Tja ja, även om filosofin som jag följer på aktiemarknaden är den köp och håll, Sanningen är att för att följa denna strategi korrekt måste det tas i beaktande att det inte betyder att inte sälja under några omständigheter utan att sälja endast i mycket extrema fall.
Och med Endesa-fallet tror jag att vi står inför en av dessa extrema fall som motiverar en försäljning. Låt oss titta på argumenten:
- Endesa blev 2009 under kontroll av italienska Enel så hon äger inte längre sin framtid
- Endesa nyligen sålt sina tillgångar i Latinamerika till Enel. Dess närvaro i dessa länder var just den som gav de bästa tillväxtutsikterna för framtiden, så allt som går förlorat.
- Med de extra intäkter som erhållits från försäljningen till Enel, a bonus. Eftersom Enel är Endesas huvudägare är resultatet av denna verksamhet att Endesa har återvänt till Enel de pengar som erhållits från försäljningen av latinamerikanska tillgångar via utdelning.
- De har också betalat a andra extraordinära utdelningen som debiteras skulden. Detta är en oöverträffad händelse, att dela ut en extra utdelning och betala den med SKULD.
- Endesa har bekräftat sitt mål fokusera på ditt företag i Spanien.
Att se alla dessa åtgärder är för mig klart det spel som Enel har genomfört. De har köpt Endesa, de har själv sålde sina viktigaste tillgångar - för att separera vete från agnet som de kallar det i min stad - de har återlämnat de pengar som betalats ut via utdelning och de har också ökat sina kontanter tack vare en skuld som Endesa har tecknat.
Och allt detta utsmyckat med stora rubriker i media som visar att Endesa skulle betala den högsta utdelningen i Spaniens historia. Men vad de inte har räknat med är att det är en utdelning på bekostnad av deras framtida tillväxt (eller till och med lönsamhet) och att gå i skuld upp till ögonbrynen.
Så med detta dystra perspektiv har jag bestämt mig för att lämna företaget. För Skattefrågor Jag har föredragit att vänta med att hämta utdelningen och sälja när priset har sjunkit, eftersom om jag hade sålt före utdelningen skulle jag behöva gå igenom kassan och betala för uppnådda realisationsvinster.