Trong chiến lược đầu tư vào trái phiếu, cần lưu ý rằng cách bạn đầu tư vào trái phiếu trong ngắn hạn hay dài hạn phụ thuộc vào mục tiêu và điều khoản đầu tư của bạn, mức độ rủi ro bạn sẵn sàng chấp nhận và tình hình thuế của bạn.
Khi xem xét một chiến lược đầu tư trái phiếu, hãy nhớ tầm quan trọng của việc đa dạng hóa. Theo nguyên tắc chung, không bao giờ là một ý kiến hay nếu bạn đặt tất cả tài sản và tất cả rủi ro của bạn vào một loại tài sản hoặc khoản đầu tư. Bạn sẽ muốn đa dạng hóa rủi ro trong các khoản đầu tư trái phiếu của mình bằng cách tạo một danh mục đầu tư gồm một số trái phiếu, mỗi trái phiếu có các đặc điểm khác nhau.
Việc chọn trái phiếu từ các tổ chức phát hành khác nhau bảo vệ bạn khỏi khả năng một tổ chức phát hành duy nhất không thể đáp ứng các nghĩa vụ thanh toán gốc và lãi của mình. Việc lựa chọn các loại trái phiếu khác nhau (chính phủ, cơ quan, công ty, thành phố, chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp, v.v.) tạo ra sự bảo vệ chống lại khả năng thua lỗ trong bất kỳ lĩnh vực nào của thị trường. Chọn trái phiếu có kỳ hạn khác nhau giúp bạn quản lý rủi ro lãi suất.
Đầu tư vào thu nhập cố định: mục tiêu
Với suy nghĩ này, hãy xem xét các mục tiêu và chiến lược khác nhau để đạt được chúng. Đầu tiên là bảo toàn vốn và sinh lãi. Nếu mục tiêu của bạn là giữ nguyên tiền và sinh lãi, hãy xem xét chiến lược "mua và giữ". Khi bạn đầu tư vào một trái phiếu và giữ nó đến ngày đáo hạn, bạn sẽ nhận được tiền lãi, thường là hai lần một năm, và bạn sẽ nhận được mệnh giá của trái phiếu khi đáo hạn. Nếu trái phiếu bạn chọn được bán với giá cao hơn vì phiếu giảm giá của nó cao hơn lãi suất hiện hành, hãy nhớ rằng số tiền bạn nhận được khi đáo hạn sẽ ít hơn số tiền bạn trả cho trái phiếu.
Khi bạn mua và nắm giữ, bạn không phải lo lắng quá nhiều về tác động của lãi suất đến giá cả hoặc giá trị thị trường của trái phiếu. Nếu lãi suất tăng và giá trị thị trường của trái phiếu giảm, bạn sẽ không cảm thấy bất kỳ tác dụng nào trừ khi bạn thay đổi chiến lược và cố gắng bán trái phiếu. Tuy nhiên, việc nắm giữ trái phiếu có nghĩa là bạn sẽ không thể đầu tư số vốn đó với lãi suất thị trường cao hơn.
Nếu trái phiếu bạn chọn có thể hoàn lại, bạn đã có nguy cơ bị trả lại tiền gốc trước khi hết hạn. Trái phiếu thường được công ty phát hành "mua lại" hoặc mua lại sớm khi lãi suất giảm, có nghĩa là bạn sẽ buộc phải đầu tư số tiền gốc đã hoàn lại của mình ở mức lãi suất hiện hành thấp nhất.
Lãi suất áp dụng
Khi đầu tư để mua và nắm giữ, hãy chắc chắn xem xét: lãi suất phiếu giảm giá của trái phiếu (nhân với mệnh giá hoặc mệnh giá của trái phiếu để xác định số tiền phải trả lãi hàng năm của bạn). "Nhượng bộ cho sự trưởng thành" hoặc "nhượng bộ cho cuộc gọi." Hiệu suất cao hơn có thể có nghĩa là rủi ro cao hơn.
