கூர்மையான விகிதம்

விகிதங்கள் நிதி உலகில் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, குறிப்பாக பல்வேறு நிறுவனங்களின் பொருளாதார நிலைமையை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கும் ஒப்பிடுவதற்கும். ஆனால் நிதிகளை பகுப்பாய்வு செய்ய உதவும் விகிதங்களும் உள்ளன, ஷார்ப் ரேஷியோ போன்றவை, இந்த கட்டுரையில் நாம் இதைப் பற்றி பேசுவோம்.

இது ஒரு விகிதம் வெவ்வேறு முதலீட்டு நிதிகளை ஒப்பிட்டுப் பார்க்கும்போது அது நமக்கு நிறைய உதவும். ஷார்ப் ரேஷியோ என்றால் என்ன, அதன் சூத்திரம் என்ன மற்றும் முடிவை எவ்வாறு விளக்குவது என்பதை நாங்கள் விளக்குவோம். இது உங்களுக்கு பயனுள்ளதாகவும் சுவாரஸ்யமாகவும் இருக்கும் என்று நம்புகிறேன்.

ஷார்ப் ரேஷியோ என்றால் என்ன?

உங்களுக்கு நன்றாக தெரியும், விகிதங்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் பொருளாதார நிலைமையின் குறிகாட்டிகள். அவர்களுக்கு நன்றி, பல்வேறு நிதி பிரிவுகளுக்கு இடையே ஒரு உறவை ஏற்படுத்துவதன் மூலம் நிறுவனங்களில் முழுமையான பகுப்பாய்வுகளை மேற்கொள்ள முடியும். அவர்களின் கணக்கீடுகளின் மூலம் பெறப்பட்ட முடிவு, அந்த முடிவை நாம் சரியாகப் புரிந்துகொள்ளும் வரை, கேள்விக்குரிய நிறுவனத்தின் நிதி நிலைமை அல்லது பொருளாதார சமநிலை ஆகும்.

ஒரு குறிப்பிட்ட காலக்கட்டத்தில் பல்வேறு விகிதங்களை ஒப்பிடுவதன் மூலம், நிறுவனத்தின் நிர்வாகம் போதுமானதாக இருந்ததா இல்லையா என்பதைப் பற்றி மேலும் அறியலாம். இந்த வழியில் எதிர்காலத்தில் ஏற்படக்கூடிய மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப நமக்கு எளிதாக இருக்கும் மற்றும் பயனுள்ள தீர்வுகளுடன் அவர்களுக்கு பதிலளிக்கவும்.

ஷார்ப் விகிதத்தைப் பொறுத்தவரை, இது நோபல் பரிசு பெற்ற அமெரிக்க பொருளாதார நிபுணர் வில்லியம் ஷார்ப் என்பவரால் உருவாக்கப்பட்டது. இந்த விகிதத்தின் நோக்கமானது, திரும்புவதற்கும் வரலாற்று ஏற்ற இறக்கத்திற்கும் இடையிலான உறவை எண்ணியல் ரீதியாக அளவிடுவதாகும். முதலீட்டு நிதி. இதைச் செய்ய, அதே நேரத்தில் அந்த லாபத்தின் நிலையான விலகல் அல்லது நிலையற்ற தன்மைக்கு இடையில், நமக்கு ஆர்வமுள்ள நிதியின் லாபத்தை, ஆபத்து இல்லாமல் வட்டி விகிதத்தைக் கழிக்க வேண்டும். சூத்திரம் இதுவாக இருக்கும்:

கூர்மையான விகிதம் = நிதி வருவாய் - ஆபத்து இல்லாத வட்டி விகிதம் (மூன்று மாத பில்கள்) / வரலாற்று ஏற்ற இறக்கம் (வருமானத்தின் நிலையான விலகல்)

ஷார்ப் விகிதம் எவ்வாறு விளக்கப்படுகிறது?

ஷார்ப் ரேஷியோ என்றால் என்ன மற்றும் அதை எவ்வாறு கணக்கிடுவது என்பதை இப்போது நாம் அறிவோம், முடிவை எவ்வாறு விளக்குவது என்பதை நாம் அறிவது முக்கியம். சரி, ஷார்ப் விகிதம் அதிகமாக இருந்தால், கேள்விக்குரிய நிதியின் லாபம் சிறப்பாக இருக்கும். ஆம் உண்மையாக, முதலீட்டில் உள்ள அபாயத்தின் அளவு தொடர்பாக.

அதிக ஏற்ற இறக்கம் இருந்தால், அதிக ஆபத்து உள்ளது. ஏனென்றால், நாம் கணக்கிடும் நிதிக்கு எதிர்மறையான வருமானம் வருவதற்கான நிகழ்தகவு எப்போதும் அதிகமாக இருக்கும், அதன் வருமானத்தில் அதிக ஏற்ற இறக்கம் இருக்கும். இருப்பினும், ஏற்ற இறக்கம் அதிகமாக இருக்கும் போது, ​​அதிக நேர்மறை வருமானமும் அதிகமாக இருக்கும்.

