Ціни світових індексів у березні показали протилежну поведінку протягом двох тижнів. Хоча виправлення були дуже помітними в перші 16 днів місяця, протягом другого тижня вони відновили відповідну частину попереднього коригування. Наприклад, Ibex 35 виправив свій рейтинг на 30% протягом перших 16 днів, але станом на цю дату було зафіксовано переоцінку понад 11% до кінця березня, згідно з останніми даними Асоціації інститутів колективного інвестування та пенсійних фондів (Inverco).
Це показує, що той, хто розпоряджався позиціями в першій половині місяця, грунтуючись на погану поведінку ринку, не тільки повинен був нести збитки тих днів, але і не зміг скористатися коригуванням наступних днів, підтвердження того, що правильною стратегією є інвестиція, яка фокусує свою мету на середньо- та довгострокову перспективу. Ринки з фіксованим доходом також зафіксували зменшення вартості із збільшенням IRR довгострокового державного боргу до 0,54% за рік. 10-річна іспанська облігація (з 0,30% у попередньому місяці), або - 0,49% для довгострокового державного боргу Німеччини з -0,61% у попередньому місяці.
З іншого боку, премія за ризик становить 110 базисних пунктів. Страх перед світовою економічною рецесією внаслідок наслідків кризи, спричиненої пандемією коронавірусу, породив надзвичайну волатильність на фінансових ринках, спричинивши помітне зниження вартості всіх індексів. Оголошення Європейським центральним банком (ЄЦБ) про нову програму надзвичайних закупівель пандемії на суму 750.000 млн. Євро до кінця року, разом із затвердженням США програми економічного стимулювання на 2 трлн.
Фінансові активи: висока дохідність
Одним із фінансових активів, на який найбільше впливає поточний фінансовий сценарій, є, безсумнівно, висока прибутковість. Більш відомі як сміттєві облігації, це інвестиційні продукти, що випускаються країнами або компаніями, які отримали низький рейтинг. агентствами з оцінки ризику, і вони повинні платити більший відсоток інвестору, оскільки вони ризикують, купуючи їх. У цьому сенсі такі агенції, як Standard & Poor's, Moody's або Fitch, якщо назвати найбільш репрезентативними, дають оцінку корпоративні облігації відповідно до забезпечення, запропонованого інвестору.
У будь-якому випадку, високі доходи або непотрібні облігації - це продукт, який несе більше ризиків, ніж інші, що стає очевидним у цій новій економічній кризі. Тому що це можна розуміти як фінансовий актив пов'язані з економічними циклами. У тому сенсі, що вони пропонують найкращу прибутковість у експансивні періоди економіки і, навпаки, мають найгірші показники в періоди рецесії, такі як той, який спостерігається з приходом коронавірусу. З мінливістю, яка набагато ширша, ніж у інших класах фінансових активів.
Периферійні зв’язки
Це ще один із найбільших програшів у цій економічній кризі, оскільки вони не надають інвесторам довіри. Як, наприклад, у конкретному випадку Іспанські та італійські облігації які не перестали втрачати прибутковість протягом останніх тижнів. До того, що значна частина дрібних та середніх інвесторів покинула свої позиції у цих фінансових активах через реальний ризик того, що вони можуть продовжувати втрачати свою оцінку в найближчі тижні. Як і невелика впевненість, яку вони породжують між різними агентами або фінансовими посередниками. Будучи одним із продуктів, призначених для інвестування того, що повинно бути відсутнім у ці виняткові для всіх дні.
З іншого боку, не можна забувати, що периферійні облігації присутні у значній частині інвестиційних фондів на основі фіксованого доходу. Або окремо, або як частина інших фінансових активів іншого характеру. А також той факт, що він вважається інвестицією, призначеною для найбільш захищених або консервативних профілів інвесторів. Але на цей раз не найкращий супутник, щоб зробити заощадження вигідними від будь-якої інвестиційної стратегії. З втратами в інвестиційних фондах протягом місяця березня від 10% до 13%. Хоча, з іншого боку, він продемонстрував невелике відновлення в перших числах квітня.
Ринки, що розвиваються
Що стосується викупу, то у березні найбільш покараними категоріями були як короткострокові фонди з фіксованим доходом, так і глобальні фонди (1.590 та 1.417 млн євро відповідно). Але в будь-якому випадку саме фондові ринки, що розвиваються, мають найгірші перспективи в короткостроковій перспективі. Тому що вони постраждають більше, ніж основні фондові ринки, і вони можуть принести дуже небезпечний приріст капіталу для всіх дрібних та середніх інвесторів. З негативною віддачею, яка може наблизитися до рівнів, дуже близьких до 30%, або навіть з більш високою інтенсивністю. Зокрема, через сумніви, викликані в цих країнах боргом, який вони накопичували протягом декількох років. В умовах, які, безумовно, не дуже сприятливі для їхньої поведінки на фондових ринках.
