การลงทุนด้าน Cryptocurrency กำลังประสบปัญหาอย่างหนักในปีนี้ การล่มสลายของโปรโตคอล Terra ส่งผลกระทบต่อ Bitcoin และลากระบบนิเวศทั้งหมดไปด้วย ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาลดลงต่ำกว่า 20.000 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2020 แต่ก็ยังมีข้อดีอยู่: เหยื่อรายใหญ่ที่สุดของระบบนิเวศ XNUMX รายสามารถเสนอเบาะแสให้เราเพื่อช่วยปกป้องเราจากความล้มเหลวของสกุลเงินดิจิทัลครั้งต่อไป
เหยื่อรายที่ 1: เครือข่ายเซลเซียส (CEL)🥶
เมื่อวันที่ 13 มิถุนายน แพลตฟอร์มการให้ยืมสกุลเงินดิจิตอลอย่าง องศาเซลเซียส Network (CEL) ประกาศว่าจะหยุดการถอนเงินของผู้ใช้ทั้งหมด เนื่องจาก “สภาวะตลาดที่รุนแรง” สิ่งนี้ทำให้เกิดสถานการณ์ที่ไม่ไว้วางใจอย่างมาก โปรโตคอลนี้มีผู้ใช้มากกว่า 1 ล้านคนและรายงานว่ามีสินทรัพย์ผู้ใช้เกือบ 12 พันล้านดอลลาร์ภายใต้การจัดการในเดือนพฤษภาคมของปีนี้
เซลเซียสเริ่มย้ายเงินทุนของลูกค้าโดยไม่ได้รับความยินยอมใดๆ ที่มา: ทวิตเตอร์
จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ เราสามารถหยุดการลงทุนสกุลเงินดิจิตอลของเราไว้กับเซลเซียสและสร้างผลตอบแทนที่เหมาะสมได้ ขึ้นอยู่กับโทเค็นที่ป้อน เราสามารถทำกำไรได้ถึง 19% ตามเว็บไซต์ของแพลตฟอร์ม แต่เพื่อรักษาผลตอบแทนเหล่านั้น เซลเซียสต้องเผชิญกับการล่มสลายของการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล
การทำกำไรที่นำเสนอในหน่วยเซลเซียสสำหรับการล็อคโทเค็น SNX ที่มา: เครือข่ายเซลเซียส
ด้านหนึ่งมีการสัมผัสกับเซลเซียส เหรียญ Stablecoin ของ Terra USD ล่มสลาย (UST) โดยมีเงินฝากจำนวนมากในโปรโตคอล Anchor เซลเซียสยังมี Staked ETH (StETH) จำนวนมากบน Lido ซึ่งเป็นแพลตฟอร์ม DeFi สำหรับการล็อค ETH เพื่อหากำไร เมื่อผู้ใช้ Lido ต้องการล็อค ETH พวกเขาจะได้รับ SteETH ในอัตราส่วน 1:1 แต่โทเค็น StETH เริ่มแยกจาก peg ไปเป็น ETH เนื่องจากนักลงทุนจำนวนมากขึ้นถูกบังคับให้ขาย SteETH และถอนกลยุทธ์การวางเดิมพันในช่วงที่ตลาดล่มสลายเมื่อเร็ว ๆ นี้ ขณะนี้ หนึ่ง SteTH มีมูลค่าเพียง 0,94 ETH ตามข้อมูล Coingecko.
โทเค็น STETH สูญเสียการตรึง ETH มานานกว่าหนึ่งเดือนแล้ว ที่มา: Coingecko
บทเรียนที่นี่คืออะไร?🔑
มีรายงานว่าเซลเซียสได้ว่าจ้างทนายความด้านการปรับโครงสร้างใหม่ หากเซลเซียสล้มละลาย ผู้ใช้ไม่น่าจะกู้คืนการลงทุนสกุลเงินดิจิทัลของตนได้ พวกเขาจะได้รับการปฏิบัติเหมือนเป็น “เจ้าหนี้ไม่มีหลักประกัน” ตามข้อกำหนดและเงื่อนไขของแพลตฟอร์ม สิ่งนี้เน้นย้ำถึงมนต์ยอดนิยมในการลงทุนสกุลเงินดิจิทัล: “หากไม่มีกุญแจ มันก็ไม่ใช่สกุลเงินดิจิทัลของคุณ” ดังนั้น เว้นแต่เราจะใช้การลงทุนสกุลเงินดิจิทัลของเราในการลงทุนหรือให้กู้ยืมเพื่อสร้างผลตอบแทน เราก็ควรเลือกใช้โซลูชันการจัดเก็บสกุลเงินดิจิทัลแบบดูแลตนเองทุกครั้งที่ทำได้
ต่ำ 2: กองทุนเฮดจ์ฟันด์ Three Arrows Capital (3AC)🔱
กองทุนป้องกันความเสี่ยง 3AC ในสิงคโปร์มีการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลมูลค่ามากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ ณ เดือนเมษายนปีนี้ แต่สิ่งต่างๆ เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วสำหรับกองทุนในช่วงตลาดหมี และขณะนี้กำลังสำรวจทางเลือกในการชำระบัญชีต่างๆ เพื่อป้องกันเจ้าหนี้
