Одним із наслідків з появою коронавірусу є те, що нові оцінки формуються в цінних паперах, які перелічені в акціях нашої країни. На жаль, зі зворотного боку, хоча через низькі ціни, які вони мають в даний час, не бракує деяких компаній, що перелічені в потенціал зростання дуже цікаво. Ще одним із допоміжних наслідків поточної пандемії є те, що існує каскад назв, які оголошують про призупинення своїх дивідендів, тоді як інші ратифікують це. Це дуже мінливий ландшафт, який перевищує рівень стиснення з боку дрібних та середніх інвесторів.
Ось такий наслідк для цього сценарію, який з тих пір PayPal Вони надсилають всім користувачам сповіщення, в якому показують, що «ми перебуваємо в безпрецедентному історичному моменті, коли пандемія COVID-19 робить сильний вплив на здоров’я наших близьких і впливає на компанії, від яких ми залежамо, хороший стан світової економіки, а також наше повсякденне життя ». Це компанія, котра котирується на фондовому ринку США, будучи онлайн-платіжною системою, яка підтримує грошові перекази між користувачами та служить електронною альтернативою традиційним методам оплати, таким як чеки і грошові перекази.
Оскільки може бути, що після вирішення цього серйозного інциденту зі здоров’ям фондові ринки навіть не повернуться до того, чим вони були. Настільки, наскільки деякі компанії можуть зупинити торгівлю відтепер. У той час як решта робитиме це з набагато нижчою оцінкою на фондовому ринку, ніж до кількох місяців тому. З цієї точки зору все вказує на те, що це буде дуже мінливий ринок, на якому доведеться працювати з особливою швидкістю, оскільки на кону гроші. Немає сумнівів, що існуватимуть до і після, як у політичному та соціальному порядку. Нічого не повернеться, буде так само з цих днів або тижнів.
Чи сформувався ґрунт?
Одним з аспектів, який найбільше цікавить малих та середніх інвесторів, є те, чи сформував Ibex 35 мінімальний рівень, чи, навпаки, ми все ще побачимо нижчі рівні в найближчі тижні. Складений ключовий рівень в 6.000 балів і це база, де почався рикошет минулого тижня. Якби його зруйнували, він міг би досягти майже близько 5.000 пунктів, що було б рівнем, встановленим у 2002 році. У цьому сенсі одним із ключів, на який натякають багато фінансових аналітиків, є те, що головне може полягати в тому, що - це прогрес у боротьбі з коронавірусом з точки зору кількості постраждалих та летальних випадків.
З іншого боку, з іншого боку, те, що відбудеться у найближчі два-три тижні, буде вирішальним, щоб показати, якою буде тенденція на фондових ринках, крім того моменту. Тому що не можна виключати, що течія перезавантажити Це рух, щоб очистити сильний перепроданий, що підтримується цінностями. Але не як показник, що означає зміну тенденції, яка може спонукати до відкриття позицій. Лише у короткотермінових операціях є випадкові гарантії успіху, якщо це відбувається з великим коригуванням цін купівлі та продажу. Через велику волатильність, яку сьогодні представляють фінансові ринки. З рівнями вище 10% у багатьох випадках.
З іншого боку, не всі значення матимуть однакову поведінку, оскільки різниця між тими чи іншими може сягати рівні 4% або 5%. Де їх вибір буде визначальним фактором прибутковості операції, принаймні в короткостроковій перспективі. У цьому сенсі не можна забувати, що незважаючи на все, у ці важкі дні існували цінності з позитивним балансом. Як і в конкретних випадках Грифоли або віскофан які були мінімально посилені з початку березня. І що на даний момент вони виступають як надійне притулок проти значної частини грошових потоків великих інвестиційних фондів.
Операції гарантовані
Зіткнувшись із кризою Covid-19 та винятковими заходами, що застосовуються у всій Європі, фондові біржі мобілізувались для успішного впровадження планів безперервності бізнесу, щоб гарантувати безперервність ринків. З початку кризи Covid 19, біржі повністю працюють і вони реалізували свої плани безперервності бізнесу відповідно до відповідних положень. Ринки залишаються відкритими для всіх і добре працюють в цих екстремальних ринкових умовах. Ці плани гарантують, що все працює задовільно, навіть у контексті протоколів "робота на дому", і вони впроваджуються у тісній співпраці з контролюючими органами.
