Ngân hàng đầu tư Mỹ JP Morgan gần đây đã cắt giảm định giá của các công ty thép châu Âu ArcelorMittal, Acerinox và Aperam, tất cả chúng đều được niêm yết trên thị trường chứng khoán Tây Ban Nha. Trong trường hợp của Acerinox, việc cắt giảm đã đến với cổ phiếu niêm yết trên Ibex 35, với mức cắt giảm 10,2% từ 10,6 euro xuống 11,8 euro cho mỗi cổ phiếu. Điều này mang lại cho nó một mức tăng tiềm năng 15% so với giá hiện tại. Đó là một chuỗi giá trị được đánh giá cao nhất trong những năm gần đây. Với một số mức cao đã được đặt xung quanh các chữ số đôi.
Dù sao, mọi thứ dường như chỉ ra rằng sự điều chỉnh chỉ là gần đến sau khi báo cáo lĩnh vực mới mà ngân hàng đầu tư Mỹ JP Morgan đã phát triển. Trong trường hợp cụ thể của ArcelorMottal, việc cắt giảm JP Morgan định giá của nó dựa trên cổ phiếu được niêm yết trên Euronext Amsterdam. Các nhà phân tích tại ngân hàng Mỹ đã giảm giá mục tiêu từ 36,5 euro xuống 26,5 euro / cổ phiếu. Đây là một mức cắt giảm rất sâu có thể ảnh hưởng đến các nhà đầu tư vừa và nhỏ đang có vị thế tại công ty này trong ngành thép.
Mặt khác, Ủy ban Châu Âu đã chỉ ra rằng trong những ngày đầu tiên của năm mới rằng sẽ áp thuế 25% nhập khẩu 26 chủng loại sản phẩm thép từ các nước thứ ba. Đây là một yếu tố khác không có lợi cho lợi ích kinh doanh của các công ty niêm yết này. Không có gì ngạc nhiên khi không thể loại trừ khả năng thị trường chứng khoán trong những phiên tới có thể xảy ra tình trạng giảm sâu trong công ty của họ. Theo nghĩa này, chúng ta không thể quên tại thời điểm này rằng các công ty này là cổ phiếu chu kỳ.
Các công ty thép: giá trị theo chu kỳ
Vì đây là những ngành nghề kinh doanh có tính chu kỳ nên nhạy cảm hơn với những thay đổi của chu kỳ kinh tế. Điều này trong thực tế có nghĩa là trong thời kỳ mở rộng kinh tế họ hoạt động tốt hơn trên thị trường cổ phiếu so với các lĩnh vực cổ phiếu khác. Nhưng ngược lại, những tác động đó cũng khốc liệt hơn trong thời kỳ suy thoái kinh tế. Vì lý do này, sự xuất hiện của một cuộc suy thoái kinh tế mới trên trường quốc tế chắc chắn sẽ đồng nghĩa với việc giảm giá rất mạnh. Với cường độ có thể giảm xuống khoảng 20% hoặc 30%, như đã xảy ra trong những năm trước.
Trong khi ngược lại, không thể quên rằng bất kỳ suy thoái trong nền kinh tế Quốc tế sẽ có những ảnh hưởng rất tiêu cực đến loại công ty này. Trong tất cả và không có bất kỳ loại giới hạn nào. Đây là kịch bản có thể xuất hiện từ suy thoái kinh tế và các nhà đầu tư vừa và nhỏ phải hết sức lưu ý. Với mục tiêu tham gia hoặc thoát khỏi thị trường chứng khoán, tùy thuộc vào bối cảnh quốc tế mới xuất hiện. Sử dụng một hoặc một chiến lược đầu tư khác để tạo ra lợi nhuận cho khoản tiết kiệm trên những cân nhắc khác.
Môi trường không thuận lợi cho các nhà sản xuất thép
Trong bối cảnh chung này, dự báo của các tổ chức quốc tế không mấy thuận lợi cho lợi ích của các doanh nghiệp ngành thép nói chung. Theo nghĩa này, IMF dự kiến một tốc độ tăng trưởng 3,5% trên toàn thế giới cho năm 2019 và 3,6% cho năm 2020. Chúng thấp hơn lần lượt 0,2 và 0,1 điểm phần trăm, thấp hơn dự báo mới nhất vào tháng XNUMX, khiến đây là lần điều chỉnh giảm thứ hai trong ba tháng.
Những dữ liệu này có thể gây hại cho tất cả các công ty trong ngành vì giá của chúng sẽ được điều chỉnh trong những tháng tới. Sau khi đã phát triển một xu hướng tăng điều đó đã kéo dài nhiều năm. Do đó, đây không phải là thời điểm tốt nhất để được định vị trong bất kỳ công ty niêm yết nào mà phụ thuộc vào chu kỳ kinh tế. Có những lựa chọn khác có thể sinh lợi nhiều hơn từ những thời điểm chính xác này. Ví dụ, các giá trị của một hồ sơ thận trọng hơn nhiều như bảo tồn lợi ích của các nhà đầu tư vừa và nhỏ.
Phát hành trái phiếu
Mặt khác, cần lưu ý rằng một số công ty thép cung cấp các hệ thống đầu tư khác thông qua thị trường thu nhập cố định. Đây là trường hợp cụ thể của ArcelorMittal, công ty gần đây đã công bố phát hành trái phiếu với lãi suất cố định là 2,250% với giá trị 750 triệu euro trong khuôn khổ Chương trình EMTN của mình với giá trị 10.000 triệu euro. Việc chốt số báo đã diễn ra vào ngày hôm nay. Trái phiếu được phát hành theo Chương trình Trái phiếu Trung hạn (Chương trình EMTM) trị giá 10.000 tỷ Euro trị giá XNUMX tỷ Euro của ArcelorMittal, nhằm vào các nhà đầu tư tổ chức.
