Було дві компанії, які перевершили очікування своїх бізнес-результатів у першому кварталі року в дуже складний час через наслідки для розширення коронавірусу. Серед цих компаній - Endesa та Repsol, які покращили свої результати порівняно з поточними показниками інших компаній, що складають вибірковий індекс акцій у нашій країні. Наприклад, Inditex і загалом усі банки, які зафіксували падіння своїх результатів, і це свідчить про жахливі наслідки цього вірусу в економічному та діловому секторі нашої країни.
Результати, досягнуті як Endesa, так і Repsol, послужили гарантії того, що їх акції дуже високо оцінились на фінансових ринках. С оцінки 4% та 13% за їх початковими цінами із входом нових малих та середніх інвесторів з метою зробити їх заощадження вигідними в дуже важкі моменти для інвестування на фондовому ринку. У цьому сценарії, це може бути дві цінності, які краще, ніж інші, відтепер завдяки довірі, яку вони викликали у різних фінансових агентів. І що важливіше, в той час, коли коронавірус спричинив жорстоке зниження валового внутрішнього продукту (ВВП) нашої країни.
З іншого боку, не можна забувати, що в обох випадках відбулося помітне поліпшення його технічного аспекту. З висхідною тенденцією, що відноситься до довгострокової перспективи, і тому запрошуємо нові припливи грошових потоків відбуватись відтепер. Дуже разюче у випадку з нафтовою компанією, коли ціна на нафту знаходиться на історичних мінімумах, торгуючись нижче 20 доларів за кожну барель. Після обвалу їхніх темпів після збільшення виробництва в останні тижні, що призвело до невизначеності на всіх фінансових ринках світу. Збіг з економічним спадом у всіх економіках світу, де зменшення є фактом.
Endesa та Repsol перевершують очікування
У будь-якому випадку, найголовніше в результатах їхнього бізнесу - це те, що вони були вище оцінок експертів. Отже, це стало дуже позитивним сюрпризом для малих та середніх інвесторів, які знайшли цінності, які можуть стати притулком у нинішніх обставинах. Враховуючи цей сценарій, не безпідставно, що ці пропозиції на фондовому ринку можуть бути переоцінені в найближчі місяці цього другого кварталу. На шкоду, наприклад, банкам, які знаходяться в вільні падіння і що вони дуже непридатні для відкриття позицій на міжнародних ринках акцій. Зміна стратегій користувачів щодо їх інвестиційного портфеля, щоб зробити їх наявний капітал прибутковим.
З іншого боку, варто також підкреслити той факт, що ці дві біржові вартості спостерігали зменшення падінь, які вони накопичували з перших тижнів березня. Звідки вони знецінювались в обох випадках на рівні вище 30%. І певним чином, цьому сприяє той факт, що Європейський центральний банк (ЄЦБ) в черговий раз продемонстрував, що готовий допомогти економікам країн, які найбільше постраждали від розширення коронавірусу. Де Repsol був одним із найбільш постраждалих у своїй оцінці на фондовому ринку, коли він пройшов за дуже короткий проміжок часу від 12 євро до 7 євро. Зниження майже наполовину на початкову ціну.
Репсол, зниження на 27%
У першому кварталі 2020 року Repsol досягла скоригованого чистого результату в 447 мільйонів, що представляє Зниження на 27,7% порівняно з 618 мільйонами за той самий період минулого року. Цей результат, який спеціально вимірює поведінку бізнесу компанії, був отриманий в умовах виняткової складності, що відзначалася різким падінням цін на нафту та газ та різким зниженням попиту, спричиненим COVID-19. Repsol підтримував свої установи активними та відігравав важливу роль державної служби у світовій кризі охорони здоров’я.
З іншого боку, інтегрована бізнес-модель компанії, а також її гнучкість та стійкість були вкрай необхідними для досягнення її бізнесом твердого результату за цього дуже несприятливого сценарію. Середня ціна на нафту марки Brent та марки WTI впала відповідно на 21% та 17% порівняно з першими трьома місяцями 2019 року. Наприкінці кварталу Brent торгувався нижче 20 доларів за барель. Що стосується газу, то падіння були ще більш різкими, коли падіння становили від 36% у випадку Генрі Хаба до 56% у Альгонкіні.
Поліпшення вашого дивіденду
У будь-якому випадку, національна референтна компанія досягла того, що її потенціал переоцінки є набагато сугестивнішим, ніж лише кілька місяців тому. Навпаки, він підвищив прибутковість свого дивіденду на кілька процентних пунктів. У всіх випадках це одна з цінних паперів, яка пропонує більш потужну процентну ставку дрібним і середнім інвесторам. Як додатковий стимул для того, щоб малі та середні інвестори могли отримати контракти на їх акції. З виставою, яка дуже близька до 9% рівнів, що значно перевищує інші пропозиції на фондових ринках нашої країни.
