มีโปรไฟล์ที่แตกต่างกันเมื่อทำการลงทุน โปรไฟล์ที่มีความเสี่ยงที่แสวงหาผลประโยชน์มากขึ้นไปจนถึงโปรไฟล์ที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้นโดยลดความเสี่ยงให้เหลือสูงสุดโดยไม่ต้องเลือกรับผลประโยชน์จำนวนมาก วอร์เรนบัฟเฟทกับผู้ติดตามทั่วโลกรวมถึงตัวฉันเองด้วย บัญญัติศัพท์ Moat. คูเมืองในภาษาอังกฤษมาจากคูเมืองขนานที่บัฟเฟตต์สร้างคูเมืองในปราสาท เป็นหนึ่งในแง่มุมหรือชุดของแง่มุมที่คุณคำนึงถึงเมื่อลงทุนใน บริษัท ยิ่งคูเมือง (คูเมือง) ใหญ่เท่าไหร่ก็จะเป็นตำแหน่งที่ธุรกิจครอบครองอยู่ไม่ได้มากขึ้นเท่านั้น
คูเมืองไม่ได้อยู่ในตัวทำนาย แต่เป็นสัญญาณของความมั่นคงที่ช่วยให้คุณมั่นใจมากขึ้นเมื่อซื้อหุ้น หลายครั้งในการลงทุนคุณสามารถตัดสินใจอย่างมีเหตุผล แต่โดยไม่รู้ตัวว่าพวกเขาหุนหันพลันแล่น บางครั้งเกิดจากปัจจัยพื้นฐานของ บริษัท เนื่องจากการตีราคาหุ้นใหม่บางครั้งเนื่องจากความคาดหวังที่ลดลงเป็นต้น คูเมืองช่วยให้คุณมีสามัญสำนึกวิสัยทัศน์ที่กว้างไกลเพื่อดูว่าสถานที่ใดที่ บริษัท ครอบครองอยู่จริงๆ ตลาดกว้างมากและมีให้เลือกมากมาย บริษัท ที่มีคูเมืองได้รับการพิสูจน์แล้วว่าทนทานต่อช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยและด้วยราคาที่ลดลงอย่างผ่อนคลายมากขึ้น
บริษัท ที่มีคูเมือง (คูเมือง) คือ บริษัท อะไร?
คูเมืองเศรษฐกิจหรือคูเมืองเศรษฐกิจอ้างอิงจากบุฟเฟ่ต์ หมายถึงข้อได้เปรียบในการแข่งขันของ บริษัท เมื่อเทียบกับคู่แข่ง. ในทำนองเดียวกันความยั่งยืนของผลิตภัณฑ์หรือบริการนั้นและความยั่งยืนของผลิตภัณฑ์และการยืดเวลา ยิ่งได้เปรียบในการแข่งขันมากเท่าไหร่เราก็จะพูดถึงคูเมืองมากขึ้นเท่านั้น
บริษัท ที่พัฒนาผลิตภัณฑ์ที่ยอดเยี่ยมดึงดูดใจผู้บริโภคและทำกำไรได้ใช้เวลาไม่นานในการดึงดูดคู่แข่ง บริษัท อื่น ๆ ที่ต้องการทำซ้ำผลิตภัณฑ์และปรับปรุงผลิตภัณฑ์ทำให้สูญเสียส่วนแบ่งการตลาด ผลกำไรที่กระจายมากขึ้นเหล่านี้เป็นความไม่สะดวกหลักที่ บริษัท ที่พัฒนาผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรมใหม่จะต้องเผชิญ
อย่างไรก็ตามมี บริษัท เหล่านี้จำนวนมากที่สามารถรอดพ้นจากปรากฏการณ์เหล่านี้ได้
อะไรเป็นตัวกำหนดว่า บริษัท มีคูเมืองที่ดี?
