Un dels termes que més s'utilitzen en borsa però que no tots els petits i mitjans inversors coneixen és el PER. Doncs bé, són les sigles del que és el ràtio de el preu / benefici per acció. I és determinant per constatar si les accions d'un valor en concret estan cares o barates i per tant formalitzar una bona operació en els mercats financers. No en va, és una de les estratègies d'inversió més utilitzades pels usuaris que compten amb més experiència en els mercats de renda variable. Perquè a partir d'ara no podràs oblidar que el PER és una de les ràtios més importants en borsa.
Aquest paràmetre borsària fonamentalment mostra quantes vegades s'està pagant el benefici anual d'una companyia a l'comprar un títol d'aquesta. On a mesura que es paga un preu per les accions el potencial de revaloració disminueix sensiblement. De tota manera, també és molt important conèixer alguns fets que poden incidir en el preu / benefici per acció. O el que és el mateix en el PER i és que la correcció que ha experimentat l'índex selectiu de la renda variable espanyola, l'Ibex 35, en els últims mesos de 2017 ha generat que molts dels valors estiguin barats per aquest concepte.
Si això passa, una de les estratègies que pots utilitzar a partir d'aquests moments és seleccionar les compres en atenció a aquest factor tan important. Podrà sense cap dubte a ajudar-te a rendibilitzar les operacions que obris sota aquest sistema de contractació. Bàsicament perquè disposaràs de més marge en els possibles beneficis que tinguis a partir d'aquest precís moments. Més enllà d'altres consideracions tècniques i fins fonamentals dels valors seleccionats. Per tant, podràs aconseguir més oportunitats de negoci si empres el PER com a punt de referència per invertir en la borsa. Sigui en mercats nacionals o fora de les nostres fronteres.
PER: ¿quina és la seva naturalesa?
El PER és una raó molt contundent que s'usa en l'anàlisi fonamental de les empreses que cotitza en els mercats de renda variable. Fins al punt que aquest paràmetre tan especial pots utilitzar-los per comprar, vendre o fins i tot mantenir les posicions. Et genera una certa objectivitat i credibilitat en les operacions ja que se sustenta en unes dades que estan íntimament vinculats amb el preu de les accions. Una cosa que no podràs realitzar a través de les figures que es presenten en les anàlisis tècniques. Però la seva importància va més enllà d'aquestes connotacions sobre la realitat de les empreses que estan presents en la borsa.
Des d'aquest escenari general, també has de ser caut per no caure en algun error o parany que pugui fer-te perdre diners en alguna de les operacions desenvolupades sota aquesta singular estratègia d'inversió. De qualsevol manera, si vols conèixer quin és el càlcul de la ràtio PER no tindràs molta complicacions per arribar a saber-ho. No tindràs més que dividir la capitalització de el valor en qüestió entre el seu benefici net. PER = Capitalització borsària / Benefici Net. A partir d'aquí trobaràs que no tots els valors de la renda variable compten amb el mateix PER. Ni de bon tros.
Avantatges de el PER
El principal avantatge de PER és que t'ajuda a valorar el preu d'una empresa, més enllà d'altres consideracions. Serà una dada més que fonamentalment per la seva correcta infravaloració o sobrevaloració. I d'aquesta manera, puguis prendre una decisió amb major consistència en els mercats financers requerits. D'altra banda, pots calcular d'una manera molt ràpida i puguis decidir si et convé o no en un moment donat la compra de les seves accions. Encara que també pot servir-te per sortir dels mercats en funció d'aquest paràmetre de què estem parlant en aquest article.
Una altra dels seus avantatges més rellevants és que et permet realitzar una correcta comparativa entre diversos valors que tinguis al radar per desenvolupar les operacions. Fins al punt que dirà quin d'ells presenten els millors preus en funció d'aquesta variable empresarial. En aquest sentit, són molt útils per tenir en compte les correccions que es produeixen en borsa. Com per exemple, la generada en la renda variable nacional com a conseqüència de el problema polític impulsat a Catalunya. I que ha afectat el Ibex 35 amb una baixada en les cotitzacions de les més rellevants empreses.
