต้องไปที่ประมาณ 9.000 จุด เป็นสถานการณ์ที่อย่างน้อยก็ไม่มีความเป็นไปได้ที่จะเกิดขึ้นในระยะสั้นที่สุด

ในขณะที่ในทางกลับกันก็จำเป็นที่จะต้องเน้นย้ำว่าอีกประการหนึ่งที่สำคัญมากคือธนาคารอยู่ในสถานการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวยต่อผลประโยชน์ของภาคส่วน เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในแดนลบและอยู่ในระดับต่ำสุดในอดีต ได้แก่ ราคาของเงินคือ 0% ดังนั้นผลประโยชน์ของสถาบันสินเชื่อจึงลดลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าและในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ซึ่งสถานการณ์ของพวกเขาสามารถสะท้อนให้เห็นได้ในราคาของพวกเขาในตลาดตราสารทุนเช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นก่อนการแพร่ระบาดของไวรัสทางเดินหายใจนี้จะปรากฏขึ้น

การงดจ่ายเงินปันผล

ผลกระทบอีกประการหนึ่งของวิกฤตสุขภาพนี้คือผลจากการจ่ายค่าตอบแทนนี้ให้กับผู้ถือหุ้น ในแง่นี้ไฟล์ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้เพิ่มโทนเสียงและเรียกร้องให้ธนาคารไม่กระจายผลกำไรระหว่างผู้ถือหุ้นของตนในขณะที่วิกฤตเศรษฐกิจที่เกิดจากการแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนายังคงอยู่ เมื่อวานนี้สถาบันได้ปรับปรุงคำแนะนำทั่วไปเกี่ยวกับนโยบายการจ่ายเงินปันผลที่ออกเมื่อต้นปีและเรียกร้องให้ธนาคารระงับการจ่ายเงินให้กับผู้ถือหุ้นจนถึงวันที่ 1 ตุลาคมเป็นอย่างน้อย ดังนั้นด้วยวิธีนี้ผลกระทบที่เกิดจากการเกิดขึ้นของการระบาดที่สำคัญมากนี้และส่งผลกระทบต่อโลกทั้งใบจึงสามารถลดลงได้

แนวโน้มนี้ได้รับการเปิดตัวโดย Banco Santander และตามมาด้วยสถาบันสินเชื่ออื่น ๆ ยกเว้น Bankinter แต่เพียงผู้เดียวซึ่งได้ส่งมอบค่าตอบแทนนี้ให้กับผู้ถือหุ้นในเดือนมีนาคม การเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์นี้อาจทำให้นักลงทุนรายย่อยและรายกลางจำนวนมากเลิกทำตำแหน่งในภาคนี้ต่อผู้อื่นที่รักษาการชำระเงินนี้ตามเวลาที่กำหนดและเป็นประจำ ตัวอย่างเช่นในกรณีของ บริษัท ไฟฟ้าซึ่งเป็น บริษัท ที่ได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงนี้ในพฤติกรรมของพวกเขาในตลาดทุนของประเทศของเรา

ฉันอาจจะไม่ถึงพื้น

แน่นอนว่าค่านิยมของภาคธนาคารและยกเว้นการท่องเที่ยวคือค่านิยมที่สะท้อนถึงผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุดของทั้งหมด ไม่เพียง แต่ในกลุ่มที่ดำเนินธุรกิจในสเปนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงกลุ่มที่จัดตั้งขึ้นใน สหภาพยุโรป. จนถึงจุดที่ยังตรวจไม่พบจุดผันแปรบนชาร์ตรายวัน ถ้าไม่ตรงกันข้ามทุกอย่างดูเหมือนจะบ่งชี้ว่ามันกำลังจะมุ่งหน้าไปสู่จุดต่ำสุดใหม่ตลอดกาลในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ด้วยวิธีนี้ผู้ใช้ตลาดหุ้นที่ต้องการวางตำแหน่งตัวเองในภาคธุรกิจจะยังคงมีโอกาสซื้อสินค้าในราคาที่แข่งขันได้มากกว่าที่แสดงในช่วงสุดท้ายของตลาดหุ้น