З іншого боку, ринки, що розвиваються, не повинні виходити на свої позиції, бо вони є більші шанси втратити гроші ніж перемогти. А отже, не можна йти на зайві ризики, оскільки врешті-решт результати можуть бути дуже негативними для нашої родини чи особистих інтересів. Існує дуже мало ринків із цими характеристиками, які протистояли жорстоким продажам, які ми зазнали з перших днів березня. Це відображення, яке відтепер слід враховувати значній частині малих та середніх інвесторів. Перш за все, щоб зберегти свої гроші перед іншими більш агресивними стратегіями.
У нафті переважає летючість
Це міг бути один із цінності притулку par excellence, але насправді все було не так. Якщо ні, то навпаки, це була частина проблеми, оскільки її ціна на фінансових ринках впала до небезпечного рівня - 20 доларів США за барель. З цієї точки зору це більше проблема, ніж вирішення наших інвестиційних проблем у ці складні дні, які нам приніс цей новий рік. Це дуже сприятливий актив для операцій у торгівлі через велику розбіжність між її максимальними та мінімальними цінами, і це дозволяє ефективніше оптимізувати операції, якщо ви навчитесь подібним рухам на фінансових ринках.
З іншого боку, не можна забувати, що між Росією та Саудівською Аравією існувала угода, яка дозволяє збільшувати виробництво цієї сировини відтепер. І це, і логічно, змусить ціну бареля значно зрости. Насправді це вже на рівні 30 доларів за барель і, маючи перспективи, він може це зробити в ці складні торгові дні. У новому контексті, який приверне увагу значної частини малих та середніх інвесторів, які мають багато сумнівів щодо того, що їм потрібно робити сьогодні. На подібних рівнях інших фінансових активів, таких як купівля-продаж акцій на фондовому ринку або інвестиційних фондів будь-якого характеру та стану. Тобто із звичками, які є абсолютно новими для користувачів у нашій країні.
Значення сектору технологій
Є факт, який привертає особливу увагу малих та середніх інвесторів, і на даний момент Nasdaq знецінився лише на 7% з перших днів року. Це на практиці означає, що на фінансових ринках запаси технологій не мають успіху. Якщо ні, то навпаки, і певним чином, вони діють як надійні сховища в цьому новому сценарії, який ринки акцій представляють у всьому світі. З деякими з них навіть на позитивному рівні, що також відкриває торгові майданчики старого континенту і які в даний час є об'єктом руху грошових потоків.
Нарешті, слід зазначити, що цінності технологічного сектору є одним із сегментів, який найкраще витримав це значне падіння на фондовому ринку. Завжди вище традиційних індексів міжнародних фондових ринків. І в будь-якому випадку, це підтверджує той факт, що не все це буде поганою новиною для фінансових активів у часи масових потрясінь. Якщо ні, то навпаки, позиції можуть зайняти швидкий виграш на цих торгових сесіях. Хоча з нормами прибутку, які не такі високі, як в інші більш звичні періоди, наприклад, доки не сталася ця непередбачена подія. Зі важливою зміною наших інвестиційних звичок.
Операції на іспанському фондовому ринку
Це на 59,9% більше, ніж у тому ж місяці, що і попереднього року, і на 46,4% більше, ніж у лютому
Кількість торгів акціями в березні становила 7,61 млн., Що становить річний приріст на 142,3%. З іншого боку, обсяг торгівлі фіксованим доходом щомісячно зростає на 26,1%. Там, де 12 березня торгували 77.763 35 ф’ючерсними контрактами IBEX XNUMX PLUS, це щоденний історичний рекорд, за винятком тижнів закінчення терміну дії.
З іншого боку, Іспанська фондова біржа в березні торгувала 55.468 59,9 млн євро змінним доходом, що на 46,4% більше, ніж у тому ж місяці попереднього року, і на 7,61% більше, ніж у лютому. Кількість переговорів у березні становила 142,3 млн., Що на 2019% більше, ніж у березні 82,9 р., І на 72,39% більше, ніж у попередньому місяці. У березні BME досягла ринкової частки в торгівлі іспанськими цінними паперами 14,96%. Середній діапазон в березні становив 16 базисних пунктів на першому рівні цін (на 21,43% краще, ніж у наступного місця торгів) і 25.000 базисних пунктів при глибині 26,1 євро в книзі замовлень (на XNUMX, XNUMX% краще), згідно з незалежним Звіт LiquidMetrix. Ці цифри включають торгівлю, що здійснюється в торгових центрах, як у прозорій книзі замовлень (LIT), включаючи аукціони, так і непрозору торгівлю (темну), що проводиться поза книгою.
