Cổ tức là một hình thức bù đắp kinh tế cho cổ đông. Cổ đông là bất kỳ người nào sở hữu ít nhất một cổ phần trong công ty. Và một trong những cách phân phối lợi nhuận thu được là thông qua cổ tức. Bằng cách này, cổ đông nhận được một số tiền hàng năm do công ty đặt trước đó.
Có nhiều loại công ty, các khoản thanh toán khác nhau, đôi khi cao hơn và đôi khi không. Tất cả thực sự phụ thuộc vào chiến lược, lợi nhuận và giá trị vốn hóa được xác định của một công ty. Nhiều người trong số họ, đôi khi họ thậm chí không phân phối chúng. Đồng thời, có một số có sự phân bố rất lớn. Có các chiến lược và cách tiếp cận khoản đầu tư khác nhau dựa trên lợi nhuận có thể mong đợi từ cổ tức. Vì lý do này, chúng tôi sẽ sử dụng bài viết hôm nay để nói về cổ tức.
Cổ tức đến từ đâu?
Như chúng ta đã thấy ở phần đầu của bài viết, cổ tức đến từ lợi nhuận thu được của một công ty. Cụ thể là lợi nhuận sạch. Tại Đại hội, sau khi tất cả các nhu cầu của công ty được xem xét đã giải quyết xong, thì nhất trí rằng một phần sẽ được phân chia cổ tức. Thông thường, công ty không nên có kết quả tiêu cực, hoặc trong những trường hợp tốt nhất. Để điều này không xảy ra và nó có một tình trạng tài chính vững chắc, lợi nhuận trước tiên phải được sử dụng để trang trải các khoản lỗ trước đó để có dự trữ và quỹ đảm bảo hoạt động bình thường.
Khi phần lợi ích được chia đã được thỏa thuận, một vài ngày giao hàng được ghi trong lịch. Cổ tức thường được thu với một mức độ đều đặn nhất định, tùy thuộc vào công ty, nó có thể là khoản phân phối hàng năm, được chia thành hai lần thanh toán hàng năm (mỗi học kỳ), hoặc hàng quý, hoặc thậm chí nhiều hơn trong một số trường hợp. Để đủ điều kiện nhận cổ tức, có cái được gọi là "ngày giảm giá". Đó là ngày mà giá trị của cổ tức được chiết khấu từ giá trị của cổ phiếu. Ví dụ: chúng tôi có một công ty giao dịch ở mức € 9 và trả cổ tức là € 50 vào ngày 0 tháng 20, nhưng ngày giảm giá của nó là ngày 4 tháng 20. Điều này có nghĩa là ngày hôm đó, hành động sẽ từ chi phí € 9 đến € 50, cho 9 € dự định thanh toán.
Làm thế nào để tính toán giá trị và lợi nhuận của việc trả cổ tức?
Tùy thuộc vào công ty và thậm chí cả ngành, việc chi trả cổ tức có thể khác nhau. Đó là bởi vì có những công ty có xu hướng hào phóng hơn những công ty khác. Trên thực tế, mặc dù cổ tức có thể thay đổi, nhưng điều thú vị là tìm ra những công ty mà việc chi trả cổ tức được duy trì và tăng lên qua các năm. Có một số chứng khoán, mà các công ty của họ đã tăng đều đặn chi trả cổ tức trong nhiều năm. Ngay cả trong thời kỳ khủng hoảng, họ vẫn duy trì chúng. Nhóm công ty chọn lọc này được gọi là «Cổ tức Quý tộc".
Việc phân phối cổ tức cho điều đó, được điều kiện mạnh mẽ bởi vị trí của công ty, cả kinh tế và chiến lược. Có những công ty rất dung hòa như Google (Alphabet), nơi không chia cổ tức, vì người ta coi việc tái đầu tư lợi nhuận có thể mang lại giá trị lớn hơn cho cổ đông, bằng cách nâng cao vị thế của họ và thu được lợi ích lớn hơn. Mặt khác, những người khác có thể phân bổ một phần rất nhỏ, chẳng hạn như 10 hoặc 20% lợi nhuận của họ. Trong khi những người khác thường rất đều đặn, và phân phối trung bình 50%, như trường hợp của Banco Santander.
