Недавно мы комментировали в блоге некоторые стратегии с финансовыми опционами. Рынок опционов - один из самых динамичных. по своей природе. Некоторые из описанных стратегий - это закрытый призыв, замужний пут и стэддл. Это лишь некоторые из множества существующих, которые позволяют нам воспользоваться тем потенциалом, который предлагают нам финансовые рынки. Но в этой статье мы коснемся вертикальных спредов, чтобы «поиграть» с разными страйк-ценами.
Во второй части мы намерены рассмотреть еще несколько и углубиться в те, которые из-за своих характеристик могут быть несколько сложнее. Потому что желательно соблюдать порядок статей, проходя через один из Финансовые возможности, а затем переходите к первой части Стратегии с опциями, пока не дойдете сюда. На этом этапе я надеюсь, что новые стратегии, которые мы увидим, также будут поучительными и полезными для вас.
Бычий спред
Эта стратегия входит в вертикальные спреды. Он состоит из одновременной покупки и продажи двух опционов колл на один и тот же актив с одинаковой датой истечения срока, но с разными ценами исполнения. Покупка осуществляется по самой низкой цене исполнения, а продажа - по самой высокой цене исполнения. Эта опционная стратегия реализуется, когда инвестор настроен оптимистично на актив.
И потеря, и прибыль ограничены, и они будут зависеть от расстояния, на котором мы размещаем страйк-цены. В ситуациях, когда по активу наблюдается большая волатильность, часто возникают возможности с интересной выгодой / риском.
Медвежий колл спред
Такая же, как и в предыдущей стратегии, за исключением того, что в этой стратегии проданный колл - это колл с самой низкой страйк-ценой, а купленный колл - колл с самой высокой страйк-ценой.
Медвежий пут спред
Стратегия Bear Put Spread аналогична предыдущей, только на этот раз она применяется. когда инвестор считает, что стоимость актива может уменьшиться. Цель состоит в том, чтобы воспользоваться падениями, ограничивая убытки и ограничивая прибыль. Для этого Одновременно покупается один пут и продается другой с тем же сроком погашения и активом, но с другой ценой исполнения. Купленный пут - это пут с самой высокой ценой исполнения, а проданный пут - с самой низкой ценой исполнения.
Максимальная прибыль, к которой можно стремиться, - это разница в цене между двумя ценами исполнения за вычетом разницы между уплаченной премией и собранной премией. С другой стороны, максимальные убытки - это разница между уплаченной премией и собранной премией.
Бычий пут спред
С другой стороны, в том же ключе, мы можем изменить порядок покупки и продажи в рамках предыдущей стратегии. Итак, с бычьим спредом, пут с наивысшей страйк-ценой будет продан, а другой будет куплен по более низкой цене исполнения. Таким образом, мы начнем с «прибыли», и только если цена упадет, мы войдем в убытки, которые будут ограничены покупкой пут по более низкой цене исполнения.
Стратегия Железного Кондора
Эта стратегия является одной из самых передовых на рынке опционов с вертикальными спредами. Он формируется благодаря четыре опциона, два колла и два пут. Его дельта нейтральна, а тета положительна, то есть на нее не влияют изменения цен в пределах диапазона, в котором она работает. Тем не менее, что очень положительно для нее, так это фактор времени, поскольку он увеличивает наши преимущества. Точно так же, если мы вступили в период высокой волатильности, и чем позже она снижается, что еще больше снижает цену опционов, это в конечном итоге приносит пользу.
Чтобы реализовать это на практике, все опционы должны иметь один и тот же срок действия. Затем, учитывая, что цена первого страйка самая низкая, а последняя - самая высокая. (К он составлен следующим образом.
- A. Покупка пут с ценой исполнения А (нижняя).
- Б. Продайте пут с ценой исполнения B (несколько выше).
- C. Продажа Call с ценой исполнения C (выше).
- D. Покупка колла со страйк-ценой D (наивысшая).
Фактически эта стратегия представляет собой комбинацию медвежьего спреда колл и бычьего спреда пут. В диапазоне, который будет зависеть от расстояния до страйк-цен, мы будем в прибыли. Только если цена вырастет или упадет за пределы наших позиций, мы понесем убытки, хотя они будут ограничены сделанными нами покупками.
Обратный железный кондор
Es комбинация Bull Call Spread и Bear Put Spread. Порядок покупки и продажи 4 опционов полностью противоположен. Первоначально мы «начинали» с убытков, которые оставались бы в диапазоне, в котором мы бы сделали наши покупки. Когда цена выйдет из этой зоны и будет расти или падать, прибыль будет материализоваться.
В обратном Железном Кондоре потенциальная прибыль выше, однако она также менее вероятна, поскольку мы начинаем с убытков, и в случае небольших колебаний цен эта прибыль не будет достигнута.
Выводы о вертикальных спредах
Стратегии вертикального спреда, как правило, дают хорошие результаты, если цена активов соответствует ожиданиям инвесторов. Будучи комбинацией 2 или более опционов, при торговле опционами может возникнуть путаница. Например, давайте в конечном итоге купим, а не будем продавать. Многие брокеры предлагают возможность наблюдайте за графиком, полученным в результате наших стратегий, перед тем, как торговать, что помогает нам понять, чего мы хотим. Кроме того, они позволяют нам видеть доходность / риск и вероятность того, что мы достигнем максимальной прибыли или убытка.
Я рекомендую вам потратить некоторое время на хорошо анализировать операции, чтобы их можно было оптимизировать, минимизировать стандартные ошибки и максимизировать потенциальную прибыль и минимизировать убытки. Надеюсь, эта статья помогла вам ознакомиться со стратегиями вертикального спреда с опционами!