มีหลายวิธีในการประเมินว่าคูเมืองของ บริษัท กว้างและ / หรือลึกเพียงใด เมื่อเวลาผ่านไปจึงมีลักษณะร่วมกันบางอย่างเมื่อพิจารณาถึงสิ่งนี้ ในบรรดาสิ่งที่เกี่ยวข้องมากที่สุดที่สามารถพบได้มีดังต่อไปนี้:
- ต้นทุนทางธุรกิจต่ำ ประการแรกเพราะความเข้าใจง่าย บริษัท ที่สามารถผลิตสินค้าหรือบริการเดียวกัน แต่ ด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่าพวกเขามีข้อได้เปรียบมากมาย. ในกรณีที่มีชื่อเสียงในฐานะแบรนด์สามารถจับคู่ราคาของคู่แข่งและได้รับผลกำไรที่สูงขึ้น หากกลยุทธ์คือการขายในราคาที่ต่ำกว่าพวกเขาจะสามารถถอดแบรนด์อื่น ๆ ได้ง่ายขึ้น
- สินทรัพย์ไม่มีตัวตน. เราจะจัดกรอบให้อยู่ในเกณฑ์นี้สิ่งที่ไม่ใช่ทางกายภาพและไม่มีสาระสำคัญซึ่งรายงานถึงข้อได้เปรียบที่แข็งแกร่งต่อ บริษัท สิทธิบัตรใบอนุญาตและแม้แต่ตัวแบรนด์เอง ของธุรกิจ ตัวอย่างสิทธิบัตรสามารถพบได้ใน บริษัท ยาต่างๆ เมื่อพวกเขาได้รับผลลัพธ์ที่ดีหลังจากผ่านขั้นตอนต่างๆและพวกเขาสามารถเริ่มทำการตลาดยาตัวใหม่ได้และพวกเขาก็มีความพิเศษเช่นนี้ อีกตัวอย่างหนึ่งของ บริษัท เทคโนโลยี ตัวอย่างเช่นในแง่ของใบอนุญาตเราสามารถหาเครื่องสกัดแร่ซึ่งมีใบอนุญาตในการใช้ประโยชน์ในบางพื้นที่ และในที่สุดในแง่ของแบรนด์ตัวอย่างที่ดีก็คือ Harley Davidson ซึ่งแบรนด์มีพลังที่แข็งแกร่งเหนือผู้บริโภคบางรายถึงกับมีรอยสักชื่อของพวกเขา
- เนื่องจากความต้องการที่มีอยู่ (Red Effect). สินค้าหรือบริการได้รับความนิยมจนราคาเริ่มสูงขึ้นเรื่อย ๆ โดยไม่ส่งผลกระทบต่อผู้บริโภครายใหม่ เกิดขึ้น เมื่อ บริษัท ได้รับส่วนแบ่งการตลาดและมีขนาดใหญ่มากจนดึงดูดลูกค้าใหม่ ๆ ด้วยแรงจูงใจจากการที่ผู้บริโภครายอื่นอยู่ที่นั่นแล้ว ตัวอย่างที่ดีคือ Amazon ที่เกี่ยวข้องกับการขายออนไลน์ Amazon ไม่เพียง แต่จัดจำหน่าย แต่ผู้ขายจำนวนมากหันมาใช้โดยตรงเนื่องจาก บริษัท มีช่องทางการตลาดขนาดใหญ่อยู่แล้ว
- ค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยน การเปลี่ยน บริษัท ที่คุณอยู่บางครั้งอาจมีค่าใช้จ่ายที่ไม่ต้องการ ตัวอย่างเช่นเราจะไม่เปลี่ยนธนาคารให้เร็วเท่ากับการไปที่ซูเปอร์มาร์เก็ตใด ๆ เว้นแต่ข้อเสนอที่พวกเขาเสนอให้เรานั้นน่าสนใจจริงๆ ในทำนองเดียวกันเราจะไม่เปลี่ยนซอฟต์แวร์ทั้งหมดของ บริษัท เพราะโปรแกรมอื่นเป็นสิ่งที่น่าสนใจสำหรับเรามากกว่า ที่ อำนาจในการรักษาความปลอดภัยลูกค้าเนื่องจากค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยน บริษัทเป็นอีกลักษณะหนึ่งของคูเมือง
จะใช้ประโยชน์จากคูเมืองได้อย่างไร?
บริษัท ที่มี Moat มีมูลค่าที่แท้จริงสูงกว่าคู่แข่ง. วิธีหนึ่งในการทำกำไรคือการลงทุนในสิ่งเหล่านี้ คำถามเช่นเคยคือต้องรู้ว่าเมื่อใดคือช่วงเวลา
ตลาดมักจะมีวัฏจักรทางเศรษฐกิจช่วงของการขยายตัวและอื่น ๆ ของการหดตัว อย่างไรก็ตามและสิ่งที่ทำบ่อยมากคือการสร้างความคาดหวังที่สูงขึ้นมากในบาง บริษัท เมื่อเทียบกับ บริษัท อื่น ๆ มันควรจะเป็นตรรกะแล้วสำหรับ บริษัท ที่มี Moat มูลค่าตลาดจะมีคูเมืองทางเศรษฐกิจที่ บริษัท มี อย่างไรก็ตามมันไม่ได้เกิดขึ้นบ่อยนัก ปรากฏการณ์นี้อาจเกิดจากข้อเท็จจริงที่ว่าการพัฒนาคูเมืองที่ดีต้องใช้เวลา 10 ปีหรือมากกว่านั้น ในทางกลับกันหลังจากนั้นตลอดมาและแม้จะเป็น บริษัท ที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง แต่ปัจจัยด้านเวลาก็มีอิทธิพลเช่นกัน สุดท้าย สิ่งนี้แปลเป็นความเป็นเนื้อเดียวกันของเครื่องหมายคำพูด และมูลค่าของ บริษัท จดทะเบียน
การพิจารณาว่า บริษัท สองแห่งในภาคเดียวกันโดยที่หนึ่งในนั้นมี Moat ที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับอีก บริษัท หนึ่งจะช่วยให้พิจารณาได้อย่างแม่นยำมากขึ้นซึ่งเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดในการลงทุน การลงทุนประเภทนี้จะไม่แสวงหาเส้นทางสั้น ๆ แต่มุ่งเน้นไปที่ระยะยาว ในท้ายที่สุด "น้ำกลับสู่เส้นทางของพวกเขา" ซึ่งในทางทฤษฎีจะทำให้เกิดประโยชน์ (หากไม่มีเหตุการณ์ที่เป็นอันตรายในที่สุด) ให้เกิดประโยชน์และปราศจากความกลัวที่สำคัญ
อย่างที่บัฟเฟตต์พูดเองว่า "คุณรู้ไหมว่าใครกำลังว่ายน้ำเปล่า"