Đối với mức cổ tức rất cao, nên cảnh giác. Đôi khi nó có thể xảy ra do giá cổ phiếu thấp và do đó khả năng sinh lời của họ. Mặt khác, những người khác có thể cho rằng công ty đang trải qua thời kỳ khó khăn, và để không làm "mất lòng" các cổ đông, họ phân phối một tỷ lệ quá mức, trong một số trường hợp, thậm chí cao hơn những gì đã đạt được trong lợi nhuận. Một thứ gì đó rất nguy hiểm về lâu dài, cho ra nhiều hơn những gì bạn nhận được.
Tỷ lệ lợi nhuận thu được với cổ tức của cổ phiếu là bao nhiêu?
Mọi thứ sẽ phụ thuộc vào giá cổ phiếu, tức là vốn hóa thị trường của thời điểm đó. Ví dụ: cổ tức € 0 với giá mỗi cổ phiếu € 10 không giống với cổ tức € 4. Trong trường hợp thứ hai, khả năng sinh lời sẽ tăng gấp đôi, tương ứng từ 00% đến 2%. Tuy nhiên, như chúng ta đã thấy trước đây, nó cũng phụ thuộc vào tỷ lệ phần trăm được phân bổ từ lợi ích cho phân phối.
Đối với một công ty kiếm được 1.000 tỷ chia 50% lợi nhuận sạch, công ty đó sẽ chia 500 triệu cổ tức. Trong trường hợp giả định này, chúng ta nên xem xét vốn hóa thị trường của nó. Hãy tưởng tượng giá trị vốn hóa của bạn là 10.000 tỷ đô la. Điều này có nghĩa là nếu nó phân phối 500 triệu, lợi nhuận thu được sẽ là 5%.
Công thức được áp dụng sẽ rút ra từ việc tính toán tỷ lệ phần trăm giữa giá trị vốn hóa của công ty và phân phối lợi nhuận.
Việc tận dụng những biến động của giá luôn rất thú vị. Do đó, khi một cổ phiếu giảm giá, tỷ suất cổ tức có xu hướng tăng lên. Trừ khi công ty đang gặp các vấn đề ảnh hưởng và tổn hại đến báo cáo tài chính của công ty.
Và những công ty có tỷ suất cổ tức cao hay rất cao?
Loại tình huống này xảy ra trong những trường hợp cụ thể. Chúng ta có thể thấy rằng có một cuộc suy thoái hoặc khủng hoảng, và nền kinh tế đang co lại. Trong những trường hợp như vậy, chứng khoán mà nhiều công ty đang giao dịch có thể trở nên "hấp dẫn hơn." Trong những trường hợp này, có thể đánh giá khả năng tồn tại và tác động kinh tế mà hoàn cảnh có thể có đối với công ty.
Tuy nhiên, những người khác là họ phân bổ một quả báo lớn hơn những gì họ phải nhận một cách lành mạnh. Có thể là do kho bạc của bạn cho phép hoặc để giữ cho các nhà đầu tư hài lòng. Chúng ta đang nói về lợi nhuận lớn 10% hoặc thậm chí hơn. Hoặc các trường hợp mà bội số mà công ty được liệt kê cao quá mức do lợi nhuận mà họ mang lại. Chúng ta phải nghiên cứu những trường hợp này, xem liệu các số liệu đưa ra có thực sự bền vững hay không và đánh giá mức độ thuận tiện của một khoản đầu tư kiểu này. Ví dụ, một công ty giao dịch với lợi nhuận gấp 40 lần lợi nhuận hàng năm và cung cấp cho chúng tôi cổ tức 5%, là rất đáng ngờ (nó có nghĩa là nó gấp đôi những gì nó đã kiếm được).
Thông thường, việc săn lùng cổ tức rất cao sẽ dẫn đến việc sợ hãi hoặc thiệt hại cho danh mục đầu tư của chúng tôi mà lẽ ra có thể tránh được.