З іншого боку, не можна забувати, що на цю компанію сильно вплинуло високе падіння ціни на сиру нафту. До того, що ця справа досягла рівня нижче бар'єру в 20 доларів за кожну барель. У цьому контексті бізнес-лінія Repsol може зазнати негативних наслідків у найближчі квартали внаслідок такої важкої ситуації, що зазнала цей фінансовий актив. Де мало аналітиків, які вважають, що відвідування старих цін займе багато часу, і це може призвести до того, що Repsol матиме більше труднощів, щоб подолати бар'єр у розмірі 10 євро за акцію, принаймні щодо найкоротшого терміну.
Ендеза з перевагами
Endesa завершила перший квартал 2020 року з хорошими результатами завдяки управлінню лібералізованим ринком, до якого додалася стабільність регульованого ринку. Ці хороші результати відображають вплив набрання чинності новим Колективним договором та реєстрацію деяких положень щодо реструктуризації робочої сили, що призвело до позитивного впливу 267 мільйонів євро на чистий результат. Приріст чистого прибутку, за винятком цих надзвичайних наслідків, склав 59%.
Накопичений на півострові попит на електроенергію зменшився на 3,2% порівняно з тим же періодом 2019 року (-2,8% після корекції наслідків праці та температури). На непівострівних територіях (ТНП) зменшення становило 5% на Балеарських островах та 1,4% на Канарських островах (-3,2% та -1% відповідно після корекції наслідків праці та температури).
Звичайно esСитуацію погіршило оголошення тривожним станом, який значно зменшив попит протягом другої половини березня. У будь-якому випадку ефект, викликаний пандемією, не справив значного впливу на результати першого кварталу. Перший квартал 2020 року характеризувався зниженням цін на оптовому ринку електроенергії (~ 35 євро за МВт-год, -37%), як наслідок, головним чином, зменшення попиту, більшої участі відновлюваних джерел енергії, зменшення ціна на викиди вуглекислого газу (CO2) та еволюція цін на сировину.
У цьому сенсі генеральний директор компанії Endesa Хосе Богас підкреслив, що «добрі результати Endesa у першому кварталі допоможуть нам протистояти впливу COVID-19 протягом другого кварталу гарантіями. Компанія вже розпочала всі роботи з будівництва парків з відновлюваними джерелами енергії, і ми повністю віддаємося інвестиціям, передбаченим у нашому стратегічному плані. Ми навіть вивчаємо можливість прискорення цього плану, особливо у вітрових та сонячних електростанціях, щоб допомогти оживити економіку, створюючи робочі місця та приносячи багатство ”.
Як інвестувати в Іспанію
Іспанія є 13-ю економікою у світі за номінальним валовим внутрішнім продуктом (ВВП) та 15-й за паритетом купівельної спроможності (ППС). Хоча економіка зазнала глибокого спаду під час фінансової кризи 2008 року, з тих пір вона стала однією з найбільш швидкозростаючих економік Європи. Міжнародні інвестори відновили інтерес до економіки країни, оскільки її економічне відновлення з часом набирає обертів.
Конкурентна економіка. Економіка Іспанії в основному зосереджена на послугах (71%), промисловості (14%) та будівництві (10%), а решта економічного зростання припадає на сільське господарство та енергетику. У цих секторах в країні проживає багато великих транснаціональних компаній, включаючи оператора відновлюваних джерел енергії Iberdrola та телекомунікаційні компанії, такі як Telefónica та Movistar.
У звіті про глобальну конкурентоспроможність за 2018 рік економіка Іспанії була визначена 26-ю найбільш розвиненою в галузі інфраструктури у світі. Ці рейтинги випереджають розвинені економіки, такі як Китай, Італія та Португалія, з їх високошвидкісною залізничною системою та високорозвиненою технологічною інфраструктурою.
Інвестуйте в Іспанію за допомогою ETF
Найпростіший спосіб інвестування в Іспанії - це використання міжнародних ETF, які забезпечують миттєву диверсифікацію в єдиний цінний папір, що торгується в США. Маючи різноманітний портфель компаній, що охоплюють багато секторів, інвесторам не потрібно так сильно турбуватися про ризики концентрації або купівлі-продажу портфеля окремих акцій. Компроміс полягає в тому, що ці кошти вимагають помірного коефіцієнта витрат, що з часом може знизити загальну віддачу.
Чотири найпопулярніші іспанські ETF включають:
- iShares MSCI Іспанія ETF (EWP)
- iShares валюта хеджується MSCI Іспанія ETF (HEWP)
- SPDR MSCI Spain Quality Mix ETF (QESP)
- Deutsche X-Trackers MSCI Spain Hedged Equity ETF (DBSP)
Є багато факторів, які міжнародні інвестори повинні враховувати перед тим, як інвестувати в ці ETF. Загалом, інвестори повинні шукати ETF з найнижчими коефіцієнтами витрат, припускаючи, що все інше дорівнює максимізації прибутковості. Також інвесторам важливо враховувати ризики концентрації портфеля з ETF, орієнтованими на конкретні сектори економіки, та ризики ліквідності, пов'язані з ETF, якими рідко торгують.
