Zbogom od dividende? Kompanije ih spuštaju

Jedna od glavnih tvrdnji da mali investitori moraju ući u akcije su dividende. To su isplate koje kompanije sa liste kotiraju svojim dioničarima, u korist njihovih poslova. I šta u Španija postiže prinos do 10% u najboljim prijedlozima na berzi. Međutim, ovaj trend može se ublažiti kao posljedica nestabilnosti tržišta dionica na početku godine, što može dovesti do računovodstvenih prilagodbi koje utječu na ovu isplatu naknade.

Prva od kompanija koja ove godine može smanjiti dividendu je Repsol. Njegova osjetljiva poslovna situacija kao rezultat deprecijacije njegovih dionica uslijed pada cijene nafte mogla bi odsad biti okidač za štediše da dobiju manje izdašnu naknadu. Trenutno je njegova profitabilnost blizu 8%, sa dvije uplate od približno 0,50 eura godišnje. Ova strategija ohrabruje mnoge štediše da se odluče za ovu vrijednost kako bi stvorili vreću za štednju u sljedećih nekoliko godina.

Učinak na deprecijaciju kompanija koje kotiraju na berzi nije dugo uslijedio nakon ozbiljnog pada njihovih cijena. Prva koja se može pomaknuti je španska naftna kompanija Repsol. Toliko da se čini da je smanjenje dividende pitanje malo vremena i kao posljedica njegove strategije prilagođavanja poslovnih računa.

Uprkos tome, procenat iznosa smanjenja dividendi koji bi pretrpjeli dioničari nije potvrđen. A ako se vijest potvrdi, ostat će im isplata ispod 1 eura. Možda oko pola eura za cijelu godinu, što bi rezultiralo smanjenjem profitabilnosti za 50%.

Promena trenda u kompanijama?

Iako su štediše uznemireni smanjenjem da bi od sada dividende mogle trpjeti, moramo imati na umu da to nije bez presedana situacija u španskim dionicama. Ne uzalud, Banco Santander je već izvršio ovo prilagođavanje u svom procesu nagrađivanja kada je prošle godine najavljivao smanjenje dividende od 0,60 eura godišnje u svom neobaveznom modalitetu na 0,20 eura uz gotovinu. U ovom slučaju, iznad polovine.

Kao posljedica ove mjere, i druge nacionalne banke su odabrale isti put da sadrže troškove za ovu raspodjelu naknade. Prvi efekt koji će utjecati na vaše osobne račune je da više nećete primati takve konkurentne isplate, barem u dobrom dijelu kompanija Ibex-35, ali trebali biste se naviknuti na ideju o skromnijim iznosima, verovatno ispod barijere od 5%.

Da bi se došlo do ove situacije, morala su biti izdata dva jasna upozorenja od ekonomskih vlasti. S jedne strane, da je Europska centralna banka (ECB) zatražila od evropskih banaka oprez u isplati dividende. A s druge strane, ove drastične preporuke su nametnute i od nacionalnih monetarnih tijela. Konkretno, tražila je banka od Španske banke - putem pisma poslodavcima ograničite svoju novčanu dividendu na 25% dobiti.

U tom smislu, bankarski sektor je bio pionir u smanjenju prinosa na dividende. Sada se čini da su na redu naftne kompanije, na koji je u velikoj mjeri utjecao kolaps tržišta dionica, i nitko ne isključuje njegovo dosezanje u druge segmente poslovanja. A neki kandidati koji imaju mnogo glasačkih listića za nastavak ovog trenda su kompanije povezane sa sirovinama. Arcelor i Acerinox su pod nadzorom, nakon što je njihova kotacija cijena dostigla povijesni minino. Ko će biti sljedeći?

Kako se ove mjere prenose na investitora?

Dioničari ovih kompanija će prvi primijetiti ove promjene u isplati dividende. Ne uzalud, svake godine na vaše tekuće račune ide manje novca. A to može utjecati na njih da napuste (prodaju svoje dionice) pozicije i traže veću isplativost svojih dionica od ove fiksne isplate. Čak i sa vrlo agresivnim kretanjima koja mogu utjecati na cijenu ovih kompanija.

Da bismo provjerili stvarne učinke ove mjere, dovoljno je sjetiti se da pojedinci koji trenutno kupuju dionice Repsola (po prosječnoj cijeni od 9 eura), vaša naknada za prikupljanje dividendi biće dvostruka u odnosu na one koji su otvorili pozicije prije samo godinu dana. Shodno tome, novi dioničari imali bi mnogo veći godišnji prinos od starih. I iz ove opće perspektive, to će biti mnogo isplativija operacija za uštedu.

Ovaj utjecaj na djelovanje španjolskog kontinuiranog tržišta utjecati će na više obrambenih investitora puno više od onih koji su samo špekulativni ili barem oni koji posluju s mnogo kraćim uvjetima trajanja. To čak može utjecati na bezbroj španskih porodica koje su nekoliko godina ušteđevine polagale u kompanije koje su dijelile najveće dividende. Ne iznenađuje što ćete možda primijetiti da će vaše uplate znatno pasti.