ในทางกลับกันพวกเขาอาจได้รับผลกระทบจากสภาพคล่องเล็กน้อยที่เห็นในตลาดเงินและเป็นหนี้สงสัยจะสูญ ควรแสดงในบัญชีธุรกิจอย่างน้อยไตรมาสแรกและไตรมาสที่สองของปีที่ซับซ้อนมากสำหรับสถาบันสินเชื่อ ในกรณีที่การฟื้นตัวของคุณเป็นไปได้ยากมากที่จะบรรลุ ดังนั้นพวกเขาจะต้องขาดจากตำแหน่งเมื่อต้องเผชิญกับสิ่งที่อาจเกิดขึ้นต่อจากนี้ เนื่องจากในความเป็นจริงแม้จะมีราคาที่ต่ำมากที่พวกเขาซื้อขายในขณะนี้ แต่ก็ไม่สามารถพูดได้ว่าราคาหุ้นของพวกเขานั้นถูกมาก ไม่ยิ่งหย่อนไปกว่ากันดังที่นักวิเคราะห์หลายคนในตลาดตราสารทุนให้ความสำคัญในทุกวันนี้ ด้วยคำแนะนำที่จะไม่วางตำแหน่งตัวเองในภาคจนกว่าจะมีคำสั่งอื่น

ไตรมาสที่เป็นอันตรายสำหรับการธนาคาร

ไม่ว่าในกรณีใดไม่ต้องสงสัยเลยว่าไตรมาสแรกของปีนี้ได้รับผลกระทบอย่างแท้จริงสำหรับภาคธนาคารในตลาดหุ้น หกเอนทิตีที่ระบุไว้ใน Ibex 35 (Banco Santander, BBVA, CaixaBank, Bankia, Bankinter และ Sabadell) สูญเสียเงินทุนไปครึ่งหนึ่ง ทั้งหมดนี้อยู่ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจถดถอยมาถึงโดยไม่คาดคิดอันเป็นผลมาจากวิกฤตสุขภาพที่ร้ายแรงที่เกิดจากไวรัสโคโรนา และมีมูลค่าทั้งหมดนี้ในฐานะเหยื่อรายใหญ่รายหนึ่งในตลาดหุ้นโดยมีนักลงทุนหลายพันคนติดอยู่ในตำแหน่งและไม่เห็นทางออกที่แท้จริงจากอุโมงค์ยาวนี้

ในทางกลับกันก็ไม่สามารถลืมได้ว่าปัญหาของภาคธนาคารไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่ตรงกันข้ามกลับมาจากเบื้องหลัง และนี่คือสาเหตุที่นักลงทุนของคุณอาจต้องทนทุกข์ทรมานต่อไปจนถึงสิ้นปี เนื่องจากในเวลาไม่นานพวกเขาได้ประพฤติตัวเป็นที่หลบภัยเพื่อพยายามที่จะฝ่าฟันสถานะสั้น ๆ ต่อผู้ซื้อ และด้วยสถานการณ์ที่ลดลงทำให้สถานะขาลงในตลาดตราสารทุนของประเทศของเราถูกระงับในขณะนี้ ถึงแม้จะไม่สามารถกลับมาอยู่ในตำแหน่งได้ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา การดำเนินการนี้ จำกัด เฉพาะการรีบาวน์ที่เฉพาะเจาะจงมากเช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นในช่วงสุดท้ายของเดือนมีนาคมที่ผ่านมา

ความผันผวนใกล้ 10%

องค์ประกอบเชิงลบส่วนใหญ่อีกประการหนึ่งคือความผันผวนของหุ้นเหล่านี้กำลังใกล้เข้ามา ที่ระดับ 10%. และด้วยวิธีนี้จึงมีความซับซ้อนมากในการดำเนินกลยุทธ์การลงทุนใด ๆ ที่น่าเชื่อถือและให้ผลกำไรน้อยกว่ามากสำหรับผลประโยชน์ส่วนตัวของเรา นอกเหนือจากการเคลื่อนไหวที่เกิดขึ้นในช่วงการซื้อขายเดียวกันและที่เรียกว่าการดำเนินการระหว่างวัน ในแง่นี้พวกเขาชอบที่มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงมากโดยเฉพาะเมื่อเทียบกับภาคอื่น ๆ ที่ประกอบเป็น Ibex 35 นั่นคือราคาเข้าและออกสามารถปรับได้ดีกว่าในค่าของลักษณะเหล่านี้ .

สุดท้ายควรกล่าวถึงว่ามีข้อสงสัยอย่างจริงจังเกี่ยวกับระยะเวลาที่สถาบันสินเชื่อสามารถย้อนกลับไปได้ การเข้ารับตำแหน่งในช่วงเวลาที่แม่นยำนี้เป็นการตัดสินใจที่เสี่ยงมาก เนื่องจากมีความเสี่ยงร้ายแรงที่มีโอกาสเสียเงินมากกว่าการชนะ อย่างน้อยก็ในขณะที่ข้อสงสัยที่ยึดมูลค่าของภาคที่ซับซ้อนนี้ของตลาดหุ้นสเปนยังคงอยู่ ไม่น่าแปลกใจที่สถานการณ์ใหม่นี้อาจใช้เวลาหลายเดือน