Інвестуйте в Іспанію за допомогою ADR
Американські депозитарні квитанції - або ADR - ще один простий спосіб інвестувати в Іспанію, не відкриваючи брокерський рахунок за кордоном. Ці цінні папери прив'язані безпосередньо до кошика іноземних акцій і торгуються на американській фондовій біржі, що означає, що інвесторам не доведеться турбуватися про податкові наслідки приросту іноземного капіталу. Багато з цих фондів також торгуються на національних біржах, таких як Нью-Йоркська фондова біржа, які можуть бути більш ліквідними, ніж позабіржові біржі.
Найпопулярніші іспанські АРС включають:
- Банк Сантандер (SAN)
- Телефоніка (TEF)
- Абенгоа (ABGB)
- Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA)
- Грифоли (GRFS)
Знову ж таки, є багато факторів, які міжнародні інвестори повинні ретельно враховувати перед придбанням АРС. Найважливішим фактором, як правило, є ліквідність, особливо у випадку АРЗ, що торгуються на позабіржових ринках. Оскільки іноземні акції, як правило, мають менше вітчизняних послідовників, багато ADR щодня торгують значно меншою кількістю акцій, ніж внутрішні акції, що може зробити ризикованим, коли інвестор намагається купувати або продавати за справедливими цінами.
Кінцевий результат
Іспанія стає дедалі популярнішим напрямком інвестування, оскільки її економіка продовжує відновлюватися після фінансової кризи 2008. Як одна з найбільш швидкозростаючих європейських економік у 2015 році, міжнародні інвестори, можливо, захочуть уважніше розглянути економіку, яка колись постраждала. Іспанські ETF та ADR - це два найпростіших способи інвестувати в країну, не стикаючись із клопотом відкриття брокерського рахунку за кордоном та сплати податків. Маючи на увазі ці поради, міжнародні інвестори можуть включити вплив цієї перспективної економіки до своїх портфелів.
Інвестиції в цеглу
Ціна іспанського житла зросла на 4,68% протягом року до третього кварталу 2019 року (4,36% з урахуванням інфляції), що являє собою уповільнення порівняно зі зростанням на 7,16% попереднього року та найменші темпи з четвертого кварталу 2016 року , згідно з даними Національного інституту статистики (INE). Щоквартально ціни на житло зростали на 1.58% у третьому кварталі 2019 року (2.26% з урахуванням інфляції).
За типом власності:
Існуючі будинки: Ціни зросли на 4.41% протягом року до третього кварталу 2019 року (4.08% з урахуванням інфляції), що є найповільнішим зростанням за останні три роки.
Нові будинки: ціни зросли на 6.64% у порівнянні з попереднім роком у третьому кварталі 2019 року (6.31% з урахуванням інфляції), після щорічного зростання на 7.17% у другому кварталі 2019 року, на 10.35% у першому кварталі 2019 року, 8.03 % у четвертому кварталі 2018 року та 6.13% у третьому кварталі 2018 року.
Банк Іспанії повідомляє про зниження цін на житло. Протягом року до третього кварталу 2019 року ціни на житло в країні зросли на помірні 3,07% (2,75% з урахуванням інфляції). Щоквартально ціни на житло незначно зросли на 0,05% у третьому кварталі 2019 року (0,73% з урахуванням інфляції).
Після семи довгих років падіння цін на житло ринок нерухомості Іспанії знову зріс лише в 2015 році. Іспанські ціни на житло впали в цілому на 36,3% (-42,9% з урахуванням інфляції) з третього кварталу 2007 року до першого кварталу 2015 року , а існуючі ціни на житло впали на 43,1% (-49% з урахуванням інфляції), згідно з даними INE. Зафіксовано 24 квартали поспіль річного скорочення.
Попит поступово сповільнюється. Продаж житла в Іспанії впав на 3,1% за перші десять місяців 2019 року порівняно з аналогічним періодом попереднього року, до 427.638 10,8 одиниць, після збільшення на 2018% у 15,4 році, 2017% у 14 році, 2016% у 11,5 та 2015% у 4, за даними Національного інституту статистики (INE). Кількість операцій з будинками, що вживаються вдома, зменшилась на 1,3%, але дещо зросла на XNUMX% для будинків, що будуються.
Нарешті, пам’ятайте, звичайно, що esСитуацію погіршило оголошення тривожним станом, який значно зменшив попит протягом другої половини березня. У будь-якому випадку, ефект, спричинений пандемією, не справив значного впливу на результати першого кварталу. Де не можна забувати, що в першій чверті року в дуже складний час було дві компанії, які перевершили очікування за результатами свого бізнесу через наслідки розширення коронавірусу.