Дивидентите са форма на икономическа компенсация за акционера. Акционер е всяко лице, което притежава поне една акция в компания. И един от начините за разпределяне на получената печалба е чрез дивиденти. По този начин акционерът получава годишна сума, предварително определена от компанията.
Има множество видове компании, различни плащания, понякога по-високи, а понякога не. Всичко наистина зависи от стратегията, печалбите и определената стойност на капитализация на дадена компания. Много от тях, понякога дори не ги разпространяват. В същото време има някои с много големи дистрибуции. Съществуват различни стратегии и начини за подход към инвестиция въз основа на възвръщаемостта, която може да се очаква от дивиденти. Поради тази причина ще използваме днешната статия, за да говорим за дивиденти.
Откъде идват дивидентите?
Както видяхме в началото на статията, дивидентите идват от печалбата, получена от компания. По-точно чистата печалба. На Общото събрание, след като всички нужди на дружеството се считат за покрити, се приема, че частта е предназначена за разпределение в дивиденти. Обикновено компанията не трябва да има отрицателни резултати или в най-добрите случаи. За да не се случи това и да има стабилно финансово състояние, печалбите първо трябва да се използват за покриване на предишните загуби, за да има резерви и средства, които гарантират правилното функциониране.
След като бъде договорена частта от ползите, които трябва да бъдат разпределени, в календара са посочени няколко дни доставка. Дивидентите обикновено се събират с определена редовност, в зависимост от компанията, това може да бъде годишно разпределение, разделено на две годишни плащания (на семестър), или на тримесечие, или дори повече плащания в някои случаи. За да се класирате за изплащане на дивидент, има това, което се нарича „дата на отстъпка“. Това е денят, в който стойността на дивидента се отстъпва от тази на акцията. Например имаме компания, която търгува на цена от 9 евро и изплаща дивидент от 50 евро на 0 април, но датата на отстъпката е 20 март. Това означава, че този ден действието ще премине от 4 евро на 20 евро за 9 евро, предназначени за плащане.
Как да изчислим стойността и рентабилността на изплащането на дивидент?
В зависимост от компанията и дори отрасъла, изплащането на дивиденти може да се различава. Това е така, защото има компании, които са склонни да бъдат по-щедри от други. Всъщност, въпреки че дивидентът е променлив, интересното е да се намерят компании, където изплащането на дивидента се поддържа и увеличава през годините. Има някои ценни книжа, чиито компании непрекъснато увеличават изплащането на дивиденти в продължение на много години. Дори по време на криза те са ги поддържали. Тази избрана група компании е известна като «Дивидентни аристократи".
Разпределението на дивидента за това, е силно обусловен от позицията на компанията, както икономически, така и стратегически. Има много платежоспособни компании като Google (азбука), където не се разпределя дивидент, тъй като се счита, че реинвестирането на печалбите може да донесе по-голяма стойност за акционера, като увеличи тяхната позиция и получи по-големи ползи. Други, от друга страна, могат да разпределят много малка част, например 10 или 20% от печалбата си. Докато другите обикновено са много редовни и разпределят средно 50%, какъвто е случаят с Banco Santander.
За много висок дивидент е препоръчително да сте нащрек. Понякога това може да се случи, защото цената на акциите е ниска, а оттам и тяхната доходност. Други, от друга страна, компанията може да премине през трудни времена и за да не „недоволства“ акционерите, те разпределят прекомерен процент, в някои случаи дори над постигнатото в печалбите. Нещо много опасно в дългосрочен план, давайки повече, отколкото получавате.
Какъв процент от рентабилността се получава с дивидентите на акциите?
Всичко ще зависи от цената на акциите, тоест на пазарната капитализация от този момент. Например дивидент от 0 евро при цена на акция от 10 евро не е същото като дивидент от 4 евро. Във втория случай рентабилността ще бъде двойна, като съответно ще премине от 00% на 2%. Както обаче видяхме по-рано, това също зависи от процента, който се разпределя от ползата за разпределението.
За компания, която е спечелила 1.000 милиард, която разпределя 50% от чистата си печалба, тя ще разпредели 500 милиона дивиденти. В този хипотетичен случай трябва да разгледаме пазарната му капитализация. Нека си представим, че стойността на вашата капитализация е 10.000 милиарда долара. Това би означавало, че ако разпредели 500 милиона, получената рентабилност ще бъде 5%.
Формулата, която трябва да се приложи, ще произтича от изчисляването на процента между капитализационната стойност на компанията и разпределението на печалбите.
Винаги е интересно да се възползвате от колебанията в цените. По този начин, тъй като една акция пада в цената, доходността от дивидент има тенденция да се увеличава. Освен ако компанията не изпитва проблеми, които засягат и компрометират финансовите й отчети.
А компаниите с високи или много високи доходи от дивиденти?
Този тип ситуация се среща в конкретни случаи. Може да открием, че има рецесия или криза, а икономиката се свива. В такива случаи ценните книжа, с които търгуват много компании, могат да станат „по-привлекателни“. В тези случаи ще бъде възможно да се оцени жизнеспособността и икономическото въздействие, което обстоятелствата могат да имат за компанията.
Други обаче са, че са разпределяйки по-голямо възмездие, отколкото трябва здравословно. Това може да се дължи на това, че вашата хазна го позволява, или да зарадва инвеститорите. Говорим за голяма възвръщаемост от 10% или дори повече. Или случаи, в които множителите, в които компанията е регистрирана, са прекалено високи поради рентабилността, която предлагат. Трябва да проучим тези случаи, да видим дали получените цифри са наистина устойчиви и да оценим колко удобна може да бъде инвестиция от този тип. Например, компания, която търгува с 40 пъти годишна печалба и ни предлага дивидент от 5%, е много подозрителна (това би означавало, че е двойно по-голяма от печалбата).
Често търсенето на много високи дивиденти в крайна сметка води до плашене или увреждане на портфолиото ни, което би могло да бъде избегнато.