З іншого боку, на ринках акцій як високорегульованих суб’єктів господарювання стійкість - це не просто вибір, а зобов’язання та вимога. Біржі постійно контролюються за допомогою регулярного нагляду, щоб гарантувати, що ми залишаємось надійними та надійними в широкому спектрі сценаріїв, включаючи пандемію.
Огляд деяких цінностей
Відділ аналізу Банкінтера розглядає стан деяких цінних паперів, котируваних на фондових ринках. Обличчя представляє електроенергетична компанія Endesa that mвін зберігає своє зобов'язання щодо винагороди акціонеру передбачає у своєму стратегічному плані загальний дивіденд, що відповідає 2019 фінансовому році, - 1,475 євро за акцію. Це означає надання акціонерам дивідендів на суму понад 1.500 мільйонів євро. Enel, власник 70% акціонерного капіталу компанії, отримає майже 1.100 мільйонів євро. Таким чином, Endesa подасть своїм загальним зборам акціонерів, запланованим на наступне 5 травня, виплату додаткового дивіденду, який буде виплачений у липні, а також, що з урахуванням сплачених 0,7 євро в січні минулого року, він підніме загальна винагорода за 2019 рік до 1,475 євро за акцію, що являє собою збільшення на 3% порівняно з дивідендом, нарахованим на результати 2018 року.
З Bankinter вони показують, що Endesa має три ключові фактори, які ставлять її в хорошу ситуацію, щоб мати змогу зберегти дивіденди, незважаючи на кризу коронавірусу. По-перше, 63% його EBITDA надходить від регульованої діяльності з розподілу електроенергії, яка встановлюється на основі рентабельності активів і яка не залежить від розвитку економічної діяльності. Криза вплине на лібералізоване виробництво електроенергії та комерціалізацію, але не так сильно, як інші галузі.
Нарешті, Endesa має дуже здоровий фінансовий стан із співвідношенням чистого боргу / EBITDA нижче 1,7x. Минулого листопада, Endesa оновила свій стратегічний план на 2019-2022 роки, в якому за ці чотири роки вона планує розподілити між своїми акціонерами близько 5.970 2020 мільйонів євро дивідендів. Очікуваний розподіл дивідендів за результатами 1,60 року становить 2021 євро за акцію, що підлягає виплаті в 27,30 році. Отже, вони вирішили придбати свої цінні папери за цільовою ціною, яка встановлена в XNUMX євро за акцію.
Хрест - AENA
Аналітичний відділ Банкінтера і щодо цієї компанії, що перелічується, менш оптимістичний. Підрахувавши, що кількість пасажирів Аени накопичує падіння -45,5% поки що в березні, хоча за останні дні він прискорився до -97%. Тому їх прогнози щодо руху на 2020 рік більше не діють (+ 1,9%). Щоб пом'якшити вплив, "Аена" реорганізувала діяльність своїх аеропортів з метою тимчасового зменшення витрат приблизно на 43 мільйони євро на місяць. Крім того, він тимчасово паралізував свою інвестиційну програму (52 мільйони євро на місяць). Ліквідність Aena становить 1.350 мільйонів євро, з можливістю збільшити її на 900 мільйонів євро за допомогою програм Euro Commercial Paper (ECP) та підписати нові умови та позики. Рішення про виплату дивідендів відкладається до проведення засідання без дати на даний момент.
Думка суб'єкта, який відповідає за проведення аналізу, полягає в тому, що "хоча оцінювати остаточний вплив вірусу ще рано, якщо припустити, що 3-місячний дохід повністю втрачений, а діяльність згодом нормалізується, Вплив коронавірусу на EPS-2020 AENA, а також, як передбачається, також на його дивіденди, буде близько до -65%, а чистий борг збільшиться на + 10% до приблизно 7.300 мільйонів євро. Однак вплив на оцінку буде лише -4%. Ми дотримуємося рекомендації щодо нейтралітету ”. При цільовій ціні 171,90 євро за кожну акцію. Через велику волатильність, яку сьогодні представляють фінансові ринки. З рівнями, що перевищують 10% у багатьох випадках, і що заважає значній частині операцій на фондовому ринку.