У рамках інвестиційних стратегій в облігації слід зазначити, що спосіб інвестування в облігації в короткостроковій або довгостроковій перспективі залежить від ваших інвестиційних цілей та умов, величини ризику, який ви готові взяти на себе, та вашої податкової ситуації.
Розглядаючи стратегію інвестування в облігації, пам’ятайте про важливість диверсифікації. Як загальне правило, ніколи не є гарною ідеєю розміщувати всі свої активи та всі ризики в одному класі активів або інвестиціях. Ви захочете урізноманітнити ризики в рамках своїх інвестицій в облігації, створивши портфель із декількох облігацій, кожен з різними характеристиками.
Вибір облігацій різних емітентів захищає вас від можливості того, що один емітент може не мати можливості виконати свої зобов'язання щодо сплати основної суми та відсотків. Вибір облігацій різних типів (державних, агентських, корпоративних, муніципальних, іпотечних цінних паперів тощо) створює захист від можливості збитків у будь-якому секторі ринку. Вибір облігацій різного строку погашення допомагає управляти процентним ризиком.
Інвестиції у фіксований дохід: цілі
З огляду на це, розгляньте ці різні цілі та стратегії їх досягнення. Перший - зберегти капітал і заробити відсотки. Якщо ваша мета - зберегти цілісність грошей і заробити відсотки, розгляньте стратегію «купуй і тримай». Коли ви інвестуєте в облігацію і тримаєте її до погашення, ви отримуватимете виплати відсотків, як правило, два рази на рік, а номінальну вартість облігації ви отримуватимете на момент погашення. Якщо обрана вами облігація продається з премією, оскільки її купон перевищує поточні процентні ставки, майте на увазі, що сума, яку ви отримаєте на момент погашення, буде меншою за суму, яку ви сплачуєте за облігацію.
Купуючи та утримуючи, вам не потрібно занадто турбуватися про вплив процентних ставок на ціну або ринкову вартість облігації. Якщо процентні ставки зростуть і ринкова вартість вашої облігації впаде, ви не відчуєте жодного ефекту, якщо не зміните стратегію та не спробуєте продати облігацію. Однак утримання облігації означає, що ви не зможете інвестувати цей капітал за вищими ринковими ставками.
Якщо обрану вами облігацію можна погасити, ви ризикували повернути вам основний борг до закінчення терміну його дії. Як правило, облігації "погашаються" або погашаються достроково їх емітентом, коли процентні ставки падають, що означає, що ви будете змушені інвестувати свою повернену основну суму за найнижчими превалюючими ставками.
Застосовується процентна ставка
Інвестуючи для купівлі та утримання, обов’язково враховуйте: процентну ставку купона облігації (помножте на номінальну чи номінальну вартість облігації, щоб визначити доларову суму щорічних процентних виплат). "Дохід до погашення" або "Дохід до виклику". Більш висока продуктивність може означати більший ризик.
Кредитна якість емітента. Облігація з нижчим кредитним рейтингом може запропонувати більш високу дохідність, але вона також несе більший ризик того, що емітент не зможе виконати свої обіцянки.
Максимізуйте дохід
Якщо ваша мета - максимізувати свій процентний дохід, ви, як правило, отримуєте вищі купони на довгострокові облігації. З більшим терміном погашення довгострокові облігації є більш вразливими до змін процентних ставок. Однак якщо ви інвестор, який купує і утримує, ці зміни не вплинуть на вас, якщо ви не зміните стратегію та не вирішите продати свої облігації.
Ви також знайдете вищі ставки купонів на корпоративні облігації, ніж на казначейства США зі схожими строками погашення. На корпоративному ринку облігації з нижчим кредитним рейтингом, як правило, приносять вищу віддачу, ніж вищі позики зі схожими строками погашення.
Облігації з високою дохідністю (які іноді називають непотрібними) часто пропонують купонні ставки та дохідності, що перевищують ринок, оскільки їх емітенти мають кредитний рейтинг нижче кредитного рейтингу: ВВ або нижчий від Standard & Poor's; Ба або нижче від Moody's. Чим нижчий кредитний рейтинг, тим більший ризик того, що емітент може не виконати свої зобов'язання або бути не в змозі сплатити відсотки або повернути основну суму в строк.
Якщо ви розглядаєте можливість інвестування у високодохідні облігації, ви також захочете диверсифікувати свої інвестиції в облігації між кількома різними емітентами, щоб мінімізувати потенційний вплив дефолту одного емітента. Ціни облігацій з високою прибутковістю також є більш вразливими, ніж інші ціни на облігації, до економічних шоків, коли ризик дефолту вважається вищим.