Chất lượng tín dụng của tổ chức phát hành. Một trái phiếu có xếp hạng tín dụng thấp hơn có thể mang lại lợi suất cao hơn, nhưng nó cũng mang lại rủi ro cao hơn là công ty phát hành sẽ không thể thực hiện những lời hứa của mình.
Tối đa hóa doanh thu
Nếu mục tiêu của bạn là tối đa hóa thu nhập từ lãi, bạn thường sẽ nhận được phiếu thưởng cao hơn đối với trái phiếu dài hạn. Với thời gian đáo hạn càng nhiều, trái phiếu dài hạn càng dễ bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi của lãi suất. Tuy nhiên, nếu bạn là nhà đầu tư mua và nắm giữ, những thay đổi này sẽ không ảnh hưởng đến bạn trừ khi bạn thay đổi chiến lược và quyết định bán trái phiếu của mình.
Bạn cũng sẽ tìm thấy lãi suất phiếu giảm giá trên trái phiếu công ty cao hơn so với trái phiếu của Kho bạc Hoa Kỳ có kỳ hạn tương đương. Trong thị trường doanh nghiệp, trái phiếu có xếp hạng tín dụng thấp hơn có xu hướng trả lợi nhuận cao hơn các khoản vay cao hơn với kỳ hạn tương đương.
Trái phiếu lợi suất cao (đôi khi được gọi là trái phiếu rác) thường cung cấp lãi suất và lãi suất phiếu giảm giá cao hơn thị trường bởi vì nhà phát hành của chúng có xếp hạng tín nhiệm dưới mức xếp hạng tín dụng: BB hoặc thấp hơn từ Standard & Poor's; Ba hoặc thấp hơn từ Moody's. Xếp hạng tín dụng càng thấp thì rủi ro tổ chức phát hành có thể vỡ nợ đối với các nghĩa vụ của mình hoặc không có khả năng trả lãi hoặc trả gốc khi đến hạn càng lớn.
Nếu bạn đang cân nhắc đầu tư vào trái phiếu có lợi suất cao, bạn cũng sẽ muốn đa dạng hóa các khoản đầu tư trái phiếu của mình giữa một số công ty phát hành khác nhau để giảm thiểu tác động tiềm tàng của việc vỡ nợ của một công ty phát hành. Giá trái phiếu có lợi suất cao cũng dễ bị ảnh hưởng hơn so với giá trái phiếu khác trước các cú sốc kinh tế, khi rủi ro vỡ nợ được cho là cao hơn.
Quản lý rủi ro
Quản lý rủi ro lãi suất: Cầu thang và Quán bar. Các nhà đầu tư mua và nắm giữ có thể quản lý rủi ro lãi suất bằng cách tạo danh mục đầu tư trái phiếu "theo cấp" với các kỳ hạn khác nhau, chẳng hạn như một, ba, năm và mười năm. Một danh mục đầu tư theo cấp có tiền gốc được trả lại trong những khoảng thời gian xác định. Khi một trái phiếu hết hạn, bạn có cơ hội tái đầu tư thu nhập ở phần cuối dài hạn của bậc thang nếu bạn muốn giữ nó tiếp tục. Nếu lãi suất đang tăng, số vốn đáo hạn đó có thể được đầu tư với lãi suất cao hơn. Nếu chúng giảm, danh mục đầu tư của bạn tiếp tục kiếm được lãi cao hơn đối với các khoản nắm giữ dài hạn.
Với chiến lược thanh, bạn chỉ đầu tư vào trái phiếu ngắn hạn và dài hạn, không phải nhà môi giới. Việc nắm giữ lâu dài nên cung cấp lãi suất phiếu giảm giá hấp dẫn. Có một số vốn đáo hạn trong ngắn hạn tạo cơ hội để đầu tư tiền vào
Lợi tức trên Kho bạc Hoa Kỳ tăng vào thứ Sáu, sau khi báo cáo việc làm tháng Tư không tệ như dự đoán. Ngoài ra, các quỹ tương lai đã giảm khả năng lãi suất âm trong năm nay và các nhà đầu tư vẫn lo ngại về thời điểm nền kinh tế có thể phục hồi sau cuộc suy thoái do coronavirus gây ra. Lợi suất trái phiếu chuẩn kỳ hạn 10 năm tăng lên 0,6688% trong khi lợi suất nợ hai năm đạt 0,1329%. Đây là kịch bản mà thị trường thu nhập cố định đưa ra như một giải pháp thay thế cho thị trường chứng khoán trong một năm rất phức tạp như hiện tại.