เช่นเดียวกับผู้เล่นหลักหลายรายในตลาดสกุลเงินดิจิทัล 3AC ลงทุนอย่างมากในระบบนิเวศ Terra ก่อนที่มันจะล่มสลาย ไคล์ เดวีส์ ผู้ร่วมก่อตั้งกองทุน กล่าวกับ The Fund Wall Street Journal 3AC ลงทุนมากกว่า 200 ล้านดอลลาร์ในโทเค็น LUNA ซึ่งลดลงมากกว่า 99,99% ในเดือนพฤษภาคม กองทุนนี้ยังมีสถานะที่ยิ่งใหญ่ใน Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ซึ่งร่วงลงมากกว่า Bitcoin ในระหว่างการขายออกในตลาด
บทเรียนที่นี่คืออะไร?🔚
3AC สูญเสียเงินจากการลงทุนสกุลเงินดิจิทัลในตลาดหมี แน่นอนว่าเขาลงทุนไม่ดี แต่จุดอ่อนของเขาอาจเป็นเพราะว่าเขาใช้อำนาจมากเกินไปในการพยายามสร้างผลตอบแทน เป็นผลให้กองทุนมี "การเรียกหลักประกัน" จำนวนมากจากผู้ให้กู้เช่น BlockFi และ Genesis และใช้ประโยชน์จากตำแหน่งในการแลกเปลี่ยนเช่น BitMex และนั่นทำให้การขาดทุนเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด
คติประจำใจของเรื่องราว: เลเวอเรจเป็นเครื่องมือที่อันตราย และแม้แต่มืออาชีพก็ยังถูกกำจัด ดังนั้นอย่าใช้เลเวอเรจในการลงทุนสกุลเงินดิจิตอลของคุณ ตลาดมีความผันผวนเพียงพอที่จะทำให้ชีวิตของเราซับซ้อนมากขึ้น เมื่อเราเพียงซื้อและถือการลงทุนสกุลเงินดิจิทัลของเรา (เช่น โดยไม่ใช้เลเวอเรจ) เรายังคงถือโทเค็นนั้นไว้หากราคาลดลง และราคาก็สามารถฟื้นตัวได้ในที่สุด แต่หากเราใช้เลเวอเรจ เราก็แค่ยืมสินทรัพย์จากการแลกเปลี่ยน และนั่นอาจทำให้เราขาดทุนมากขึ้นเมื่อตลาดสวนทางกับเรา
เหยื่อ 3: วาฬเพชฌฆาตของโซเลนด์และโซลานา 🐋
ผลกระทบถัดไปเกี่ยวข้องกับโครงการที่เรียกว่า Solend ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจที่สร้างขึ้นบนบล็อกเชนของ Solana วาฬที่ไม่รู้จัก (นักลงทุนที่มีการลงทุนขนาดใหญ่ใน cryptocurrencies) ได้ฝากเงินเกือบ 5,7 ล้าน SOL (ประมาณ $200 ล้าน ณ ราคาปัจจุบัน) เข้าสู่โปรโตคอลเพื่อยืมเกือบ $100 ล้านใน USDC stablecoin หากราคาของ SOL ลดลงเหลือ 22.27 ดอลลาร์ Solend จะเลิกการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลนั้น เนื่องจากหลักประกันของผู้ยืมจะไม่คุ้มค่าเพียงพอที่จะสนับสนุนเงินกู้ USDC ของพวกเขา
ข้อเสนอการกำกับดูแลที่อธิบายสถานการณ์ที่ละเอียดอ่อนของ Solend ที่มา: Solend DAO
ปัญหาคือตำแหน่งของวาฬคิดเป็นประมาณ 95% ของเงินฝาก SOL ทั้งหมดบนแพลตฟอร์ม และประมาณ 85% ของสินเชื่อ USDC ทั้งหมด กล่าวอีกนัยหนึ่ง หากวาฬถูกฆ่า มันจะพาปลาทั้งหมดบนแท่นไปด้วย
Solend พยายามติดต่อกับวาฬเพื่อทำข้อตกลงบางอย่าง แต่ก็ไม่ได้รับการตอบกลับมาระยะหนึ่งแล้ว นั่นทำให้นักลงทุนของ Solana ลงคะแนนเสียงใน "อำนาจฉุกเฉินในการเข้าควบคุมบัญชีวาฬชั่วคราว" เพื่อให้สามารถดำเนินการระงับข้อพิพาทได้โดยไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ (OTC) แทนที่จะใช้โปรโตคอล Solend โดยตรง (เนื่องจากการดำเนินการนี้จะรบกวนน้อยกว่ามาก ผู้ใช้ Solend อื่นๆ)
ข้อเสนอธรรมาภิบาลแทรกแซงกระเป๋าสตางค์วาฬ ที่มา: Solend DAO
บทเรียนที่นี่คืออะไร?👨💻
ราคา SOL ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 37 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าระดับการชำระราคาที่ 22,27 ดอลลาร์ และตามเขา Solend ฟีด Twitterขณะนี้วาฬได้ติดต่อกับแพลตฟอร์มเพื่อหาแนวทางแก้ไขแล้ว จากข้อเท็จจริงนี้ ยังมีโอกาสที่แพลตฟอร์มจะฟื้นตัว แม้ว่าส่วนใหญ่จะขึ้นอยู่กับว่าเหตุการณ์จะเกิดขึ้นอย่างไร
อย่างไรก็ตาม ประเด็นสำคัญประการหนึ่งยังคงมีผลบังคับใช้: เราไม่ควรเก็บการลงทุนสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดของเราไว้ในแพลตฟอร์มหรือโปรโตคอล DeFi เดียว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดหมี ซึ่งมีแนวโน้มที่จะเกิดการเทขายจำนวนมาก