การลดราคาเป้าหมายของธนาคาร

การปรับราคาของธนาคารที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์กำลังเป็นกระแสทั่วไปในทุกวันนี้ และนั่นทำให้ค่านิยมเหล่านี้อยู่ในหนึ่งใน ระดับต่ำสุดในปีที่ผ่านมา. สิ่งนี้ถูกเปิดเผยหลังจาก RBC Capital Markets ธนาคารเพื่อการลงทุนระหว่างประเทศของแคนาดา โดยการลดราคาที่ระบุไว้ของธนาคารที่อยู่ในดัชนีคัดเลือกของหุ้นสเปน Ibex 35

สาเหตุของการแก้ไขนี้ในมุมมองของระบบธนาคารแห่งชาติคือการตัดสินใจครั้งสุดท้ายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่จะคงไว้อย่างน้อยก็จนถึงครึ่งแรกของปี 2020 อัตราดอกเบี้ยในระดับปัจจุบัน. ผลที่ตามมาของการดำเนินการนี้ บริษัทต่างๆ ได้อัปเดตการประเมินมูลค่าของตนในหน่วยงานของสเปน ในเกือบทุกกรณี การลดราคาเป้าหมายและในบางกรณีด้วยการลดราคาเหล่านี้อย่างรุนแรงในตลาดทุน

สถานการณ์นี้ทำให้ แรงขาย จงเข้มแข็งมากในทุกวันนี้ จนหุ้นในภาคการธนาคารที่สำคัญทั้งหมดมีแนวโน้มขาลงลึก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากมุ่งเป้าไปที่เงื่อนไขความคงทนทั้งหมด: สั้น กลาง และยาว หากไม่มีการแก้ไขให้ระดับที่เหมาะสมในการเลิกทำตำแหน่งต่อจากนี้ไป ในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศที่ไม่เอื้ออำนวยต่อผลประโยชน์ของหลักทรัพย์เหล่านี้ที่จดทะเบียนในตลาดต่อเนื่องของประเทศ

ลดราคา: Bankia

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าหนึ่งในค่าผู้ว่างงานที่เลวร้ายที่สุดที่เกิดขึ้นจากการทบทวนราคานี้คือ Bankia โดยที่ไม่อาจลืมได้ว่านักวิเคราะห์ของธนาคารแคนาดาลดราคาเป้าหมายจาก 2,2 ยูโรเป็น 2,1 ยูโรต่อหุ้น ในทางปฏิบัตินี้ถือว่า a ปรับใกล้ 5% และปล่อยให้ไม่มีศักยภาพที่จะตีราคาใหม่ในตลาดหุ้นในช่วงที่สองของปีนี้ จึงไม่น่าแปลกใจที่หุ้นของ Bankia ในวันนี้ร่วงลงราว 4,5% ในการเสนอราคา Ibex 35 ซึ่งเป็นหนึ่งในผลงานที่แย่ที่สุดในทุกวันนี้

ในเวลานี้ต้องใช้ความระมัดระวังเป็นพิเศษกับหุ้นที่มีมูลค่านี้ซึ่งมีแนวโน้มที่จะขายมากกว่าซื้อ ท่ามกลางสาเหตุอื่นๆ เพราะมันเกี่ยวข้องกับแนวโน้มขาลงที่อันตรายที่อาจนำไปสู่ คะแนน 1,50 ยูโร การกระทำในระยะเวลาอันสั้น การพัฒนาการดำเนินการซื้อขายนั้นไม่น่าสนใจแม้แต่น้อย เนื่องจากมีการแสดงระดับต่ำสุดรายสัปดาห์ที่ลดลง และปัจจัยนี้บ่งชี้ว่าจะยังคงอ่อนค่าลงในตลาดทุน เหนือข้อพิจารณาอื่น ๆ เกี่ยวกับลักษณะทางเทคนิคและอาจมาจากมุมมองของปัจจัยพื้นฐาน

