Tất nhiên, môi trường kinh tế vĩ mô của thị trường chứng khoán sẽ rất quyết định để trong những tháng tới chúng ta có thể thực hiện danh mục đầu tư công bằng và cân bằng. Với mục đích là ít mắc lỗi nhất có thể và tối ưu hóa khả năng sinh lời từ khoản tiết kiệm của chúng tôi, xét cho cùng, đó là tất cả những gì xảy ra trong những dịp này. Lựa chọn chứng khoán tốt nhất trên thị trường chứng khoán là chưa đủ mà còn phải thích ứng với hoàn cảnh của thị trường tài chính. Vì vậy, theo cách này, lợi nhuận mà chúng tôi thu được từ bây giờ trở đi hiệu quả hơn nhiều so với cho đến bây giờ.
Trong bối cảnh chung này, chắc chắn rằng các cơ hội kinh doanh mới luôn xuất hiện trên thị trường chứng khoán. Ngay cả trong một môi trường kinh tế vĩ mô thay đổi như môi trường có thể phát triển từ bây giờ. Là một trong những lý do có liên quan nhất mà một phần tốt của hành động của các nhà đầu tư vừa và nhỏ họ đang kéo dài. Chờ đợi những gì có thể xảy ra trong nền kinh tế và trong một số thông số phù hợp nhất của nó.
Để bạn có thể phát triển bất kỳ loại chiến lược đầu tư nào với môi trường kinh tế vĩ mô khác nhau của thị trường chứng khoán, chúng tôi sẽ cung cấp cho bạn một số chìa khóa quan trọng nhất mà bạn phải đóng góp từ bây giờ. Để bạn có thể thực hiện các hoạt động trên thị trường chứng khoán với độ bảo mật cao hơn và trên hết là bảo vệ bản thân khỏi sự can thiệp có thể xảy ra trên thị trường chứng khoán. Tất nhiên, nó sẽ không quá phức tạp để thực hiện và nó có thể mang lại cho bạn nhiều niềm vui trong những ngày tới. Ngoài những xem xét khác về bản chất kỹ thuật và có lẽ cũng từ quan điểm về các nguyên tắc cơ bản của nó.
Môi trường kinh tế: lãi suất
Không nghi ngờ gì nữa, đây sẽ là một trong những yếu tố định hướng cho thị trường chứng khoán trong những năm tới. Đối mặt với quyết định của các cơ quan quản lý tiền tệ, theo nghĩa này hay cách khác. Mặc dù họ sẽ mở vòi về giá tiền hoặc ngược lại, mọi thứ vẫn tiếp diễn như cho đến nay. Đó là, với giá tiền rẻ hơn và nó đã giúp các chỉ số chứng khoán ở lục địa già tăng mạnh đến mức nào trong XNUMX năm qua. Một bộ phận tốt các nhà đầu tư vừa và nhỏ sẽ nhận thức được quyết định này sẽ ảnh hưởng đến lợi ích của bạn trong các mối quan hệ của bạn với thế giới tiền tệ.
Mặt khác, bạn không thể quên rằng chúng ta đang phải đối mặt với môi trường kinh tế vĩ mô của thị trường chứng khoán đang bị ảnh hưởng bởi suy thoái kinh tế quốc tế. Và đây chắc chắn không phải là tin tốt cho các nhà đầu tư, ít hơn nhiều các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán. Bởi vì trong một môi trường kinh tế vĩ mô của thị trường chứng khoán thay đổi, bạn sẽ không có lựa chọn nào khác ngoài việc thay đổi danh mục đầu tư của mình để phù hợp với thời điểm mới mà chúng ta sẽ phải sống kể từ bây giờ.
Phanh trên nền kinh tế
Một khía cạnh khác sẽ phải được làm rõ trong những tháng tới là nền kinh tế sẽ tăng trưởng chậm lại ở mức độ nào. Các hướng thị trường chứng khoán thực hiện, theo nghĩa này hay nghĩa khác. Và bạn phải chuẩn bị tinh thần để đối mặt với tình huống mới này chắc chắn có thể nảy sinh bất cứ lúc nào. Với sự thay đổi trong chiến lược đầu tư mà bạn nên thực hiện trong vài tuần tới. Trong một thế giới đang thay đổi như nó cũng xảy ra với thị trường chứng khoán và điều đó có thể khiến bạn mất rất nhiều tiền hoặc ngược lại giành được nó.
Theo nghĩa này, mẫu số chung cho các hành động của bạn hoặc chắc chắn rằng việc thực hiện bất kỳ loại chiến lược đầu tư nào cũng là một ý thức và sự thận trọng. Bởi vì không có nghi ngờ gì rằng những gì bạn đang đánh bạc là tiền của riêng bạn và điều này sẽ khiến bạn suy nghĩ về các hành động mà bạn nên nhập từ bây giờ. Không có gì đáng ngạc nhiên, thực tế là có thể có thay đổi chu kỳ kinh doanh Bất cứ lúc nào. Với tất cả những gì mà điều này diễn ra trong môi trường kinh tế vĩ mô của thị trường chứng khoán. Ngoài một loạt các cân nhắc khác mà bạn cũng nên đánh giá ngay bây giờ.
Quá nóng trong túi
Tất nhiên, đây là một khía cạnh cần phải được thực hiện để có vị thế trên thị trường chứng khoán. Bởi vì không có nghi ngờ gì rằng thị trường chứng khoán đã tăng rất nhiều trong những tháng gần đây, với các cổ phiếu đã đánh giá cao khoảng 50%. Và theo ý nghĩa này, có nhiều tiếng nói cảnh báo rằng những sửa chữa đã rất gần và chúng ta có thể để lại nhiều euro trên đường đi. Chúng ta không được quên khía cạnh này nếu không muốn có một số bất ngờ khác trong những tháng tới. Mặc dù đúng là có nhiều chứng khoán đã tụt hậu trong những năm gần đây, và đặc biệt là những chứng khoán thuộc lĩnh vực ngân hàng.