இந்த காரணத்திற்காக, ஷார்ப் விகிதம் குறைவாக உள்ளது மற்றும் நிதி அதிக ஏற்ற இறக்கத்துடன் இருக்கும்போது சமன்பாட்டின் வகுத்தல் அதிகமாக இருக்கும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால்: ஒரு நிதியின் NAV ஒரு வருடம் முழுவதும் 80 மற்றும் 120 க்கு இடையில் இருந்தால், அதன் வரலாற்று ஏற்ற இறக்கம் அதே ஆண்டில் 95 மற்றும் 105 க்கு இடையில் இருக்கும் நிதியை விட அதிகமாக இருக்கும். பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் வரலாற்று ரீதியாக அதிக வருமானத்தைப் பெற்ற நிதிகளைத் தேடுகிறார்கள், மாறாக காலப்போக்கில் தொடர்ந்து வளர்ச்சியடைந்த நிதிகளைத் தேடுங்கள், பெரிய ஏற்ற தாழ்வுகளை அனுபவிக்காமல். ஷார்ப் விகிதத்தை கொஞ்சம் நன்றாகப் புரிந்துகொள்ள, கீழே ஒரு உதாரணம் தருவோம்.

உதாரணமாக

ஒரே சந்தையில் தங்கள் முதலீடுகளை மேற்கொள்ளும் இரண்டு பங்கு பரஸ்பர நிதிகள் உள்ளன என்று வைத்துக்கொள்வோம். உங்கள் கூர்மையான விகிதத்தை எவ்வாறு அளவிடுவது? ஒரு வருடத்தில் அதைக் கணக்கிடப் போகிறோம், நாங்கள் தொடங்குகிறோம் நிதி A:

• 1 வருடத்தில் மகசூல்: 18%
• 1 வருடத்தில் ஏற்ற இறக்கம்: 15%
• 3 மாத பில்கள்: 5%
• ஆண்டின் குறைந்தபட்சம்: -5%
• ஆண்டின் அதிகபட்சம்: +22%
• கூர்மையான விகிதம் = (18-5) / 15 = 0,86

மாறாக, சதவீதங்கள் பின்னணி பி அவர்கள் பின்வருமாறு:

• 1 வருடத்தில் மகசூல்: 25%
• 1 வருடத்தில் ஏற்ற இறக்கம்: 24%
• 3 மாத பில்கள்: 5%
• ஆண்டின் குறைந்தபட்சம்: -15%
• ஆண்டின் அதிகபட்சம்: +32%
• கூர்மையான விகிதம் = (25-5) / 24 = 0,83

ஃபண்ட் A-ன் வருமானம் ஃபண்ட் B ஐ விட குறைவாக இருந்தாலும், அதன் ஷார்ப் விகிதம் அதிகமாக உள்ளது. இந்த ஃபண்டின் ஏற்ற இறக்கம் குறைவாக இருந்ததே இதற்குக் காரணம். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால்: நிதி A ஆனது நிதி B ஐ விட குறைவாக ஊசலாடியுள்ளது, முதலில் இருந்ததை விட ஏற்ற தாழ்வுகளை பெற்றுள்ளது. இறுதியில் A நிதியின் லாபம் குறைவாக இருந்தபோதிலும், அது B நிதியைப் போல ஒருபோதும் இழந்ததில்லை. மிக மோசமான நிலையில், வருமானம் -5% ஆக இருந்தது, மற்ற நிதி 15% வரை இழந்தது. .

ஒரு ஃபண்டின் ஷார்ப் ரேஷியோவைக் கணக்கிடுவது நமக்குப் பயன்படாது என்பதை நீங்கள் ஏற்கனவே உணர்ந்திருப்பீர்கள் என்று நான் கற்பனை செய்கிறேன். ஒருவருக்கொருவர் இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட நிதிகளை வாங்குவதற்கு இது ஒரு நடவடிக்கையாகும். இந்த எடுத்துக்காட்டில் நாம் செய்ததைப் போல.

மற்ற குறிகாட்டிகள், பெஞ்ச்மார்க் என அழைக்கப்படும் அவற்றின் குறிப்புக் குறியீட்டிலிருந்து விலகுவதன் மூலம் நிதிகளை அளவிடும் போது, ​​ஷார்ப் விகிதம் ஒரு சிறந்த வழி. பல்வேறு நிதிகளின் வருவாயின் நிலையான விலகல் அல்லது வரலாற்று ஏற்ற இறக்கத்தை அளவிடுவதற்கும் அவற்றை ஒப்பிடுவதற்கும் இந்த வழியில். பாதுகாப்பாக இருப்பது நல்லது!