BBVA ตั้งแต่ 9 ถึง 5 ยูโร

มูลค่าของบริษัทลดลงอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยสูญเสียมูลค่าไปเกือบครึ่งหนึ่งในตลาดทุน เพราะแท้จริงแล้วและถึงแม้ข่าวจะมาจากภาคส่วนต่าง ๆ ก็มีแง่บวกอย่างตรงไปตรงมา ตัวอย่างเช่น ข้อเท็จจริงที่ว่า หลังจากได้รับอนุมัติการกำกับดูแลที่จำเป็นแล้ว BBVA Group ได้เสร็จสิ้น ขายให้กับ Scotiabank สัดส่วนการถือหุ้น 68,19% ใน BBVA Chile และบริษัทอื่นๆ ในประเทศ

มูลค่าการขายประมาณ 2.200 ล้านดอลลาร์ การดำเนินการจะสร้างกำไรจากเงินทุนสุทธิประมาณ 640 ล้านยูโร และผลกระทบเชิงบวกต่ออัตราส่วนเงินทุน 'เต็มจำนวน' CET1 ที่ประมาณ 50 คะแนนพื้นฐาน แต่ถึงกระนั้น สถานการณ์ในตลาดหุ้นก็ยังน่าเป็นห่วงสำหรับผลประโยชน์ของนักลงทุนรายย่อยและขนาดกลางที่เห็นว่าการออมในตลาดหุ้นลดลงอย่างมาก แม้ว่าจะอยู่ในความปรารถนาที่พวกเขาสามารถกู้คืนได้และอย่างน้อยก็ลดจำนวนลงอย่างมาก กับ เงินปันผลตอบแทน ซึ่งเท่ากับ 5,4% ในวันนี้ ผ่านการชำระเงินคงที่และรับประกันทุกปีและมีค่าธรรมเนียมในบัญชี

ผลประโยชน์ธนาคาร

ธนาคารสเปนได้รับผลกำไร 3.538 ล้านยูโรในไตรมาสแรกของปี 2019 ซึ่งหมายถึงลดลง 11,4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ด้วยการเติบโตของงบดุลเพียงเล็กน้อย รายได้ดอกเบี้ยสุทธิและ ลดต้นทุนการดำเนินงาน ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยผลลัพธ์ที่ต่ำกว่าที่ได้รับจากการดำเนินงานทางการเงิน ในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำในยุโรป รายรับดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 2,7% จนถึงเดือนมีนาคม และแตะระดับ 14.822 ล้านยูโร ในขณะที่รายได้สุทธิจากค่าคอมมิชชันลดลง 0,5% ในช่วงเวลานี้

ในขณะที่อีกทางหนึ่ง ไม่อาจลืมได้ว่า อัตรากำไรขั้นต้นลดลง 1,2% ในช่วงสามเดือนแรกของปีและอยู่ที่ 20.896 ล้านยูโร สาเหตุหลักมาจากการลดลงของผลการดำเนินงานทางการเงินและการลดลงของผลการดำเนินงานสุทธิอื่นๆ แม้ว่ายอดดุลเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้นมากกว่า 1,5% เมื่อเทียบเป็นรายปี แต่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง 1% ซึ่งทำให้อัตราส่วนประสิทธิภาพคงอยู่ที่ 49,2% ซึ่งถือว่าดีที่สุดในระบบธนาคารโดยรวม สหภาพยุโรป. โดยที่การกันสำรองและการกันเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์เพิ่มขึ้น 7,1% ในช่วงสามเดือนแรกของปี ในขณะที่ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) อยู่ที่ 7,01% เมื่อเทียบกับ 7,97% ในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน

ความผิดของลูกค้าเพิ่มขึ้น

อีกปัจจัยหนึ่งที่ควรเน้นย้ำในภาคตลาดหลักทรัพย์ที่สำคัญนี้ก็คือสิ่งที่เกี่ยวข้องกับการกระทำผิดของผู้ใช้ ในแง่นี้ข้อมูลมีความชัดเจนมากเมื่อเห็นได้ชัดว่าอัตราส่วนการกระทำผิด ต่ำกว่า 4% เล็กน้อย หลังจากลดลงมากกว่าครึ่งเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับอัตราของปีก่อน โดยมีระดับความคุ้มครองเท่ากับ 67,4% ของสินทรัพย์สงสัยจะสูญ เทียบกับ 68,7% ในปีก่อนหน้า