Trong môi trường kinh tế vĩ mô của thị trường chứng khoán, không thể quên rằng một trong những lựa chọn an toàn nhất là tham gia thanh khoản hoàn chỉnh. Để tránh những kịch bản kém thuận lợi hơn cho thị trường chứng khoán và điều đó chắc chắn có thể xảy ra vào một thời điểm nào đó kể từ bây giờ. Theo nghĩa này, có thể có một kịch bản rất phức tạp mà bạn phải tính đến khi hoạch định chiến lược đầu tư của mình. Theo nghĩa này hay cách khác và điều đó sẽ yêu cầu một hoặc một hệ thống khác áp đặt các hành động của bạn lên thị trường chứng khoán. Với một loạt các biến số có thể xuất hiện bất cứ lúc nào và tình huống nào.
Một số rủi ro đang tăng cao hơn
Bộ phận phân tích Bankinter đề cập đến nhiều rủi ro khác nhau, trong đó nổi bật là những rủi ro sau: Thương mại Trung-Mỹ, Brexit, chu kỳ châu Âu và nhân khẩu học. Nơi mà triển vọng cho các cuộc đàm phán Trung-Mỹ đã được cải thiện. Mặc dù hiện nay chúng ta đang trải qua "thời điểm đen tối nhất" liên quan đến Brexit, kết quả cuối cùng của nó sẽ không phá hoại (kéo dài thời hạn và áp dụng điều khoản tự vệ đối với thương mại hàng hóa).
Nó cũng cho thấy rằng chu kỳ châu Âu đã trở thành mặt trận dễ bị tổn thương nhất và nhân khẩu học bất lợi được củng cố là mối đe dọa cơ cấu nghiêm trọng nhất đối với tính bền vững của mở rộng kinh tế, đặc biệt là ở châu Âu. Trong trường hợp này, không quá thuận lợi cho các nhà đầu tư nắm giữ các vị trí trên thị trường chứng khoán. Hoặc ít nhất là không với cường độ cao như trong các tình huống tốt nhất.
Các yếu tố thuận lợi cho thị trường chứng khoán
Có bốn lập luận để giải thích kịch bản này trên thị trường chứng khoán theo ý kiến của bộ phận phân tích của Bankinter. Đó là tính thanh khoản, lãi suất, lợi nhuận doanh nghiệp và quán tính chu kỳ kinh doanh toàn cầu. Thanh khoản được giới thiệu bởi các ngân hàng trung ương và tạo ra bởi sự mở rộng kinh tế toàn cầu họ tiếp tục đẩy giá tài sản lên. Ngay cả Fed cũng sẽ ngừng rút thanh khoản vì họ cho rằng vào tháng XNUMX quy mô của bảng cân đối kế toán của họ đã đủ.
Và có vẻ như nó sẽ không tăng giá lần nữa. Trên thực tế, không có ngân hàng trung ương hàng đầu nào sẽ tăng lãi suất vào năm 2019 (ít nhất). Các lợi ích kinh doanh chúng tiếp tục mở rộng với tốc độ khá (chẳng hạn như S&P 500 + 9,7% vào năm 2019) và chu kỳ toàn cầu duy trì quán tính mở rộng của nó, mặc dù nó đã mất đi năng lượng. Sự kết hợp này chỉ có thể tăng giá đối với thị trường chứng khoán như một loại tài sản và thậm chí còn hơn thế nữa nếu chúng ta xem xét sự thâm hụt của các lựa chọn đầu tư có lợi nhuận: trái phiếu có lợi suất cực thấp hoặc thậm chí âm, tiền gửi thường xuyên chịu chi phí và bất động sản đã ở mức cao.
Không mong đợi nhiều từ những chiếc túi
Từ bộ phận phân tích Bankinter, họ ủng hộ việc chọn lọc, như quý trước: chúng tôi ưu tiên thị trường chứng khoán Mỹ và sau đó, với giả định rủi ro nhiều hơn, Brazil và Ấn Độ. Chúng tôi vẫn bên ngoài Châu Âu và Nhật Bản, những người có tiềm năng thiếu sức hấp dẫn. Điều đó không thay đổi. Họ tin rằng điều đó đáng được phơi bày, nhưng với góc độ thời gian rộng rãi. Định giá cập nhật của nó có phần cao hơn 3 tháng trước, ngoại trừ chỉ số Nikkei 225, có thu nhập dự kiến không hấp dẫn.
Phân tích Bankinter dự báo nâng định giá của nó cho EuroStoxx 50, Ibex 35 và S & P 500 bởi vì trong 3 tháng qua, lợi suất thị trường (IRR) của trái phiếu chuẩn kỳ hạn 10 năm đã giảm tương ứng nhiều hơn so với triển vọng kết quả kinh doanh đã được điều chỉnh giảm. Điều đó làm tăng phần nào định giá, nhưng dựa trên một lập luận không mấy hấp dẫn: lãi suất thấp hơn, bù lại thu nhập kỳ vọng đã được điều chỉnh giảm. Các dự đoán là 9.815 điểm cho Ibex 35, 3.634 cho EuroStoxx 50 và 3.249 cho S&P 500.
Tất cả những điều này trong bối cảnh đồng đô la vững chắc (từ 1,13 đến 1,20), đồng yên ít yếu hơn mức bình thường (124/130) và dầu đắt hơn so với tương ứng (Brent từ 65 đến 70 đô la Mỹ) để duy trì khả năng của cắt giảm bởi OPEC và nó có thể thực hiện.