Dywidendy są formą ekonomicznej rekompensaty dla akcjonariusza. Akcjonariuszem jest każda osoba, która posiada przynajmniej jeden udział w spółce. Jednym ze sposobów podziału uzyskanego zysku są dywidendy. W ten sposób akcjonariusz otrzymuje ustaloną wcześniej przez spółkę roczną kwotę.
Istnieje wiele rodzajów firm, różne płatności, czasem wyższe, a czasem nie. Wszystko zależy tak naprawdę od strategii, zysków i określonej wartości kapitalizacji firmy. Wielu z nich, czasem nawet ich nie rozpowszechnia. Jednocześnie istnieje kilka z bardzo dużymi dystrybucjami. Istnieją różne strategie i sposoby podejścia do inwestycji w oparciu o zwrot, jakiego można oczekiwać z dywidend. Z tego powodu w dzisiejszym artykule będziemy mówić o dywidendach.
Skąd pochodzą dywidendy?
Jak widzieliśmy na początku artykułu, dywidendy pochodzą z zysku osiągniętego przez firmę. A konkretnie czysty zysk. Na Walnym Zgromadzeniu, gdy wszystkie potrzeby spółki zostaną uznane za pokryte, ustala się, że część zostanie przeznaczona na wypłatę dywidendy. Zwykle firma nie powinna mieć negatywnych wyników lub w najlepszych przypadkach. Aby tak się nie stało, a jego sytuacja finansowa była solidna, zyski należy najpierw przeznaczyć na pokrycie wcześniejszych strat, aby mieć rezerwy i fundusze gwarantujące prawidłowe funkcjonowanie.
Po uzgodnieniu części świadczeń do podziału w kalendarzu wskazano kilka dni dostawy. Dywidendy pobierane są zwykle z określoną regularnością, w zależności od firmy, może to być wypłata roczna, podzielona na dwie płatności roczne (w semestrze), kwartalne, w niektórych przypadkach nawet więcej. Aby zakwalifikować się do wypłaty dywidendy, istnieje tak zwana „data rabatu”. Jest to dzień, w którym wartość dywidendy jest dyskontowana od wartości udziału. Na przykład mamy firmę, która handluje po 9 € i wypłaca dywidendę w wysokości 50 € w dniu 0 kwietnia, ale jej rabatem jest 20 marca. Oznacza to, że tego dnia koszt działania wzrósłby z 4 EUR do 20 EUR, przy 9 EUR przeznaczonej do zapłaty.
Jak obliczyć wartość i opłacalność wypłaty dywidendy?
W zależności od firmy, a nawet branży, wypłaty dywidendy mogą się różnić. Dzieje się tak, ponieważ są firmy, które wydają się być bardziej hojne niż inne. W rzeczywistości, chociaż dywidenda jest zmienna, interesujące jest znalezienie firm, w których wypłata dywidendy jest trwała i zwiększana na przestrzeni lat. Jest kilka papierów wartościowych, których spółki od wielu lat systematycznie zwiększają wypłatę dywidendy. Utrzymywali je nawet w czasach kryzysu. Ta wybrana grupa firm jest znana jako «Dywidenda Arystokraci".
Wypłata dywidendy za to, jest silnie uwarunkowana pozycją firmyzarówno ekonomiczne, jak i strategiczne. Istnieją bardzo wypłacalne firmy, takie jak Google (Alphabet), w których dywidenda nie jest wypłacana, ponieważ uważa się, że reinwestycja zysków może przynieść większą wartość dla akcjonariusza, zwiększając ich pozycję i uzyskując większe korzyści. Inni natomiast mogą przeznaczyć bardzo małą część, na przykład 10 lub 20% swoich zysków. Podczas gdy inne są zwykle bardzo regularne i dystrybuują średnio 50%, jak ma to miejsce w przypadku Banco Santander.
Aby uzyskać bardzo wysoką dywidendę, należy zachować czujność. Czasami może się to zdarzyć, ponieważ cena akcji jest niska, a tym samym ich rentowność. Inni natomiast mogą przeżywać trudne chwile i aby nie „niezadowolić” akcjonariuszy, rozdzielają nadmierny procent, w niektórych przypadkach nawet powyżej tego, co zostało osiągnięte w zyskach. Coś bardzo niebezpiecznego na dłuższą metę, dając więcej, niż dostajesz.
Jaki procent rentowności uzyskuje się z dywidend z akcji?
Wszystko będzie zależało od ceny akcji, to znaczy kapitalizacji rynkowej w tym momencie. Na przykład dywidenda w wysokości 0 EUR przy cenie za akcję wynoszącej 10 EUR to nie to samo, co dywidenda w wysokości 4 EUR. W drugim przypadku rentowność podwoi się, odpowiednio z 00% do 2%. Jednak, jak widzieliśmy wcześniej, zależy to również od procentu, który jest przydzielany z korzyści do dystrybucji.
W przypadku firmy, która zarobiła 1.000 miliard, która wypłaca 50% czystego zysku, wypłaci 500 milionów dywidend. W tym hipotetycznym przypadku powinniśmy przyjrzeć się jego kapitalizacji rynkowej. Wyobraźmy sobie, że Twoja wartość kapitalizacji wynosi 10.000 miliardów dolarów. Oznaczałoby to, że gdyby podzielił 500 milionów, uzyskana rentowność wyniosłaby 5%.
Formuła, którą należy zastosować, wynikałaby z obliczenia procentu między wartością kapitalizacji przedsiębiorstwa a podziałem zysków.
Zawsze warto wykorzystać wahania cen. W związku z tym, gdy cena akcji spada, rentowność dywidendy ma tendencję do wzrostu. Chyba że firma doświadcza problemów, które wpływają na jej sprawozdania finansowe i zagrażają ich bezpieczeństwu.
A spółki z wysokimi lub bardzo wysokimi stopami dywidendy?
Taka sytuacja ma miejsce w określonych przypadkach. Może się okazać, że mamy do czynienia z recesją lub kryzysem, a gospodarka kurczy się. W takich przypadkach papiery wartościowe, którymi handluje wiele firm, mogą stać się „bardziej atrakcyjne”. W takich przypadkach będzie można ocenić rentowność i wpływ ekonomiczny, jaki okoliczności mogą mieć na przedsiębiorstwo.
Inni jednak twierdzą, że tak jest przydzielając większą zapłatę, niż powinni zdrowo. Może to być spowodowane tym, że pozwala na to Twój skarb lub uszczęśliwia inwestorów. Mówimy o dużych zwrotach w wysokości 10% lub nawet więcej. Lub przypadki, w których wielokrotności, w których firma jest notowana, są zbyt wysokie ze względu na oferowaną przez nią rentowność. Musimy przestudiować te przypadki, sprawdzić, czy uzyskane dane są naprawdę zrównoważone i ocenić, jak wygodna może być inwestycja tego typu. Na przykład firma, która handluje z 40-krotnym rocznym zyskiem i oferuje nam 5% dywidendy, jest bardzo podejrzana (sugerowałoby, że jest dwukrotnie wyższa niż zarobiła).
Często polowanie na bardzo wysokie dywidendy kończy się przerażeniem lub zniszczeniem naszego portfela, którego można było uniknąć.