Однією з проблем, що виникають у малих та середніх інвесторів, є те, що робити з фондовим ринком у наступному році. Тому що альтернативних ринків акцій практично немає. За сценарієм, коли фірма Julius Baer передбачає, що страшна рецесія настане в кінці 2020 року, але раніше, з наступного літа або січня наступного року, сумки вони стрімко зростуть приблизно на 20%. Настільки, що одним із ключів до того, щоб не втратити цілість від спроби інвестувати, є вибір активного управління.
У будь-якому випадку, все, здається, свідчить про те, що для малих та середніх інвесторів це дуже делікатний рік. Вже генерувати прибутки буде не так просто в сумці, як учора. Якщо ні, то навпаки, нам доведеться бути уважнішими до того, що відбувається на фінансових ринках. Оскільки хоча це правда, що будуть представлені реальні ділові можливості, не менш вірно те, що багато грошей можна заробити легше, ніж раніше. Це один із ризиків, яким наразі піддаються інвестори.
Одним із ключів для висвітлення того, куди рухаються фондові ринки в цей період, є те, що може статися із низкою фактів чи подій, які можуть статися в цей період. І якими будуть ті, що зрештою визначать напрямок, який сумка приймає в ту чи іншу сторону. Окрім чергової серії технічних міркувань і, можливо, також з точки зору її основ. У будь-якому випадку ми збираємось піддати вам основні ризики, які буде мати фондовий ринок у найближчі місяці.
Ризики: відсутність контролю над інфляцією
Річна ставка загального індексу споживчих цін (ІСЦ) становить 0,4%, що на чотири десятих нижче, ніж у попередньому місяці. Де групи з найбільшим впливом на щорічне зниження ставки Вони такі: транспорт, який щорічно змінюється на 0,0%, майже на два пункти нижче, ніж минулого місяця. Це пов’язано зі зниженням цін на паливо та мастильні матеріали цього місяця порівняно зі збільшенням, зареєстрованим у червні 2018 року.
Іншим найбільш актуальним є житло, показник якого впав більш ніж на один пункт і становив –1,5% через падіння цін на електроенергію та рідких видів палива, які збільшились у 2018 році. Зі свого боку, група, яка виділяється своїм позитивним впливом на річну норму, це: відпочинок та культура, яка ставить її на –0,4%, що на вісім десятих вище рівня травня, головним чином в результаті підвищення цін на туристичні пакети, вищих, ніж у 2018 році. З іншого боку, Гармонізований індекс споживчих цін (ГІПЦ) розміщує річну ставку на рівні 0,6%, з якою він зменшується на три десятих відносно попередньої місяць.
Підвищення процентних ставок
Ще одним фактором, який може суттєво покарати фондові ринки, є можливий зростання процентних ставок в зоні євро. Де з департаменту аналізу Банкінтера вказується, що ЄЦБ підтримуватиме референтну ставку, яка на сьогодні становить 0,0% без змін до 2021 року, і відкладе зростання депозитної ставки, яка застосовується до банків, з -0,40, поточних 0,20% до -2021% у 2020 році проти попереднього 10 року. З іншого боку, в цьому середовищі, за їхніми оцінками, IRR німецького Бунду при 2019 А продовжуватиме наближатися до своїх історичних мінімумів у 0,30 році (-0,10% / - 0,10%), щоб поступово ковзати до (-0,20% / + 2020 %) у 0,20 році та (+ 0,40% / 2021%) у XNUMX році.
З іншого боку, сектор послуг розвивається задовільно, але галузь виявляє ознаки слабкості. Інфляція поза цільовим показником ЄЦБ (~ 2,0%), незважаючи на відновлення заробітної плати та збільшення пропозиції грошей (М3). Менш волатильний базовий показник коливався протягом двох років (+ 1,0% / 1,4%), а довгостроковий прогноз інфляції рекордно низький (~ 1,2%). У будь-якому випадку, це буде один із факторів, про який слід знати, щоб показати, чи настав час вийти на фондові ринки чи ні.
Поведінка в маслі
Іншим аспектом, на який доведеться звернути особливу увагу, є зміна ціни на сиру нафту. У зв'язку з цим Barclays знизив прогнози щодо ціни на нафту на 2020 рік і заявив, що очікує нижчий ріст попиту через слабший глобальний макроекономічний контекст, ніж очікувалося. Тому що це вплине не тільки на цінності нафтового сектору, а й на всі ті, що складають основні показники міжнародних фондових бірж. До того, що це може стати ще одним з найбільш визначальних факторів у цей період.
