På aktiemarknaden uttrycket «Marknaden är effektiv»Att hänvisa till det faktum att marknaden är en rationell enhet som alltid tilldelar ett pris till varje värde baserat på data och inte blir lurad av mode eller trender. Och även om det är sant att det är en mekanism som fungerar ganska bra för att värdera en vara, är sanningen att det inte bör glömmas bort att marknaderna består av människor som köper och säljer, så det är omöjligt att ta bort en del av mänskligheten som gör att det finns emotionella och rationella element som förändrar denna balans.
Diagrammet ovan visar en studie Detta gjordes med två grupper av människor som fick frågan hur många mord som inträffade i Schweiz 2006. Samma fråga ställdes av båda grupperna vid fem tillfällen i följd, med skillnaden att medan den första gruppen varje individ inte hade någon typ av feedback om svar från resten av respondenterna, i den andra gruppen informerades varje person om svaren från resten.
Som framgår av grafen är det mycket tydligt att de individer som inte hade information om de andras svar behöll mer eller mindre sitt ursprungliga svar medan de som hade informationen hade en tydlig tendens att konvergera mot ett gemensamt svar.
Tillämpa samma resonemang på aktiemarknaden .... Går marknaden ned / upp eftersom situationen för de företag som bildar den verkligen förändras? Eller går det helt enkelt ner för att när det sker en förändring i trenden gör denna förändring alla människor som verkar på aktiemarknaden tenderar att konvergera mot samma trend?