Коефіцієнти широко використовуються у фінансовому світі, особливо для аналізу та порівняння економічного становища різних компаній. Але є також коефіцієнти, які допомагають нам аналізувати кошти, наприклад коефіцієнт Шарпа, про які ми і поговоримо в цій статті.
Це співвідношення, що Це дуже допоможе нам, коли ми хочемо порівняти різні інвестиційні фонди. Ми пояснимо, що таке коефіцієнт Шарпа, яка його формула і як інтерпретувати результат. Сподіваюся, вам буде корисно та цікаво.
Що таке коефіцієнт Шарпа?
Як ти добре знаєш, Коефіцієнти – це показники економічного стану компанії. Завдяки їм ми можемо проводити вичерпний аналіз компаній, встановлюючи відносини між різними фінансовими підрозділами. Результатом, отриманим шляхом їх розрахунків, є фінансова ситуація або економічний баланс відповідної компанії, якщо ми правильно інтерпретуємо результат.
Порівнюючи різні коефіцієнти за певний період часу, ми можемо дізнатися більше про управління компанією, чи було воно адекватним чи ні. Таким чином нам буде легше адаптуватися до можливих майбутніх змін і реагувати на них ефективними рішеннями.
Що стосується коефіцієнта Шарпа, то його розробив американський економіст Вільям Шарп, який отримав Нобелівську премію. Метою цього коефіцієнта є чисельне вимірювання співвідношення між прибутковістю та історичною нестабільністю a інвестиційний фонд. Для цього ми просто повинні розділити прибутковість фонду, який нас цікавить, віднімаючи відсоткову ставку без ризику, на стандартне відхилення або волатильність цієї прибутковості протягом того ж періоду часу. Формула буде такою:
Коефіцієнт Шарпа = прибуток фонду – безризикова процентна ставка (тримісячні векселі) / Історична волатильність (стандартне відхилення прибутковості)
Як інтерпретується коефіцієнт Шарпа?
Тепер, коли ми знаємо, що таке коефіцієнт Шарпа і як його обчислити, важливо знати, як інтерпретувати результат. Що ж, чим вище коефіцієнт Шарпа, тим краще прибутковість розглянутого фонду. Так, справді, по відношенню до суми ризику, пов'язаного з інвестицією.
Чим більше волатильність, тим вище ризик. Це пов’язано з тим, що ймовірність того, що фонд, який ми розраховуємо, матиме від’ємну прибутковість, завжди більша, чим більша волатильність його прибутків. Однак, коли волатильність висока, високі позитивні прибутки також більш імовірні.
З цієї причини коефіцієнт Шарпа нижчий, а знаменник рівняння вищий, коли фонд має високу волатильність. Іншими словами: якщо ВЧА фонду коливається між 80 і 120 протягом цілого року, його історична волатильність вища, ніж у фонду, чия ВЧА коливалась між 95 і 105 протягом цього ж року. Більшість інвесторів не тільки шукають фонди, які історично повідомляли про вищу прибутковість, а радше шукайте фонди, які також постійно розвивалися з часом, не відчуваючи великих злетів і падінь. Щоб трохи краще зрозуміти коефіцієнт Шарпа, ми наведемо приклад нижче.
приклад
Припустимо, що є два пайові фонди, які здійснюють свої інвестиції на одному ринку. Як ми вимірюємо ваш коефіцієнт Шарпа? Ми збираємося розрахувати його за один рік, почнемо з фонд А:
- Прибутковість за 1 рік: 18%
- Волатильність за 1 рік: 15%
- 3-місячні рахунки: 5%
- Мінімум року: -5%
- Найвищий показник року: +22%
- Коефіцієнт Шарпа = (18-5) / 15 = 0,86
Натомість відсотки фон В є:
- Прибутковість за 1 рік: 25%
- Волатильність за 1 рік: 24%
- 3-місячні рахунки: 5%
- Мінімум року: -15%
- Найвищий показник року: +32%
- Коефіцієнт Шарпа = (25-5) / 24 = 0,83
Незважаючи на те, що прибутковість фонду А нижча за фонд Б, його коефіцієнт Шарпа вищий. Це тому, що волатильність цього фонду була нижчою. Іншими словами: Фонд A коливався менше, ніж фонд B, який мав більше злетів і падінь, ніж перший. Хоча в кінцевому підсумку прибутковість фонду А була нижчою, він ніколи не втрачав стільки, скільки фонд Б. У найгіршому випадку прибутковість становила -5%, тоді як інший фонд втратив до 15%.
Я думаю, що ви вже зрозуміли, що обчислення коефіцієнта Шарпа для окремого фонду мало користі для нас. Це скоріше захід купити два або більше фондів один у одного, як ми зробили в цьому прикладі.
У той час як інші індикатори вимірюють кошти за їх відхиленням від їх базового індексу, відомого як контрольний показник, коефіцієнт Шарпа є відмінним варіантом. виміряти стандартне відхилення або історичну нестабільність повернення різних коштів і порівняти їх таким чином. Краще перестрахуватися!