Per fi hi ha una data definitiva perquè es faci efectiu el tan esperat tapering. Així ho ha posat de manifest el president de Banc Central Europeu (BCE) Mario Draghi en una conferència en què ha destallado com es desenvoluparà aquesta actuació en els mercats financers. Era una cosa que esperen els agents dels mercats i que per fi hi ha una data fixa perquè les gestores puguin canalitzar els estalvis dels clients. Serà a partir d'aquest mes d'octubre, quan les previsions indicaven que seria a partir de l'any vinent. En qualsevol cas, el calendari ja està en marxa i serà molt convenient que el coneguis a partir d'aquests moments.
En primer lloc caldrà aclarir el significat real del que és el tapering. Doncs bé, es tracta senzillament de la retirada d'estímuls sobre les economies dels països de la zona euro. Convé que recordis que el banc emissor europeu venia injectant liquiditat a l'economia en els últims anys. Fins que ha arribat el moment de retirar-lo com a conseqüència de la bona situació dels principals paràmetres econòmics en el vell continent. Amb un projecció de el creixement econòmic per sobre del que s'esperava. El tapering ha servit, segons l'opinió d'alguns analistes dels mercats financers, perquè la renda variable europea s'hagi mantingut alcista en aquest període. Ara caldrà comprovar si ha estat o no d'una forma artificial.
Per descomptat que ja queda poc temps per a l'inici de l'tapering i un dels aspectes més rellevants de la seva aplicació consistirà en com afecta els mercats financers, especialment als de la renda variable. No en va, hi ha el temor que pugui ser el detonant perquè els principals índexs canviïn de tendència i desenvolupin en les pròximes setmanes una espiral a la baixa que pugui propiciar que els valors cotitzin amb uns preus molt més competitius que fins aquests moments. No queden molts dies per saber la reacció dels mercats de renda variable i quines són les estratègies en la inversió que han d'aplicar els petits i mitjans inversors des d'aquests precisos moments.
Tapering des del mes d'octubre
L'inici dels estímuls econòmics serà a partir d'aquest mes d'octubre. No obstant això, no és de forma definitiva, tal com es posa de manifest en el comunicat de BCE. A no ser que es produeixi algun succés no esperat. Aspecte que no pot descartar amb diversos esdeveniments que poden desenvolupar-se en un termini breu de temps. No es pot oblidar que les eleccions generals a Alemanya estan a la volta de la cantonada. I qualsevol novetat en els resultats pot afectar les decisions que es puguin prendre a Frankfurt. D'altra banda, també hi ha el conflicte pre bèl·lic a Corea del Nord i que pot donar a l'trast amb qualsevol iniciativa per part de les autoritats monetàries de el vell continent.
Un altre dels aspectes més ressenyables i que afecten a aquesta mesura d'especial importància econòmica és que qualsevol desfasament que pugui produir-te en les dades econòmiques d'aquesta àrea econòmica de gran importància en el món. Però si no passa res, les dates ja estan estipulades i serà a partir d'octubre quan es posi en marxa el tan esperat tapering. A hores d'ara, els inversors estaran valorant la seva incidència per intentar rendibilitzar els estalvis. Perquè fins i tot en aquesta situació apareixeran autèntiques oportunitats de negoci que hauràs de aprofitar per incrementar les teves beneficis en els mercats financers.
Programa per a la retirada d'estímuls
De tota manera, els mercats financers encara hauran d'esperar una mica més per comprovar la retirada real d'aquests estímuls. No en va, des del BCE adverteixen que fins al desembre es invertirà cada mes 60.000 milions d'euros en l'adquisició de bons sobirans i títols de companyies. No es pot oblidar que l'aplicació d'aquests estímuls econòmics tenia com a principal objectiu incentivar la recuperació de l'eurozona. Una cosa que segons l'opinió de les autoritats monetàries europees ja aconseguit. I estimen que ja no hi ha necessitat per seguir injectant amb més liquiditat als diferents mercats financers.
Des d'aquest escenari general, tampoc pot desvincular aquesta decisió amb l'evolució de l'euro enfront de la resta de les divises internacionals. I molt especialment pel que fa a el dòlar nord-americà ja que el creix dels canvis ha obtingut el seu valor màxim en molts anys. Fins al punt d'arribar nivells de 1,20 euros en comparació amb aquesta moneda. Un factor que hi haurà estat present en la decisió sobre l'aplicació de l'tapering a partir d'aquest mes d'octubre.