Управління ризиками
Управління ризиком процентних ставок: Сходи та бари. Інвестори, що купують і утримують, можуть управляти процентним ризиком, створюючи "багаторівневий" портфель облігацій з різними строками погашення, наприклад, один, три, п'ять і десять років. У багаторівневому портфелі основна сума повертається через певні проміжки часу. Коли термін дії облігації закінчується, у вас є можливість реінвестувати прибуток у довгостроковому кінці сходів, якщо ви хочете продовжувати його робити. Якщо ставки зростають, цей зрілий капітал можна інвестувати за вищими ставками. Якщо вони знижуються, ваш портфель продовжує отримувати вищі відсотки на довгострокових холдингах.
Завдяки стратегії адвокатського зв’язку ви інвестуєте лише в короткострокові та довгострокові облігації, а не в брокери. Довгострокові пакети повинні пропонувати привабливі купонні ставки. Наявність певного капіталу, що дозріває в короткостроковій перспективі, створює можливість інвестувати гроші
Дохідність казначейства США зросла у п’ятницю, після того, як квітневий звіт про зайнятість був не таким поганим, як очікувалося. Крім того, ф'ючерси на вгодовані фонди вже знижують ймовірність негативних процентних ставок цього року, і інвестори залишаються стурбованими питаннями, коли економіка може відскочити від рецесії, спричиненої коронавірусом. Дохідність 10-річних базових облігацій зростає до 0,6688%, тоді як дохідність дворічного боргу досягає 0,1329%. Це сценарій, коли ринки з фіксованим доходом представляють альтернативу фондовому ринку в дуже складний рік, такий як поточний.
Облігації периферійних країн
На фінансових ринках є не мало аналітиків, які вважають, що інвестувати у фіксований дохід буде набагато складніше, ніж в акції. Через те, що вони представляють більше ризиків за нинішніх обставин і де різні продукти більш схильні до обмежень, які встановлюються в портфелі значної частини малих та середніх інвесторів. Зокрема, через інвестиційну модель, таку як інвестиційні фонди, засновані на цьому фінансовому активі. Особливо в деяких форматах фіксованого доходу, таких як облігації периферійних країн та висока дохідність. Саме вони мають найгіршу поведінку з цього моменту.
«Євро повертається, щоб повернути збитки за останні два дні, після рішучої заяви Крістін Лагард щодо ультиматуму німецької Конституції проти програми кількісного розширення. Президент ЄЦБ вчора заявив, що установа не буде залякана рішенням національного суду і що вона продовжуватиме робити все необхідне для виконання свого мандату щодо стабільності цін. Прогалини на ринку державного боргу, схоже, позитивно відреагували на цю позицію, хоча італійський спред на кривій дохідності німецьких облігацій все ще діє поблизу максимумів квітня, що пригнічує імпульс єдиної валюти.
Економія для майбутньої мети
Якщо у вас є трирічна дитина, ви можете зіткнутися зі своїм першим рахунком за навчання в коледжі за 15 років. Можливо, ви знаєте, що через 22 роки вам знадобиться перший внесок для вашого будинку престарілих. Оскільки облігації мають визначений термін придатності, вони можуть допомогти переконатися, що гроші є там, коли вони вам потрібні.
Облігації з нульовим купоном продаються з великою знижкою до номінальної вартості, яка повертається після погашення. Інтерес приписується зв’язку протягом усього життя. Замість виплати власнику облігацій вона включається в різницю між ціною придбання та номінальною вартістю на момент погашення.
Ви можете інвестувати в облігації з нульовим купоном із запланованими датами погашення відповідно до ваших потреб. Щоб профінансувати чотирирічну освіту в коледжі, ви можете інвестувати у багаторівневий портфель із чотирьох нулів, кожна з яких дозріває в одному з чотирьох років поспіль, коли мають бути виплати. Однак вартість облігацій з нульовим купоном є більш чутливою до змін процентних ставок, тому існує певний ризик, якщо вам потрібно продати їх до дати їх погашення. Також краще купувати оподатковувані нулі (на відміну від муніципальних) у податковому відстроченому коледжі чи на пенсійному накопичувальному рахунку, оскільки відсотки, які накопичуються за облігацією, оподатковуються щороку, навіть якщо ви не отримаєте їх до погашення.
Маркірована стратегія також може допомогти вам інвестувати на визначену дату в майбутньому. Якщо вам 50 і ви хочете заощадити для пенсійного віку 65 років, у стратегії маркера ви придбаєте 15-річну облігацію зараз, 10-річну облігацію через п’ять років та п’ятирічну облігацію через 10 років. Приголомшливі інвестиції таким чином можуть допомогти вам отримати вигоду з різних циклів процентних ставок.
До його закінчення
Причини, коли ви могли продати облігацію до погашення. Інвестори, які дотримуються стратегії придбання та утримання, можуть зіткнутися з обставинами, що вимагають від них продажу облігації до погашення з наступних причин:
Їм потрібен капітал. Хоча покупку та утримання зазвичай найкраще використовувати як довгострокову стратегію, життя не завжди складається як слід. Коли ви продаєте облігацію до погашення, ви можете отримати більше або менше, ніж заплатили за неї. Якщо процентні ставки зросли з моменту придбання облігації, її вартість зменшиться. Якщо ставки знизились, вартість облігації збільшиться.