Інвестиції у фіксований дохід
Загальний обсяг контрактів у фіксованому доході склав 31.313 26,1 мільйонів євро в березні, що становить 42.626% зростання порівняно з лютим. Допуск до торгів, включаючи випуски державного боргу та приватного фіксованого доходу, склав 19,5 мільйонів євро, із зростанням на 2019% порівняно з тим же місяцем 83,7 року та 1,59% порівняно з лютим цього року. Заборгованість становила 0,9 трлн євро, що означає збільшення на 2019% у порівнянні з березнем 2 року та на XNUMX% у накопиченому році.
Протягом місяця березня торгівля на ринку фінансових деривативів продовжувала зростати. Особливо в індексних ф’ючерсах, за місяць, що відзначається зростанням волатильності. 12 березня було здійснено торгівлю 77.763 35 ф'ючерсними контрактами IBEX 35 PLUS, щоденним історичним рекордом, за винятком тижнів закінчення терміну дії. Обсяг ф'ючерсів на IBEX 74,6 зріс на 200,8%, а на Futures Mini IBEX - на 2019% порівняно з березнем місяця попереднього року. У біржових опціонах березень став третім місяцем поспіль зростання порівняно з аналогічним періодом 60,4 року, із зростанням на 17,8%. Хоча, з іншого боку, активність на ринку деривативів BME зафіксувала річний приріст на XNUMX%.
Договір стійких облігацій
BME через Більбаоську фондову біржу сьогодні допускає до торгів новий випуск стійких облігацій, розпочатий урядом Басків, на суму 500 мільйонів євро. Облігації мають 10-річний термін (остаточний термін їх погашення запланований на 30 квітня 2030 року) і накопичуватиме купон на рік у розмірі 0,85%. Це вже третій випуск облігацій, пов’язаних з екологічними, соціальними та врядовими факторами (ESG), здійснюваний урядом Басків, загальна сума якого сягає 1.600 мільйонів євро. BBVA, Santander, Caixabank, Natixis та Nomura брали участь у розміщенні випуску.
Уряд Басків має рейтинг A3, стабільний прогноз, за версією Moody's; A +, позитивний прогноз, S&P; та AA-, стабільний прогноз, Fitch. Трансляція розробляється в рамках Цілей сталого розвитку ООН (ЦУР). Категорії, що фінансуються, у 83% відповідають соціальним програмам, а в 17% - екологічним. Серед інших напрямків та політики дій системи стійких викидів уряду Басків охоплюють: доступне житло, доступ до основних послуг, таких як освіта та охорона здоров’я, соціальна політика, створення робочих місць, відновлювані джерела енергії, стійкий транспорт, запобігання та контроль забруднення екологічне та стале управління водою та стічними водами. Цей випуск стійких облігацій урядом Басків є доповненням до випуску автономної громади Мадрида минулого лютого.
Тендер на поглинання на іспанському фондовому ринку
Нарешті, слід зазначити, що Рада директорів BME сьогодні затвердила обов'язковий звіт щодо публічної пропозиції щодо придбання акцій, розпочатої SIX, на 100% капіталу компанії. Операція отримала дозвіл від Ради міністрів 24 березня, а CNMV санкціонувала інформаційну брошуру щодо заявки на поглинання 25 березня.
Рада директорів BME, одноголосно, висловила позитивний висновок щодо OPA у згаданому звіті. Рада "позитивно оцінює ціну пропозиції" і вважає, що "зобов'язання, прийняті SIX, та умови та запобіжні заходи, накладені санкцією Ради Міністрів, в цілому є достатніми для захисту належного розвитку офіційного вторинного ринки та іспанські системи, на які посилаються ці зобов'язання ".
З включенням цих трьох компаній відкривається сегмент зростання EpM, який призначений для компаній з більш широкою траєкторією в усіх типах секторів.
Двома новими партнерами у цій програмі BME є Бізнес-асоціація Південної Іспанії, CESUR, яка прагне покращити ділові, економічні та соціальні умови на півдні Іспанії, та AtZ Financial Advisors, фінансовий консультативний бутік, що спеціалізується на енергетичних проектах з відновлюваних джерел енергії в Іспанії та Латамі, отримання боргу та власного капіталу у фінансуванні, реструктуризації проектів та операціях злиття та поглинання.
Заклик до доринкового середовища приймати нові компанії відкритий для реєстрації. Для доступу до програми компанії повинні бути акціонерними або товариствами з обмеженою відповідальністю, віком не менше 2 років, представляти перевірені річні звіти та надавати свій бізнес-план на 3 роки.
"З моменту свого створення в 2017 році доринкове середовище не припиняло зростати і виконує свою мету допомогти компаніям підготуватися до стрибка на фондовому ринку та сприяти більшій диверсифікації джерел фінансування бізнес-структури. Іспанська" , пояснює Хесус Гонсалес Ніето, керуючий директор MAB.