Špansko tržište dionica, najisplativije po dividendi

Naravno, postoji neosporna činjenica, a to je da je špansko tržište dionica jedno od najisplativijih na starom kontinentu za ovaj koncept. La Prinos od Ibex dividende trenutno je preko 4%, jedan od najviših međunarodnih indeksa. Firme poput Repsol-a, s očekivanim prinosom od dividende od 2016% u 9. godini i Telefónica, Red Eléctrica, Enagás i Endesa, s procentima iznad 6%, neke su od onih koje su se odlučile za ovu strategiju nagrađivanja.

Generalno, neki su sektori osjetljiviji od drugih za formaliziranje ovih plaćanja s većom sigurnošću. Električna energija, finansijski sektor, autoputevi i naftne kompanije postavljeni su u najbolje pozicije za distribuciju dividende među svojim akcionarima. Iako možete, po svoj prilici, ne intenzitetom prethodnih vježbi. Barem u nekim od ovih kompanija. Od ovog trenutka, nositelji ovih akcija otvaraju niz scenarija.

Promjene strategije

Kao posljedica ovog novog scenarija koji je predstavljen dobrom dijelu maloprodajnih investitora, oni neće imati drugog izbora nego promijenite svoju investicijsku strategiju, da ga kanalizirate ispravno i prema vašim interesima. Oni imaju neke smjernice za djelovanje koje mogu ograničiti smanjenje dividendi, iako s većim poteškoćama nego u druga vremena. U svakom slučaju, morat ćete naučiti živjeti sa znatno manjom plaćom, a u mnogim slučajevima i nezadovoljavajućom.

Naravno, to je novi problem s kojim se suočavate na tržištima dionica. Ovo je nova koncepcija, pa je stoga mnogo problematičnije riješiti je s određenim uspjehom ili barem zadovoljavajućom operacijom za vaše interese. U svakom slučaju, čini se da su prinosi od 10% koje pružaju ove vrijednosti na rubu izumiranja u srednjoročnom i dugoročnom razdoblju. A kako bi moglo biti drugačije, Vrijeme je da premjestite žeton kako ne biste vidjeli sebe oštećenog u vašim interesima kao malog investitora

Da biste postigli ciljeve, neće vam preostati ništa drugo nego disciplinirano slijediti neke jednostavne smjernice za ponašanje na financijskim tržištima. Sa ciljem koji neće biti ništa drugo nego da nastavi sa istom ili sličnom kupovnom moći kao i do sada, a proizilazi iz naplate ovih isplata za beneficije kompanije.

• Možete se skloniti u kompanije koje održavaju visoke dividende. Možda ne s maržama od ranije, ali sigurno će biti iznad 5%, a kao posljedica dobrih poslovnih rezultata koje će predstavljati svake godine.
• Kao alternativno ulaganje možete se odlučiti za neke dionički investicioni fond da se temelji na kompanijama koje distribuiraju dividendu među svojim dioničarima i da u svakom slučaju pruža veću sigurnost investicijskom portfelju klijenata.
• Možda je pravo vrijeme da se odlučite za druge različiti parametri u izboru vrijednosti vašeg investicionog portfelja, gdje dividende igraju manje odlučujuću ulogu u njegovoj konfiguraciji.
• Ako niste pretjerano pohlepni, ovi vrijednosni papiri će i dalje biti isplativi bez obzira, i naravno, sa mnogo zadovoljavajućim učinkom od proizvoda sa fiksnim dohotkom (depoziti, novčanice, obveznice itd.), koji rijetko prelaze barijeru od 1%.
• Imajte na umu da hoće oni se snižavaju direktno sa vaše cijene, a kao posljedica ove operacije stvarna cijena dionica je razrijeđena. Iako se ovaj učinak, normalno, može dugoročno amortizirati.
• Ako ćete svoj investicioni portfelj zadržati dugi niz godina zaista je zgodno da ga redovito provjeravate, jer će po svemu sudeći na dividende to utjecati u narednih nekoliko mjeseci, a možda će biti konačni trenutak za izmjenu njihovog sastava.
• Čak i ako smanje vrijednost dividende, možda ćete i dalje biti zainteresirani za operaciju za poreski tretman koje njihovo poslovanje podrazumijeva. U tom smislu, poželjno je da se posavjetujete sa svojim poreznim savjetnikom.
• Trebali biste biti svjesni sastanci skupština akcionara, gdje će biti mogući dogovori o provedbi ovih mjera i znati koje ćete mjere poduzeti u tim slučajevima.
• I na kraju, pokušajte požuriti posljednje poteze ovih fiksnih i zagarantovanih plaćanja, prije nego što pređu u bolji život i kompanije koje kotiraju na berzi amortiziraju. Pogotovo u medvjeđem scenariju na međunarodnim berzama, poput onog koji se razvijao u posljednja tri mjeseca.