Вони хочуть отримати прибуток від капіталу. Якщо ставки впали і вартість облігації зросла, інвестор може вирішити, що краще продати до погашення та отримати прибуток, а не продовжувати нараховувати відсотки. Це рішення слід приймати обережно, оскільки доходи від операції, можливо, доведеться реінвестувати за нижчими процентними ставками.
Їм потрібно реалізувати збиток з метою оподаткування. Продаж інвестиції з втратою може бути стратегією компенсації податкового впливу інвестиційного прибутку. Обмін облігаціями може допомогти вам досягти фіскальної мети без зміни основного профілю вашого портфеля. Вони досягли своєї цілі повернення. Деякі інвестори інвестують в облігації з метою отримання загальної прибутковості або доходу плюс збільшення або збільшення капіталу. Досягнення підвищення капіталу вимагає від інвестора продажу інвестиції на суму, більшу за ціну її придбання, коли ринок надає таку можливість.
Загальний урожай
Використання облігацій для інвестування в загальну прибутковість або поєднання підвищення (зростання) капіталу та доходу вимагає більш активної ділової стратегії та розуміння напрямку економіки та процентних ставок. Загальний прибуток інвестори хочуть придбати облігацію, коли її ціна низька, і продати її, коли ціна зросла, а не утримувати облігацію до погашення.
Ціни на облігації падають, коли процентні ставки зростають, як правило, коли економіка прискорюється. Як правило, вони зростають, коли процентні ставки знижуються, як правило, коли Федеральний резерв намагається стимулювати економічне зростання після рецесії. У різних секторах ринку облігацій різниця у попиті та пропозиції може створити короткострокові можливості для бізнесу.
Різні ф’ючерси, опціони та деривативи також можуть бути використані для реалізації різних поглядів на ринок або для хеджування ризику в різних інвестиціях в облігації. Інвестори повинні бути обережними, щоб зрозуміти вартість та ризики цих стратегій перед тим, як взяти на себе кошти.
Деякі облігаційні фонди мають цільову інвестиційну ціль, що пропонує інвесторам можливість скористатися рухом ринку облігацій та залишаючи щоденні інвестиційні рішення в руках професійних менеджерів портфелів.
Операції з інвесторами
Іспанський фондовий ринок торгувався в рзмінна ента 30.607,2 37,6 млн. Євро у квітні, що на 160.263,6% менше, ніж у тому ж місяці попереднього року. Накопичена готівка за рік становила 1,7 3,4 млн. Євро, що на 18,1% більше, ніж рік тому. Кількість переговорів у квітні становила 2019 млн., Що на 18,6% більше, ніж у квітні 49,6 р. Кількість накопичених переговорів за перші чотири місяці року становить XNUMX млн., Що представляє річний приріст на XNUMX%.
У квітні BME досягла 77,97% частки ринку в торгівлі цінними паперами Іспанії. Середній діапазон у квітні становив 10,20 базисних пунктів на першому рівні цін (на 7% краще, ніж наступне місце торгівлі) та 15,42 базисних пунктів при глибині 25.000 євро в книзі замовлень (на 20% краще), згідно з незалежним звітом LiquidMetrix . З іншого боку, слід зазначити, що ці цифри включають укладання контрактів, здійснених у торгових центрах, як у прозорій книзі замовлень (LIT), включаючи аукціони, так і непрозорі (темні) переговори, що проводяться поза книгою.
Короткі продажі все ще заборонені
З іншого боку, слід зазначити, що з 17 березня CNMV заборонив конституцію або збільшення чистих коротких позицій у цінних паперах, що допускаються на іспанському ринку, протягом місяця після першої заборони 13 березня. 15 квітня 2020 р. CNMV погодився продовжити цей захід до 18 травня. Також спостерігалося зменшення готівкових коштів, укладених блоками протягом квітня.
Іншим чином, слід зазначити, що загальний обсяг укладеного у квітні фіксованого доходу склав 31.664,7 14 млн. Євро, що становить зростання на 56.271,6% порівняно з тим самим місяцем минулого року. Допуск до торгів, включаючи випуски державного боргу та приватного фіксованого доходу, склав 32 154,4 млн. Євро, що на 2019% більше порівняно з березнем та 1,6% порівняно з квітнем 3,1 р. Непогашений залишок склав XNUMX трлн. Євро, що означає збільшення цього року на XNUMX%.
Ринок Росії Похідні фінансові інструменти de BME підтримував ріст торгів у накопиченому році, збільшившись на 20,2% та 55,9% у ф'ючерсах на IBEX 35 та Mini IBEX 35, відповідно. Обсяг фондових опціонів зріс до квітня на 52,7%. За аналізований період торгівля зменшилась порівняно з тим же місяцем попереднього року. У ф'ючерсах на IBEX 35 він впав на 29%, в опціонах на IBEX 35 - 57% та в опціонах на акції - 48,8%.