Millors valors de la borsa nacional
Tenint en compte el PER hi ha una sèrie de valors que cotitzen sota uns preus molt més atractius per comprar. Des d'aquest anàlisi tan puntual, IAG, Repsol i Arcelor Mittal són algunes d'aquestes propostes que tens per obrir posicions en la borsa. Com comprovaràs, el PER no té res a veure amb que un preu sigui molt alt o molt baix. Són paràmetres completament diferents des del punt de vista de la seva anàlisi.
No pots oblidar sota cap aspecte que les empreses de l'Ibex 35 té un PER mitjà de 14 vegades, Per sota dels seus màxims i de la mitjana de 30 anys. No obstant això, la ràtio de l'preu / benefici per acció no sempre és el mateix, tal com alguns inversors poden creure. Sinó que anirà en funció de l'hora borsari i de l'evolució de la pròpia companyia. Fins al punt que pugui variar diverses vegades durant tot l'any. Encara que normalment sota uns marges no molt elevats. Has d'anar analitzant amb molt de detall per tenir més dades per prendre la decisió final en els mercats financers.
Inconvenients d'aquesta estratègia
Per contra, no totes són facilitats en aquesta classe d'anàlisi. Si no que comporta certs desavantatges que hauràs de conèixer a partir d'aquests moments. Una de les principals resideix en el fet que no és un sistema molt oportú per a les empreses cotitzades denominades com cícliques. La seva raó es basa en que una empresa pot tenir un PER a la part alt de l'cicle econòmic i semblar barata. Però si canvia el cicle econòmic pot arribar a ser tot el contrari. És a dir, que realment estigui car com a conseqüència de la davallada en l'activitat econòmica. Perquè el pot portar a reduir els seus beneficis en poc espai de temps.
D'altra banda, tampoc hem d'oblidar que la manipulació comptable és un exercici que sense cap dubte pot perjudicar en la seva valoració real. Més que res per mai s'han de comprar accions basant-se únicament en el PER. Sinó que per contra, sempre has de basar-te en altres consideracions per realitzar les compres en els mercats financers. Siguin com anés aquests. A més, és molt convenient combinar-ho amb una anàlisi financera per obtenir els resultats desitjats. No de manera unilateral ja que la teva decisió podria tenir uns efectes no desitjats sobre les operacions en borsa.
Com utilitzar aquest paràmetre?
De tota manera, la ràtio de l'preu / benefici per acció no només indica l'estat d'un valor de la renda variable. Sinó que els seus efectes en l'anàlisi s'amplien a altres variables en els mercats financers. Com per exemple, el PER mitjà de mercat, el de el sector respectiu o fins i tot el PER mitjà històric de l'acció. Com veuràs la seva aplicació és molt més flexible del que poguessis pensar des d'un principi. Per a això serà indispensable conèixer quina és la informació que vols obtenir a partir d'aquest paràmetre empresarial. Serà una tasca poc menys que obligatòria a partir d'aquests moments.
Per finalitzar és molt important que tinguis en compte una regla d'or per portar a bon terme les operacions en borsa. En principi, les accions que cotitzen amb un PER Sota, Solen considerar barates, mentre que les accions amb PER alt solen considerar cares. Això és una cosa que té molt en compte bona part dels petits i mitjans inversors abans d'emprendre les seves operacions en els diferents mercats financers. Encara que sempre podrà haver algun ensurt pels inconvenients de l'aplicació d'aquesta estratègia en la inversió, tal com t'ho hem exposat anteriorment.
Com serà aquest any per la teva inversió?
D'altra banda, i en funció dels resultats empresarials pot haver alguna que una altra variació en les estimacions de l'PER. Perquè en efecte, si augmenten els beneficis esperats d'una empresa el PER baixés. Però per contra si augmenta el risc de l'empresa el PER pujarà. Això és una cosa que et serà molt útil per obrir posicions en els valors de la borsa en qualsevol moment de l'any. Perquè a més és un sistema molt senzill d'aplicar un cop tinguis assimilats els conceptes en què es mou la ràtio de l'preu i benefici per acció.
Fins al punt que pot servir per triar un valor per sobre d'altres, però que realment indiqui que és una opció barata. No en va, significarà que té un major recorregut a l'alça que altres propostes en la renda variable. El podràs utilitzar per rendibilitzar el teu patrimoni personal a partir d'aquests moments. Encara que amb les cauteles lògiques en aquests casos. Perquè per descomptat que no és mètode infal·lible, ni molt menys. Ja que compta amb algunes que altres ombres que hauràs de tenir en compte.