"Однак ми вважаємо, що проблеми із надлишком пропозиції завищені, а тенденції запасів у США та решті світу залишаються сприятливими", - заявили аналітики банку, додавши, що "ринок занижує попит і завищує зростання пропозиції при нинішніх рівнях цін" . Зростання споживання сповільниться до трохи більше 1 мільйона барелів на день у річному обчисленні в 2020 році, оскільки «зростаючий протекціонізм на тлі нинішнього глобального промислового уповільнення» сильно впливає на попит на нафту.
Китайсько-американські торгові відносини
Ця мильна опера, безсумнівно, буде продовжуватися і в цей новий період, а отже, визначатиме напрямок, в якому рухаються фондові ринки, в тому чи іншому сенсі. До того, що може генерують високу волатильність у зміні цін, як це сталося цього року. У будь-якому випадку, нам доведеться звикнути жити з цією тимчасовою проблемою, оскільки цей важливий фактор міжнародних відносин може стати поштовхом для краху банків та металургійних компаній на фондовому ринку цього року.
Хоча з тієї ж причини це може спричинити суттєве збільшення загального залишку на нашому рахунку у цінних паперах. У будь-якому випадку це буде параметр, про який вам доведеться бути дуже обізнаним і регулярно. Швидкі операції, які не вимагають надмірно високого рівня постійності. Оскільки в кінці кінців вони можуть спричинити небажаний ефект з боку дрібних та середніх інвесторів. З дуже широкими різницями між максимальною та мінімальною цінами. Аспект, який може сприяти торговим операціям або навіть здійсненню в тій же торговій сесії.
Зростання економіки
Панель Funcas вперше включила прогнози на 2020 рік, рік, в якому відбулася іспанська економіка зросте на 1,9%, на три десятих менше, ніж у 2019 році. Прогноз на цей рік залишається на рівні 2,2%, зі стабільним квартальним профілем зі ставками 0,5% у чотирьох кварталах, без змін у порівнянні з попередньою панеллю. В обидва роки середній темп зростання, який очікували учасники дискусії, продовжує бути вище прогнозованого для єврозони.
Ситуація на ринку нерухомості
Щодо національного змінного доходу, іншим аспектом, який буде вирішальним, буде той, що пов'язаний з ринком нерухомості. У цьому сенсі слід пам'ятати, що кількість іпотечних кредитів, що створюються під житлові будинки Це 29.032 0,1, що на 2018% менше, ніж у квітні 124.655 року. Середня сума - 0,7 142.440 євро, із зростанням на 1,8%. Середня сума іпотечних кредитів, зареєстрованих у реєстрі майна в квітні (за попередніми державними актами), становить 2018 XNUMX євро, що на XNUMX% перевищує показник того самого місяця XNUMX року, згідно з останніми даними Національного інституту статистики (INE).
Хоча, з іншого боку, для іпотечних кредитів, складених від загальної кількості об’єктів нерухомості в квітні, середня процентна ставка на початку становить 2,51% (на 5,1% нижче, ніж у квітні 2018 року), а середній термін - 23 роки. 58,7% іпотечних кредитів мають змінну процентну ставку і 41,3% за фіксованою ставкою. Середня процентна ставка на початку становить 2,23% для іпотечних кредитів зі змінною ставкою (на 6,4% нижче, ніж у квітні 2018 року), і 3,07% для іпотечних кредитів із фіксованою ставкою (на 4,8% більше).
Загальна кількість іпотечних кредитів зі змінами в їх умовах, зареєстрованих у реєстрах власності, становить 4.814, що на 20,9% менше, ніж у квітні 2018 року. Враховуючи тип зміни умов, у квітні було здійснено 3.932 новації (або модифікації, здійснені з тим самим фінансовим суб’єктом) , при щорічному зниженні на 19,3%. З іншого боку, кількість операцій, що змінюють сутність (суброгація кредитору), зменшилась на 27,8%, а кількість іпотечних кредитів, в яких змінювався власник закладеного майна (суброгації боржнику), зменшилась на 25,3%.
Щодо національного змінного доходу, іншим аспектом, який буде вирішальним, буде той, що пов'язаний з ринком нерухомості. У цьому сенсі слід пам'ятати, що кількість іпотечних кредитів, що створюються під житлові будинки Це 29.032 0,1, що на 2018% менше, ніж у квітні 124.655 року. Середня сума - 0,7 142.440 євро, із зростанням на 1,8%. Середній розмір іпотечних кредитів, зареєстрованих у реєстрі майна в квітні (з публічних справ, здійснених раніше), становить 2018 XNUMX євро, що на XNUMX% перевищує показник того самого місяця XNUMX року.