Trái phiếu của các nước ngoại vi
Có không ít nhà phân tích trên thị trường tài chính ước tính rằng đầu tư vào thu nhập cố định sẽ khó hơn nhiều so với đầu tư vào cổ phiếu. Bởi vì chúng tiềm ẩn nhiều rủi ro hơn trong hoàn cảnh hiện tại và khi các sản phẩm khác nhau có nhiều rủi ro hơn được cài đặt trong danh mục đầu tư của một bộ phận tốt các nhà đầu tư vừa và nhỏ. Đặc biệt, thông qua mô hình đầu tư như quỹ đầu tư dựa trên tài sản tài chính này. Đặc biệt là trong một số định dạng thu nhập cố định, chẳng hạn như trái phiếu từ các nước ngoại vi và lợi tức cao. Họ là những người có hành vi tồi tệ nhất kể từ lúc này.
«Đồng euro phục hồi khoản lỗ trong hai ngày qua, sau tuyên bố nhấn mạnh của Christine Lagarde về tối hậu thư của Hiến pháp Đức chống lại chương trình mở rộng định lượng. Chủ tịch của ECB hôm qua cho biết tổ chức này sẽ không bị đe dọa bởi phán quyết của tòa án quốc gia và sẽ tiếp tục làm bất cứ điều gì cần thiết để hoàn thành nhiệm vụ ổn định giá cả. Các lỗ hổng trên thị trường nợ công dường như đã phản ứng thuận lợi với lập trường này, mặc dù mức chênh lệch của Ý trên đường cong lợi suất của trái phiếu Đức vẫn hoạt động gần mức cao nhất của tháng XNUMX, làm suy giảm động lực của đồng tiền này.
Tiết kiệm cho mục tiêu trong tương lai
Nếu bạn có một đứa trẻ ba tuổi, bạn có thể phải đối mặt với hóa đơn học phí đại học đầu tiên sau 15 năm. Bạn có thể biết rằng trong 22 năm nữa, bạn sẽ cần một khoản trả trước cho ngôi nhà hưu trí của mình. Bởi vì trái phiếu có ngày hết hạn xác định, chúng có thể giúp đảm bảo tiền sẽ ở đó khi bạn cần.
Trái phiếu zero coupon được bán với mức chiết khấu lớn so với mệnh giá được trả lại khi đáo hạn. Tiền lãi được quy cho trái phiếu trong suốt thời gian tồn tại của nó. Thay vì được trả cho trái chủ, nó được tính vào phần chênh lệch giữa giá mua và mệnh giá khi đáo hạn.
Bạn có thể đầu tư vào trái phiếu zero coupon với thời gian đáo hạn theo lịch trình dựa trên nhu cầu của bạn. Để tài trợ cho chương trình giáo dục đại học bốn năm, bạn có thể đầu tư vào một danh mục đầu tư theo cấp gồm bốn số không, mỗi số sẽ đáo hạn trong một trong bốn năm liên tiếp đến hạn thanh toán. Tuy nhiên, giá trị của trái phiếu zero coupon nhạy cảm hơn với những thay đổi của lãi suất, vì vậy sẽ có một số rủi ro nếu bạn cần bán chúng trước ngày đáo hạn. Cũng tốt hơn nếu mua các số không chịu thuế (trái ngược với thành phố) trong tài khoản tiết kiệm hưu trí hoặc đại học được hoãn thuế vì tiền lãi tích lũy trên trái phiếu phải chịu thuế hàng năm ngay cả khi bạn không nhận được cho đến khi đáo hạn.
