Sau cuộc khủng hoảng đang ập đến và làm chìm GDP của tất cả các nước, cổ phiếu dường như đã có một hướng đi ngược lại. Các "ấn tượng" về tiền của các Ngân hàng Trung ương dường như đã khuyến khích sự phục hồi của thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, có rất nhiều tiếng nói được đưa ra cảnh báo về sự bất thường, thậm chí phi lý của những phản ứng tăng giá này. Nếu không, một số lĩnh vực dường như đã phục hồi tốt hơn dự kiến, còn những lĩnh vực khác thì không quá nhiều. Hình thức phục hồi này đã khiến một số nhà phân tích dự đoán rằng sự phục hồi sẽ có hình chữ K, và không phải bằng L, V, hoặc cách các chữ cái khác nhau trong bảng chữ cái đã được gợi ý để giải thích nó sẽ đến như thế nào. Ở dạng K, nó nhằm giải thích sự phân cực sẽ tồn tại giữa các lĩnh vực, một trong những người chiến thắng là lĩnh vực công nghệ. Nhưng sự phục hồi này có thật không?
Nhiều nhà đầu tư, cả nhà phân tích kỹ thuật và nhà phân tích cơ bản, đều bỏ lỡ những hành vi nhất định của một nhóm cổ phiếu cụ thể. Đó là về một số như Zoom Video Communications, có mức tăng kể từ đầu năm với giá trị là 68 đô la, đạt mức 478 đô la một cổ phiếu cách đây vài ngày, chỉ tăng hơn 600%. Một ví dụ tuyệt vời khác là Tesla, cổ phiếu của công ty đã tăng từ 84 đô la vào đầu năm (bao gồm cả Chia tách) lên giao dịch trên 500 đô la vài ngày trước, tăng 500%. Chuyện gì vậy? Họ có thể thực sự là người chiến thắng hay họ được đánh giá quá cao? Không cần đi sâu vào phân tích tài chính của các công ty có hiệu suất thị trường chứng khoán cao hơn mức trung bình, chúng ta có thể chọn có một tầm nhìn toàn cầu hơn về vị trí của thị trường. Đối với điều này, chúng tôi sẽ sử dụng «Chỉ số tự chọn», mà chúng ta sẽ nói đến hôm nay.
Chỉ số Buffet là gì?
Các chỉ số quan trọng nhất ở Hoa Kỳ được toàn bộ cộng đồng đầu tư biết đến. Trong số đó, chúng ta có Nasdaq 100, bao gồm 100 cổ phiếu quan trọng nhất trong ngành công nghệ, Chỉ số Công nghiệp Trung bình Dow Jones 30, đo lường sự phát triển của 30 công ty TNHH đại chúng lớn nhất và S&P 500, nơi nó có nhiều nhất đại diện của nền kinh tế Bắc Mỹ và nhóm 500 công ty vốn hóa lớn. Tuy nhiên, có một số chỉ số khác không được nhiều người biết đến, nhưng không kém phần quan trọng đối với điều đó. Chỉ số mà công thức để trích xuất chỉ số Buffet là chỉ số Wilshire 5000.
Wilshire 5000 là chỉ số mà tất cả các công ty đáng chú ý được liệt kê, không bao gồm ADR, công ty TNHH và công ty nhỏ. Nó có thể được tìm thấy dưới mã "W5000". Wilshire, cũng đã có một sự phục hồi đáng kể như các đối thủ tương tự của nó. Tất cả những điều này trong bối cảnh mà sự hạn chế, ngừng trệ trong các cửa hàng và sự tàn phá kinh tế do sự gián đoạn của chu kỳ kinh tế "tự nhiên" đã bị gián đoạn. Tất cả những sự kiện này được chuyển thành những sụt giảm rất quan trọng và không đáng kể trong GDP của các nền kinh tế khác nhau.
Trường hợp duy nhất mà chúng tôi quan tâm trong bài viết này và điều đó đã gây ra cảnh báo là chỉ số Buffet, đo lường tỷ lệ giữa tổng vốn hóa của Wilshire 5000 trên GDP (Tổng sản phẩm quốc nội) của Hoa Kỳ ở mức cực kỳ cao. Vì vậy, chỉ số này đã hoạt động cho đến ngày hôm nay như một dự đoán tuyệt vời về những sự sụp đổ quan trọng nhất của thị trường chứng khoán. Một ví dụ, mức độ liên quan tuyệt vời của nó trong bong bóng dot-com. Để hiểu nó, chúng ta hãy xem nó được tính toán như thế nào.
