Prekid podrške od 9.000 poena u referentnom indeksu španskih dionica, Ibex 35, pokrenuo je sve alarme u tehničkoj analizi. Do te mjere da to može ukazivati na vrlo važnu promjenu trenda, prelazak iz bikovskog u medvjeđi za samo nekoliko dana. Ali dokle može ići referentni izvor španske berze? U principu, zadržavanje je koncentrirano u nivoima između 8.700 i 8.900 bodova što je nivo posljednjih kapi.
Ako je ovaj važan nivo premašen i u konfiguraciji cijena na nacionalnim tržištima dionica, trebat će razmisliti o 8.300 bodova. Drugim riječima, bilo bi puno prostora da se izgubi dobar dio novca uloženog na berzi. Ovaj nivo cijena poklapa se sa scenarijem u kojem Brexit prije nekoliko godina. To je podrška koja je mnogo snažnija od ostalih i gdje veliki dio financijskih analitičara očekuje da će djelovati kao brana za zadržavanje u evoluciji referentnog indeksa za španske dionice.
Ako je iz bilo kojeg razloga i srušen, i s određenim intenzitetom, neće biti druge nego čekati da jako nestane blizu 7.000 bodova porijeklo posljednjeg velikog porasta na tržištima dionica nakon ekonomske krize 2008. Ne može se isključiti da ide prema tim razinama, posebno u srednjoročnom razdoblju. Bila bi to vrlo opasna situacija za interese malih i srednjih investitora. Jer bi se vaš investicioni portfelj vrlo primjetno smanjio ako svoje pozicije ne poništite na vrijeme. Uz neke latentne rizike na vašem računu dobiti i gubitka.
Efekti napuštanja 9.000 nivoa
Napuštanje ovih pozicija izravno utječe na djelovanje malih i srednjih investitora. Prvo bi bilo to uzlazni trend bi se ukinuo u pupoljku (i bočni) u kojem se do sada razvijao. Drugim riječima, referentni indeks za španske dionice prelazio bi sa bikovskog na medvjeđi. Kao posljedica ove nagle promjene, ne bi preostalo ništa drugo nego da se investicijska strategija prilagodi novom scenariju koji će nam dati Ibex 35. To bi u većini slučajeva značilo odlučivanje za likvidnost na našem štednom računu.
S druge strane, nema sumnje da bismo bili prisiljeni obratiti se derivati fiksnog dohotka. S rizikom i na njihovoj poziciji, ali s kojim bismo mogli izbjeći velike padove koji se mogu dogoditi na tržištima financijskih dionica. U tom smislu, mnogo je bolje pričekati malo i primijeniti filter kako ne bismo pogriješili zbog koje bismo mogli požaliti u vrlo kratkom vremenskom razmaku. Pa, trebali bismo razmisliti o nivoima oko 8.700 bodova, tako da ćemo se, gotovo srušivši ih, ovoga puta oprostiti od naših pozicija na berzi.
Koje strategije se mogu provesti?
Najviše je uputno poništiti pozicije ako je ovaj scenarij ispunjen. Da bismo nakon nekoliko mjeseci ili godina ponovo preuzeli investicije. Ali ovaj put s mnogo konkurentnijim cijenama nego prije i stoga bi vrijednosti imale veći potencijal u njegovoj revalorizaciji. Trenutno ne možemo zaboraviti da su akcije Banco Santandera vrlo blizu tri i po eura. Ovo je vrlo niska cijena, ali sigurno može biti niža do kraja godine. U onome što može postati poslovna prilika koju možemo iskoristiti ako koristimo ispravnu i uravnoteženu strategiju ulaganja.
Još jedan efekat u ovoj klasi operacija je taj dividendni prinos će se povećati. Do te mjere da može porasti za nekoliko desetina procentnog poena u odnosu na sadašnji nivo. Ali sve dok napuštamo pozicije u vrijednosnim papirima koje čine referentni indeks za španske dionice. Iako je to po cijenu gubitka u prodaji, ali u svakom slučaju rizik od sada moramo pretpostaviti. Pored ostalih serija tehničkih razmatranja, a možda i sa stanovišta njegovih osnova.
Sektori koji su najviše pogođeni
Naravno, u ovom okruženju će neki sektori zaliha biti ranjiviji od drugih. A među njima i financijske grupe, banke i naravno ciklične vrijednosne papire. Do te mjere da će imati lošije rezultate od ostalih vrijednosti referentnog indeksa za španske dionice. Kao što je viđeno tokom jula, gdje su oni bili najkažnjavanija finansijska imovina na nacionalnom tržištu dionica. Uz depresijacije koje su u nekim slučajevima dosegle i do 10% u vrlo malo trgovačkih dana.
Ako potpore oko 8.700 bodova nisu podržane, nema sumnje da će opet te vrijednosti biti one koje će proći najgore na financijskim tržištima. U ovim trenucima vidimo depresijacije u jednoj trgovačkoj sesiji iznad 5%. To su vrlo agresivne dionice koje trpe u najnepovoljnijim scenarijima za tržišta dionica. Moraju se izbjegavati po svaku cijenu, barem kratkoročno, a možda i srednjoročno. Nije iznenađujuće što imate mnogo više izgubiti nego dobiti.
S druge strane, ne možemo zaboraviti da se čini da su ispravke ostale na nekoliko godina. A najbolje što sada možete učiniti je izaći sa finansijskih tržišta da biste zaštitili svoj kapital. Kao opciju možete otići u mješoviti investicijski fond koji kombinira promjenjivi dohodak s fiksnim prihodom i komponentom novčanih ili čak alternativnih vrijednosti kako bi od sada štednja postala isplativija. Pogotovo ako Ibex 35 konačno prekine podršku koju ima oko 8.300 bodova.