Một chiến lược có dấu đầu dòng cũng có thể giúp bạn đầu tư cho một ngày xác định trong tương lai. Nếu bạn 50 tuổi và muốn tiết kiệm cho tuổi nghỉ hưu 65, trong một chiến lược tiêu điểm, bạn sẽ mua một trái phiếu 15 năm ngay bây giờ, một trái phiếu 10 năm trong 10 năm và một trái phiếu XNUMX năm trong XNUMX năm. Đầu tư đáng kinh ngạc theo cách này có thể giúp bạn hưởng lợi từ các chu kỳ lãi suất khác nhau.
Trước khi hết hạn
Những lý do bạn có thể bán trái phiếu trước hạn. Các nhà đầu tư theo chiến lược mua và giữ có thể gặp phải các trường hợp buộc họ phải bán trái phiếu trước hạn vì những lý do sau:
Họ cần vốn. Mặc dù mua và giữ thường được sử dụng tốt nhất như một chiến lược dài hạn, cuộc sống không phải lúc nào cũng diễn ra như kế hoạch. Khi bạn bán một trái phiếu trước hạn, bạn có thể nhận được nhiều hơn hoặc ít hơn số tiền đã trả cho nó. Nếu lãi suất tăng kể từ khi trái phiếu được mua, giá trị của nó sẽ giảm. Nếu lãi suất giảm, giá trị của trái phiếu sẽ tăng lên.
Họ muốn tạo ra một khoản lợi nhuận vốn. Nếu lãi suất đã giảm và giá trị của trái phiếu tăng giá, nhà đầu tư có thể quyết định rằng tốt hơn là bán trước hạn và kiếm lời hơn là tiếp tục tính lãi. Quyết định này phải được thực hiện cẩn thận, vì tiền thu được từ giao dịch có thể phải được tái đầu tư với lãi suất thấp hơn.
Họ cần nhận ra một khoản lỗ cho các mục đích thuế. Bán một khoản đầu tư bị thua lỗ có thể là một chiến lược để bù đắp tác động thuế của thu nhập đầu tư. Giao dịch hoán đổi trái phiếu có thể giúp bạn đạt được mục tiêu tài chính mà không thay đổi cấu hình cơ bản của danh mục đầu tư của bạn. Họ đã đạt được mục tiêu trở lại của họ. Một số nhà đầu tư đầu tư vào trái phiếu với mục tiêu thu được tổng lợi nhuận, hoặc thu nhập cộng với sự tăng giá hoặc tăng trưởng vốn. Để đạt được mức tăng giá vốn đòi hỏi nhà đầu tư phải bán một khoản đầu tư với giá cao hơn giá mua khi thị trường có cơ hội.
Tổng sản lượng
Việc sử dụng trái phiếu để đầu tư vào tổng lợi nhuận, hoặc kết hợp giữa tăng vốn (tăng trưởng) và thu nhập, đòi hỏi một chiến lược kinh doanh tích cực hơn và hiểu biết sâu sắc hơn về hướng đi của nền kinh tế và lãi suất. Các nhà đầu tư có tổng lợi tức muốn mua một trái phiếu khi giá của nó thấp và bán nó khi giá đã tăng, thay vì giữ trái phiếu cho đến khi đáo hạn.
Giá trái phiếu giảm khi lãi suất tăng, thường là khi nền kinh tế tăng tốc. Chúng thường tăng khi lãi suất giảm, thường là khi Cục Dự trữ Liên bang cố gắng kích thích tăng trưởng kinh tế sau suy thoái. Trong các lĩnh vực khác nhau của thị trường trái phiếu, sự khác biệt về cung và cầu có thể tạo ra các cơ hội kinh doanh ngắn hạn.
Các hợp đồng tương lai, quyền chọn và các công cụ phái sinh khác nhau cũng có thể được sử dụng để thực hiện các quan điểm thị trường khác nhau hoặc để phòng ngừa rủi ro trong các khoản đầu tư trái phiếu khác nhau. Các nhà đầu tư nên cẩn thận tìm hiểu chi phí và rủi ro của các chiến lược này trước khi cam kết rót vốn.