Una economia sana a la zona euro
Fins ara, el Banc Central Europeu és de l'opinió que l'evolució de l'economia està sent satisfactòria des de la majoria dels punts de vista. Fins al punt que les previsions són altament favorables en aquest sentit. Les seves estimacions indiquen que el creixement econòmic per a 2017, 2018 i 2019 es mourà en una franja que oscil·la entre el 1,7% i el 2,2%. 1,8% i 1,7%. Es tracta de previsions que en qualsevol cas estan per sobre del que s'esperava en mesos anteriors i que han servit per prendre aquesta important decisió. Amb una repercussió més que notable en els mercats financers, i molt especialment a el sector de la borsa.
Mentre que per contra, les estimacions són que la inflació baixi en els pròxims mesos en bona part dels països de la zona euro. En aquest sentit, les previsions oficials posen de manifest que en aquest període pot passar de l'1,5% a l'1,2%. Amb el que es podria restar una mica de fortalesa a la cotització de la moneda única europea. Potser un dels majors problemes que hi ha als mercats de el vell continent. A l'restar competitivitat a les empreses europees en les seves exportacions.
Repercussions en la renda variable
En qualsevol cas, altres de les implicacions d'aquesta rellevant mesura és com afectarà els rats de renda variable. En aquest sentit, hi ha un cert temor per part dels agents financers a què pugui afectar negativament les borses europees. On generi que les posicions venedores s'imposin amb una notable claredat sobre les compradores. Si així fos, no hi ha dubte que anàvem a assistir a importants correccions en el preu de les accions. Encara que amb tota seguretat no seria a l'octubre, sinó ja a partir del pròxim anys. Aquest era un dels escenaris que es plantejaven alguns dels més afamats analistes dels mercats financers internacionals.
D'arribar aquest escenari, no cau dubte que un dels sectors més perjudicats seria el dels bancs. Fins al punt que podrien desenvolupar importants caigudes i apuntar un canvi en la tendència que mostraven fins ara. En qualsevol dels casos, és un dels escenaris que han de preveure els petits i mitjans inversors a partir d'aquests moments. No estarà de més que la precaució en les operacions borsàries sigui el denominador comú de les actuacions a partir dels últims mesos d'aquest any. Perquè en efecte, és molt els diners que pots deixar-te pel camí si es compleixen aquestes expectatives en els escenaris feia amb la renda variable.
Temps d'espera per operar
Tots aquests factors incideixen que hagis de protegir els estalvis i evitar situacions realment no desitjades. Perquè el potencial que poden desenvolupar en el seu depreciació poden ser molt preocupants per als teus interessos personals. on certs sectors poden tenir un pitjor comportament que la resta. Especialment, les empreses cotitzades que tenen un major nivell d'endeutament i el tapering no podrà una bona notícia per als seus interessos empresarials. Sinó més aviat el contrari, a l'potenciar els seus problemes de finançament. Són precisament d'aquests valors d'on has de fugir i en cap cas obrir posicions en les propostes de l'mercat.
En qualsevol cas, el tapering pot constituir-se en l'escenari idoni per a generar major volatilitat en els mercats financers. On només els inversors amb més experiència podran treure més profit a les seves operacions en la renda variable. Perquè no es pot oblidar que les oscil·lacions seran més grans que fins aquests moments. Amb un mercat molt més actiu. Encara que per contra, pot ser un moment que sigui utilitzat per molts usuaris per desfer les seves posicions i esperar que vinguin millors moment per canalitzar les inversions.
D'altra banda, serà molt important que pugui analitzar aquesta retirada dels estímuls econòmics amb la possible arribada d'una nova tendència en els valors, sectors o índexs de la borsa. Perquè en el seu conjunt es pot crear un nou escenari on es determinarà si és prudent entrar o sortir dels valors dels mercats europeus. Període que podria durar molts anys i que et exigirà un canvi en l'estratègia que utilitzeu fins a aquests moments. Fins al punt que serà més necessari que mai que hagis de ajustar la cartera de valors. A no ser que vulguis portar-te més d'una sorpresa negativa que pugui afectar el saldo del teu compte corrent.