Theo một khía cạnh khác, và liên quan đến tin tức được tạo ra từ cùng một công ty niêm yết này, cần lưu ý rằng nó cũng đã đảm nhận vai trò lãnh đạo cả trong sự phát triển của ResponsibleSteel và cam kết đối với sáng kiến này được thúc đẩy bởi các tổ chức từ các lĩnh vực nhằm tạo ra khung chứng chỉ toàn cầu đầu tiên cho ngành thép.
Phát triển trong sự tăng trưởng của nó
ResponsibleSteel được thành lập vào năm 2015 với tư cách là một tổ chức phi lợi nhuận nhằm thúc đẩy một tương lai có trách nhiệm hơn cho ngành thép. Mục tiêu này sẽ đạt được thông qua việc phát triển chương trình chứng nhận đầu tiên trên toàn thế giới và các tiêu chuẩn đi kèm với nó, cho toàn bộ chuỗi giá trị của ngành thép, từ hoạt động khai thác và quy trình sản xuất đến tiếp thị và phân phối sản phẩm chế biến.
Các tiêu chuẩn chứng nhận sẽ bao gồm các lĩnh vực sau:
- Biến đổi khí hậu và phát thải khí nhà kính.
- Quản lý nước và Đa dạng sinh học có trách nhiệm.
- Quyền con người và Pháp luật Lao động.
- Cộng đồng địa phương và tính liêm chính của doanh nghiệp.
Acerinox kết quả
Đối với một công ty thép lớn khác đang niêm yết trên sàn chứng khoán nước ta, kết quả kinh doanh mới nhất khá được lòng các nhà đầu tư. Theo nghĩa này, Acerinox thu được 221 triệu euro lợi nhuận, sau thuế và thiểu số, trong chín tháng đầu năm 2018. Kết quả cao hơn 40,5% so với cùng kỳ năm 2017, trong đó công ty đăng ký 157 triệu euro.
Do đó, nhóm đạt được kết quả tốt nhất trong thập kỷ qua trong ba quý đầu năm và tăng doanh thu lên đến 3.872 triệu euro, Tăng 10,3% so với cùng kỳ năm 2017. EBITDA trong chín tháng đầu năm nay cao hơn 14,1% so với ba quý đầu năm trước, đạt 422 triệu euro so với con số 370 của năm đó. Quý 2018 năm 83 khép lại với lợi nhuận 4 triệu euro (nhiều hơn 80% so với 13 triệu của ba tháng trước) nhân với 2017 kết quả của cùng kỳ năm XNUMX. Những kết quả này là do tình hình tốt của nhu cầu thép không gỉ tại các thị trường chính, đặc biệt là ở Hoa Kỳ.
Các ngành kinh doanh khác
Về sản xuất, trong khoảng thời gian từ tháng 1,9 đến tháng 5,7, sản lượng thép gia công tăng 0,5% và cán nguội 2017%, cũng như cán nóng giảm nhẹ 5%, luôn so với cùng kỳ năm XNUMX. Mặt khác, Tháng XNUMX bắt đầu giai đoạn thử nghiệm dây chuyền ủ và ngâm AP-XNUMX mới của Acerinox Europa (Campo de Gibraltar, Tây Ban Nha), một nhóm có hệ thống công nghệ tiên tiến nhất và mức độ cạnh tranh sẽ tạo ra các tiêu chuẩn chất lượng mới, đồng thời giảm chi phí và tác động của môi trường.
Việc khởi động các dây chuyền mới đang tỏ ra rất khả quan. Với dây chuyền mới này, Acerinox Europa cung cấp độ dày mỏng hơn (với chiều rộng 1.500 mm) cho khách hàng cuối cùng, do đó mở rộng phạm vi sản phẩm của mình. Ngoài ra, trong tháng 3 và tháng 5, dây chuyền ủ và ngâm AP-XNUMX, cũng từ Acerinox Europa, đã được cập nhật kỹ lưỡng để chuyên về độ dày dày, bổ sung cho AP-XNUMX trước đó và cung cấp cho nó một hệ thống ngâm chua cho phép đạt được mức chất lượng tương tự như của dây chuyền mới.
Tăng cổ tức
Hội đồng quản trị Acerinox, SA, tổ chức ngày hôm qua, đã quyết định đề xuất với Đại hội đồng cổ đông thường niên tiếp theo của Công ty về việc tăng mức cổ tức lên 11%, sẽ từ 0,45 đến 0,50 euro mỗi chia sẻ. Cùng mục đích tăng thu nhập trên cổ phiếu, HĐQT sẽ đề xuất giảm số lượng cổ phiếu phát hành trong 2013 năm (2016-XNUMX) theo đó chia cổ tức thông qua cổ tức linh hoạt hoặc cổ tức kịch bản. Để đạt được mục tiêu này, nó cũng đã phê duyệt Chương trình Mua lại Chia sẻ Đầu tiên để mua lại sau đó.
Trong điều đó tạo nên một sự khuyến khích khác của các nhà đầu tư vừa và nhỏ tham gia vào các vị trí trong các công ty trong lĩnh vực này là do lợi nhuận của khoản thù lao này cho cổ đông. Điều này mang lại cho nó một mức tăng tiềm năng 15% so với giá hiện tại. Đó là một chuỗi giá trị được đánh giá cao nhất trong những năm gần đây. Với một số mức cao đã được đặt xung quanh các chữ số đôi.