Một số quỹ trái phiếu có mục tiêu đầu tư hoàn vốn, mang đến cho nhà đầu tư cơ hội hưởng lợi từ các biến động của thị trường trái phiếu và để các quyết định đầu tư hàng ngày trong tay các nhà quản lý danh mục đầu tư chuyên nghiệp.
Hoạt động của nhà đầu tư
Thị trường chứng khoán Tây Ban Nha giao dịch trong rbiến enta 30.607,2 triệu euro trong tháng 37,6, giảm 160.263,6% so với cùng tháng năm trước. Lượng tiền mặt tích lũy trong năm ở mức 1,7 triệu euro, nhiều hơn 3,4% so với một năm trước. Số lượng cuộc đàm phán trong tháng 18,1 là 2019 triệu cuộc, nhiều hơn 18,6% so với tháng 49,6 năm XNUMX. Số cuộc đàm phán lũy kế trong XNUMX tháng đầu năm là XNUMX triệu cuộc, tăng XNUMX% so với cùng kỳ năm ngoái.
Vào tháng 77,97, BME đã đạt được 10,20% thị phần trong giao dịch chứng khoán Tây Ban Nha. Phạm vi trung bình trong tháng 7 là 15,42 điểm cơ bản ở mức giá đầu tiên (tốt hơn 25.000% so với địa điểm giao dịch tiếp theo) và 20 điểm cơ bản với độ sâu XNUMX euro trong sổ đặt hàng (tốt hơn XNUMX%), theo báo cáo độc lập của LiquidMetrix . Mặt khác, cần lưu ý rằng những số liệu này bao gồm cả hợp đồng được thực hiện trong các trung tâm giao dịch, cả trong sổ lệnh minh bạch (LIT), bao gồm cả các cuộc đấu giá và thương lượng không minh bạch (tối) được thực hiện bên ngoài sổ sách.
Bán khống vẫn bị cấm
Mặt khác, cần lưu ý rằng từ ngày 17 tháng 13, CNMV đã cấm hiến pháp hoặc gia tăng các vị thế bán ròng chứng khoán được thừa nhận trên thị trường Tây Ban Nha trong thời hạn một tháng sau lệnh cấm đầu tiên vào ngày 15 tháng 2020. Vào ngày 18 tháng XNUMX năm XNUMX, CNMV đã đồng ý gia hạn biện pháp này cho đến ngày XNUMX tháng XNUMX. Cũng có một sự sụt giảm trong lượng tiền mặt được ký hợp đồng trong các khối trong tháng Tư.
Nói cách khác, cần phải nói rằng tổng khối lượng giao dịch trong tháng 31.664,7 theo thu nhập cố định là 14 triệu euro, tăng 56.271,6% so với cùng tháng năm ngoái. Tuyển sinh giao dịch, bao gồm các vấn đề về Nợ công và Thu nhập cố định tư nhân, lên tới 32 triệu euro, tăng 154,4% so với tháng 2019 và 1,6% so với tháng 3,1 năm XNUMX. Số dư chưa thanh toán ở mức XNUMX nghìn tỷ euro, có nghĩa là sẽ tăng là XNUMX% cho đến nay trong năm nay.
Thị trường cho Những vấn đề tài chính phát sinh de BME duy trì sự tăng trưởng trong giao dịch lũy kế của năm, với mức tăng lần lượt là 20,2% và 55,9% trong Hợp đồng tương lai trên IBEX 35 và Mini IBEX 35. Khối lượng Quyền chọn Cổ phiếu đã tăng 52,7% cho đến tháng 35. Trong kỳ phân tích, giao dịch giảm so với cùng tháng năm trước. Trong hợp đồng tương lai trên IBEX 29, nó đã giảm 35%, trong Quyền chọn trên IBEX 57, 48,8% và trong Quyền chọn trên Cổ phiếu, XNUMX%.