ในขณะที่ข้อมูลของภาคยังระบุด้วยว่า เงินฝากลูกค้า พวกเขาอยู่ที่กว่า 1,4 ล้านล้านยูโร เพิ่มขึ้น 5,5% จากเดือนมีนาคม 2018 ซึ่งปัจจุบันคิดเป็นมากกว่า 55% ของงบดุลทั้งหมด และอนุญาตให้รักษาอัตราส่วนของเงินให้สินเชื่อต่อเงินฝากไว้ที่ 108% ในสถานการณ์ระหว่างประเทศที่ผลประโยชน์ที่พวกเขาสร้างขึ้นในช่วงเวลานี้ต่ำกว่าอันเป็นผลมาจากราคาเงินที่ถูกกว่า และนั่นทำให้อัตราดอกเบี้ยในยูโรโซนอยู่ที่ 0% กล่าวคือ แทบไม่มีมูลค่าเลย และนั่นทำให้ไม่ต้องสงสัยเลยว่าจะมีผลต่อระยะขอบของตัวกลางของสถาบันสินเชื่อ

ภาคที่ควรหลีกเลี่ยง

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าในเวลานี้ การดำเนินงานที่มีสถาบันการเงินเป็นศูนย์กลางควรหลีกเลี่ยง ท่ามกลางเหตุผลอื่น ๆ เพราะมีการสูญเสียมากกว่าที่จะได้รับเนื่องจากการหยดลงที่แสดงค่าของพวกเขา ล่าสุดที่เข้าร่วมเทรนด์นี้คือ Bankinter ที่สามารถปล่อยให้ระดับ 6 ยูโรต่อหุ้นเมื่อใดก็ได้ เมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เขาเป็นคนที่มีเทคนิคดีที่สุด แต่ตอนนี้เขากำลังพิจารณาความเสี่ยงในการดำเนินงานที่อาจสูงมากสำหรับการเข้ารับตำแหน่ง

ในทางกลับกัน ยังมีการโอนเงินจากนักลงทุนไปยังหลักทรัพย์ที่ทำหน้าที่เป็นที่หลบภัยในช่วงเวลาที่ตลาดทุนไม่มีเสถียรภาพมากที่สุด ตามที่เป็นกรณีเฉพาะของ บริษัท ไฟฟ้า ส่วนใหญ่ของพวกเขาอยู่ในร่างของการเพิ่มขึ้นอย่างอิสระ สิ่งที่ดีที่สุดคือพวกเขามีแนวต้านที่มีความเกี่ยวข้องพิเศษเหนือตำแหน่งปัจจุบันอยู่แล้ว ดังนั้นพวกเขาอาจเพิ่มขึ้นอีกตามโครงสร้างของราคาของพวกเขาสำหรับงวดที่สองของปี

รออยู่กับธนาคาร

วิธีนี้สามารถทำได้เพียงเล็กน้อยในขณะนี้กับธนาคารที่อยู่ในตลาดตราสารทุน ถ้าไม่เช่นนั้น กลยุทธ์การลงทุนที่ถูกต้องเพียงอย่างเดียวคือ รอ รอ และรอ. จนกว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในแนวโน้มที่ช่วยในการเปิดตำแหน่งในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ไม่ว่าในกรณีใด ความสนใจของนักลงทุนรายย่อยและขนาดกลางลดลงในปีนี้ และเป็นปัจจัยที่ต้องคำนึงถึงในการพัฒนากลยุทธ์การลงทุน

เพราะมันเป็นความจริงที่สิ่งเล็กๆ น้อยๆ ที่สามารถทำได้ในภาคการธนาคารเมื่ออยู่ในแนวโน้มขาลงที่รุนแรง แม้ว่าจะดูเหมือนยังไม่ได้แตะพื้นและราคาที่ต่ำกว่าที่เสนอในช่วงนี้ของปี ในแง่นี้คุณไม่จำเป็นต้องเสี่ยงเงินแต่อย่างใด สิ่งที่ดีที่สุดคือพวกเขามีแนวต้านที่มีความเกี่ยวข้องพิเศษเหนือตำแหน่งปัจจุบันอยู่แล้ว ดังนั้นพวกเขาอาจเพิ่มขึ้นอีกตามโครงสร้างของราคาของพวกเขาสำหรับงวดที่สองของปี