Chỉ số Buffet được tính như thế nào?
Cách tính Chỉ số Buffet rất đơn giản. Đó là về việc lấy tổng giá trị vốn hóa của Wilshire 5000 và chia nó cho GDP của Hoa Kỳ. Số kết quả là biểu thức phần trăm của mối quan hệ đã nói và để biểu thị nó dưới dạng phần trăm, đó là cách nó thực sự được đưa ra, nó được nhân với 100.
Để diễn giải chính xác kết quả, chúng ta phải hiểu tỷ lệ phần trăm đang nói với chúng tôi là bao nhiêu. Để có một hướng dẫn và / hoặc tài liệu tham khảo, các mối quan hệ sau đây là đủ.
- Một phần trăm nhỏ hơn 60-55%. Có nghĩa là những chiếc túi rẻ. Tỷ lệ phần trăm càng thấp, họ càng bị định giá thấp.
- Một tỷ lệ khoảng 75%. Không đắt cũng không rẻ, là mức trung bình lịch sử. Thị trường sẽ khá cân bằng. Nếu môi trường tốt, cổ phiếu có khả năng đi lên trong kịch bản này. Mặt khác, nếu môi trường trở nên khắc nghiệt hơn, giá thấp hơn sẽ có thể xảy ra.
- Phần trăm lớn hơn 90-100%. Có những người thích dòng 90, và những người khác dòng 100. Nhưng làm sao có thể suy luận được, trong những trường hợp này những chiếc túi bắt đầu trở nên đắt đỏ. Tỷ lệ phần trăm càng cao, chúng càng được định giá quá cao.
Khi dot com sụp đổ, cổ phiếu ở mức 137% và giảm xuống 73% (mức trung bình lịch sử của nó mà chúng ta có thể nói). Trong cuộc khủng hoảng tài chính, cổ phiếu ở mức khoảng 105% và giảm xuống còn 57% (tức là chúng bị định giá thấp).
Sau những dự đoán ... Bây giờ chúng ta đang ở đâu?
Wilshire 5000 có vốn hóa hiện tại khoảng 34 nghìn tỷ đô la. Một vài ngày trước, anh ta thậm chí còn vốn hóa hơn 36 nghìn tỷ đồng! Điều này trong quan điểm của GDP của Hoa Kỳ mà hiện tại là do sự suy giảm của nền kinh tế ở mức 19 nghìn tỷ mang lại cho chúng tôi giá trị là 174% (34 nghìn tỷ chia cho 19 nghìn tỷ nhân với 5). Sở giao dịch chứng khoán có được định giá quá cao không? Câu trả lời tiên nghiệm và chắc chắn sẽ là có. Chưa bao giờ, trong bong bóng dot-com với mức định giá khoảng 137%, chưa bao giờ họ đạt mức kỷ lục hiện tại là 174%. Điều gì đang xảy ra và chúng ta có thể mong đợi điều gì?
Thành thật mà nói, sau nhiều năm kinh nghiệm đầu tư, đôi khi rất khó để lường trước điều gì sẽ xảy ra, nhưng khi nó xảy ra, chúng tôi luôn có một nơi nào đó để nhìn. Rất có thể chỉ số Buffet đang cảnh báo chúng ta, như những lần trước, về sự sụp đổ của thị trường chứng khoán trong tương lai. Tuy nhiên, sự xuất hiện của một thế hệ nhà đầu tư và nhà đầu cơ mới, hiện được gọi là Robinhood do sự xuất hiện của các ứng dụng cho phép đầu tư với chi phí thấp, phần nào định hình môi trường tài chính của thị trường. Điều này, cộng thêm dòng tiền mạnh mẽ vào thị trường và nền kinh tế của các Ngân hàng Trung ương, cũng làm dấy lên lo ngại lạm phát tăng trở lại, khi chuyển sang các nền kinh tế, sẽ làm tăng giá, làm giảm mối quan hệ giữa GDP và thu nhập vốn hóa thị trường. .